Es posible confundirse entre los términos "fondo mutuo" y "fondo indexado". Los conceptos de fondos mutuos y fondos indexados se refieren a diferentes aspectos de un fondo. Mientras que "fondo mutuo" se refiere al patrón o estructura del fondo, el fondo indexado se refiere al enfoque de inversión. Sin embargo, toneladas de fondos indexados están estructurados como fondos mutuos, pero no todos lo están. Y por otro lado, la mayoría de los fondos mutuos son fondos indexados. En general, un "fondo indexado" es un fondo cuyas inversiones siguen de cerca un índice de mercado, mientras que un "fondo mutuo" es una amplia categoría de fondos de inversión que emplean una variedad de estrategias de inversión. Para tomar una decisión de inversión informada, primero debe considerar las similitudes y diferencias entre los fondos mutuos y los fondos indexados.
Vamos manos a la obra…
¿Qué es un fondo mutuo?
La palabra “mutual” en la frase “fondo mutuo” se refiere a la estructura del fondo más que a la política de inversión seguida por los accionistas del fondo. Este tipo de fondo agrupa los fondos de los inversores que desean comprar y vender valores juntos. Invertir en un fondo mutuo no implica negociar acciones de empresas particulares propiedad del fondo; más bien, implica negociar acciones de la empresa de fondos mutuos. Los inversionistas de fondos mutuos compran y venden sus acciones a un precio fijo al final de cada sesión de negociación; su valor no fluctúa durante ese período.
¿Qué es un fondo indexado?
La palabra “fondo indexado” se refiere a la estrategia de inversión de un fondo. Es un fondo que busca replicar el éxito de un índice bursátil específico, como el S&P 500 o el Russell 2,000. Un fondo administrado de forma más activa, por otro lado, es aquel en el que las inversiones son elegidas por un administrador de fondos en un esfuerzo por superar el mercado. Un fondo indexado tiene como objetivo equilibrar el mercado en lugar de vencerlo.
Este tipo de fondo puede estar estructurado como un fondo mutuo o un fondo cotizado, como se mencionó anteriormente (ETF). A diferencia de un fondo mutuo, el valor de un ETF cambia durante una sesión de negociación en una bolsa pública. Los inversores de ETF, por otro lado, hacen negocios con otros inversores, comprando y vendiendo acciones del propio ETF, mientras que los inversores de fondos mutuos hacen negocios con la firma de fondos mutuos, comprando y vendiendo una participación en la empresa.
Fondos Mutuos vs. Fondos Indexados (Diferencias)
Aparte de la distinción mencionada anteriormente, al analizar los fondos mutuos frente a los fondos indexados, existen tres diferencias principales. Estas distinciones incluyen cómo se toman las decisiones con respecto a las tenencias de un fondo, las prioridades del fondo y el costo de invertir en cada fondo. Así es como funciona cada diferenciador y cómo podría relacionarse con usted.
Pasivo versus activo
Varios fondos mutuos, pero no todos, son operados activamente. Esto requiere decisiones comerciales regulares o incluso cada hora por parte del administrador del fondo.
Un fondo indexado, ya sea un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa (ETF), adopta un enfoque más pasivo. Dado que un fondo indexado rastrea el rendimiento de un índice, ningún administrador de fondos lo monitorea activamente. El objetivo de los fondos indexados es comprar y mantener valores que correspondan a los índices que siguen. Como resultado, no hay necesidad de comprar y vender acciones diariamente. Básicamente, esta es una de las diferencias más significativas, al analizar los fondos mutuos frente a los fondos indexados.
Además, dado que no hay un administrador de fondos activo que supervise un fondo indexado, el éxito del fondo depende únicamente de la acción del precio de las acciones del fondo. La producción de un fondo mutuo administrado activamente, por otro lado, está determinada por las decisiones de inversión que toman los administradores del fondo. Los valores que mejor cumplen con el propósito de inversión y el carácter del fondo se eligen a discreción del administrador del fondo.
