Große Risiken im Finanzbereich einzugehen, mag für die meisten Menschen wie eine schlechte Idee erscheinen. Aber manchmal gibt es mehr zu gewinnen, wenn Sie bereit sind, ein bisschen gefährlich zu handeln. Wir werden also alles über Marktrisiken und Marktrisikoprämien sehen. Dabei lernen wir auch die unterschiedlichen Typen kennen. Wir werden lernen, die Marktrisikoprämie mit der Formel und dem Rechner zu berechnen. Darüber hinaus können wir uns mit Marktrisiken im Bankwesen und deren Management befassen. All dies wird uns helfen, bessere Risiken einzugehen.
Was sind Marktrisiken?
Der Begriff Marktrisiken bezieht sich auf das Risiko, dem eine Anlage aufgrund von Marktschwankungen ausgesetzt sein kann. Sie deckt alle Risiken finanzieller Verluste ab, die sich aus Änderungen der Marktpreise ergeben. Das Risiko besteht darin, dass der Wert des Unternehmens sinkt. Auch bekannt als systematisches Risiko, kann sich der Begriff auch auf eine bestimmte Währung oder ein bestimmtes Produkt beziehen.
Wir können das systematische Risiko nicht nur mit dem Unternehmen oder der Branche verknüpfen, in die investiert wird; vielmehr hängt es von der Entwicklung des gesamten Marktes ab. Wir zeigen es im Allgemeinen in Jahreswerten, entweder als Bruchteil des ersten Werts (z. B. 6 %) oder als absolute Zahl (z. B. 6 $).
Dem systematischen Risiko steht ein spezifisches Risiko gegenüber, das auch als Geschäftsrisiko oder unsystematisches Risiko bezeichnet wird. Es ist direkt mit einem Marktsektor oder der Leistung eines bestimmten Unternehmens verbunden. Mit anderen Worten, es bezieht sich auf die Gesamtheit Wirtschaft or Wertpapiermärkte, während das spezifische Risiko nur einen Teil betrifft.
Daher ist es für einen Investor notwendig, verschiedene kleine Variablen im Zusammenhang mit dem kommerziellen Markt im Auge zu behalten. Dazu gehören Inflation, Zinssätze, Zahlungsbilanzsituation, Finanzschulden, geopolitische Faktoren usw.
Arten von Marktrisiken
#1. Zinsrisiko
Dies ist das Risiko, das sich aus einem Anstieg oder Rückgang der Zinssätze ergibt. Das Risiko ergibt sich aus unerwarteten Änderungen der Zinssätze aufgrund geldpolitischer Maßnahmen der Zentralbank.
#2. Rohstoffrisiko
Bestimmte Waren, wie Öl oder Speisegetreide, sind für jede Wirtschaft wichtig und unterstützen den Produktionsprozess vieler Waren. Dies liegt an ihrer Verwendung als sekundäre Inputs. Jede Änderung der Preise dieser Produkte wirkt sich im Allgemeinen auf die Entwicklung des gesamten Marktes aus. Dies führt häufig zu einer Nachfragekrise.
#3. Währungsrisiko
Das Währungsrisiko wird auch als Wechselkursrisiko bezeichnet. Es bezieht sich auf die Möglichkeit, dass die Wechselkurse steigen oder fallen. Normalerweise nehmen wir das Risiko in Kauf, wenn wir eine internationale Investition tätigen.
Um das Risiko des Verlustes ausländischer Investitionen zu verringern, halten viele aufstrebende Märkte hohe Devisenreserven. So wird sichergestellt, dass ein möglicher Verlust durch den Verkauf der Reserven ausgeglichen werden kann.
#4. Länderrisiko
Viele kleine Variablen, die außerhalb der Kontrolle eines Finanzmarktes liegen, können die Höhe der Rendite einer Investition beeinflussen. Dazu gehören der Grad des politischen Gleichgewichts, die Höhe der Finanzschulden, die Anfälligkeit für Naturkatastrophen, die Leichtigkeit der Geschäftstätigkeit usw. Das mit solchen Faktoren verbundene Risiko muss bei einer internationalen Investitionsentscheidung berücksichtigt werden.
