Wie können Kreditanbieter sicherstellen, dass sie geschützt sind, wenn sie Kreditnehmern Kredite gewähren? Ebenso wichtig ist die Frage, wie Kreditnehmer sicherstellen können, dass ihre Erwartungen an den Kreditgeber sehr klar sind. Vereinfacht gesagt: Loan Covenants. Bankdarlehensvereinbarungen sind beispielsweise sowohl für den Kreditgeber als auch für den Kreditnehmer von entscheidender Bedeutung, da sie die Bedingungen festlegen, zu denen das Darlehen gewährt wird. Obwohl einige Arten und Beispiele von Kreditvereinbarungen auf den ersten Blick unkompliziert erscheinen mögen, ist ein gründliches Verständnis ihrer Funktionsweise und der verschiedenen Folgen einer Vertragsverletzung unerlässlich. Alles, was Sie über Kreditvereinbarungen wissen müssen, wird in diesem Artikel besprochen.
Was sind Kreditvereinbarungen?
Kreditvereinbarungen sind eine Sammlung separater Vereinbarungen zwischen dem Kreditnehmer (dem Schuldner) und dem Kreditgeber (dem Gläubiger). Die Bedingungen eines Darlehens enthalten in der Regel eine Liste verbotener und erforderlicher Maßnahmen, die der Darlehensnehmer ergreifen muss. Ein Kreditvertrag oder Darlehensvertrag ist ein rechtsverbindliches Dokument, das die Bedingungen eines Darlehens zwischen einem Schuldner und einem Gläubiger festlegt. Kreditbeträge, Zinssätze, Rückzahlungspläne und (oft) eine lange Liste davon sind einige der spezifischen Kreditbedingungen, die Sie in einem Kreditvertrag finden können.
Darüber hinaus sollen Darlehensvereinbarungen sicherstellen, dass Ihr Unternehmen die erforderlichen Einnahmen zur Rückzahlung des Darlehens erzielen kann. Die Kreditnehmer stimmen bestimmten Bedingungen zu, die als Covenants bezeichnet werden.
Arten von Kreditvereinbarungen
Grundsätzlich gibt es drei Arten von Kreditvereinbarungen: gute, schlechte und finanzielle. Hier sind ein paar weitere Details zu jedem.
#1. Positive oder bejahende Kreditvereinbarungen
Affirmative Loan Covenants (auch bekannt als positive Loan Covenants) erinnern Kreditnehmer daran, dass sie bestimmte Maßnahmen ergreifen müssen, um die finanzielle Stabilität ihres Unternehmens zu schützen. Die Notwendigkeit, alle Steuern im Zusammenhang mit dem Geschäft oder der Beschäftigung zu zahlen, eine ausreichende Versicherung abzuschließen und gute Finanzunterlagen zu führen, sind Beispiele für die Arten von Vereinbarungen, die Kreditgeber bei einem Kreditbewerber suchen. Beispiele für positive Kreditvereinbarungen.
- Führen Sie aktuelle Finanzunterlagen und reichen Sie diese regelmäßig bei der Bank ein.
- Erforderlich, um das Unternehmen in der Gerichtsbarkeit, in der es ursprünglich gegründet wurde, in gutem Ansehen zu halten.
- Alle anwendbaren Unternehmens- und Arbeitnehmersteuern müssen bezahlt werden.
#2. Finanzielle Darlehensvereinbarungen
Bei der Bewertung der Einhaltung von Finanzdarlehensvereinbarungen durch ein Unternehmen prüfen die Kreditgeber, wie genau die tatsächlichen Ergebnisse mit den Schätzungen des Kreditnehmers durch den Chief Financial Officer (CFO), den Eigentümer oder das Management übereinstimmen. Darüber hinaus wird ein Kreditgeber zufriedener sein, wenn das Unternehmen Fortschritte in Richtung dieser Ziele macht. Aktuelle Verhältnisse und Berechnungen der Fremdkapitalbasis (die den Höchstbetrag festlegen, den ein Unternehmen leihen kann) sind zwei gängige Arten von Finanzdarlehensvereinbarungen. Hier sind einige Beispiele für Finanzdarlehensvereinbarungen.
- Jüngster Anteil (Umlaufvermögen dividiert durch kurzfristige Verbindlichkeiten)
- Die „Borrowing Base“ oder der Wert der verfügbaren Sicherheiten einer Person ist ein Schlüsselindikator für den Zugang dieser Person zu Krediten.
#3. Negative Bankdarlehensvereinbarungen
Negative Loan Covenants finden sich in den meisten Kreditverträgen. Sie sind nützlich, um Eigentums- oder Finanzbarrieren zu errichten. Allerdings sind Beschränkungen der Fähigkeit des Unternehmens, neue Schulden aufzunehmen, Beschränkungen der Anzahl der Dividenden, die an die Aktionäre gezahlt werden können, ein Verbot für das Unternehmen, sich an Fusionen oder Übernahmen ohne Zustimmung des Kreditgebers zu beteiligen, usw. negative Darlehen Bündnisse. Hier sind einige Beispiele.
