Was ist Debtor-in-Possession-Finanzierung (DIP)?
Die Eigenverwaltungsfinanzierung (DIP) ist eine spezielle Finanzierungsform für insolvente Unternehmen. Nur Unternehmen, die Insolvenzschutz nach Kapitel 11 beantragt haben, können auf DIP-Finanzierung zugreifen, die normalerweise zu Beginn eines Antrags bereitgestellt wird.
Die DIP-Finanzierung wird verwendet, um die Reorganisation eines eigenen Schuldners (der Status eines Unternehmens, das Insolvenz angemeldet hat) zu erleichtern, indem Sie Kapital beschaffen können, um Ihr Unternehmen zu finanzieren, während Ihr Insolvenzverfahren andauert. DIP-Finanzierung unterscheidet sich von anderen Finanzierungsmethoden , dass sie grundsätzlich Vorrang vor bestehenden Schulden, Kapital und sonstigen Forderungen hat.
So funktioniert die Debtor-in-Possession-Finanzierung (DIP).
Da Chapter 11 die Unternehmensumstrukturierung der Liquidation vorzieht, kann die Beantragung von Schutz eine wichtige Rettungsleine für Unternehmen sein, die mit der Finanzierung zu kämpfen haben. Bei Finanzierungen in Eigenverwaltung (Debitor-in-Possession, DIP) muss das Gericht den Finanzierungsplan im Rahmen des dem Unternehmen gewährten Schutzes genehmigen.
Die Überwachung des Kredits durch den Kreditgeber unterliegt auch der gerichtlichen Genehmigung und dem Schutz. Wenn die Finanzierung genehmigt wird, verfügt das Unternehmen über die Liquidität, die es benötigt, um weiterzumachen.
Wenn ein Unternehmen eine DIP-Finanzierung erhalten kann, benachrichtigt es Lieferanten, Lieferanten und Kunden, dass der Schuldner während seiner Umstrukturierung im Geschäft bleiben, Dienstleistungen erbringen und Zahlungen für Waren und Dienstleistungen leisten kann. Wenn der Kreditgeber das Geschäft nach Prüfung seiner Finanzen für glaubwürdig befunden hat, liegt es nahe, dass der Markt zu demselben Schluss kommt.
Erhalt der Finanzierung des Schuldners im Besitz (DIP)
Die DIP-Finanzierung erfolgt normalerweise früh im Insolvenzverfahren, aber häufig verzögern Unternehmen, die von gerichtlichem Schutz profitieren könnten, die Einreichung, weil sie die Realität ihrer Situation nicht akzeptieren. Eine solche Unentschlossenheit und Verzögerung kann wertvolle Zeit verschwenden, da der DIP-Finanzierungsprozess normalerweise langwierig ist.
Antike
Sobald ein Unternehmen in Insolvenz nach Chapter 11 geht und einen willigen Kreditgeber findet, muss es die Genehmigung des Insolvenzgerichts einholen. Die Bereitstellung eines Insolvenzrechts im Rahmen des Insolvenzrechts bietet dem Kreditgeber die dringend benötigte Bequemlichkeit, um ein Unternehmen in finanzieller Not zu finanzieren.
DIP-finanzierte Kreditgeber haben Vorrang vor Vermögenswerten im Falle einer Unternehmensliquidation, eines genehmigten Budgets, eines marktüblichen Zinssatzes oder einer Prämie und aller zusätzlichen Komfortmaßnahmen, die das Gericht oder der Kreditgeber für ihre Einbeziehung halten. Heutige Kreditgeber müssen den Bedingungen im Allgemeinen zustimmen, insbesondere wenn sie von einem Grundpfandrecht zurücktreten.
Genehmigtes Budget
Das genehmigte Budget ist ein wichtiger Aspekt der DIP-Finanzierung. Das „DIP-Budget“ kann eine Prognose der Einnahmen, Ausgaben, des Netto-Cashflows und der Ergebnisse des Unternehmens für fortlaufende Zeiträume enthalten. Sie sollten auch in Betracht ziehen, den Zeitpunkt von Lieferantenzahlungen, Gebühren, saisonalen Schwankungen Ihres Einkommens und Investitionsausgaben zu prognostizieren.