#5. Aktienrisiko
Dies ist das Risiko, dass sich Aktienkurse ändern. Es ist das finanzielle Risiko, das mit dem Halten von Anteilen an einer bestimmten Investition verbunden ist. Fairness Risiko bezieht sich oft auf Eigenkapital in Unternehmen durch den Kauf von Aktien. Es bezieht sich im Allgemeinen nicht auf das Risiko, in Immobilien einzuzahlen oder Vermögenswerte in Immobilien aufzubauen.
#6. Inflationsrisiko
Das Inflationsrisiko ist die Möglichkeit, dass die Cashflows aus einer Investition in Zukunft nicht mehr so viel wert sind. Dies ist auf inflationsbedingte Kaufkraftveränderungen zurückzuführen. Eine andere Bezeichnung für Inflationsrisiko ist Kaufkraftrisiko.
Was sind die Hauptquellen des Marktrisikos?
Das Marktrisiko ist die Gefahr, aufgrund von Umständen, die einen ganzen Markt oder eine Anlageklasse betreffen, Geld zu verlieren. Da es alle Anlageklassen betrifft und unerwartet ist, wird das Marktrisiko auch als nicht diversifizierbares Risiko bezeichnet. Nur durch die Absicherung eines Portfolios kann ein Anleger diese Art von Risiko reduzieren. Der Gesamtmarkt wird von vier Hauptrisikoquellen beeinflusst: Zinsrisiko, Aktienkursrisiko, Wechselkursrisiko und Rohstoffrisiko.
#1. Zinsrisiko
Das Zinsrisiko ist die Gefahr einer steigenden Volatilität bei schwankenden Zinssätzen. Wenn sich die Zinssätze bewegen, können viele Formen von Risiken auftreten, einschließlich Basisrisiko, Optionsrisiko, Laufzeitstrukturrisiko und Neubewertungsrisiko.
Das Basisrisiko ist eine Komponente, die durch potenzielle Spreadänderungen bei Zinsschwankungen entsteht. Wenn der Spread zwischen den Zinssätzen in verschiedenen Märkten schwankt, tritt ein Basisrisiko auf.
#2. Aktienkursrisiko
Das Aktienkursrisiko ist das Risiko, das sich aus der Volatilität der Wertpapierkurse ergibt – die Möglichkeit, dass der Wert eines Wertpapiers oder eines Portfolios sinkt. Das Risiko kann entweder systematisch oder ad hoc sein. Diversifikation kann das unsystematische Risiko verringern, aber nicht das systematische Risiko. Das Aktienkursrisiko ist in einer globalen Wirtschaftskrise systemisch, da es zahlreiche Anlageklassen betrifft.
Nur durch die Absicherung gegen dieses Risiko kann ein Portfolio geschützt werden. Wenn ein Anleger beispielsweise zahlreiche Vermögenswerte hält, die einen Index widerspiegeln, kann er das Aktienkursrisiko mindern, indem er Put-Optionen auf den börsengehandelten Indexfonds kauft.
#3. Wechselkursrisiko
Das Währungsrisiko, oft auch als Wechselkursrisiko bezeichnet, ist eine Art von Risiko, das auftritt, wenn Wechselkurse schwanken. Aufgrund schlechter Absicherungen können globale Unternehmen bei ihrer Geschäftstätigkeit einem Währungsrisiko ausgesetzt sein.
Nehmen wir zum Beispiel an, dass ein US-Investor in China investiert hat. Wenn die beiden Währungen ausgetauscht werden, ändert sich die realisierte Rendite. Angenommen, der Investor erzielt in China eine Kapitalrendite von 50 %, aber der chinesische Yuan fällt gegenüber dem US-Dollar um 20 %. Aufgrund von Währungsschwankungen erhält der Anleger nur 30 % Rendite. Die Absicherung mit börsengehandelten Fonds kann helfen, dieses Risiko zu verringern.
