模式日交易者:定义、规则、如何删除状态和指南

模式日交易者
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FINRA 指南将“模式日交易者”定义为在五个工作日内执行四次或更多次“日间交易”的任何客户,前提是日间交易的数量占保证金账户中客户总交易量的 6% 以上同样的五天时间。 以下是您需要了解的关于模式日交易者规则以及如何从您的帐户中删除状态的所有信息。

什么是模式日交易者?

模式日交易者 (PDT) 是针对使用保证金账户在五个工作日内进行四天或更多天交易的交易者或投资者的监管分类。 在这五个工作日期间,日内交易的数量必须超过保证金账户中总交易活动的 6%。

如果发生这种情况,交易者的账户将被其经纪人标记为 PDT。 PDT 分类限制进一步交易; 这种指定是为了劝阻投资者不要过度交易。

了解模式日内交易者

模式日交易者可以交易许多证券,例如股票期权和卖空。 这种分类将考虑任何形式的交换,只要它发生在同一天。

模式日交易者可以交易数量达到他们的日交易购买力。 这通常是他们拥有的超出维持保证金的净值的四倍,或者是交易者在其保证金账户中必须拥有的最低净值。 那些没有指定 PDT 的人最多只能交易其额外资产的两倍。

如果发出追加保证金通知,模式日交易者将有五个工作日的时间做出回应。 在满足要求之前,他们的交易将被限制为维持保证金超额的两倍。 未能在五个工作日内解决此问题可能会导致 90 天的现金限制帐户状态,或者直到问题得到纠正。

隔夜持有但在第二天新购买同一证券之前卖出的多头和空头头寸不包括在 PDT 分类中。

 股票和股票期权交易是模式日交易的唯一类型。

模式日交易示例

考虑一个拥有 100,000 美元保证金资产的模式日交易者的情况。 保证金账户的典型要求包括她必须持有至少 25% 的资产,即 25,000 美元才能开立一个。 如果交易者的净值是 30,000 美元,她将比维持保证金多 5,000 美元。

作为模式日交易者,她可能有资格购买最多四倍于维持保证金超额的股票,即 20,000 美元的股票。 这是具有相同余额和资产的普通保证金账户客户可以交易的两倍,通常是维持超额保证金的两倍,即 10,000 美元。

进行更大规模交易的能力带来了获得更高收益的潜力,这可以使模式日交易对高净值个人 (HNWI) 具有吸引力。 然而,与任何可能获得更大利润的程序一样,出现重大损失的可能性也更高。

什么是模式日交易者规则?

美国证券交易委员会 (SEC) 的日间交易模式 (PDT) 法规是针对在五个工作日内在其保证金账户中进行四次或更多次日间交易的交易者的标签。

当您买入或卖出证券并随后在同一天卖出或回补同一证券时,即发生日间交易。

本质上,如果您有一个 5,000 美元的账户,您只能在每个五天的滚动期内进行三天的交易。 如果您的账户价值超过 25,000 美元,则该限制不再适用于您。

 您通常不必担心不小心违反此准则,因为您的经纪人会告诉您。 如果您无视他们的警告,您的经纪账户将被冻结 90 天。

模式日交易条例于 2001 年被采纳为预防措施,以帮助限制日交易的风险。

模式日交易者规则的历史

在 1990 年代后期的互联网繁荣时期,似乎每个人都成了日间交易员。 这种方法变得非常流行,当时许多交易员表示这就像在第一天购买 IPO 并期望股价上涨 20% 一样简单。

新世纪到来之际,互联网泡沫破灭,普通人没受过教育成为全职交易员,血本无归。

 当政客和媒体妖魔化日间交易时,SEC 和 FINRA 采取了行动。 在保护投资大众的幌子下,他们于 2001 年 XNUMX 月实施了模式日交易者规则。 

模式日交易者规则示例

考虑约翰的 1,000 美元交易账户。 他周一交易苹果股票,周二交易特斯拉股票,周三交易埃克森美孚股票。 他已经完成了为期三天的交易,要到周一才能进行另一笔交易。