Sobald das DIP-Budget vereinbart ist, einigen sich beide Parteien auf die Größe und Struktur des Kredits oder der Kreditlinie. Dies ist nur ein Teil der Verhandlungs- und Grundlagenarbeit, die erforderlich ist, um die DIP-Finanzierung zu sichern.
Kreditarten
Die DIP-Finanzierung erfolgt häufig über befristete Darlehen. Solche Kredite sind während des gesamten Insolvenzverfahrens vollständig finanziert, was höhere Zinskosten für den Kreditnehmer bedeutet. Bislang sind revolvierende Kreditlinien die am weitesten verbreitete Methode, mit der der Kreditnehmer wie eine Kreditkarte den Kredit abheben und bei Bedarf zurückzahlen kann. Dies ermöglicht eine größere Flexibilität und damit die Möglichkeit, die Zinskosten niedrig zu halten, da ein Kreditnehmer die geliehene Kreditsumme aktiv steuern kann.
Bankkonto des Schuldners im Besitz
In einem Informationsblatt des US-Justizministeriums heißt es, dass Schuldner in Insolvenzfällen nach Chapter 11 besondere Verpflichtungen in Bezug auf Bankkonten haben. Du musst:
- Schließen Sie sofort alle Bankkonten, die das Unternehmen vor dem Konkursantrag hatte.
- Planen Sie die Eröffnung neuer Konten, indem Sie sich an das Büro des US-Treuhänders wenden, um festzustellen, ob eine bestimmte Bank mit dem US-Treuhänder eine Vereinbarung zur Erfüllung bestimmter Anforderungen getroffen hat.
- Eröffnen Sie ein neues Bankkonto, das speziell als Konto eines Schuldners im Besitz bezeichnet wird, und eröffnen Sie diese neuen Bankkonten bei einer Bank, die bereits eine Vereinbarung mit dem US-Konkursverwalter unterzeichnet hat. Dies entspricht den speziellen US-Anforderungen. US-Konkursrecht;
- Füllen Sie die „Erklärung des Verwahrers des Schuldners im Besitz und Ermächtigung zur Auskunftserteilung“ aus und unterschreiben Sie diese (muss auch von der Bank ausgefüllt und unterschrieben werden). und
- Reichen Sie die Hinterlegungserklärung und das Informationsfreigabeformular des Schuldners im Besitz des US-Treuhänders im Original ein.
DIP vs. reguläre Finanzierung
Eigenverwaltungsfinanzierung – Eine Form der Finanzierung für Unternehmen, die in finanzielle Not geraten sind und Insolvenzentlastung benötigen. Mit anderen Worten, der Hauptzweck der DIP-Finanzierung besteht darin, eine Organisation aus der Insolvenz zu führen.
Regelmäßige Finanzierung: Der Prozess der Bereitstellung von Eigenkapital für eine Organisation für Geschäftsaktivitäten wie Investitionen, Einkäufe, Marketing, und Fertigung.
Eigenverwaltungsfinanzierung Kapitel 11
Der Prozess, den Schuldner zu besitzen, ist lang. Sie müssen die Genehmigung des US-Gerichts, des Richters und des Treuhänders einholen. Auch diverse Rechtshandlungen müssen nach Kapitel 11 ausgeübt werden.
Präsentationsprozess
Ein Unternehmen, das eine DIP-Finanzierung erhalten möchte, muss zunächst einen Antrag nach Kapitel 11 beim Insolvenzgericht stellen.
- Schuldner geht geschäftlich weiter: Der Ausdruck „im Besitz des Schuldners“ wird der Person gegeben, die im Namen der Organisation Konkurs anmeldet. Der Name impliziert, dass der eigentliche Eigenkapitalschuldner immer noch die Mehrheit besitzt.
- Wichtige Entscheidungen: Kritische Entscheidungen wie Geschäftsversagen, Hypotheken- und Finanzierungsvereinbarungen, Verkauf von Vermögenswerten, Mietverträge und Anwaltskosten der Organisation werden an das Insolvenzgericht weitergeleitet.
