Keine Geschichte des Bankwesens in den 1980er Jahren wäre vollständig ohne eine Erörterung der gleichzeitigen Krise der Sparkassen- und Kreditindustrie (S&L). Ein Rückblick auf das S&L-Debakel (wie es heute bekannt ist) enthüllt einige wichtige Lehren für die Regulierungsbehörden von Finanzinstituten. Der Finanzsektor erlebte in den 1980er Jahren eine Zeit der Not, wobei der Schwerpunkt auf der Spar- und Kreditbranche des Landes lag. Dieser Artikel dient als Einblick und geht ins Detail, um die Spar- und Kreditkrise der 1980er Jahre zu diskutieren, was die Krise verursacht hat, und viele andere Fakten, die Sie interessieren könnten. Tauchen wir ein!
Was sind Spar- und Darlehensverträge?
Spar- und Kreditdarlehen entstanden aus dem gesellschaftlichen Ziel, Wohneigentum zu erlangen. 1831 wurde das erste S&L in Pennsylvania gegründet. Diese Institutionen wurden von Personengruppen gegründet, die ein Eigenheim besitzen wollten, aber nicht über die nötigen Ersparnisse verfügten. Banken verliehen Anfang des 1800. Jahrhunderts kein Geld für Wohnbauhypotheken. Die Gruppenmitglieder legten ihre Ersparnisse zusammen und verliehen sie einigen Mitgliedern, um ihnen bei der Finanzierung ihrer Hauskäufe zu helfen. Als die Darlehen zurückgezahlt wurden, standen Mittel zur Verfügung, die an andere Mitglieder verliehen werden konnten.
S&Ls, auch Thrifts genannt, sind im Allgemeinen kleiner als Banken, sowohl in Bezug auf die Anzahl als auch auf das verwaltete Vermögen. Dennoch waren sie wichtige Kanäle für den US-Hypothekenmarkt. 1980 gab es fast 4,000 Sparbetriebe mit einem Gesamtvermögen von 600 Milliarden Dollar, davon 480 Milliarden Dollar in Hypothekendarlehen (FDIC). Das entsprach ungefähr der Hälfte der damals ausstehenden Hypothekendarlehen in Höhe von 960 Milliarden US-Dollar (Board of Governors 2013).
Was war die Savings & Loan Crisis der 1980er Jahre?
In den 1980er Jahren erlebten die Vereinigten Staaten eine Finanzkrise, die durch eine explodierende Inflation sowie den Aufstieg hochverzinslicher Schuldtitel, bekannt als Junk Bonds, verursacht wurde, was zum Zusammenbruch von mehr als der Hälfte der Sparkassen und Kreditinstitute (S&Ls) des Landes führte. .
Eine Spar- und Darlehenskasse, auch Sparkasse genannt, ist eine Art Gemeinschaftsbank. Es bietet Verbrauchern Giro- und Sparkonten sowie Kredite und Hypotheken.
Der S&L wurde in den 1800er Jahren erfunden. Sie wurden mit dem Ziel gegründet, der Arbeiterklasse günstige Hypotheken zur Verfügung zu stellen, damit sie Häuser kaufen können. Das bekannteste Beispiel für Sparsamkeit findet sich im Film It's a Wonderful Life. In den 3,200er Jahren gab es in den Vereinigten Staaten mehr als 1980 S&Ls; heute sind es weniger als 700 – und die S&L-Krise hat die Steuerzahler schätzungsweise bis zu 160 Milliarden Dollar gekostet.
Verständnis der Spar- und Kreditkrise der 1980er Jahre
Die Fähigkeit von S&Ls, mit anderen Kreditgebern zu konkurrieren, wurde durch Beschränkungen, die ihnen bei ihrer Gründung durch das Federal Home Loan Bank Act von 1932 auferlegt wurden, wie etwa Zinsobergrenzen für Einlagen und Kredite, stark eingeschränkt. Als beispielsweise Anfang der 1980er Jahre Sparer Geld in neu aufgelegte Geldmarktfonds investierten, konnten S&Ls aufgrund von Kreditvergabebeschränkungen nicht mit traditionellen Banken konkurrieren.
Hinzu kam eine Rezession, die durch die hohen Zinssätze der Fed verursacht wurde, um die zweistellige Inflation zu beenden, und den S&Ls blieb kaum mehr als ein ständig schwindendes Portfolio an zinsgünstigen Hypothekendarlehen. Ihre Einnahmequellen waren stark eingeschränkt.