然而,他只能在星期一进行一天的交易。 这是因为他之前在五天期间(周二、周三、周四、周五和周一)完成了两笔为期两天的交易。

 如果约翰在五天的时间范围内进行了第四天的交易,他的经纪账户将通知他。 根据美国金融业监管局的指导方针,如果他无视这些规定,他的账户将被冻结 90 天。

模式日交易者规则的替代方案

有多种方法可以绕过模式日交易者规则,其中大多数直到最近才成为最佳方法。

开几个经纪账户

这是最合乎逻辑的选择。 由于美国最大的经纪公司取消了佣金,即使是最缺乏经验的交易者也可以开设多个账户。 以前,拥有 1,000 美元或 2,000 美元的交易者很难实施此技术。

当你把本已不多的账户变得如此薄弱时,那 5 美元的佣金会严重侵蚀利润。

由于取消了佣金,您可以在大经纪商处开设多个 100 美元的账户。 举个例子:

TD Ameritrade Fidelity E-Trade 施瓦布

每增加一个账户,每五天的滚动周期就会为您提供一个额外的三天交易员。

加入私人贸易公司

这种策略更适合想要认真对待交易的资金有限的交易者。 道具公司有各种形状和大小,每个都有自己的一套好处。

道具公司分为三种类型:

杠杆商店:这些公司本质上是美化的经纪人,可以为您提供更大的杠杆作用。 他们经常对软件和数据收费,但几乎不提供任何教育。

以导师为基础的公司:这些公司通常需要具有一定交易经验和业绩记录的个人,但更重要的是,他们寻找对交易充满热情并渴望学习的个人。 大多数不需要存款,但会希望您在培训期间没有太多补偿或收入,因此您必须有存款或其他收入。

专业公司:上面提到的公司都是专业的,但这些是另一个层次。 大多数公司提供薪水和利润分成,尽管他们通常只雇用在数学或定量科学等领域拥有高级学位的人。 Jane Street Capital 就是其中之一。

如何从您的账户中删除模式日交易者状态

 如果您的经纪账户中的资金少于 25,000 美元,频繁交易可能会导致您的账户被拒之门外。 这可能会以多种方式让您付出代价。 然而,这并不是短时间内进行大量交易的结果。 规定非常详细。

因此,让我们从基础开始。 金融业监管局 (FINRA) 为模式日交易的构成制定了相当严格的标准。 最直接的解释是它在五个工作日内执行了四次或更多次“日内交易”。

当有人在同一交易时段买卖(或卖出然后重新购买)相同的证券时,即发生日内交易。 在某些情况下,还有其他标准。 然而,这是投资者被认定为模式日交易者的最普遍原因。

被称为模式日交易者并不是一件坏事……如果您负担得起的话。 我们不仅在谈论日间交易的危险。 如前所述,大多数日内交易者需要至少 25,000 美元的资产才能保持活跃。

如果您达不到这个神奇的数字,您将被锁定在您的交易账户之外 90 天。 对于忙碌的交易员来说,这相当于被勒令三个月不吃东西。 如果您没有足够的资金来将您的账户提高到所需的金额,一些经纪商会提供摆脱模式日交易者身份的方法。 在极少数情况下,这可以挽救失败的帐户。

成为日间交易员的低成本途径

那些只有现金账户的人通常可以随心所欲地进行日内交易。 只需与您的经纪人仔细核实。 然而,由于现金在股票交易后多日易手,这可能会减慢交易过程。 因此,除非专注于细价股或少量股票,否则现金账户中现金账户中少于 25,000 美元的人不太可能被称为日内交易者。 但这是可能的。

