In diesem Artikel lernen wir die Beziehung zwischen dem Minimum-Varianz-Portfolio und global kennen, stellen Formeln zur Bestimmung der Minimum-Varianz-Portfoliogewichte, einen Rechner bereit und stellen eine Excel-Tabelle zur Verfügung, die den Ansatz implementiert.
Das Minimum-Varianz-Portfolio bzw minimales Risiko Portfolio ist ein risikobasierter Ansatz zur Portfoliokonstruktion. Das bedeutet, dass das Portfolio nur unter Verwendung von Risikomaßen aufgebaut wird. Es ist auch eine Anlagemethode, die Ihnen hilft, Renditen zu maximieren und Risiken zu minimieren. Dazu gehört die Diversifizierung Ihrer Anlagen.
Ein Grund, warum Sie sich als Investor vielleicht für einen risikobasierten Ansatz entscheiden sollten, ist die Tatsache, dass Sie erwartete oder zukünftige Renditen nicht einfach abschätzen können. Aber Ihr Risiko könnte einfacher abzuschätzen sein. Dies führt zu einem robusteren Portfolio, das weniger Schätzrisiken unterliegt.
Lassen Sie uns Ihnen helfen zu lernen, wie Sie das Richtige wählen Wertpapiere zum Aufbau Ihres Portfolios.
Was ist ein Minimum-Varianz-Portfolio?
Ein Portfolio mit minimaler Varianz maximiert Leistung bei gleichzeitiger Minimierung des Risikos. Es kann allein volatile Anlagetypen halten, aber in Kombination ein diversifiziertes Portfolio mit geringerer Volatilität als jeder der einzelnen Teile erstellen. Aber die Strategie ist einfach umzusetzen.
Mit anderen Worten, ein Mini-Varianz-Portfolio enthält einzelne, volatile Wertpapiere, die nicht miteinander korrespondieren. Ein Wertpapier kann im Wert steigen, während ein anderes mit hoher Geschwindigkeit direkt nach unten fällt, es ist nicht wichtig, also keine Panik. Folglich wird das Portfolio aufgrund der geringen Übereinstimmung insgesamt als weniger riskant angesehen. Aber wie? Sie werden es erfahren, wenn Sie weiterlesen …
Zwei beliebige Anlagen mit einer geringen Korrelation zueinander können ein Mini-Varianz-Portfolio bilden. Ein Beispiel für ein Mini-Varianz-Portfolio ist ein Aktienfonds und ein Rentenfonds. Varianz ist ein Maß für das Risiko.
Unterschied
Dieser misst die täglichen Bewegungen einer Investition. Je signifikanter die Preisänderung ist, desto höher ist ihre Varianz und desto volatiler ist sie. Beispielsweise haben Anleihen eine geringere Volatilität als Aktien und eine geringe Varianz. Die Standardabweichung einer Investition ist die Quadratwurzel der Varianz – beide messen das Portfoliorisiko.
Wenn die Leute also davon sprechen, was für eine wilde Fahrt der Aktienmarkt ist, dann meinen sie das. An einem Tag ist Ihre Aktie um 24 % gestiegen, am nächsten um -5 %.
Wenn Sie jedoch den Dow von 1900 bis heute beobachten, werden Sie feststellen, dass der Markt immer nach oben geht.
Darüber hinaus ist jede Investition in ein Mini-Varianz-Portfolio riskant, wenn sie einzeln gehandelt wird, aber das Risiko wird geschützt, wenn sie im Portfolio gehandelt wird. Der Begriff stammt aus der Markowitz-Portfolio-Theorie, die darauf hindeutet, dass Volatilität verwendet werden kann, um Risiko und damit weniger zu ersetzen Marktvolatilität Varianz korreliert mit geringerem Investitionsrisiko.
Wie funktioniert das Minimum-Varianz-Portfolio?
Wie bereits erwähnt, gibt es zwei Möglichkeiten, ein Portfolio mit geringer Volatilität zu erstellen. Grundsätzlich können Sie entweder ein paar volatile Anlagen auswählen, die wenig miteinander verknüpft sind, oder bei Anlagen mit geringer Volatilität bleiben. Beispielsweise ist die Investition in die Technologie- und Modebranche ein typisches Szenario für die Erstellung eines solchen Portfolios.
Anlagen mit geringer Korrelation sind Anlagen, die sich vom Markt unterscheiden.
Die Verwendung von Investmentfondskategorien, die untereinander vergleichsweise geringe Korrelationen aufweisen, ist eine beliebte Strategie, um ein Portfolio mit minimaler Volatilität zu erstellen. Dies hält an einer Kern- und Satellitenportfoliostruktur fest, mit einer möglichen Allokation wie dieser:
- S&P 500 Indexfonds bei 40 %
- Schwellenmarkt-Aktienfonds zu 20 %
- 10 % Fonds für Small-Cap-Aktien
- Indexfonds für Anleihen im Wert von 30 %
Obwohl die ersten drei Fondskategorien etwas volatil sein können, gibt es kaum einen Zusammenhang zwischen den vier. Die Volatilität der vier von ihnen zusammen ist niedriger als die von jedem von ihnen einzeln, mit der wahrscheinlichen Ausnahme des Rentenindexfonds.
Korrelationsmessung
Bei der Erstellung eines solchen Portfolios ist das Verständnis der Korrelationsmessung hilfreich. Sie können dies erreichen, indem Sie eine Statistik namens „R-Quadrat“ oder „R2“ im Auge behalten.