#4. Rohstoffrisiko
Das Rohstoffpreisrisiko ist die Volatilität des Marktpreises, die durch die Preisänderung eines Rohstoffs verursacht wird. Es betrifft eine Vielzahl von Industriezweigen, darunter Flugzeuge und Casinospiele. Politik, saisonale Veränderungen, Technologie und aktuelle Marktbedingungen wirken sich alle auf die Rohstoffpreise aus.
Angenommen, es gibt einen Rohölüberschuss, der dazu führt, dass die Ölpreise in den letzten sechs Monaten jeden Tag gesunken sind. Das Rohstoffpreisrisiko besteht für ein Unternehmen, das eine erhebliche Investition in Ölbohrlöcher hat. Auch die Gewinnmarge des Unternehmens wird schrumpfen, weil es immer noch zu den gleichen Kosten arbeitet, aber die Rohölpreise sinken. Seine Gewinne werden sinken. Um dieses Risiko abzusichern und die Ungewissheit der Ölpreise zu verringern, könnte das Unternehmen Futures oder Optionen einsetzen.
Marktrisikoprämie
Das ist die Rendite einer riskanten Investition. Es ist die Differenz zwischen der erwarteten Rendite und dem risikofreien Zinssatz. Es ist Teil des Capital Asset Pricing Model, das wir verwenden, um Renditen auf Investitionen zu berechnen. Im Idealfall bietet eine Investition eine hohe Rendite bei geringem Risiko, aber das Eingehen größerer Risiken kann größere Belohnungen bringen.
Es gibt mehrere Bereiche, die bei der Entscheidung berücksichtigt werden müssen. Sie beinhalten:
#1. Prämie für historische Marktrisiken
Zur Bestimmung der Prämie wird die bisherige Wertentwicklung der Rendite herangezogen. Dies kann je nach verwendetem Instrument variieren. Im Allgemeinen verwenden wir den S&P 500 als Benchmark, um die Wertentwicklung der Vergangenheit zu verstehen.
#2. Erforderliche Marktrisikoprämie
Dies ist die Mindestrendite, nach der Anleger suchen sollten, manchmal auch als Hürde bezeichnet Rendite. Wenn diese zu niedrig ist, werden Anleger wahrscheinlich nicht investieren. Dies wird sich von Investor zu Investor ändern.
#3. Erwartete Marktrisikoprämie
Erwartungsgemäß wird sich dies auch je nach Investor ändern.
Auch andere Kräfte können darauf einwirken. Beispielsweise möchten die britischen Berechnungen möglicherweise auch wirtschaftliche Ereignisse wie den Brexit berücksichtigen.
Formel der Marktrisikoprämie
Im Anlagegegenstand Preismodell (CAPM) zeigt die Marktrisikoprämie die Steigung der Wertpapiermarktlinie (SML). Wir können diese Formel ableiten, indem wir die risikofreie Rendite von der erwarteten Rendite abziehen.
Mathematisch können wir es ausdrücken als Marktrisikoprämie = erwartete Rendite – risikofreie Rendite
or Marktrisikoprämie = Marktrendite – risikolose Rendite
Wir können die Formel in der ersten Methode ableiten, indem wir die folgenden einfachen vier Schritte verwenden:
Schritt 1: Finden Sie zunächst die erwartete Rendite für die Anleger auf der Grundlage ihrer Risikobereitschaft heraus. Je höher es ist, desto höher wäre die erwartete Rendite, um das zusätzliche Risiko zu kompensieren.
Schritt 2: Bestimmen Sie als Nächstes die risikofreie Rendite. Das ist die Rendite, die Sie erwarten, wenn der Anleger kein Risiko eingeht. Die Rendite von Staatsanleihen oder Schatzwechseln ist ein guter Ersatz für die risikofreie Rendite.
Schritt 3: Schließlich leiten wir die Formel ab, indem wir die risikolose Rendite von der erwarteten Rendite abziehen, wie oben gezeigt.
