Der Non-deliverable Forward (NDF) ist ein wichtiges Thema, das von Händlern auf der ganzen Welt diskutiert werden muss. NDF ist ein Zwei-Parteien-Währungsderivatkontrakt zum Austausch von Zahlungsströmen zwischen dem NDF und den vorherrschenden Kassakursen. Dieser Artikel behandelt jedoch die Bedeutung, Währung, Gebotsliste und das Beispiel von NDF.
Lassen Sie uns nun die Bedeutung von NDF diskutieren.
NDF-Bedeutung
Ein Non-Deliverable Forward (NDF) ist ein bar abgerechneter und oft kurzfristiger Terminkontrakt. Der Nominalbetrag ist jedoch nicht ersetzbar, daher der Name „nicht lieferbar“.
FYI, Nominalwert ist ein Begriff, der hauptsächlich verwendet wird, um den zugrunde liegenden Vermögenswert in einem Derivatehandel zu bewerten. Darüber hinaus einigen sich in Currency NDF zwei Parteien darauf, gegensätzliche Seiten einer Transaktion für einen bestimmten Geldbetrag zu übernehmen. Es handelt sich jedoch um einen vertraglich vereinbarten Preis.
Dies bedeutet auch, dass die Gegenparteien die Differenz zwischen dem vertraglich vereinbarten NDF-Preis und dem aktuellen Kassapreis abgleichen. Der Gewinn oder Verlust wird jedoch anhand des Nominalbetrags der Vereinbarung berechnet. Daher wird die Differenz zwischen dem vereinbarten Kurs und dem Kassakurs zum Zeitpunkt der Vereinbarung genommen.
Darüber hinaus werden NDFs in der Regel in bar abgerechnet. Die am häufigsten verwendete Währung für die Abwicklung ist der US-Dollar. NDFs werden jedoch auch als Forward Contracts for Difference (FCDs) bezeichnet. Außerdem werden sie hauptsächlich in Ländern verwendet, in denen sie den Devisenterminhandel verbieten. Tatsächlich wird ein NDF verwendet, um die Volatilität mit Wechselkursen zu steuern.
Nachdem wir die Bedeutung von NDF kennen, werfen wir einen kurzen Blick auf seine Funktionen
Merkmale Unzustellbare Weiterleitung
Ndf hat vier wichtige Funktionen. Abgesehen von dem oben erwähnten Nominalbetrag gibt es jedoch einige wesentliche Merkmale eines NDF. Sie beinhalten:
Datum Festsetzung
Dies ist ein vereinbartes Datum, an dem der Kassakurs und der NDF-Kurs verglichen werden. Auf diese Weise wird auch ein Nominalbetrag ermittelt.
Siedlung Datum
Dies ist der Tag, an dem sich beide Parteien darauf einigen, die Differenz zwischen den fälligen Wechselkursen auszugleichen. An diesem Tag bezahlt jedoch eine Partei die andere Partei, während die empfangende Partei die Differenz der Raten in bar abholt
Terminrate für nicht zustellbare Sendungen
Dies ist der Kurs, der am Tag der Transaktion akzeptiert wird. Auch hier handelt es sich um den aufrichtigen Kurs der am Austausch beteiligten Währungen.
Kassakurs
Schließlich ist dies der aktuellste Kurs für den NDF, wie er von der Zentralbank bereitgestellt wird
Nicht zustellbare Forwards (NDF) Beispiel
Wie bereits erwähnt, ist NDF ein Zwei-Parteien-Währungsderivatkontrakt zum Austausch von Cashflows zwischen dem NDF und den vorherrschenden Kassakursen. Eine dieser Parteien zahlt jedoch der anderen die Differenz, die sich aus diesem Austausch ergibt.
Cashflow = (NDF-Zinssatz – Kassakurs) * Nominalbetrag
Non-deliverable forward (NDF) wird jedoch in der Regel offshore durchgeführt, d. h. außerhalb des Heimatmarktes der nicht gehandelten Währung. Wenn beispielsweise die Währung eines Landes daran gehindert wird, sich ins Ausland zu bewegen, wäre es unmöglich, die Transaktion in dieser Währung mit jemandem außerhalb des eingeschränkten Landes abzuschließen.
Was ist die NDF-Gebühr?
Eine Art von Terminkontrakten ist der Non-Deliverable Forward (NDF), der bar abgerechnet wird und eine relativ kurze Laufzeit hat. Nicht lieferbar bezieht sich auf die Tatsache, dass der Nominalbetrag niemals tatsächlich ausgetauscht wird. In einer Währungs-NDF einigen sich zwei Parteien darauf, gegenüberliegende Seiten einer Transaktion gegen einen vorher festgelegten Geldbetrag zu einem vereinbarten Wechselkurs zu übernehmen.
Wer zahlt den Terminpreis?
Zum vereinbarten Terminpreis überträgt der Verkäufer eines Terminkontrakts den zugrunde liegenden Vermögenswert, das Finanzderivat oder die Währung am vereinbarten Liefertermin an den Käufer. Er entspricht dem Kassapreis zuzüglich etwaiger Nebenkosten wie Lagerhaltung oder Zinsen.
NDF-Beispiel
Es gibt mehrere Beispiele für eine nicht zustellbare Weiterleitung (NDF). Lassen Sie uns jedoch einen Blick auf ein Beispiel werfen, das Ihnen ein besseres Verständnis von NDF vermitteln wird.
Beispiel:
WNE Company importiert Telekommunikationsgeräte von einem brasilianischen Lieferanten zu einem Preis von 30 Millionen BRL. WNE Co. wird eine Rechnung gestellt und die Zahlung ist innerhalb von 100 Tagen (t+100) fällig. Der Lieferant möchte in USD in Höhe von BRL 30 MM bezahlt werden. Daher ist WNE Co. und nicht der Lieferant Wechselkursschwankungen ausgesetzt.
