Les investissements alternatifs apparaissent fréquemment comme des options pour les investisseurs qui cherchent des moyens de diversifier leur exposition à la volatilité et de générer potentiellement des rendements supplémentaires au-delà des actions et des obligations. Les investissements alternatifs peuvent être un choix convaincant pour un portefeuille diversifié pour le bon investisseur. Voyons les différents types et exemples d'investissements et de fonds alternatifs.
Que sont les investissements alternatifs ?
Pour comprendre comment les actifs alternatifs, vous devez d'abord comprendre deux concepts connexes appelés « classes d'actifs » et «allocation d'actifs."
Une classe d'actifs est un type d'actif qui possède un ensemble spécifique de caractéristiques. Il existe quelques classes d'actifs "de base" que les investisseurs devraient envisager d'ajouter à leurs portefeuilles. Voici quelques exemples d'investissements alternatifs :
- Trésorerie et équivalents de trésorerie
- Actions
- Obligations
Au sens le plus large, un investissement alternatif, ou actif alternatif, est tout type d'actif qui n'entre pas dans l'une de ces trois catégories. Ainsi, l'allocation d'actifs fait référence à la façon dont vous répartissez vos investissements entre différents types d'actifs.
Investissements alternatifs Exemples concrets
Voici quelques exemples d'investissements alternatifs que vous pourriez rencontrer dans le monde réel :
- Immobilier, y compris les propriétés détenues directement, les sociétés en commandite immobilière, les sociétés de promotion immobilière et fiducies de placement immobilier (FPI)
- Les sociétés en commandite principales peuvent posséder et exploiter tout, des oléoducs aux parcs à thème.
- Certificats de privilège fiscal
- Actions ou parts sociales dans une société privée
- Les matières premières comprennent les métaux précieux tels que l'or, l'argent, le platine et le palladium, ainsi que le pétrole brut, le gaz naturel, l'éthanol, le maïs, le soja, le blé, le cacao, le café et le sucre.
- Des terres agricoles
- Timberland
- Droits miniers
- Les droits d'auteur, les brevets et les marques de commerce sont des exemples de propriété intellectuelle.
- Hypothèques privées
- location de matériel
- Implantations structurées
- Art et objets de collection
- Private equity
- Vin
- Monnaies numismatiques
- Capital de risque
- Prêt de pair à pair
- Les hedge funds
- Rentes
Types d'investissements alternatifs
Voici quelques exemples de types d'investissements alternatifs courants :
- Capital-investissement.
- Capital-risque.
- Dette privée.
- Fonds de couverture.
- Immobilier.
- Commodities.
#1. Capital-investissement
Le capital-investissement investit dans des sociétés non cotées en bourse. Selon Black, l'argent des investisseurs peut être indisponible jusqu'à dix ans en attendant que le fonds de capital-investissement vende ses avoirs dans le cadre d'une offre publique initiale, à un acheteur stratégique ou lors d'une fusion.
La transparence est un problème car les acheteurs s'engagent souvent à investir dans un pool aveugle et ne sauront pas ce qu'est l'entreprise tant que le gestionnaire n'aura pas trouvé l'investissement.
#2. Capital-risque
Le capital-risque est un sous-ensemble du capital-investissement. Il investit dans des entreprises en démarrage qui ont un potentiel de croissance rapide ou qui cherchent à se développer rapidement dans un espace nouveau ou innovant. Étant donné que bon nombre de ces entreprises n'ont pas encore de revenus ou de bénéfices, il existe un risque élevé d'échec, mais il y a aussi une forte récompense si une entreprise réussit.
Le capital-investissement et le capital-risque peuvent nécessiter des appels de capitaux de la part des investisseurs.
Un investisseur peut contribuer 200,000 50,000 $ à un fonds, mais les gestionnaires reçoivent de l'argent par tranches de XNUMX XNUMX $ sur une période de deux ans. Si les investisseurs ne disposent pas des fonds affectés lorsque le gestionnaire les exige, ils peuvent faire face à des sanctions sévères.
Vous devez être prêt à intégrer cela dans votre plan financier comme si vous aviez déjà investi la totalité du montant.
#3. Dette privée
Selon Michael Harris, directeur d'un family office et partenaire de Verdence Capital Advisors, certaines entreprises se tournent vers des prêteurs privés pour se financer de la même manière que d'autres se tournent vers le capital-investissement. La dette privée, également connue sous le nom de crédit privé, offre aux investisseurs la possibilité d'obtenir des rendements plus élevés que ceux disponibles sur les marchés publics.
