Una llamada cubierta es una transacción financiera para los inversores. Como inversor financiero, debe haber oído hablar de la llamada cubierta. Es un tema crucial en el mundo de las finanzas. Este artículo servirá como guía para discutir la venta de una llamada cubierta en dinero; también le mostrará algunos ejemplos y fórmulas para la llamada cubierta.
Como estamos a punto de sumergirnos en este tema, siéntate, relájate, aprende y disfruta.
Llamada cubierta
Una llamada cubierta es una gestión de riesgos y una estrategia de opciones. Incluye mantener una posición duradera en el activo subyacente, como acciones. También vende una opción de compra sobre el activo subyacente. Los inversores comúnmente emplean la estrategia que creen que el activo subyacente sufrirá solo cambios de precio insignificantes.
Además, una llamada cubierta se relaciona con una transacción financiera en la que el inversionista que vende opciones de compra posee una cantidad equivalente del valor subyacente. Para ello, un inversor que tenga una posición larga en un activo suscribirá (venderá) opciones de compra sobre ese mismo activo para generar un flujo de ingresos.
Sin embargo, la posición larga del inversor en el activo es la “cobertura”. Muestra que el vendedor puede entregar las acciones si el comprador de la opción de compra decide operar.
Además, si el inversionista simultáneamente compra una acción y suscribe opciones de compra contra esa posición de acciones, se denomina transacción de "compra-escritura".
Ejemplo de llamada cubierta
Un inversor posee acciones de una empresa hipotética WNE. Les gustan sus perspectivas a largo plazo, así como el precio de sus acciones. Sin embargo, creen que la acción probablemente cotizará relativamente baja en el corto plazo, tal vez dentro de un par de dólares de su precio actual de $250.
Si venden una opción de compra en WNE con un precio de ejercicio de $270, obtienen la bonificación de la venta de la opción pero, durante la duración de la opción, limitan su ventaja sobre la acción a $270. Suponga que la prima que reciben por emitir una opción de compra a tres meses es de $0.75 ($75 por contrato o 100 acciones).
Se desarrollará uno de dos casos:
- Las acciones de WNE cotizan por debajo del precio de ejercicio de $270. La elección caducará sin ningún valor y el inversor se quedará con la prima de la opción. En este caso, mediante el uso de la táctica de comprar y escribir, han superado con éxito a la acción. Todavía son dueños de las acciones, pero tienen $ 750 adicionales en el bolsillo, menos tarifas.
- Las acciones de WNE suben por encima de los $270. Se realiza la elección, y la parte superior de la acción se limita a $270. Si el precio supera los 270.750 dólares (precio de ejercicio más prima), al inversor le habría ido mejor manteniéndolo. Sin embargo, si planeaban vender a $270 de todos modos, escribir la opción de compra les daba $0.750 adicionales por acción.
Vender una llamada cubierta
Cuando un inversionista vende una llamada cubierta, se le paga a cambio de renunciar a una parte de las ganancias futuras. Por ejemplo, imaginemos que compró acciones de WNE a $500 por acción, creyendo que aumentarán a $600 dentro de un año. También está listo para vender a $ 550 dentro de seis meses, renunciando a una mayor ventaja mientras obtiene una ganancia a corto plazo. En este caso, vender una llamada cubierta en la posición podría ser una táctica atractiva.
La cadena de opciones sobre acciones muestra que vender una opción call de seis meses de $550 le costará al comprador una prima de $40 por acción. Podría vender esa opción contra sus acciones, que compró a $500, y desea vender a $600 dentro de un año.
Además, la emisión de esta opción cubierta genera la obligación de vender las acciones a $550 dentro de los seis meses si el precio subyacente alcanza ese nivel. Puede quedarse con los $40 de la prima más los $550 de la venta de acciones para un total de $590, o un 18 % de rendimiento durante seis meses.
Por otro lado, incurrirá en una pérdida de $100 en la posición original si la acción cae a $400. Sin embargo, puede conservar la prima de $40 de la venta de la opción de compra, lo que reduce la pérdida total de $100 a $600 por acción.
