任何类型的房产，无论是商业还是住宅，都可能是一项极好的投资。 商业资产通常比出租公寓或独户住宅等住宅物业为您提供更多的经济利益，但也存在更多危险。
了解投资商业房地产投资的全部利弊对于为您做出最佳投资决策至关重要。
商业地产：定义
商业房地产是指非单户住宅的资产类别。 它们可以是多户住宅（四个或更多相连的住宅）、零售空间或办公室、工业或工厂物业，或这些的组合。 任何类型的房产，无论是商业还是住宅，都可能是一项不错的投资。 商业物业通常比出租公寓或独户住宅等住宅物业为您提供更多的经济回报，但也可能存在更多风险。
了解投资商业地产的整体优势和劣势至关重要，这样您才能做出最适合自己的投资决策。 甚至可建造的土地
由于商业地产规模较大， 他们允许你建立你的投资组合 比购买个人房屋更快。 自然，任何房地产投资都具有明显的优势，即允许您利用或抵押您的投资。
商业地产的类型
我们将在下面介绍八种不同类型的商业房地产，分别查看以下各项：
- 住宅和公寓
- 公司联络号码
- 工业
- 便利店
- 酒店/款待
- 综合体建筑
- 土地
- 特殊目的
我们将研究几种建筑类型、财产类型和土地使用类型，以及沿途每种资产类别的一些示例。
#1。 多户型
多户住宅是住宅和商业房地产之间的桥梁。
虽然它们可以主要用作住宅，但该物业类型的一般用途是用于投资（自住或非自住）。
多户型资产类别包括从复式到数百单元公寓楼的所有内容。
双工/三工/四工
复式是两个单元的出租物业，三联式是三个单元的建筑物，四联式是四个单元的物业。 这很简单。
几乎每个市场都可以找到带有“plex”后缀的房产类型，尽管它们更适合首次投资者和希望从自己的房屋中获利（通过出租其他单位）的人。
另一方面，公寓楼通常根据其层数分为低层、中层或高层。
花园公寓
郊区花园公寓最早出现在 1960 和 1970 年代，当时年轻人从城市搬到郊区。
花园公寓通常有 3-4 层高，有 50-400 个单元，没有电梯，有地面停车场。 它本质上是一块土地上的一组低层公寓楼，其中一些可能共享一个院子或其他土地区域。
中层公寓
这些综合体通常有 5-12 层高，有 30-110 个单元，提供电梯服务。 这些通常是内置的城市填充点。
高层公寓
高层公寓通常位于较大的市场中，拥有 100 多个单元，并且经过专业管理。
高层建筑的层数不太具体，但是，一旦超过 10-12 层，大多数市场就会认为该建筑是高层建筑。
摩天大楼是40多层，达到一定高度的高层建筑。
#2。 办公室
办公楼，如多户住宅，根据其大小分为低层、中层或高层。
A、B、C级办公楼
办公楼通常分为 A 级、B 级或 C 级。
这些分类都是相对的，并且受环境的影响很大，例如建筑物的位置及其周围市场的健康状况。
A级 就建筑和位置而言，建筑物是最好的。
Class B 物业可能具有高质量的建筑，但位于不太理想的位置。
C类 房屋可能破旧不堪，位置不便。
中央商务区（CBD）
中央商务区 (CBD) 的办公楼位于城市的中心。
这些建筑物将包括芝加哥或纽约等大城市以及奥兰多或杰克逊维尔等一些中等城市的市中心区的高层建筑。
郊区办公楼
这种类型的郊区办公空间通常由中层建筑组成，面积从 80,000 到 400,000 平方英尺不等，位于市中心之外。
郊区办公园区将几座不同的中层建筑组合成类似校园的环境，在城市中也很常见。
#3。 工业的
工业资产的规模也可能根据其特定用例而有很大差异。
重型制造
这个工业产权类别确实是大多数大型制造商都会属于的特殊用途类别。 这些物业是为最终用户使用机器进行大量定制的，通常需要进行大量翻新才能重新用于另一个租户。
灯组装
这些结构比重型制造特性要简单得多，并且通常可以很容易地重新配置。