Sin embargo, la cuestión de si los fondos gestionados de forma activa o pasiva son mejores se debate constantemente. En cinco años, el 78.52 por ciento de los fondos de gran capitalización obtuvieron un rendimiento inferior al del S&P 500, según los índices SP. Esto demuestra que, a pesar de la alta volatilidad del mercado en los últimos años, los fondos activos no siempre producen fondos de mayor rendimiento.
Goals
Otra distinción es el objetivo de inversión que ofrece cada forma de fondo. El objetivo de los fondos indexados es simplemente replicar el desempeño de un índice, mientras que el objetivo de los fondos mutuos es superar al mercado. Los fondos controlados activamente, por otro lado, eligen estratégicamente activos que producirán un rendimiento más alto que el mercado.
Los fondos mutuos pueden atraer a los inversores que buscan rendimientos superiores al promedio. La gestión activa de un fondo mutuo, por otro lado, puede costar más porque requiere más esfuerzo. Esto nos lleva a nuestra siguiente gran distinción.
Precio
Operar un fondo administrado activamente suele ser más costoso que operar un fondo indexado. Esto se debe al hecho de que los fondos administrados activamente tienen costos operativos más altos, como la compensación del administrador del fondo, bonos, espacio de oficina, marketing y otros costos administrativos. A menudo, estos gastos están cubiertos por una prima conocida como índice de gastos de fondos mutuos; que es pagado por los accionistas.
Es importante recordar que cuanto más altas sean las tarifas de inversión, menor será su rendimiento. Se sentirá decepcionado si compra acciones de un fondo gestionado activamente esperando rendimientos superiores a la media, especialmente si el fondo tiene un rendimiento inferior.
Los fondos indexados, por otro lado, tienen tarifas, pero el costo más bajo de operar dicho valor normalmente significa tarifas más bajas. Recuerde que cuanto más bajas sean las comisiones de gestión, mayor será la rentabilidad para el accionista.
Fondos mutuos vs fondos indexados (similitudes)
Los fondos mutuos y los fondos indexados son, en su nivel más básico, un fondo común de dinero recaudado por inversionistas individuales e invertido en acciones, participaciones y otros activos que generan ingresos.
Los inversores individuales pueden comprar acciones en fondos mutuos y fondos indexados de la misma manera que pueden comprar acciones individuales. Cuando compra una acción de Amazon, está comprando una pequeña parte de la propiedad de Amazon; cuando compra una parte de un fondo, está comprando una pequeña parte de la propiedad de la compañía de fondos.
El número de acciones emitidas y el valor neto total de los activos retenidos dentro del fondo deciden el valor de la acción.
La diversificación la proporcionan tanto los fondos mutuos como los fondos indexados.
Esto es particularmente cierto para aquellos de nosotros que no podemos permitirnos gastar cientos de miles de dólares.
Suponga que tiene $100 y desea comenzar a invertir en una cartera diversificada que incluye 70% acciones y 30% bonos. Invirtió $100 en acciones y bonos individuales, ¿hasta dónde llegará?
Bueno, la respuesta no está en ninguna parte.
Cuando sabes que una parte de Amazon cuesta $ 1,570 (al momento de escribir), puede ver lo difícil que es para un pequeño inversionista distribuir su capital. Si tuviera $ 100 al mes para gastar, le tomaría 16 meses ahorrar suficiente dinero para comprar una sola acción en una sola empresa.
Los fondos mutuos y los fondos indexados entran en juego en esta situación. Los mismos $100 podrían comprarle varias acciones en un fondo mutuo. Amazon, Apple, Netflix y todas las demás empresas de primer nivel podrían incluirse en las posiciones de la cartera del fondo (incluidas las acciones no atractivas que podrían ser más rentables).
También puede invertir en fondos mutuos y fondos indexados que proporcionan bonos para diversificarse entre clases de activos.