WNE Co: Kauft BRL / Verkauft USD
Betrag: BRL 30.0 MM
Forward-NDF-Rate: 0.7690
Szenario 1:
NDF Hedge ist im Geld
Spot-Fixing-Satz: 0.80000
Bei Fälligkeit ist XYZ Co. verpflichtet, BRL 30.0 MM von der Queens Bank zum Kurs von 0.76900 im Vergleich zum Kassakurs von 0.80000 zu kaufen. Da BRL jedoch eine nicht konvertierbare Währung ist, wird der Nettobetrag in USD abgerechnet.
Zur Begleichung des NDF leistet die Queens Bank am t+93,0000 eine Zahlung in Höhe von 100 USD an XYZ Co.. Der Betrag errechnet sich aus Sicht von XYZ Co wie folgt:
(BRL 30.0 MM * 0.80000) – (BRL 30.0 MM * 0.76900) = 93,0000 USD
WNE Co. profitiert trotz der Stärkung des BRL von der Absicherung und kann budgetieren, dass die Nettokosten der Ausrüstung in Dollar 2.3070 Mio. USD betragen werden. WNE Co. erhält dann eine Überweisung von Queens Bank an den brasilianischen Lieferanten in Höhe von 2.40 Mio. USD, und WNE Co. erhält außerdem 93,0000 USD von Queens Bank. Der Nettobetrag der Zahlungen entspricht dem budgetierten Betrag von 20.307 Mio. USD. Der Lieferant wird dann mit seiner eigenen Bank den USD in BRL umwandeln.
Szenario 2:
NDF Hedge ist aus dem Geld
Fixing-Kurs: 0.74100
Bei Fälligkeit ist WNE Co. verpflichtet, BRL 30.0 MM von der Queens Bank zum Kurs von 0.76900 im Vergleich zum Fixing-Kurs von 0.7410 zu kaufen. Da BRL jedoch eine nicht konvertierbare Währung ist, wird der Nettobetrag in USD abgerechnet.
Um die NDF zu begleichen, leistet WNE Co. am t+84,0000 eine Zahlung in Höhe von 100 USD an die Queens Bank. Der Betrag errechnet sich aus Sicht der WNE Co wie folgt:
(BRL 30.0 MM * 0.7410) – (BRL 30.0 MM * 0.76900) = – USD 84,0000
WNE Co. wird von der Queens Bank 20.223 Mio. USD an den brasilianischen Lieferanten überweisen und 84,0000 USD an die Queens Bank zahlen. Die Summe der Zahlungen entspricht dem budgetierten Betrag von 20.307 Mio. USD. Der Lieferant wird dann mit seiner eigenen Bank den USD in BRL umwandeln.
In welcher Währung werden nicht lieferbare Forwards abgewickelt?
Bargeld wird verwendet, um NDFs zu begleichen. Der US-Dollar ist der De-facto-Standard für die Abwicklung. Forward Contracts for Difference, ein anderer Name für NDFs, ist ein anderer Begriff für diese Finanzinstrumente (FCDs). In Ländern, in denen der Devisenterminhandel verboten ist, hat ihre Verwendung sprunghaft zugenommen.
Wie viele Arten von Terminkursen gibt es?
Es gibt zwei Arten von Terminkursen: Terminzinssätze und Devisenterminkurse.
NDF-Währung
Die größten NDF-Märkte sind der chinesische Yuan, die indische Rupie, der südkoreanische Won, der neue Taiwan-Dollar, der brasilianische Real und der russische Rubel. Aber, der größte Teil des NDF-Handels findet in London statt. Außerdem hat es aktive Märkte in New York, Singapur und Hongkong.
Dennoch haben einige Länder, einschließlich Südkorea, zusätzlich zu einem aktiven NDF-Markt Onshore-Terminmärkte definiert, aber eingeschränkt.
Darüber hinaus wird der größte Teil des Handels über den US-Dollar abgewickelt. Es gibt jedoch auch effektive Märkte, die den Euro, den japanischen Yen und in geringerem Maße das britische Pfund und den Schweizer Franken übernehmen.
NDF-Gebotsliste
Die NDF-Gebotsliste ist ein wichtiges Segment der nicht lieferbaren Terminabrechnung. Es ist jedoch ziemlich schwierig, die NDF-Gebotsliste im Internet zu bekommen. Trotzdem ist hier ein Link Sie werden zur NDF-Gebotsliste weitergeleitet.
Haftungsausschluss
Es sollte jedoch beachtet werden, dass dies nur zu Informationszwecken und nicht für irgendeine Form von Investition erfolgt.
Zusammenfassung
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass nicht lieferbare Termingeschäfte in der Regel offshore durchgeführt werden, d. h. außerhalb des Heimatmarktes der nicht gehandelten Währung.
NDF-FAQ
Was ist NDF India?
Ein Non-Deliverable Forward (NDF) ist ein bar abgerechneter und oft kurzfristiger Terminkontrakt. Der Nominalbetrag ist jedoch nicht ersetzbar, daher der Name „nicht lieferbar“.
Wie wird die NDF-Rate berechnet?
Der NDF-Kontrakt ist (Kassakurs notierte Währung X pro Dollar) x * Dollar. Zählen Sie die Anzahl der Tage geteilt durch 360 und teilen Sie diese Zahl durch den Zinssatz der Währung, um die Anzahl der Tage geteilt durch den Zinssatz der Währung zu erhalten. (Anzahl Tage/360)
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