存储、产品组装和办公空间都是常见的应用。
弹性仓库
这是一个可以轻松转换的工业财产，通常包括工业和办公空间的混合。
弹性空间也可以被认为是混合用途，我们将在下面更详细地讨论。
散货仓库
这些房产通常非常大，从 50,000 到 1,000,000 平方英尺不等。
这些属性经常用于产品的区域分布。 它们还要求卡车进出高速公路系统很容易进入。
#4。 零售
地带/购物中心
地带中心是较小的零售物业，可能有也可能没有主力租户。 主力租户只是一个更大的零售租户，用于吸引客户进入该物业。
主要租户包括沃尔玛、Publix 和家得宝。 地带商场通常设有小型零售店，如中餐馆、干洗店、美甲沙龙等。
社区零售中心
社区零售中心的面积通常在 150,000 到 350,000 平方英尺之间。
它们被许多主播占据，例如杂货店和药店。 此外，在社区零售中心找到一家或多家餐馆是很常见的。
电力中心
一个电力中心通常有几个较小的直列零售店，但它的特点是有几个主要的盒子零售商，如沃尔玛、Lowes、Staples、百思买等。
每个大型零售商通常占地 30,000 到 200,000 平方英尺，这些零售中心通常包含几个外卖包裹。
区域性购物中心
购物中心的面积从 400,000 到 2,000,000 平方英尺不等，通常有一些主要租户，例如百货公司或 Barnes & Noble 或 Best Buy 等大型零售商。
外包裹
大多数较大的零售中心都有一个或多个外地块，这些地块是为特定租户（如快餐店或银行）预留的土地。
#5。 酒店
全方位服务酒店
全方位服务酒店通常位于中央商务区或旅游区，包括四季、万豪和丽思卡尔顿等知名品牌。
提供有限服务的酒店
有限服务类别的酒店通常是精品酒店。 这些酒店通常较小，不提供客房服务、店内餐厅或会议空间等设施。
长住酒店
这些酒店的房间更大，厨房更小，适合入住一周或更长时间的人。
#6。 混合使用
混合用途物业虽然本身就不同，但实际上可以是上述任何类型的商业物业的组合。 带有办公室或住宅的零售/餐厅物业是最常见的混合用途物业类型，尤其是在城市中。
考虑一个典型的市中心高层建筑； 很有可能，该资产是混合用途的。 混合用途物业通常是办公室、住宅/多户住宅、零售和/或工业的某种组合。
#7. 土地
绿地/农业用地
绿地是未开发的土地，例如农场或牧场。 这一类别还包括各种类型的农业用地，如果园、动物农场、牧场等。
填土
填充地位于一个已经开发但现在空置的城市。 它仅与城市地区的房地产开发有关。
棕地
棕地是以前用于工业或商业目的但现在可供再利用的土地。
由于以前的商业用途，这些特性通常会损害环境或被怀疑会损害环境。
#8。 特殊目的
上述房地产类别涵盖了最常见的商业房地产类型。 然而，投资者建造和拥有许多其他类型的商业房地产。
这就是“特殊用途”财产的概念发挥作用的地方。 它本质上是 CRE 的杂项分类。 游乐园、保龄球馆、停车场、体育场、剧院、动物园和许多其他特殊用途的物业就是例子。
商业地产的基本术语
虽然商业房地产投资有几十个词，但优先回报和股权分割是本研究将讨论的两个关键思想。
首选回报：
这是一种回报，发起人向投资者支付固定回报率，回报率可能在 5% 到 10% 或更多。 优先回报通常按季度支付，但也可以按月或按年支付。
股权分割：
当资产增值或增值的一部分权益在赞助商和投资者之间根据商定的百分比进行分割时，这被称为股权分割。
被动商业房地产投资
投资者不会主动拥有或管理被动房地产投资中的财产。 被动投资通常以股息、优先回报、股权分割或三者混合的形式产生收入。
以下是被动投资商业房地产的多种方式的基本概述。 每种类型的被动商业房地产投资都有其优点和缺点，所以在投资之前做你的研究。
房地产投资信托（REIT）