Wir können auch die Formel der Berechnung für die zweite Methode ableiten, indem wir die folgenden einfachen vier Schritte verwenden:
Schritt 1: Bestimmen Sie zunächst die Marktrendite, also die jährliche Rendite eines geeigneten Referenzindex. Die Rendite des S&P 500 Index ist ein guter Indikator für die Marktrendite.
Schritt 2: Bestimmen Sie als Nächstes die risikofreie Rendite für den Anleger.
Schritt 3: Schließlich leiten wir die Formel ab, indem wir die risikolose Rendite von der Marktrendite abziehen, wie oben gezeigt.
Sie kann auch mit einem Marktrisikoprämienrechner berechnet werden
Sehen wir uns einige einfache bis fortgeschrittene Beispiele der Formel an.
Beispiel #1
Ein Investor, der in ein Portfolio investiert hat und davon eine Rendite von 12 % erwartet. Im letzten Jahr haben Staatsanleihen eine Rendite von 4 % erzielt. Bestimmen Sie anhand der gegebenen Informationen die Marktrisikoprämie für den Anleger.
Daher kann die Berechnung wie folgt durchgeführt werden,
Marktrisikoprämie = 12% - 4%
Das Ergebnis wird sein-
Basierend auf den gegebenen Informationen beträgt die Marktrisikoprämie für den Anleger 8 %.
Beispiel #2
Ein Analyst will die Marktrisikoprämie berechnen, die der Vergleichsindex X&Y 200 bietet. Dieser ist im letzten Jahr von 780 auf 860 Punkte gestiegen. Innerhalb dieses Zeitraums haben die Staatsanleihen eine durchschnittliche Rendite von 5 % erzielt. Bestimmen Sie anhand der gegebenen Informationen die Marktrisikoprämie mit der Formel.
Um dies zu berechnen, werden wir zunächst basierend auf den oben angegebenen Informationen nach der Marktrendite auflösen.
Marktrendite = (860/780 – 1) * 100 % = 10.26 %
Somit kann die Berechnung wie folgt durchgeführt werden,
Marktrisikoprämie = 10.26 % – 5 % = 5.26 %
Ein Marktrisikoprämienrechner ist ein Finanztool zur Berechnung der Marktrisikoprämie. Sie können den folgenden Marktrisikoprämienrechner verwenden.
| Erwartete Rendite | |
| Risikofreie Rendite | |
| Formel der Marktrisikoprämie | |
| Marktrisikoprämie = | Erwartete Rendite - Risikofreie Rendite |
| 0 - 0 = | 0 |
Für einen Analysten oder Investor ist es wichtig, dies zu verstehen, da es um die Beziehung zwischen Risiko und Ertrag geht. Er drückt aus, wie sich die Renditen einer Sammlung am Aktienmarkt von den Renditen der risikoärmeren Staatsanleihen unterscheiden. Dies liegt an dem zusätzlichen Risiko, das der Anleger trägt. Grundsätzlich deckt die Risikoprämie erwartete Renditen und historische Renditen ab. Die erwartete Marktprämie unterscheidet sich in der Regel von Anleger zu Anleger je nach Risikobereitschaft.
Andererseits ist die historische Marktrisikoprämie für alle Anleger gleich, da der Wert auf vergangenen Ergebnissen basiert. Außerdem bildet es einen Teil des oben bereits erwähnten CAPM. Im CAPM wird die erforderliche Rendite eines Vermögenswerts als Produkt aus Marktrisikoprämie und Beta des Vermögenswerts plus risikoloser Rendite berechnet.
