Une obligation obligataire est un type d'obligation émise par une société. Il n'est garanti par aucun actif ou garantie, mais est soutenu par la réputation et l'intégrité de la société qui émet les débentures. Ce type d'obligation porte souvent un taux d'intérêt plus élevé que les débentures garanties pour compenser les investisseurs pour le risque supplémentaire de ne pas avoir à rembourser leurs fonds. Bien que les débentures soient un type d'obligation, toutes les obligations ne sont pas des débentures. Nous examinerons la différence entre les obligations et les débentures dans cet article ainsi que d'autres types de débentures et d'obligations.
Qu'est-ce qu'une débenture en termes simples ?
Ils sont similaires aux certificats de prêt. Les débentures sont émises au public en tant que contrat de remboursement de l'argent qui leur est emprunté. Ces débentures ont une date d'échéance définie et un taux d'intérêt fixe qui peut être payé annuellement ou semestriellement. Les débentures, comme les actions, sont également disponibles au grand public.
Quels sont les exemples de débentures ?
Les bons du Trésor et les bons du Trésor sont des exemples de débentures.
Qu'est-ce qu'une obligation obligataire ?
Une obligation obligataire est une obligation émise par une société et sans garantie collatérale. Les obligations débentures sont une source de financement qui apparaît au bilan en tant qu'obligations d'entreprise. Chaque fois qu'une obligation n'est pas sécurisée, vous pouvez dire qu'il s'agit d'une obligation obligataire, mais lorsque l'obligation est garantie, on l'appelle une obligation garantie.
Différence entre les obligations et les débentures
Une obligation et une débenture sont toutes deux des titres de créance émis par le gouvernement ou une société. Ce sont deux instruments de collecte de fonds pour la société. Les gens utilisent indifféremment ces deux mots mais en réalité, ce ne sont pas les mêmes. Le gouvernement, les agences gouvernementales ou une grande entreprise émet une obligation, tandis qu'une débenture est émise par des entreprises publiques pour lever des capitaux sur le marché. Les obligations sont les instruments financiers que les agences gouvernementales et les organisations privées garantissent pour lever des fonds supplémentaires auprès du public. Alors que les entreprises privées/publiques émettent des débentures pour lever des capitaux auprès des investisseurs. Vous trouverez ci-dessous d'autres différences entre une obligation et une débenture
- Les émetteurs garantissent les obligations avec leurs actifs, alors qu'il n'y a pas d'actif corporel ou de garantie collatérale pour les débentures. La solvabilité et la réputation de l'émetteur lui permettent d'acheter les débentures
- Les obligations ont des taux d'intérêt inférieurs à ceux des débentures. Le taux d'intérêt inférieur représente la composante à faible risque. Alors que les débentures paient un taux d'intérêt élevé mais ne sont pas garanties, le facteur de risque est donc plus élevé.
- Les intérêts sur une obligation sont payables au détenteur de l'obligation sur une base mensuelle, semestrielle ou annuelle. Le montant des intérêts ne change jamais car les intérêts payables ne dépendent pas de la performance de l'émetteur. En revanche, votre taux d'intérêt peut être élevé si vous achetez une débenture, mais le paiement des intérêts sera périodique, selon la performance de l'émetteur.
- Les placements obligataires ont un facteur de risque faible, mais les débentures ont un facteur de risque élevé. Les détenteurs d'obligations reçoivent généralement la préférence lors de la liquidation.
- Vous ne pouvez pas convertir des obligations en actions, mais vous pouvez transférer des débentures dans des fonds d'actions.
Quelle est la différence entre une obligation et une débenture ?
Les débentures sont des titres de créance non garantis, contrairement aux obligations, qui sont garanties par l'actif de l'émetteur. Seules la solvabilité et la réputation de l'émetteur comptent lorsqu'il s'agit d'acheter ou de vendre des débentures. Les obligations ont souvent un taux d'intérêt inférieur à celui des débentures.
Types de débentures
Voici les principaux types de débentures ;
#1. Débentures convertibles
Ce sont des obligations qui peuvent être converties en actions après un certain laps de temps. Les débentures convertibles sont des titres financiers qui combinent les avantages de la dette et des capitaux propres. Ce sont des prêts à taux fixe avec des paiements d'intérêts fixes que de nombreuses entreprises emploient. Cependant, les détenteurs de débentures ont le choix de conserver la dette jusqu'à l'échéance et de recevoir le paiement des intérêts ou de convertir le prêt en actions.
Les débentures convertibles sont attrayantes pour les investisseurs qui souhaitent les convertir en actions, car ils prévoient que les actions de la société augmenteront avec le temps. Cependant, la possibilité de convertir en actions a un coût, car les débentures convertibles paient un taux d'intérêt inférieur à celui des autres placements à taux fixe.