1 de enero
Compre acciones de XYZ a $500
1 de enero
Opción de compra de venta XYZ por $ 40: vence el 30 de junio, ejercitable en $ 550
Junio 30
Las acciones cierran a $600: la elección se ejerce porque está por encima de $550 y usted recibe $550 por sus acciones.
Julio 1
GANANCIA: $50 de ganancia de capital + $40 de prima recaudada por la venta de la opción = $90 por acción o 18%
1 de enero
Compre acciones de XYZ a $500
1 de enero
Opción de compra de venta XYZ por $ 40: vence el 30 de junio, ejercitable en $ 550
Junio 30
Las acciones cierran a $400: la opción no se ejerce y vence sin valor porque las acciones están por debajo del precio de ejercicio. (el comprador de la opción no tiene ningún incentivo para pagar $550/acción cuando puede comprar la acción a $400)
Julio 1
PÉRDIDA: $100 de pérdida de acciones – $40 de prima recaudada por la venta de la opción = $60 o -12%.
Ahora que sabemos todo sobre eso, analicemos la venta de una llamada cubierta en el dinero. ¿Debemos?
Vender una llamada cubierta en el dinero
Digamos que Jason compra 1000 acciones de Income Streams, Inc, por $1000. Esta será la acción subyacente contra la cual vende opciones de compra para obtener un ingreso adicional.
Es un stock de calidad. Sin embargo, según el gráfico de la acción, cree que la acción tiene una probabilidad razonable de perder valor a corto plazo. Esto se debe a que está en la parte superior de su rango de cotización actual.
Con eso en mente, decide vender una opción de compra con un precio de ejercicio de $990 por $20 en lugar de una opción de compra con un precio de ejercicio de $1000 por $1.500 contra sus acciones de Income Streams, Inc.
Así es como Jason lo ve.
Suponga que las acciones caen a $970 en la fecha de vencimiento de la opción. No se ejercerá la elección. Mantendrá las acciones y venderá otra opción de compra pronto en un tiempo razonable. Por lo tanto, anticipar que la acción retrocederá hacia el extremo superior de su rango de cotización dentro de una semana o dos según sus tendencias recientes.
Jason ya obtuvo excelentes $20 por contrato por la opción de compra que vendió.
El ejemplo de Jason le da una idea básica y clara de por qué un vendedor de llamadas cubiertas puede elegir una estrategia de llamadas cubiertas en el dinero.
Habiendo dicho todo eso, echemos un vistazo a la fórmula de llamadas cubiertas.
Formulario de llamadas cubiertas
La fórmula de la llamada cubierta se puede calcular como:
CCV= PU- MAX(0 o PU – EP)
Dónde,
CCV: valor de la llamada cubierta
PU: Precio del activo subyacente a la fecha de ejercicio
EP: Precio de ejercicio
Luego, lo siguiente a calcular es el beneficio de la llamada cubierta.
Calcular el valor es una extensión de lo que se calculó anteriormente.
Beneficio = CCV- PS+ Prima
Dónde,
PS es el precio del activo al inicio de la táctica. tiempo
La prima es el precio pagado por el comprador al vendedor de llamadas cubiertas (escritor
Conclusión
En conclusión, la llamada cubierta es una transacción financiera que los inversores deben tratar con atención crucial. Conocer la fórmula de la llamada cubierta y los ejemplos también es una ventaja.
Preguntas frecuentes sobre llamadas cubiertas
¿Se puede perder dinero en una llamada cubierta?
Solo puede perder el monto que pagó por el activo si utiliza una estrategia de llamada cubierta. La prima de opción de compra corta recibida más el precio de ejercicio de la opción de compra corta solo se puede usar para compensar la reducción del precio de compra en una estrategia de llamada cubierta.
¿Cuáles son ejemplo de llamadas cubiertas?
Un inversor posee acciones de una empresa hipotética WNE. Les gustan sus perspectivas a largo plazo, así como el precio de sus acciones. Sin embargo, creen que la acción probablemente cotizará relativamente baja en el corto plazo, tal vez dentro de un par de dólares de su precio actual de $250.
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