有许多新投资者按小时开立他们的 Robinhood 账户。 即使他们只有几千美元可以交易,他们也可以很快达到模式日交易水平。 快速赢家的兴高采烈是有感染力的。

假设我们的年轻投资者在周一早上以 125 美元的价格购买了一份期权合约,并在当天下午以 175 美元的价格出售。 他将在周二重复这个过程。 这次事情没有那么顺利。 他的 125 美元合约损失了 50 美元,所以他套现以保住自己的钱。 然而,他账户中的资金正在烧毁他的口袋。 在周三召开财报电话会议之前,他发现了一份价值 100 美元的公司期权合约。 公司业绩超出预期。 合约在当天结束前翻倍,我们的交易员自信地兑现。

在周四公司财报电话会议召开前不久,我们的交易员将目光投向了另一份相当便宜的期权合约。 他在联系人上花费了 100 美元。 到一天结束时它又翻了一番。 尽管损失惨重,但我们年轻的交易员仍然非常自信,他的口袋也变大了。 但是,不管他是否意识到,他已经到了一个临界点。

什么时候可以取消模式日交易者身份?

到周五,我们自信的交易者已经达到了模式日交易者的水平。 但是,甚至在市场开盘之前,他就下了短期期权赌单。 合约在市场开盘时获得。 但是,随着价格下跌,我们的年轻经销商无法出售。 他不再有能力进行日间交易。 他的期权合约将在几天内变得一文不值。 而他被困在场边,看着它退化。

与许多经纪公司一样,Robinhood 的会员开办保证金账户。 这几乎总是一件积极的事情。 如果操作得当,保证金交易可以迅速增加一个账户。 此外,它显着加快了汇款过程。 然而,利润伴随着责任。

降级他的账户是我们的新手交易者可以做的最好的事情,以在交易到期之前挽救他的交易一文不值。 通过从 Robinhood Instant 账户转移到 Robinhood Cash 账户,他可以在账户中的所有资金清算后立即解决下跌的期权合约。 而且,也许,他可以在合约变得一文不值之前卖掉它,让他的账户里有足够的现金,可以在另一天进行交易。

模式日交易者 Interactive Brokers

由于盈透证券 (IBKR) 迎合专业交易者的需求,因此该公司允许日内交易也就不足为奇了。 如果您决定在盈透​​证券进行日内交易,您必须遵守与其他美国经纪商相同的规则。 以下是具体细节:

美国金融业监管局模式日交易规定

如果您使用总部位于美国的盈透证券账户进行日间交易,则必须遵守 FINRA 的短期交易标准。 这包括避免以下违法行为:

在 5 个工作日的时间范围内交易超过三种证券。

日内交易占账户交易活动的 6% 以上。

如果您违反上述任何一项限制,您必须向您的账户存入 25,000 美元。 只要您的账户净值保持在该阈值以上,您就可以用这笔钱进行交易。

模式日交易是非法的吗?

如果您的账户价值低于 25,000 美元,任何模式日交易者活动都可能被视为违规。 请记住,如果您交易期货,则期货现金或头寸不计入 25,000 美元的最低账户价值。

模式日交易者赚钱吗?

根据研究,随着时间的推移,超过 97% 的日间交易者亏损,只有不到 1% 的日间交易者获利。

我需要多少钱来模拟日间交易?

根据美国金融业监管局的规定,被经纪公司认定为“模式日交易者”的客户的账户中必须至少有 25,000 美元,并且只能在保证金账户中进行交易。

我将成为模式日内交易者多久?

如果您在 5 天交易窗口内进行第四天交易,您的经纪账户将被标记为 90 天的模式日交易。 这意味着您将无法在 90 天内进行任何日内交易,除非您的投资组合价值(不包括任何加密投资)超过 25,000 美元。

模式日交易适用于外汇吗?

不,因为货币市场的运作方式与股票市场截然不同。

在结论

模式日内交易者 (PDT) 是指在五个工作日内利用保证金账户进行四次或更多次日间交易的人。 如果您的经纪业务根据您的交易活动将您识别为 PDT,则您必须满足额外的限制,例如在您的保证金账户中保留至少 25,000 美元的资产净值。 如果 PDT 的账户净值低于此水平,他们的经纪人可能会禁止他们进行交易,直到恢复最低余额。

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参考资料

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