- Gläubiger: Mit der Organisation verbundene Personen können Insolvenzverfahren unterstützen oder ablehnen. Dazu gehören Gläubiger, Stakeholder und Aktionäre.
- So erstellen Sie einen Plan: Vor der Finanzierung muss ein Sanierungsplan erstellt werden. Es sollte einen vereinfachten Plan enthalten, wie das Unternehmen die Mittel verwenden wird, um aus der Insolvenz herauszukommen.
Sobald alles vereinbart ist, beginnt ein Restrukturierungsplan.
Kapitel 11 Sanierungsplan und Bestätigung
Nachdem Kapitel 11 eingereicht und alles vereinbart wurde, hat der Schuldner vier Monate Zeit, um einen Umstrukturierungsplan vorzuschlagen. Wird die Viermonatsfrist versäumt, kann sie verlängert werden, wenn der Schuldner hinreichende Gründe angibt.
Insgesamt ist der Restrukturierungsplan von entscheidender Bedeutung, da er den Gläubigern zeigt, wie das Unternehmen nach der Insolvenz funktionieren und wie sie ihren Verpflichtungen in Zukunft nachkommen werden.
Nachfolgend sind einige der wichtigsten Merkmale aufgeführt, die für die Validierung eines Restrukturierungsplans erforderlich sind:
- Abstimmung der Gläubiger: Sobald der Umstrukturierungsplan vorgelegt wurde, können die Gläubiger darüber abstimmen, ob sie den vorgeschlagenen Plan nach Kapitel 11 genehmigen oder nicht.
- Durchführbarkeit: Das Insolvenzgericht muss den Sanierungsplan für tragfähig halten. Insbesondere muss der Schuldner nachweisen, dass sein Unternehmen in der Lage ist, ausreichende Einnahmen zu erwirtschaften, um die Ausgaben zu decken.
- Fair und gerecht: Der Umstrukturierungsplan muss fair und gerecht sein. Das bedeutet, dass gesicherte Gläubiger (mindestens) den Wert Ihrer Sicherheit erhalten müssen. Der Schuldner kann erhaltene Eigenkapitalanteile nicht zurückbehalten, bis die Verbindlichkeiten vollständig beglichen sind.
- Guter Glaube: Der Sanierungsplan muss sich an das Gesetz halten.
- Bestes Interesse der Gläubiger: Im Fall des „besten Interesses“ muss der Schuldner dem Gläubiger so viel zahlen, wie er zahlen würde, wenn der Plan in einen Vergleich nach Kapitel 7 umgewandelt würde.
Im Allgemeinen benötigt das Insolvenzgericht viele angemessene Beweise, die die Wiederherstellung der Organisation garantieren können.
Faktoren, die vor der Gewährung einer Finanzierung zu berücksichtigen sind
Sobald der Umstrukturierungsplan bestätigt ist, berücksichtigen die Kreditgeber mehrere Faktoren, bevor sie Aktienfonds ausgeben:
- Schutz neu nachrangiger Gläubiger, damit diese im Liquidationsfall nicht unterstützt werden.
- Sorgfältige Überwachung der Mittel, damit sie effizient verwendet werden.
- Die Struktur des Umstrukturierungsplans muss fest und rentabel sein.
- Als Kreditgeber möchten Sie sicherstellen, dass das Unternehmen die Insolvenz nach Chapter 11 schnell und effizient löscht. Viele Faktoren müssen vor der Finanzierung berücksichtigt werden, um eine Rendite zu gewährleisten.
Priming DIP-Darlehen
Wenn alle Stricke reißen und keine Finanzierung möglich ist, kann das Insolvenzgericht ein „erstes DIP-Darlehen“ genehmigen.
- DIP-Vorbereitungsdarlehen: Ein vom Insolvenzgericht genehmigter DIP-Vorbereitungskredit ermöglicht es dem Schuldner, sich sicher Geld zu leihen.
- Rechte des Kreditgebers: Umgekehrt räumt das Insolvenzgericht dem Kreditgeber ein Anfangspfandrecht ein. Es gibt dem Gläubiger das gesetzliche Recht, die Sicherheit des Schuldners zu verkaufen, wenn dieser seinen Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommt.
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