Das Schicksal von S&Ls hatte sich bis 1982 gewendet. Nachdem sie 1980 einen gesunden Gewinn erzielt hatten, verloren sie bis zu 4.1 Milliarden Dollar pro Jahr.
Wie sich die Spar- und Kreditkrise der 1980er Jahre entwickelte
1982 unterzeichnete Präsident Ronald Reagan das Garn-St. German Depository Institutions Act, der Beleihungsquoten und Zinsobergrenzen für S&Ls abschaffte und es ihnen erlaubte, 30 % ihres Vermögens in Verbraucherkrediten und 40 % in gewerblichen Krediten zu halten, als Reaktion auf die schlechten Aussichten für S&Ls unter den aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen . S&Ls unterlagen nicht mehr der Regulation Q, was zu einer Einengung der Spanne zwischen den Geldkosten und der Kapitalrendite führte.
Da die Belohnung nicht mehr mit dem Risiko verbunden war, begannen Zombie-Sparsamkeiten, immer höhere Zinsen zu zahlen, um Gelder anzuziehen. S&Ls begannen, in riskantere Gewerbeimmobilien sowie in noch riskantere Junk Bonds zu investieren. Diese Strategie, in immer riskantere Projekte und Instrumente zu investieren, basierte auf der Annahme, dass sie zu höheren Renditen führen würden. Wenn diese Renditen nicht zustande kamen, würden natürlich die Steuerzahler [über die Federal Savings and Loan Insurance Corporation (FSLIC)] die Tasche in der Hand halten, nicht die Banken oder S&Ls-Beamten. Genau das ist am Ende passiert.
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Die Kombination aus deregulierter Kreditvergabe und Kapitalanforderungen sowie einem vom Steuerzahler finanzierten Garantie-Backstop schuf ein massives moralisches Risiko in der S&L-Branche. S&Ls durften größere Risiken eingehen und wurden dazu animiert. Infolgedessen erlebte die Branche ein schnelles Wachstum, während das spekulative Risiko in die Höhe schoss.
Zunächst zeigten sich die Maßnahmen zumindest bei einigen S&Ls als wirksam. Bis 1985 war das S&L-Vermögen um fast 50 % gestiegen und übertraf damit das Wachstum der Banken bei weitem. Das S&L-Wachstum war in Texas besonders stark. Einige bundesstaatliche Gesetzgeber erlaubten die Verdoppelung von Ersparnissen und Krediten durch Investitionen in spekulative Immobilien. Trotzdem war 1985 mehr als jede fünfte Ersparnis und jedes fünfte Darlehen nicht rentabel.
Was verursachte die Spar- und Kreditkrise der 1980er Jahre?
Die Spar- und Kreditkrise der 1980er Jahre wurde durch eine Reihe von Faktoren verursacht, von denen der bedeutendste die Inflation war. Die Verbraucher in den Vereinigten Staaten waren mit steigenden Preisen, hoher Arbeitslosigkeit und den Auswirkungen eines Angebotsschocks – eines Ölembargos – konfrontiert, der die Energiepreise Anfang der 1980er Jahre in die Höhe schnellen ließ. Das Ergebnis war Stagflation, ein toxisches Umfeld aus steigenden Preisen und nachlassendem Wachstum, das die Wirtschaft in einen Einbruch trieb.
Um die Inflation zu bekämpfen, musste die Federal Reserve schnell handeln, also erhöhte sie den Fed Funds Rate stark. Dies wirkte sich auf alle anderen kurz- und langfristigen Zinssätze aus, die 16.63 mit 1981 % ihren Höchststand erreichten, wodurch der „amerikanische Traum“ vom Eigenheim nahezu unmöglich zu verwirklichen war.
Bis eine „Revolution“ in der Immobilienfinanzierung eingeführt wurde: Rollover- oder variabel verzinsliche Hypotheken, die sich ändernde Zinssätze widerspiegelten. Diese würden den Eigenheimbesitzer für einen Teil des Risikos haftbar machen, wenn die Zinssätze wieder stark steigen – und während der Finanzkrise 2007-2008 wieder die globalen Märkte heimsuchen. Nachdem wir uns angesehen haben, was die Spar- und Kreditkrise der 1980er Jahre verursacht hat, wollen wir uns nun einige Folgen dieses Kurses ansehen.
Was sind die Folgen der Spar- und Kreditkrise der 1980er Jahre?
Präsident George HW Bush schlug 1989 den Financial Institutions Reform, Recovery, and Enforcement Act (FIRREA) vor, der die S&L-Branche reformierte, indem er 50 Milliarden US-Dollar bereitstellte, um gescheiterte S&Ls zu schließen oder zu „retten“ und weitere Verluste zu verhindern, da zwischen 747 1989 S&Ls Insolvenz anmeldeten und 1995.