Lesen Sie auch: Finanzrisikomanagement: Alles, was Sie wissen müssen
Marktrisiken im Bankwesen
Dies ergibt sich meist aus den Aktivitäten einer Bank auf den Kapitalmärkten. Dies liegt an der Unvorhersehbarkeit von Aktienmärkten, Rohstoffpreisen, Zinssätzen und Kreditspreads. Banken sind stärker exponiert, wenn sie stark in Kapitalmarktinvestitionen oder Sales & Trading involviert sind. Marktrisiken im Bankgeschäft ist die Möglichkeit eines Verlustes, der entweder im Bank- oder im Handelsbuch entsteht. Dies ist der Fall, wenn der Wert der Vermögenswerte aufgrund von Zinserhöhungen, Volatilität und mehreren anderen Faktoren sinkt. Wenn die Bank bei einigen Vermögenswerten knapp ist, besteht das Risiko in einem Anstieg der Vermögenspreise. Es ist hauptsächlich ein Handelsbuchphänomen.
Umgang mit Marktrisiken im Banking
Das Marktrisikomanagement beinhaltet die Entwicklung einer detaillierten und leistungsfähigen Struktur. Dies dient der Überwachung, Messung und Steuerung von Liquiditäts-, Zins-, Währungs- und Rohstoffpreisrisiken. Management von Marktrisiken im Bankwesen sollten mit dem Geschäftsplan des Instituts kombiniert werden. Darüber hinaus können Stresstests mögliche Problembereiche in einem bestimmten Portfolio bewerten.
Andere Möglichkeiten zur Reduzierung von Marktrisiken im Bankwesen bestehen darin, ihre Anlagen durch andere, umgekehrt verwandte Anlagen abzusichern. Rohstoffpreise spielen auch eine Rolle, weil eine Bank in Unternehmen investiert sein kann, die Rohstoffe produzieren. Wenn sich der Wert der Ware ändert, ändert sich auch der Wert des Unternehmens und der Wert der Investition. Änderungen der Rohstoffpreise werden durch Angebots- und Nachfrageverschiebungen verursacht, die oft schwer vorhersehbar sind. Um dies zu verringern, ist eine Diversifizierung der Anlagen wichtig.
Jede Investition hat ihre Höhen und Tiefen. Anlagen sind mit unterschiedlichen Risikoniveaus und -arten verbunden. Diese Risiken können mit der spezifischen Anlage oder mit dem Markt insgesamt verbunden sein. Denken Sie beim Aufbau und Erhalt Ihres Unternehmens daran, dass globale Ereignisse und andere Faktoren, die Sie nicht kontrollieren können, Ihre Investitionen beeinflussen können. Berücksichtigen Sie sowohl Geschäfts- als auch Marktrisiken. Obwohl die marktübliche Zinsprämie auf der Grundlage der vergangenen Wertentwicklung eine Orientierungshilfe bieten kann, sollte sie nicht als Möglichkeit angesehen werden, die zukünftige Wertentwicklung perfekt vorherzusagen.
Was sind die Quellen des Marktrisikos?
Das Marktrisiko kann aus einer Vielzahl von Quellen stammen, darunter Änderungen der Marktpreise und wirtschaftlichen Bedingungen, Änderungen der Zinssätze, Änderungen der Wechselkurse, Änderungen der Rohstoffpreise, Änderungen des Kreditrisikos und Änderungen der Liquidität. Das Marktrisiko kann auch durch makroökonomische Faktoren wie Inflation, Arbeitslosigkeit sowie politische und soziale Ereignisse beeinflusst werden.
Was sind die Best Practices für das Management von Marktrisiken?
Zu den Best Practices für das Management des Marktrisikos gehören: Diversifizierung der Anlagen, regelmäßige Überwachung der Portfolioperformance, Anpassung der Portfoliobestände nach Bedarf, Einsatz von Absicherungsstrategien und Information über Marktbedingungen und Wirtschaftstrends. Es ist auch wichtig, die Quellen des Marktrisikos zu verstehen und die potenziellen Auswirkungen von Marktereignissen auf Anlagen einzuschätzen.
Welche Rolle spielt Diversifikation beim Management von Marktrisiken?
Diversifikation ist ein Schlüsselinstrument für das Management von Marktrisiken. Durch die Streuung der Anlagen auf verschiedene Anlageklassen, Sektoren und geografische Regionen können Anleger die Auswirkungen von Marktereignissen auf ihre Portfolios reduzieren. Dies trägt dazu bei, die Auswirkungen des Marktrisikos zu mindern, und kann die Portfolioperformance im Laufe der Zeit verbessern.