#2. Débentures non convertibles
Les débentures non convertibles sont des débentures qui ne sont pas convertibles en actions de la société émettrice. Les investisseurs peuvent recevoir un taux d'intérêt plus élevé pour compenser l'absence de convertibilité par rapport aux débentures convertibles. Ils peuvent également préférer la convertibilité caractéristique des obligations obligataires. Par conséquent, les titres convertibles auront des taux d'intérêt inférieurs à ceux de leurs homologues non convertibles.
Les obligations débentures sont-elles risquées ?
Les débentures sont plus risquées car elles ne sont pas souvent adossées à des garanties. Au lieu de cela, ils ne sont soutenus que par la foi et le crédit de la partie émettrice
Les débentures sont-elles en profit ou en perte ?
Les intérêts sur les débentures sont déduits du bénéfice de la société.
Les débentures sont-elles un bon investissement ?
Les débentures sont bonnes pour les entreprises parce que, comparativement à d'autres types de prêts et d'instruments de dette, elles ont des taux d'intérêt plus bas et des délais de paiement plus longs.
Débentures garanties
Les débentures garanties sont des débentures garanties par une charge sur les immobilisations de l'émetteur. Par exemple, les débentures hypothécaires obtiennent leur protection du terrain de l'entreprise. Les débentures garanties comportent moins de risques que les débentures non garanties. L'accord de la débenture garantie définit les termes et conditions d'un prêt indiquant ainsi le montant, le taux d'intérêt, la période de remboursement et les actifs garantis. Par exemple, une charge flottante est lorsque les détenteurs d'obligations ont une charge sur l'ensemble des biens d'une société.
À la fois présent et futur, et lorsqu'elle peut s'occuper de la propriété dans le cours normal des affaires jusqu'à ce que la charge se cristallise, c'est-à-dire lorsque la société entre en liquidation ou lorsqu'il y a un nouveau séquestre. Une ville, par exemple, pourrait utiliser les futurs reçus de l'impôt foncier pour garantir une obligation, tandis que les entreprises pourraient utiliser leurs usines comme titres obligataires. Un actif à charge fixe dans une débenture garantie est généralement un immeuble industriel ou de bureaux.
Les débentures garanties sont assorties d'une charge fixe ou flottante. Lorsque la charge flottante se cristallise, les porteurs d'obligations ont droit au paiement sur les bénéfices de la vente des actifs, sous réserve de la réclamation du créancier privilégié, mais avant tout paiement aux créanciers chirographaires. Cela peut entraîner une réduction des taux de coupon et des coûts d'emprunt moins élevés pour les émetteurs. C'est un lien qui a sa protection par un nantissement d'actifs.
Types d'obligations
Il existe trois grands types d'obligations
#1. Obligations d'État
À l'échelle mondiale, les gouvernements vendent des obligations et des titres pour produire de l'argent, financer les dépenses publiques et les services et rembourser la dette. Les obligations et titres du gouvernement américain et des agences bénéficient de la garantie « pleine confiance et crédit » du gouvernement américain, qui est l'un des investissements les plus sûrs. Autrement dit, indépendamment de la guerre, de l'inflation ou de l'état de l'économie, le gouvernement des États-Unis rembourse ses détenteurs d'obligations.
Les bons du Trésor, les bons et les billets émis par le gouvernement des États-Unis sont les titres de la plus haute qualité disponibles. Ils sont émis par le Bureau of Public Debt du Département du Trésor des États-Unis. Les titres du Trésor sont tous convertibles et vous pouvez les échanger sur le marché secondaire. De plus, vous pouvez les différencier par des dates d'échéance allant de 30 jours à 30 ans.
Un avantage important des bons du Trésor est que les intérêts qu'ils paient sont exonérés d'impôt aux niveaux des États et des municipalités. Les États-Unis émettent des bons du Trésor, des bons du Trésor et des bons du Trésor. Regardons-les brièvement
#1. Bons du Trésor
Les bons du Trésor ne rapportent aucun intérêt et ont des échéances allant de quelques jours à 52 semaines. Les bons du Trésor sont des titres à court terme dont l'échéance est inférieure à un an. Parce qu'ils le vendent à un prix inférieur à leur valeur nominale, ils ne paient pas d'intérêts jusqu'à l'échéance.
#2. Notes de trésorerie
Il s'agit de titres à revenu fixe assortis d'échéances allant de 2 à 3 ans à 5, 7 et 10 ans. Les bons du Trésor (T-notes) ont des échéances allant de un à 10 ans et rapportent un taux d'intérêt fixe tous les six mois. Le bon du Trésor à 10 ans est la référence du marché hypothécaire. Ils l'utilisent pour analyser la performance du marché des obligations d'État des États-Unis.