- Verhindern, dass Vermögenswerte ohne Zustimmung der Bank den Besitzer wechseln.
- Begrenzung der Verschuldung des Unternehmens und/oder seiner Anteilseigner.
- Begrenzungen oder Verbote von Begrenzungen, die an Anteilseigner gezahlt werden.
Typische Kategorien von Bündnissen
- Liquidity: Barmittel, marktgängige Wertpapiere, Forderungen und Vorräte tragen alle zur Liquidität eines Unternehmens bei. Übliche Kennziffern, die zur Überwachung der Einhaltung solcher Vereinbarungen verwendet werden, umfassen die Stromkennziffer und die Bestandsumschlagskennziffer.
- Hebelwirkung: Entsprechend der jährlich erwirtschafteten Barmittelmenge im Vergleich zur Gesamtschuldensumme. Kreditgeber bieten nur dann eine gewisse Hebelwirkung, wenn der Kreditnehmer einen stabilen Cashflow, solide Wachstumsaussichten oder angemessene sekundäre Sicherheiten nachweisen kann.
- Reine Würzeh: Vermögen minus Schulden ist eine gängige Finanzkennzahl. Das minimale Nettovermögen und das maximale Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten sind zwei gängige Arten von Covenants.
- Cash Flow: Die Fähigkeit des Unternehmens, seinen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen, wird anhand dieser Covenants bewertet. Das EBITDA ist die Standardmethode zur Berechnung des Cashflows.
Warum werden Loan Covenants verwendet?
Das soll durch Loan Covenants verhindert werden. Kreditvereinbarungen haben zwei Grundtypen und Beispiele für Funktionen, und sie tun dies, indem sie bestimmte Handlungen oder Umstände klar vorschreiben oder einschränken. Die erste besteht darin, die Wahrscheinlichkeit negativer Ergebnisse zu verringern, und die zweite besteht darin, die Waage zugunsten des Kreditgebers auszugleichen.
Was passiert häufig, wenn eine Kreditvereinbarung verletzt wird?
Ein Kreditvertragsbruch liegt vor, wenn der Kreditnehmer die Bedingungen des Kreditvertrags nicht einhält. Der Kreditgeber kann je nach Schwere des Verstoßes einen Verzicht auf die Abdeckung des Problems gewähren. Schwerwiegendere Verstöße können jedoch dazu führen, dass der Kreditgeber das Darlehen aussetzt, Sicherheiten beschlagnahmt, Vorauszahlungen verlangt oder rechtliche Schritte einleitet. Darüber hinaus können Kreditgeber hohe Strafgebühren für Verstöße gegen Kreditvereinbarungen erheben, um Verluste auszugleichen.
Damit ein Covenant bei einem Bankdarlehen wirksam ist, müssen offene Kommunikationswege zwischen dem Kreditnehmer und dem Kreditgeber bestehen. Darüber hinaus hilft die Aufrechterhaltung offener Kommunikationswege mit dem Kreditgeber im Falle eines Verstoßes gegen die Kreditvereinbarung beiden Parteien, zu verstehen, was schief gelaufen ist und wie verhindert werden kann, dass es erneut passiert.
Bankdarlehensvereinbarungen
Bankdarlehensvereinbarungen sind Anforderungen, die neue Schulden über die aktuelle Kreditaufnahme hinaus, Änderungen in der Geschäftsstrategie oder im Senior Management sowie verschiedene finanzielle Compliance-Anforderungen an Kreditnehmer begrenzen. Diese Kreditvereinbarungen werden jedoch häufig anhand von Standardkennzahlentypen und Beispielen in Bereichen wie Liquidität, Verschuldung, Aktivität und Rentabilität bewertet. Die üblichen Metriken, die dem Kreditgeber Auskunft über die Rentabilität des Kreditnehmers geben, wurden in allen Studien zu Bankdarlehensvereinbarungen als angemessen angenommen.
Was ist der Vorteil von Bankdarlehensvereinbarungen?
Die Covenants für Bankdarlehen haben zwei Ziele: die Bank vor dem Ausfallrisiko zu schützen und den Kreditnehmer dabei zu unterstützen, sich aus Schwierigkeiten herauszuhalten, wenn er seinen Kredit nicht zurückzahlen kann. Sie können sagen, was der Kreditnehmer tun muss und was nicht (eine positive Schuldklausel). Daher sollte ein Unternehmen diese Anforderungen berücksichtigen, wenn es Strategien entwickelt, um seinen Kreditvertrag einzuhalten.
Sind Covenants für Bankdarlehen verhandelbar?
Die Antwort ist ja! Wenn eine Bank oder ein Kreditgeber einem Kreditnehmer ein Kreditangebot unterbreitet und die vorgeschlagenen Bedingungen in einem Letter of Interest umreißt, haben die Bank und der Geschäftsinhaber Spielraum, um die Kreditvereinbarungen auszuhandeln.