Il existe différents types de dette privée, y compris la dette mezzanine et la dette senior, qui sont plus élevées sur la structure de paiement en cas de défaut et sont moins risquées. Le crédit en difficulté est considéré comme plus risqué car il investit dans la dette des entreprises en difficulté.
#4. Fonds de couverture
De nombreuses stratégies basées sur les hedge funds tentent de fournir une sorte de rendement tout en agissant comme un tampon lorsque les actifs traditionnels chutent. Selon Harris, il existe 16 types courants de stratégies de fonds spéculatifs. L'équité long-short est une stratégie courante. Les gestionnaires investiront dans une entreprise qui a le potentiel de croître en valeur, mais ils peuvent également vendre à découvert ou parier contre l'entreprise et profiter si sa valeur baisse. Les stratégies de rendement absolu, également appelées «stratégies tout temps», sont utilisées par les fonds spéculatifs pour générer des rendements indépendamment de ce que font les marchés traditionnels.
Selon Harris, une troisième stratégie courante consiste à être neutre par rapport au marché. Les fonds neutres au marché tentent de réduire le risque systématique créé par des facteurs tels que les expositions aux secteurs, les fourchettes de capitalisation boursière, les styles d'investissement, les devises ou les pays, en plus d'avoir une exposition 50/50 long-short dans le portefeuille.
#5. Immobilier
Selon Sal Bruno, directeur général et directeur des investissements d'IndexIQ, un fournisseur de fonds négociés en bourse qui propose des ETF d'actifs alternatifs, l'immobilier est un investissement alternatif lorsque les gens achètent des immeubles de placement tels que des immeubles de bureaux ou des appartements résidentiels. Les investisseurs qui ne souhaitent pas être propriétaires peuvent faire appel à un courtier pour acheter des fiducies de placement immobilier privées ou des FPI. Les FPI qui sont cotées en bourse sont négociées en bourse.
Bien que les fiducies de placement immobilier publiques présentent certaines caractéristiques immobilières, elles sont souvent considérées comme très axées sur les actions. C'est parce qu'ils sont négociés en bourse.
Timberland et terres agricoles sont deux autres investissements immobiliers privés.
#6. Marchandises
Les matières premières sont principalement des investissements dans les ressources naturelles, telles que le pétrole brut, le maïs et le café. Parce qu'il s'agit d'actifs réels, ils sont souvent considérés comme une couverture contre l'inflation.
Ainsi, les matières premières se négocient sur le marché à terme et les contrats arrivent à échéance à des moments précis tout au long de l'année, selon Bruno.
Pour maintenir la position, les investisseurs doivent vendre le contrat avant qu'il n'arrive à échéance et en acheter un nouveau. Parfois, le nouveau contrat est plus cher que l'ancien, ce qui peut avoir un impact sur les performances.
Certains marchés de matières premières, tels que l'or ou le pétrole, sont également disponibles via des ETF.
Règlement sur les placements alternatifs.
Tout le monde sur le marché suit les mêmes règles : ne mentez pas, ne trichez pas et ne volez pas, ils ont donc une réglementation complète à cet égard.
Cependant, les investisseurs alternatifs diffèrent considérablement des marchés publics traditionnels tels que les actions, les obligations et les fonds communs de placement. Les investissements cotés en bourse sont régis par la loi de 1940 sur l'investissement, qui régit les fonds d'investissement. Deux articles de cette loi définissent les investisseurs qualifiés et les acheteurs qualifiés dans le cadre de la dispense de placement privés. Selon Black, si un gestionnaire de fonds promet de ne vendre son fonds qu'à des acheteurs qualifiés, il s'agit d'une dispense de placement privé de la loi, et les règles ne s'appliquent pas à ce fonds.
Cette exemption permet aux gestionnaires de fonds d'investissements alternatifs d'utiliser un niveau maximal d'effet de levier ou d'être extrêmement illiquides, et ils ne sont pas tenus de déclarer une valeur liquidative quotidienne, des rapports réguliers sur les avoirs ou un prospectus, par exemple. Il n'y a pas toujours une divulgation complète, mais cela fait partie de l'intérêt de ces investissements. Ces managers sont habiles à dissimuler leurs actions.