Los beneficios y desventajas de un fondo indexado frente a un fondo mutuo
Tanto los fondos indexados como los mutuos tienen una serie de ventajas y desventajas. Algunos que pueden haber surgido anteriormente en esta publicación. Sin embargo, comenzaremos con los fondos indexados. Aquí están algunos de los más cruciales.
Ventajas de un fondo indexado
- Bajo costo — Los fondos indexados son menos costosos de poseer ya que se basan en un índice en lugar de administrarse activamente. En lugar de contratar un costoso equipo de investigación para localizar las mejores inversiones, el negocio de fondos simplemente duplica el índice. Como resultado, los fondos indexados suelen tener un índice de gastos bajo.
- Los gerentes activos pueden superar a los gerentes pasivos – Aunque no todos los fondos indexados se crean de la misma manera, uno de los mejores, el índice S&P 500, supera constantemente a la gran mayoría de los inversores en un año determinado y a lo largo del tiempo.
- Impuestos más bajos — Debido a que los fondos indexados y los fondos mutuos tienen una menor rotación, pueden resultar en una menor responsabilidad fiscal para los inversores. Para los ETF indexados, esto no es un problema en su mayoría.
- Diversificación — Debido a que los fondos indexados se componen de una serie de activos, pueden ayudarlo a diversificar su cartera; además de reducir su riesgo como inversor.
Las desventajas de un fondo indexado
- Puede rastrear un índice incorrecto — Una vez más, no todos los fondos indexados son iguales, y un fondo indexado puede rastrear un índice malo, lo que hace que los inversores también reciban esos malos rendimientos.
- Ofrece un rendimiento promedio — Un fondo indexado distribuye la rentabilidad media ponderada de los activos. No puede evitar a los perdedores porque debe invertir en todas las acciones del índice. Entonces, si bien puede tener años excepcionales, es poco probable que tenga un granero.
Ventajas de un fondo mutuo
Puede ser de bajo costo — Los fondos mutuos indexados pueden ser menos costosos de poseer que un ETF indexado, mientras que muchos fondos mutuos se administran activamente y, por lo tanto, es probable que sean más costosos.
- Diversificación — Un fondo mutuo, ya sea que se centre en un sector o invierta ampliamente, puede brindarle los beneficios de la diversificación, como una menor volatilidad y riesgo.
- Los fondos mutuos administrados activamente pueden superar al mercado (a veces de forma espectacular), pero los datos sugieren que los inversores activos rara vez superan al mercado con el tiempo. Sin embargo, si el fondo mutuo es un fondo indexado, seguirá de cerca el rendimiento del índice.
Las desventajas de un fondo mutuo
- Es posible tener "cargas" de ventas — Una carga de ventas es un término elegante para una comisión, y los peores fondos pueden cobrar hasta el 3 % de su inversión como una carga de ventas, lo que reduce sus ganancias antes de que haya invertido un centavo. Al seleccionar correctamente un fondo, puede eliminar fácilmente estas tarifas.
- Puede tener una relación de costos más alta que un ETF — Es casi seguro que un fondo mutuo que se administre activamente tenga un índice de gastos más alto que un ETF debido a todos los analistas necesarios para filtrar el mercado.
- Manejo Activo — que es más común en los fondos mutuos, tiene la tendencia a tener un rendimiento inferior al promedio del mercado.
- Distribuciones de ganancias de capital — Los fondos mutuos pueden estar obligados a pagar ciertas ganancias de capital a efectos fiscales al final del año. Incluso si no vendió una participación de su fondo mutuo, podría ser responsable de los impuestos. (Este es uno de los beneficios de los ETF sobre los fondos mutuos).
¿Debe invertir de forma activa o pasiva en estos fondos?
La gestión activa, ya sea practicada por profesionales o por inversionistas privados, por lo general resulta en un bajo rendimiento. La mayoría de los inversores encuentran atractiva la inversión pasiva, ya que exige menos tiempo, atención y análisis y, al mismo tiempo, genera mayores rendimientos.