Obwohl die Interessenbekundung oder der Vorschlag für eine Kreditfazilität eines Kreditgebers nicht rechtlich durchsetzbar ist, ist es ein ausgezeichneter Ausgangspunkt für einen Unternehmer, um sich über die Kreditverpflichtungen zu informieren, die der Kreditgeber auferlegen möchte. Bevor Sie einen Kredit von einem Kreditgeber annehmen, ist es im besten Interesse eines Unternehmens, ihn vollständig zu verstehen. Siehe auch WIE FUNKTIONIEREN UNTERNEHMENSDARLEHEN
Was sind Beispiele für Financial Covenants?
- Kontrolle des Verhältnisses von Schulden zu Eigenkapital
- Erreichen und Halten eines Zielniveaus der Betriebskosten
- Aufrechterhaltung eines bestimmten Cashflows
- Einhaltung eines vereinbarten Zinsdeckungsgrades
Welche der folgenden Aussagen ist eine Kreditvereinbarung?
Eine Kreditvereinbarung ist ein Versprechen, das die Umstände umreißt, unter denen ein Kredit zwischen einem Kreditnehmer und einem Kreditgeber gewährt wird. Der Darlehensnehmer verpflichtet sich im Rahmen einer Darlehensvereinbarung, während der Laufzeit des Darlehens eine starke Bonität aufrechtzuerhalten.
Was bedeutet „Bund“?
Ein Covenant ist ein Versprechen in einer formellen Schuldenvereinbarung, bestimmte Handlungen vorzunehmen oder zu vermeiden oder bestimmte Standards zu erfüllen. Covenants im Finanzbereich beziehen sich in der Regel auf Klauseln in einem Finanzvertrag, wie z. B. einem Darlehensinstrument oder einer Anleihe, die den Höchstbetrag festlegen, den der Kreditnehmer in Zukunft leihen kann. Kreditgeber erlegen häufig Zusicherungen auf, um sich davor zu schützen, dass Kreditnehmer ihren Verpflichtungen nicht nachkommen.
Welche Arten von Covenants gibt es?
- Negative Vereinbarungen
- Affirmative Vereinbarungen
- Finanzielle Vereinbarungen
#1. Negative Vereinbarungen
„Negative Covenants“ fordern Kreditnehmer auf, Aktivitäten zu vermeiden, die ihre Kreditrückzahlungsfähigkeit beeinträchtigen könnten. Darüber hinaus müssen Kreditnehmer häufig bestimmte Finanzkennzahlen zum Abschlussstichtag auf bestimmten Niveaus halten, um die häufigste Art von negativen Covenants einzuhalten.
#2. Affirmative Vereinbarungen
Ein Darlehensvertrag kann eine Affirmative Covenant enthalten, die festlegt, dass der Darlehensnehmer bestimmte Bedingungen erfüllen muss. Die Kreditgeber können Bedingungen an ihre Kredite knüpfen, wie z. B. die Forderung an die Kreditnehmer, bestimmte gesetzliche Richtlinien zu befolgen oder geprüfte Jahresabschlüsse vorzulegen. Ein Verstoß gegen einen Affirmative Covenant kann zu einem Totalausfall führen.
#3. Finanzielle Vereinbarungen
Financial Covenants sind monetäre Zusicherungen oder Pakte des Kreditnehmers. Der EBITDA-basierte Verschuldungsgrad und das Zinsdeckungsverhältnis sind die beiden Finanzkennzahlen, die in den meisten Term Sheets für Schulden zu finden sind.
Zusammenfassung
Kreditvereinbarungen bieten Kreditgebern und Investoren die Möglichkeit, sicherzustellen, dass das mit einem Kredit verbundene Risiko im Laufe der Zeit nicht vor Fälligkeit steigt. Je nachdem, wie sie in die Kreditbedingungen integriert sind, können Covenants diesen Effekt erzielen oder auch nicht. Anleger sollten sich jedoch darüber im Klaren sein, ob ein Darlehen Wartungsverpflichtungen hat, die häufig bei direkt ausgereichten und strukturierten Darlehen vorhanden sind, oder Incurrence Covenants, die häufiger mit Anleihen oder Covenant-Lite-Darlehen verbunden sind.
Häufig gestellte Fragen zu Kreditvereinbarungen
Was erfordert ein Darlehensvertrag?
Eine Kreditvereinbarung (Versprechen) umreißt die Kreditrichtlinien eines Kreditnehmers und Kreditgebers. Banken verwenden Covenants in Kreditverträgen, um ihre Position zu schützen und die Möglichkeit einer vollständigen Kreditrückzahlung zu erhöhen.
Kann ein Bund gebrochen werden?
Vereinbarungen sind nicht durchsetzbar, wenn sie auslaufen, eine Vorgeschichte von Verstößen vorliegt oder niemand von ihnen profitiert. Sie könnten rechtliche Schritte riskieren, wenn Sie sie ignorieren.
Wie lange gelten Bündnisse?
Nach 20 Jahren ist es in der Regel schwierig, einen Vertragsbruch durchzusetzen. Das Limitation Act von 1980 schreibt vor, dass Landansprüche innerhalb von zwölf Jahren geltend gemacht werden müssen. Die Frist beginnt jedoch mit dem Eintritt des Verstoßes zu laufen, nicht mit dem Datum der Tat.
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