Un bono debenture es un tipo de bono emitido por una corporación. No está garantizado por ningún activo o garantía pero está respaldado por la reputación e integridad de la corporación que emite los debentures. Este tipo de bono a menudo tiene una tasa de interés más alta que las obligaciones garantizadas para compensar a los inversores por el riesgo adicional de no tener que pagar sus fondos. Aunque las obligaciones son un tipo de bono, no todos los bonos son obligaciones. Veremos la diferencia entre bonos y obligaciones en este artículo, así como otros tipos de obligaciones y bonos.
¿Qué es una obligación en términos simples?
Son similares a los certificados de préstamo. Las obligaciones se emiten al público como un contrato de reembolso por el dinero prestado de ellos. Estos debentures tienen una fecha de vencimiento definida y una tasa de interés fija que puede pagarse anual o semestralmente. Las obligaciones, al igual que las acciones de capital, también están disponibles para el público en general.
¿Cuáles son el ejemplo de las obligaciones?
Los bonos del Tesoro y las letras del Tesoro son ejemplos de obligaciones.
¿Qué es un bono de obligaciones?
Un bono debenture es un bono emitido por una corporación y no tiene garantía colateral. Los bonos debenture son una fuente de financiación que aparece en el balance como obligaciones corporativas. Siempre que un bono es inseguro, se puede decir que es un bono de obligaciones, pero cuando el bono está garantizado, se llama bono garantizado.
Diferencia entre bonos y obligaciones
Un bono y una obligación son instrumentos de deuda emitidos por el gobierno o una corporación. Ambos son instrumentos de recaudación de fondos para la corporación. La gente usa indistintamente estas dos palabras, pero en realidad no son lo mismo. El gobierno, las agencias gubernamentales o una corporación importante emiten un bono, mientras que las empresas públicas emiten una obligación para obtener capital del mercado. Los bonos son los instrumentos financieros que aseguran las agencias gubernamentales y las organizaciones privadas para recaudar fondos adicionales del público. Mientras que las empresas privadas/públicas emiten obligaciones para recaudar capital de los inversores. A continuación se muestran otras diferencias entre un bono y una obligación.
- Los emisores aseguran los bonos con sus activos, mientras que no existe ningún activo tangible o garantía colateral para las obligaciones. La solvencia y reputación de la parte emisora les permite comprar las obligaciones
- Los bonos tienen tasas de interés más bajas que las obligaciones. La tasa de interés más baja representa el componente de bajo riesgo. Mientras que las obligaciones pagan una tasa de interés alta pero no están garantizadas, por lo tanto, el factor de riesgo es mayor.
- El interés de un bono se paga al tenedor del bono en forma mensual, semestral o anual. El monto del interés nunca cambia porque el interés pagadero no depende del desempeño del emisor. Por el contrario, su tasa de interés puede ser alta si compra una obligación, pero el pago de intereses será periódico, dependiendo del desempeño del emisor.
- Las inversiones en bonos tienen un factor de bajo riesgo, pero las obligaciones tienen un factor de alto riesgo. Los tenedores de bonos generalmente reciben preferencia durante la liquidación.
- No puede convertir bonos en acciones de capital, pero puede transferir obligaciones a fondos de capital.
¿Cuál es la diferencia entre bonos y obligaciones?
Las obligaciones son instrumentos de deuda no garantizados, a diferencia de los bonos, que están respaldados por los activos del emisor. Solo la solvencia y la reputación de la parte emisora son importantes cuando se trata de comprar o vender obligaciones. Los bonos a menudo tienen una tasa de interés más baja que las obligaciones.
Tipos de obligaciones
Los siguientes son los tipos destacados de obligaciones;
#1. Debentures convertibles
Son bonos que pueden convertirse en acciones de capital después de un cierto período de tiempo. Las obligaciones convertibles son valores financieros que combinan las ventajas de la deuda y las acciones. Son préstamos de tasa fija con pagos de interés fijo que emplean muchas corporaciones. Sin embargo, los tenedores de obligaciones tienen la opción de mantener la deuda hasta su vencimiento y recibir el pago de intereses o convertir el préstamo en acciones de capital.
Los bonos convertibles son atractivos para los inversores que desean convertirlos en acciones porque anticipan que las acciones de la compañía aumentarán con el tiempo. Sin embargo, la capacidad de convertir a acciones tiene un costo porque las obligaciones convertibles pagan una tasa de interés más baja que otras inversiones de tasa fija.