Au lieu d'un prospectus, les investisseurs reçoivent un protocole d'accord de placement privé, qui précise les frais, la liquidité et le type d'investissement. "Si vous dites à vos investisseurs que vous êtes un fonds de matières premières, la SEC veut que vous soyez un fonds de matières premières." Ils n'en veulent pas quand il s'agit de l'immobilier. Ils doivent respecter les termes de ces accords.
Les investisseurs peuvent recevoir des données mensuelles ou trimestrielles, mais elles sont souvent retardées. Début janvier, les rendements des fonds spéculatifs étaient à jour en novembre et les rendements des actions privées étaient à jour en juin.
Placements alternatifs : leurs avantages et leurs inconvénients
Les placements alternatifs, comme les autres types de placement, présentent des avantages et des inconvénients :
Avantage:
#1. Diversification.
Selon Harris, les deux principales raisons d'inclure des investissements alternatifs, la diversification du portefeuille et l'amélioration du rendement, doivent être soigneusement examinées. Les investissements alternatifs devraient avoir une faible corrélation avec les marchés traditionnels, mais cela n'implique pas une corrélation négative, ce qui est un malentendu courant, dit-il.
Faiblement corrélé signifie que sur une échelle de un pour un, ces fonds tentent de se rapprocher le plus possible de zéro. Cela signifie qu'ils utiliseront occasionnellement des actifs traditionnels. Et de temps en temps, ils se déplaceront dans la direction opposée. Il n'est pas garanti que ces placements alternatifs se comportent toujours bien lorsque les marchés chutent.
#2. Exposition à des investissements uniques.
Les investissements alternatifs permettent aux gens d'accéder à des marchés auxquels ils n'auraient pas accès autrement, comme la terre ou être l'un des premiers investisseurs dans un fonds de démarrage, ce qui peut être très rentable pour les investisseurs patients.
Inconvénients
#1. Long enfermement
Alors que les investissements alternatifs tels que le capital-investissement peuvent augmenter les rendements, cela peut signifier bloquer votre argent d'investissement pendant 10 ans, c'est pourquoi les investisseurs doivent soigneusement considérer la prime de rendement qu'ils peuvent recevoir sur les marchés publics liquides, selon Harris.
#2. C'est compliqué.
Ce sont des investissements extrêmement complexes qui nécessitent des recherches minutieuses. Les investisseurs professionnels comme Harris passeront beaucoup de temps à rechercher des stratégies et à interroger des gestionnaires. "Il y a une énorme différence entre les managers du quartile supérieur… et les managers du quartile inférieur." "Dans certains cas, cela peut être de 15 à 20 points de pourcentage dans une année donnée", dit-il.
Conclusion
Historiquement, la plupart des investissements alternatifs ont des frais initiaux annuels de 2 %, les gestionnaires prenant 20 % des gains lorsque le fonds distribue l'argent.
Selon McLean, la plupart des gens ont accès à des actifs alternatifs par l'intermédiaire d'une institution financière ou d'un conseiller financier, mais les plateformes numériques émergentes commencent à proposer des méthodes d'acquisition directe. Il estime que pour les premiers acheteurs, il est toujours préférable de travailler avec un professionnel qui comprend la classe d'actifs, ses avantages et ses obstacles.
Les alternatives liquides, telles que les fonds communs de placement et les ETF qui offrent une exposition aux actifs alternatifs, gagnent en attrait. Ainsi, ces titres réglementés sont ouverts au public et fournissent une liquidité quotidienne, un prospectus et une liste de propriété. En raison des contraintes imposées aux titres réglementés, telles que les limites sur l'effet de levier et la diversification, ce n'est pas la même chose que la propriété directe d'actifs alternatifs. Ceux-ci peuvent être un bon moyen de démarrer dans l'espace, mais les ratios de dépenses peuvent être plus élevés que dans les véhicules traditionnels du marché et moins diversifiés.
FAQ sur les investissements alternatifs
Quelles sont les 4 alternatives d'investissement ?
Les 4 principaux types d'investissements alternatifs sont les actions, les obligations, les fonds communs de placement et l'immobilier.
Quels sont les investissements les plus sûrs ?
Les certificats de dépôt (CD), les comptes du marché monétaire, les obligations municipales et les titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS) font partie des types d'investissements alternatifs les plus sûrs.
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