Darüber hinaus forderte FIRREA alle S&Ls auf, ihre Junk-Bond-Investitionen zu verkaufen und strengere Kapitalerhaltungsanforderungen einzuführen. Es führte auch neue Strafen für Bankbetrug innerhalb bundesversicherter Institute ein. Die Resolution Trust Corporation, eine neue Regierungsbehörde, wurde gegründet, um die verbleibenden S&Ls zu lösen. Es wurde von der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) betrieben, bis es 2011 stillgelegt wurde.
Die S&L-Krise war eine der Ursachen für die achtmonatige Rezession der Vereinigten Staaten im Jahr 1990. Während dieser Zeit war der Hauskauf auf dem niedrigsten Stand seit dem Zweiten Weltkrieg.
The Reckoning
Die S&L-Branche expandierte infolge dieser regulatorischen und gesetzlichen Änderungen schnell. Zwischen 1982 und 1985 stieg das Vermögen der Sparsamkeitsbranche um 56 Prozent, mehr als doppelt so viel wie die 24-Prozent-Rate, die bei Banken beobachtet wurde. Diese Expansion wurde durch einen Zufluss von Einlagen angeheizt, als Zombie-Sparkassen begannen, immer höhere Zinssätze zu zahlen, um Gelder anzuziehen. Diese Zombies verfolgten eine Strategie des „aufs Ganze gehen“ und investierten in riskantere und riskantere Projekte in der Hoffnung, größere Belohnungen zu ernten. Wenn diese Erträge nicht zustande kämen, stünden die Steuerzahler auf der Kippe, denn die Zombies seien bereits bankrott und die Ressourcen des FSLIC reichten nicht aus, um Verluste zu decken.
Der Untergang der Sparsamkeitsindustrie konzentrierte sich auf Texas. Im Jahr 1988, dem Spitzenjahr für das Scheitern von FSLIC-versicherten Institutionen, entfielen landesweit mehr als 40 % aller Sparsamkeitsfehler (einschließlich unterstützter Transaktionen) auf Texas, obwohl sie sich schnell auf andere Teile des Landes ausbreiteten. 1987 entschied die FSLIC, dass es billiger sei, einige unfertige Eigentumswohnungen, die von einer bankrotten Texas S&L finanziert worden waren, niederzubrennen, als zu versuchen, sie zu verkaufen.
Auflösung
In den späten 1980er Jahren hatte der Kongress beschlossen, die Probleme der Sparsamkeitsindustrie anzugehen. Es verabschiedete 1989 den Financial Institutions Reform, Recovery, and Enforcement Act von 1989, der eine Reihe von Branchenreformen einleitete. Die wichtigste S&L-Aufsichtsbehörde (das Federal Home Loan Bank Board) und die bankrotte FSLIC wurden beide abgeschafft. Stattdessen richtete der Kongress das Office of Thrift Supervision ein und übertrug die Sparversicherung an die FDIC.
Darüber hinaus wurde die Resolution Trust Corporation (RTC) gegründet und finanziert, um die verbleibenden problematischen S&Ls zu lösen. Das RTC schloss 747 S&Ls mit Vermögenswerten von insgesamt mehr als 407 Milliarden US-Dollar ab. Das RTC schloss schließlich am 31. Dezember 1995 und beendete damit die Sparsamkeitskrise. Die endgültigen Kosten für die Steuerzahler könnten bis zu 124 Milliarden US-Dollar betragen. Leider hatte die Geschäftsbankenbranche in dieser Zeit sowohl in Texas als auch anderswo ihre eigenen Probleme. Die Bankenkrise führte auch zu bedeutenden Reformgesetzen, die den Weg für eine Zeit der Stabilität und Rentabilität ebneten.
Wie war die S&L-Krise anders oder ähnlich zur Kreditkrise von 2007–2008?
Sowohl die Spar- und Kreditkrise der 1980er Jahre als auch die Kreditkrise wurden durch Boom-and-Bust-Zyklen verursacht. Banken und Sparkassen waren beide an der Finanzierung der Booms beteiligt und wurden dann negativ beeinflusst, als sich die Situation verschlechterte. Spekulation spielte in beiden Krisen eine Rolle, wobei Immobilien eine bedeutende Rolle spielten, sowie ein schlechtes Risikomanagement in den Institutionen.