Wie beeinflusst das Marktrisiko den Wert von Finanzinstrumenten?
Das Marktrisiko kann erhebliche Auswirkungen auf den Wert von Finanzinstrumenten haben, darunter Aktien, Anleihen und andere Wertpapiere. Änderungen der Marktpreise, wirtschaftlichen Bedingungen, Zinssätze und anderer Faktoren können Schwankungen im Wert dieser Instrumente verursachen. Daher müssen sich Anleger des Marktrisikos bewusst sein und verstehen, wie es den Wert ihrer Anlagen beeinflussen kann.
Wie kann sich das Marktrisiko auf die Stabilität des Finanzsystems auswirken?
Marktrisiken können die Stabilität des Finanzsystems gefährden, indem sie zu erheblichen Verlusten für Finanzinstitute und Anleger führen. Wenn sich die Marktbedingungen schnell oder unerwartet ändern, kann dies weit verbreitete Panik auslösen, was zu einem Vertrauensverlust und einem Rückgang des Wertes von Finanzinstrumenten führt. Dies kann eine Kettenreaktion auslösen und weitere Verluste und Instabilität im Finanzsystem verursachen.
Welche Auswirkungen hat das Marktrisiko auf den Geschäftsbetrieb?
Das Marktrisiko kann erhebliche Auswirkungen auf den Geschäftsbetrieb haben, insbesondere für Unternehmen, die stark von den Finanzmärkten abhängig sind oder die einem erheblichen finanziellen Risiko von Marktereignissen ausgesetzt sind. Änderungen der Marktbedingungen können sich auf die Kreditverfügbarkeit, die Kreditkosten und den Wert von Finanzanlagen auswirken. Infolgedessen müssen sich Unternehmen des Marktrisikos bewusst sein und Maßnahmen ergreifen, um ihre Gefährdung durch Marktereignisse zu steuern, um ihre Geschäftstätigkeit und finanzielle Stabilität zu schützen.
Häufig gestellte Fragen zu Marktrisiken
Wie wird Marktrisiko definiert?
Das Marktrisiko ist ein Maß für alle Faktoren, die die Performance der Finanzmärkte beeinflussen. Aus der Sicht eines Anlegers bezieht es sich auf die Wahrscheinlichkeit, dass ein Anleger aufgrund von Faktoren Verluste erleidet, die die allgemeine Entwicklung der Finanzmärkte beeinflussen, auf denen ein solcher Anleger Anlagen getätigt hat.
Wie bestimmen Sie das Marktrisiko?
Die Marktrisikoprämie kann berechnet werden, indem der risikofreie Zinssatz von der prognostizierten Aktienmarktrendite abgezogen wird, wodurch ein quantitatives Maß für die zusätzliche Rendite bereitgestellt wird, die von den Marktteilnehmern im Austausch für das höhere Risiko verlangt wird.
Welche Bedeutung hat das Marktrisiko?
Es erklärt, was ein Anleger zu einem bestimmten Zeitpunkt und in einer bestimmten Situation kaufen sollte und was nicht. Jeder Anleger ist einzigartig, ebenso wie die Risikowahrnehmung eines jeden Anlegers.
Was ist das operationelle Marktrisiko?
Eine Risikoart, die die Gefahren umreißt, denen ein Unternehmen oder eine Firma ausgesetzt ist, wenn es versucht, in einem bestimmten Bereich oder einer bestimmten Branche tätig zu werden.
Welche Arten von Risiken gibt es?
Es gibt verschiedene Arten von Risiken, wie z. B. Anlagerisiko, Marktrisiko, Inflationsrisiko, Unternehmensrisiko, Liquiditätsrisiko und andere. Einzelpersonen, Unternehmen und Länder sind alle der Gefahr ausgesetzt, einige oder alle ihrer Investitionen zu verlieren.