#2. Debentures no convertibles
Las obligaciones no convertibles son obligaciones que no son convertibles en acciones en la corporación emisora. Los inversores pueden recibir una tasa de interés más alta para compensar la ausencia de convertibilidad en comparación con las obligaciones convertibles. También pueden preferir la característica de convertibilidad de los bonos debenture. Como resultado, los valores convertibles tendrán tasas de interés más bajas que sus contrapartes no convertibles.
¿Son riesgosos los bonos de obligaciones?
Las obligaciones son más riesgosas porque a menudo no están respaldadas por garantías. En cambio, están respaldados solo por la fe y el crédito de la parte emisora.
¿Las obligaciones son ganancia o pérdida?
Los intereses de las obligaciones se deducen de las ganancias de la empresa.
¿Son las obligaciones una buena inversión?
Las obligaciones son buenas para las empresas porque, en comparación con otros tipos de préstamos e instrumentos de deuda, tienen tasas de interés más bajas y plazos de pago más largos.
Debentures garantizados
Las obligaciones garantizadas son obligaciones que están garantizadas por un cargo sobre los activos fijos del emisor. Por ejemplo, las obligaciones hipotecarias obtienen su protección de la tierra de la empresa. Las obligaciones garantizadas conllevan menos riesgo que las obligaciones no garantizadas. El acuerdo de la obligación garantizada define los términos y condiciones de un préstamo, indicando así el monto, la tasa de interés, el período de reembolso y los activos garantizados. Por ejemplo, un cargo flotante es cuando los tenedores de debentures tienen un cargo sobre toda la propiedad de una empresa.
Tanto presentes como futuras, y cuando pueda tratar con el inmueble en el curso ordinario de los negocios hasta que se materialice el cargo, es decir, cuando la sociedad entre en liquidación o cuando haya nuevo síndico. Una ciudad, por ejemplo, podría usar futuros recibos de impuestos sobre la propiedad para garantizar un bono, mientras que las empresas podrían usar sus fábricas como valores de bonos. Un activo de cargo fijo en una obligación garantizada es generalmente un edificio industrial o de oficinas.
Las obligaciones garantizadas van con un cargo fijo o flotante. Cuando cristaliza el cargo flotante, los tenedores de debentures tienen derecho al pago con cargo a las ganancias de la venta de los activos, sujeto a la reclamación del acreedor preferencial, pero antes de cualquier pago a los acreedores quirografarios. Esto puede causar una reducción en las tasas de cupón y costos de endeudamiento más baratos para los emisores. Es un bono que tiene su protección por una prenda de bienes.
Tipos de bonos
Hay tres tipos principales de bonos
#1. Bonos del gobierno
A nivel mundial, los gobiernos venden bonos y valores para producir dinero, financiar gastos y servicios gubernamentales y pagar deudas. Los bonos y valores del gobierno de EE. UU. y de agencias cuentan con la garantía de "plena fe y crédito" del gobierno de EE. UU., que es una de las inversiones más seguras. Es decir, independientemente de la guerra, la inflación o el estado de la economía, el gobierno de los Estados Unidos reembolsa a sus tenedores de bonos.
Los bonos, letras y pagarés del Tesoro emitidos por el gobierno de los Estados Unidos son los valores de mayor calidad disponibles. Son emitidos por la Oficina de Deuda Pública del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos. Los valores del Tesoro son todos convertibles y se pueden canjear en el mercado secundario. Además, puedes diferenciarlos por fechas de vencimiento que van desde los 30 días hasta los 30 años.
Una ventaja significativa de los bonos del Tesoro es que el interés que pagan está libre de impuestos a nivel estatal y municipal. Estados Unidos emite letras del Tesoro, pagarés del Tesoro y bonos del Tesoro. Veámoslos brevemente
#1. Letras del Tesoro
Las letras del Tesoro no pagan intereses y tienen vencimientos que van desde unos pocos días hasta 52 semanas. Las letras del Tesoro son valores a corto plazo con vencimientos inferiores a un año. Como lo venden a descuento de su valor nominal, no pagan intereses hasta el vencimiento.
#2. Notas de tesoría
Estos son valores de renta fija con vencimientos que van desde 2 a 3 años hasta 5, 7 y 10 años. Los bonos del Tesoro (T-notes) tienen vencimientos que van de uno a 10 años y ganan una tasa de interés fija cada seis meses. La nota del Tesoro a 10 años es el punto de referencia para el mercado hipotecario. Lo utilizan para analizar el desempeño del mercado de bonos del gobierno de los Estados Unidos.