Das R-Quadrat basiert hauptsächlich auf der Korrelation zwischen einer Investition und einem bedeutenden Referenzindex wie dem S&P 500.
Wenn Ihre Investition R2 in Relation zum S&P 500 0.97 beträgt, dann können Änderungen im S&P 500 97 Prozent der Kursbewegung Ihrer Anlage (Auf und Ab der Wertentwicklung) ausmachen.
Nehmen wir andererseits an, Sie besitzen einen S&P 500-Index-Investmentfonds und möchten die Volatilität Ihres Portfolios senken. Halten Sie in dieser Situation zusätzliche Investitionen mit einem niedrigen R2 wäre auch eine gute idee. Das bedeutet, wenn der S&P 500 zu sinken beginnen sollte, könnten die Auswirkungen durch Ihr niedriges R gemildert werden2 Betriebe. Sie werden nicht als Reaktion auf die Performance des S&P 500 schwanken.
Die Kurse von Anleihen können bei steigenden Aktienkursen stagnieren oder sogar leicht negativ sein, aber sie steigen oft, wenn die Aktienkurse fallen.
Obwohl sich Aktien und Anleihen selten in die gleiche Richtung bewegen, ist ihre Performance weitgehend unkorreliert.
Verwenden dieses Ansatzes mit Aktien
Wenn Fonds nicht Ihr Ding sind, sollten Sie vielleicht darüber nachdenken, in US-Large-Cap-Aktien, US-Small-Cap-Unternehmen und US-Aktien aus Schwellenländern zu investieren.
Jeder von ihnen hat eine Geschichte von erratischer Preisvolatilität, einem hohen relativen Risiko und wenig Verbindung zu den anderen. Im Vergleich zu einem Portfolio, das nur aus einer dieser drei Aktienkategorien besteht, ist ihr niedriger R2 führt zu einer verringerten Volatilität.
GLOBAL MINIMUM VARIANCE PORTFOLIO
Das globales Minimum-Varianz-Portfolio hängt mit der modernen Portfoliotheorie und der Effizienzgrenze zusammen. Insbesondere handelt es sich um ein einzigartiges Portfolio, das an der Effizienzgrenze liegt. Aus der Abbildung geht auch hervor, dass das Portfolio mit der niedrigsten Standardabweichung aus dem Satz von Wertpapieren konstruiert wird, in die der Anleger investieren kann.
FORMULA MINDESTVARIANTENPORTFOLIO
Um die MVP-Gewichte zu berechnen, können wir die folgende MVP-Formel verwenden. Dazu benötigen wir lediglich die Kovarianzmatrix. Es ist wichtig zu beachten, dass wir die erwarteten Renditen nicht benötigen, um die Gewichte zu bestimmen.
MINIMUM VARIANCE PORTFOLIO RECHNER
Die obigen Formeln bieten eine geschlossene Lösung zur Berechnung der globale MVP. Es kann leicht mit einer Software berechnet werden, die Matrizenalgebra ermöglicht. In Excel können wir das Min-Var-Portfolio auch mit dem Solver von Excel berechnen.
MINIMUM VARIANCE PORTFOLIO AUSGEZEICHNET
Das Excel-Portfolio mit minimaler Varianz kann in einer Excel-Tabelle berechnet werden. Hier ist ein gutes Beispiel unten.
Wie funktioniert es?
Im Allgemeinen gibt es ein oder zwei Dinge zu tun, um ein gutes Minimum-Varianz-Portfolio zu halten. Die erste besteht darin, sich mit einer Anlage mit geringer Volatilität oder einigen volatilen Anlagen mit geringer oder negativer Korrelation zueinander zufrieden zu geben.
Kann ein Minimum-Varianz-Portfolio optimal sein?
Kann ein Portfolio mit minimaler Varianz optimal sein? Portfolios mit minimaler Varianzgewichtung sind optimal wenn alle Investitionen die gleiche erwartete Rendite haben, während Maximum Diversification Weighted Portfolios optimal sind, wenn die Anlagen die gleichen Sharpe Ratios aufweisen.
Was ist die Standardabweichung des Portfolios mit minimaler Varianz?
Das Minimum-Varianz-Portfolio (MVP) ist das Portfolio mit der geringsten Varianz (Standardabweichung) unter allen möglichen Portfolios riskanter Vermögenswerte.
Was ist ein globales Minimum-Varianz-Portfolio?
Das globale Minimum-Varianz-Portfolio ist das Portfolio, das Ihnen für eine Reihe von Basiswerten die geringstmögliche Portfoliovolatilität bietet. … Das er-Argument: die erwarteten Renditen der zugrunde liegenden Vermögenswerte (in diesem Fall also mu_hat_annual).
Wie viel sollten Sie für Aktien ausgeben, um das Portfolio mit der minimalen Varianz zu erreichen?
Das heißt, um ein Portfolio mit minimaler Varianz zu erreichen, das in die Aktien A und B investiert ist, sollten Sie investieren 74.42 % in Aktie A und 25.58 % in Aktie
Zusammenfassung
Es wird oft gesagt, dass langsam und stetig das Rennen gewinnt. Anstatt Ihren Fonds in der Hoffnung auf eine enorme Rendite zu riskieren, sollten Sie Ihre Investition auf Anleihen, Aktien und Barmittel verteilen. Halten Sie es mit MVP auf einem minimalen Risikoniveau. Es ist viel sicherer und bringt auch große Renditen auf Ihre Investition bei minimalem Risiko.
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