#3. Obligations du Trésor
Les bons du Trésor ont des échéances allant de 10 à 30 ans. Ils comportent un paiement de coupon tous les six mois comme les T-notes similaires,
Outre ces titres du Trésor, certaines entités gouvernementales émettent également des obligations. Comme nous l'avons dit précédemment, les obligations proviennent de la Government National Mortgage Association (Ginnie Mae), de la Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) et de la Federal House Loan Mortgage Corp. (Freddie Mac) pour des raisons spécifiques.
#2. Obligation municipale
L'État et les gouvernements locaux émettent des obligations municipales ("munis") pour financer la construction d'écoles, de routes, de logements, de réseaux d'égouts et d'autres projets d'infrastructure publique importants. Pour les investisseurs qui vivent dans la juridiction où le gouvernement local émet l'obligation, ces obligations sont généralement exonérées de l'impôt fédéral sur le revenu et, dans certaines situations, des impôts étatiques et municipaux.
Munis offre généralement des tarifs compétitifs, mais ce n'est pas sûr car les gouvernements locaux peuvent faire faillite.
Il convient de noter que dans certains États, les investisseurs doivent payer l'impôt sur le revenu de l'État ; s'ils achètent des actions dans un fonds obligataire municipal qui investit dans des obligations émises par des États autres que celui où ils paient des impôts. Cependant, certaines obligations municipales du fonds peuvent ne pas être soumises à l'impôt sur le revenu ordinaire. Ils peuvent être assujettis à l'impôt minimum de remplacement fédéral, étatique et local. Enfin, si un investisseur vend un fonds obligataire exonéré d'impôt à profit, il devra tenir compte des impôts sur les plus-values
Les obligations municipales sont classées en deux types. Obligations d'obligation générale et obligations-recettes. La pleine foi et le crédit de l'émetteur garantissent les obligations d'obligation générale et les soutiennent avec le pouvoir d'imposition de l'émetteur.
#3. Les obligations de sociétés
Les sociétés émettent des obligations pour financer un investissement en capital substantiel ou le développement d'une entreprise. Les obligations d'entreprise présentent un niveau de risque plus élevé que les obligations d'État, mais elles ont généralement des rendements prospectifs plus élevés. La valeur et le risque associés aux obligations d'entreprise influencent fortement les perspectives financières et la réputation de l'entreprise émettrice de l'obligation.
Les obligations à faible cote de crédit émises par les entreprises sont des obligations à haut rendement communément appelées obligations de pacotille. Obligations à haut rendement offrent des récompenses et des risques uniques par rapport aux titres de qualité supérieure, notamment une volatilité plus élevée, un risque de crédit plus élevé et la nature plus spéculative de l'émetteur. Les obligations convertibles sont un type d'obligation d'entreprise. Les obligations ont des échéances variables et sont vulnérables aux taux d'intérêt, à l'inflation et aux problèmes de crédit.
Les prix des obligations chutent souvent lorsque les taux d'intérêt augmentent. En outre, les rendements des obligations et les valeurs principales fluctuent en réponse aux changements des conditions du marché. Les obligations peuvent valoir plus ou moins que leur coût d'origine si elles ne sont pas détenues jusqu'à leur échéance. Les fonds obligataires sont confrontés aux mêmes risques d'inflation, de taux d'intérêt et de crédit que leurs obligations sous-jacentes. Les prix baissent normalement à mesure que les taux d'intérêt augmentent, ce qui peut nuire à la performance d'un fonds obligataire. De plus, ils utilisent des prospectus pour vendre des fonds communs de placement.
Conclusion
Avant d'investir, examinez attentivement les objectifs d'investissement, les risques, les frais et les dépenses. Votre professionnel financier peut vous fournir le prospectus. Veuillez le lire attentivement avant de décider d'investir.
FAQ sur les obligations débentures
A quoi servent les obligations obligataires ?
Les débentures, en général, sont plus utiles que les autres types d'obligations. Bien que vous puissiez utiliser à la fois la débenture et une obligation pour lever des capitaux, elle peut être émise par une société pour financer les dépenses d'un projet imminent ou pour payer le développement d'une entreprise en vue.
La débenture est-elle un actif ou un passif ?
Les obligations débentures sont des passifs commerciaux puisqu'elles reflètent les dettes futures à payer. Au bilan, les passifs sont classés soit en passifs courants, soit en passifs à long terme.
La débenture est-elle un prêt ?
Les entreprises utilisent les débentures comme des prêts à taux fixe avec des paiements d'intérêts fixes. Cependant, les détenteurs de débentures ont le choix de conserver la dette jusqu'à l'échéance et de recevoir des paiements d'intérêts ou de convertir le prêt en actions.
Quelle est la différence entre les actions et les débentures ?
Les actions sont le capital que la société acquiert. tandis que les débentures sont les capitaux empruntés par la société.
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