#3. Bonos del Tesoro
Los bonos del Tesoro tienen vencimientos que van de 10 a 30 años. Presentan un pago de cupón cada seis meses como los T-notes,
Además de estos valores del Tesoro, ciertas entidades gubernamentales también emiten bonos. Como dijimos anteriormente, los bonos provienen de la Asociación Hipotecaria Nacional Gubernamental (Ginnie Mae), la Asociación Hipotecaria Nacional Federal (Fannie Mae) y la Corporación Federal de Préstamos Hipotecarios para la Vivienda (Freddie Mac) por razones específicas.
#2. Bono municipal
Los gobiernos estatales y locales emiten bonos municipales ("munis") para financiar la construcción de escuelas, carreteras, viviendas, sistemas de alcantarillado y otros proyectos importantes de infraestructura pública. Para los inversionistas que viven en la jurisdicción donde el gobierno local emite el bono, estos bonos generalmente están exentos del impuesto federal sobre la renta y, en algunas situaciones, de los impuestos estatales y municipales.
Munis normalmente ofrece tarifas competitivas, pero esto no es seguro porque los gobiernos locales pueden quebrar.
Vale la pena señalar que en algunos estados, los inversores deben pagar el impuesto estatal sobre la renta; si compran acciones en un fondo de bonos municipales que invierte en bonos emitidos por estados distintos a aquel en el que pagan impuestos. Sin embargo, algunos bonos municipales del fondo pueden no estar sujetos al impuesto sobre la renta ordinario. Pueden estar sujetos al impuesto mínimo alternativo federal, estatal y local. Finalmente, si un inversionista vende un fondo de bonos exento de impuestos con una ganancia, deberá considerar los impuestos a las ganancias de capital.
Los bonos municipales se clasifican en dos tipos. Bonos de obligación general y bonos de ingresos. La plena fe y el crédito del emisor aseguran los bonos de obligación general y los respaldan con el poder impositivo del emisor.
#3. Bonos corporativos
Las corporaciones emiten bonos para financiar una inversión de capital sustancial o un desarrollo comercial. Los bonos corporativos tienen una mayor cantidad de riesgo que los bonos del gobierno, pero por lo general tienen mayores rendimientos prospectivos. El valor y el riesgo que conllevan los bonos corporativos influyen en gran medida en la reputación y la perspectiva financiera de la empresa que los emite.
Los bonos de baja calificación crediticia que emiten las empresas son bonos de alto rendimiento comúnmente conocidos como bonos basura. Bonos de alto rendimiento otorgan recompensas y riesgos únicos que los valores de grado de inversión, incluida una mayor volatilidad, un mayor riesgo crediticio y la naturaleza más especulativa del emisor. Los bonos convertibles son un tipo de bono corporativo. Los bonos tienen vencimientos variables y son vulnerables a las tasas de interés, la inflación y las preocupaciones crediticias.
Los precios de los bonos a menudo caen a medida que aumentan las tasas de interés. Además, los rendimientos de los bonos y los valores del principal fluctúan en respuesta a los cambios en las condiciones del mercado. Los bonos pueden valer más o menos que su costo original si no se mantienen hasta su vencimiento. Los fondos de bonos enfrentan los mismos riesgos de inflación, tasa de interés y crédito que sus bonos subyacentes. Los precios normalmente bajan a medida que aumentan las tasas de interés, lo que puede perjudicar el desempeño de un fondo de bonos. Además, usan prospectos para vender fondos mutuos.
Conclusión
Antes de invertir, considere cuidadosamente los objetivos, riesgos, cargos y gastos de la inversión. Su profesional financiero puede proporcionarle el prospecto. Léalos atentamente antes de decidirse a realizar cualquier inversión.
Preguntas frecuentes sobre qué es un bono de obligaciones
¿Para qué se utilizan los bonos debenture?
Las obligaciones, en general, son más útiles que otros tipos de bonos. Si bien puede usar tanto la obligación como un bono para recaudar capital, puede ser emitido por una corporación para financiar los gastos de un proyecto inminente o para pagar el desarrollo comercial previsto.
¿La obligación es un activo o un pasivo?
Los bonos debenture son pasivos comerciales ya que reflejan deudas futuras por pagar. En el balance general, los pasivos se clasifican como pasivos corrientes o pasivos a largo plazo.
¿Las obligaciones son un préstamo?
Las empresas utilizan debentures como préstamos de tasa fija con pagos de interés fijo. Sin embargo, los tenedores de obligaciones tienen la opción de mantener la deuda hasta su vencimiento y recibir pagos de intereses o convertir el préstamo en acciones de capital.
¿Cuál es la diferencia entre acciones y debentures?
Las acciones son el capital que adquiere la empresa. mientras que las obligaciones son los capitales que toma prestado la empresa.
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