Si invierte en un fondo mutuo que se administra activamente, debe dejar que el administrador haga su trabajo. Usted está cuestionando a los inversores expertos que básicamente ha contratado para invertir su dinero si está negociando dentro y fuera del fondo. Eso no tiene mucho sentido, y si el fondo va a una cuenta sujeta a impuestos, puede generar impuestos sobre las ganancias de capital, así como costos por el rescate anticipado de fondos mutuos.
Operar activamente con un fondo indexado tampoco tiene mucho sentido. Debido a que un fondo indexado es, por definición, una inversión gestionada de forma pasiva, está comprando el índice para beneficiarse de su rendimiento a largo plazo. Incluso si se trata de un ETF de bajo costo, el comercio dentro y fuera del fondo puede reducir significativamente sus rendimientos. Imagínese vender en marzo de 2020 cuando el mercado se estaba derrumbando, solo para ver cómo se dispara el año siguiente.
La inversión pasiva, una vez más, supera a la inversión activa la gran mayoría de las veces, y aún más con el tiempo.
¿Qué es mejor índice o fondos mutuos?
Los fondos mutuos activos intentan superar al mercado, mientras que los fondos indexados buscan rendimientos promedio del mercado. Las tarifas de los fondos mutuos activos suelen ser mayores que las de los fondos indexados. El rendimiento de los fondos indexados es razonablemente predecible a lo largo del tiempo, mientras que el rendimiento de los fondos mutuos activos lo es menos.
¿Son los fondos indexados realmente mejores que los fondos mutuos?
En su máxima expresión, los fondos indexados brindan a los inversores una forma económica de realizar un seguimiento de los principales índices del mercado de acciones y bonos. Los fondos indexados superan a la mayoría de los fondos mutuos administrados activamente en muchas circunstancias. Invertir en productos indexados puede parecer obvio, pan comido.
¿Los fondos mutuos superan a los fondos indexados?
Mientras que los fondos mutuos administrados activamente tienen como objetivo superar un índice de referencia específico, los ETF y los fondos mutuos indexados tienen como objetivo monitorear e igualar el rendimiento de un índice de mercado específico. Sin embargo, las distinciones entre un ETF (fondo cotizado en bolsa) y un fondo indexado no son tan pequeñas como parecen.
¿Cuál es la diferencia entre el índice ETF y el fondo mutuo?
Un fondo mutuo le permite comprar y vender basándose únicamente en dólares, en lugar del valor de mercado o las acciones. Además, puede ingresar cualquier monto financiero que desee, incluidos centavos exactos o números redondos atractivos como $ 3,000. Con un ETF, solo puede negociar acciones enteras y debe comprar y vender de acuerdo con los precios del mercado.
¿Cuál es el fondo indexado más popular?
- SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)…
- iShares Core S&P 500 ETF (IVV)…
- Fondo de índice Schwab S&P 500 (SWPPX)…
- Shelton NASDAQ-100 Índice Directo (NASDX) …
- Invesco QQQ Trust ETF (QQQ)…
- Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO)…
- ETF del mercado de valores total de Vanguard (VTI)…
- SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Fideicomiso (DIA)
Consideraciones Finales:
Algunos fondos mutuos, aunque no todos, son fondos indexados. El objetivo de un fondo indexado es igualar el rendimiento de un índice de mercado específico. Los fondos mutuos y los fondos indexados son buenas opciones para aquellos que no quieren hacer sus propias inversiones.
Sin embargo, antes de invertir en cualquier forma de fondo, asegúrese de comprender cómo funciona, cuál es su objetivo de inversión y qué tarifas cobra. Tenga en cuenta que las tarifas cobradas por un fondo indexado o un fondo mutuo reducirán sus rendimientos. Si no está seguro de qué inversión es mejor para usted, hable con un planificador financiero que lo ayudará a elegir el fondo más apropiado para sus necesidades.
Preguntas frecuentes sobre fondos mutuos y fondos indexados
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