Als in den 1980er Jahren die Standards für die Kreditvergabe von Gewerbeimmobilien gelockert wurden, waren Gewerbeimmobilien eine kritische Quelle von Problemen. Die Mehrheit der gescheiterten Banken war klein, aber in beiden Krisen gerieten große Banken in Schwierigkeiten und benötigten staatliche Hilfe. In beiden Krisen wurde das Geld der Steuerzahler verwendet, um diese Institutionen zu retten.
Die Spar- und Kreditkrise hingegen umfasste drei Rezessionen und dauerte länger, während die Krise von 2007-2008 nur eine Rezession umfasste und kürzer dauerte. Bankzusammenbrüche in der Sparkassen- und Kreditkrise verliefen allmählich und erstreckten sich über die Zeit, während Bankzusammenbrüche in der Krise 2007-2008 schnell waren.
Hat die Spar- und Kreditkrise eine Rezession ausgelöst?
Die S&L-Krise gipfelte im Zusammenbruch von Hunderten von Spar- und Kreditinstituten sowie in der Insolvenz der Federal Savings and Loan Insurance Corporation, was die Steuerzahler Milliarden von Dollar kostete und zur Rezession von 1990-91 beitrug.
Wer kam wegen der Spar- und Kreditkrise ins Gefängnis?
Keating, Charles H. Jr. Nachdem er Tausende von Einlegern mit regulatorischer Unterstützung durch eine Gruppe von US-Senatoren, bekannt als die Keating Five, betrogen hatte, ging er ins Gefängnis und wurde zum Symbol der 150-Milliarden-Dollar-Spar- und Kreditkrise vor einer Generation.
Was sind die 4 Gründe, die die Spar- und Kreditkrise verursacht haben?
Übermäßige Kreditvergabe, Spekulation und Risikobereitschaft heizten die S&L-Krise an, dank des moralischen Risikos, das durch Deregulierung und Rettungsgarantien der Steuerzahler geschaffen wurde. Einige S&Ls führten zu offenem Betrug unter Insidern, und einige dieser S&Ls waren sich solcher betrügerischer Transaktionen bewusst – und erlaubten diese.
Wer war in den Spar- und Kreditskandal verwickelt?
Charles Keating, der Leiter der Lincoln Savings and Loan Association, inspirierte den Namen des Skandals. John Glenn (D-Ohio), Alan Cranston (D-Kalifornien), John McCain (R-Arizona), Dennis DeConcini (D-Arizona) und Donald Riegle gehörten zu den Keating Five (D-Michigan).
Wem gehört Lehman Brothers jetzt?
Zu Beginn der Finanzkrise erwarb Barclays Plc (BARC. L) den Großteil der US-Brokerage-Vermögenswerte von Lehman.
Gibt es Lehman Brothers noch?
Lehman Brothers Holdings, Inc. befand sich im Mai 2022 noch in Liquidation vor dem Konkursgericht für den südlichen Bezirk von New York. Hausmeisterbüros in den Vereinigten Staaten und anderswo haben die Zahlungen an die Gläubiger des Unternehmens weiterhin überwacht.
Warum wurde Lehman Brothers nicht gerettet?
In den Jahren seit dem Zusammenbruch haben wichtige Aufsichtsbehörden behauptet, dass sie Lehman nicht hätten retten können, weil es an ausreichenden Sicherheiten mangelte, um einen Kredit im Rahmen der Notkreditbehörde der Fed zu unterstützen.
Gibt es noch Ersparnisse und Kredite?
Stimmt, aber die heutigen Spar- und Darlehenskassen sind fusioniert oder wurden von Bankholdinggesellschaften aufgekauft. Sie unterliegen viel strengeren Vorschriften, wie z. B. der Forderung, dass 60 % ihres Vermögens in Hypotheken für Wohnimmobilien und andere Konsumgüter investiert werden müssen.
Zusammenfassung
Die Spar- und Kreditkrise der 1980er und 1990er Jahre war die erste große Bankenkrise seit der Weltwirtschaftskrise. Kunden und Steuerzahler wurden durch die Krise geschädigt, die zur Schließung Tausender Spar- und Kreditinstitute und zum Verlust von Milliarden Dollar führte. Als Folge der Krise wurden viele Bankenreformen umgesetzt, aber bei weitem nicht genug, um zwischen 2007 und 2008 eine weitere Krise zu verhindern, die zur Großen Rezession führte. Es werden immer noch Lehren aus der S&L-Krise gezogen, und zusätzliche Vorschriften für die Bankenbranche sind erforderlich.
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Bibliographie