REITs是投资商业房地产最直接的方式之一。 房地产投资信托 (REIT) 汇集资金以有效购买和管理多座商业建筑，并向投资者派发红利。 如果 REITs 将 90% 或更多的收益作为股息派发给股东，则它们有资格获得特殊的税收减免，使其成为被动收入的可靠来源。
REITs 有两种类型：股票型 REITs 和抵押型 REITs。 两种类型的股票都可以通过经纪账户（对于公共房地产投资信托基金）或直接从房地产投资信托基金（对于私人房地产投资信托基金）购买。 最受欢迎的选择是公开交易的房地产投资信托基金，只需几百美元即可购买。
房地产交易所交易基金 (ETF)
您可以通过房地产交易所交易基金 (ETF) 参与多个 REIT，而不是选择和购买单个 REIT 股票。 基金经理选择要投资的房地产证券组合。这可以包括多个商业领域的房地产投资信托基金。
房地产交易所交易基金 (ETF) 通过将您的投资分散到多个公司和部门来降低风险。
众筹
对于获得批准的投资者而言，CRE 众筹是一种被动的投资选择。 投资者可以使用众筹平台与有投资机会需要资金的第三方投资者或开发商建立联系。 大多数众筹平台在将投资和赞助商添加到平台之前都会对其进行评估，但您应该对机会和赞助商进行自己的研究。
投资者只需几千美元即可获得 CRE 众筹选项，但其他人则需要数十万美元。 虽然回报通常优于 REIT 或房地产 ETF，但众包的流动性较低且风险较大。 大多数众筹可能性的期限从两到五年不等。 在此期间，投资者无法从交易中提取资金。
作为股权或融资合作伙伴参与。
另一种被动选择是作为金融合作伙伴与积极的 CRE 投资者合作。 您是一个沉默的、被动的合作伙伴，通过支付首付或现金购买房产以换取优先回报、股权或两者的组合。 这类似于众筹，只是合作伙伴的数量更少，回报更大。 但也存在更大的风险。
股权和金融合伙人在房地产行业很受欢迎，尤其是在CRE。 然而，这些变化并未广为人知。 大多数股权机会是通过与积极投资者建立联系而发现的。 对投资和投资者进行自己的尽职调查至关重要。 他们负责有限责任公司、财产和您的资金，因此您必须相信他们成功管理投资的能力。
积极的商业房地产投资
积极的房地产投资是投资者积极管理投资的投资。 这通常需要拥有一部分投资并承担部分或全部风险和义务。 虽然情况并非总是如此，但主动投资通常优于被动投资。 主动投资通过两种方式产生收入：
- 租金收入和现金流
- 房产增值是房产增值的过程。
如何自行购买和管理商业房地产
如果您积极投资商业房地产，您有责任寻找、资助、收购、管理和处置该财产。 虽然您可能有财务合作伙伴、投资者、第三方管理公司或个人团队，但您最终要对投资的成功或失败负责。
大多数活跃的 CRE 投资者专注于特定行业。 他们可能会专门购买多户住宅或专注于办公大楼。 在购买商业地产之前确定以下几点：
- 您希望拥有的商业房地产类型，
- 您的房地产市场对此类 CRE 的可用性和需求，以及
- 如何正确投资该CRE行业
以下是如何开始积极投资商业房地产。
#1。 评估潜在的投资机会
一旦你决定了一个行业和一个位置，你就会想要寻找投资机会来探索。 Loopnet、Crexi、Craigslist 和您自己的直邮活动都是寻找通过商业房地产经纪人出售的房产的好地方。
如果房产在经纪人处挂牌，经纪人通常会提交一份发售备忘录 (OM)，概述房产目前的表现及其形式，或房产在有效管理和租赁时可以获得的预期收入。 虽然此信息很有帮助，但您有责任确认预测和当前支出。
大多数报价基于物业的净营业收入 (NOI) 和上限利率。
- 净营业收入 (NOI) 是扣除所有年度费用（不包括债务支付）后财产产生的资金。
- 上限率是基于其净营业收入或 NOI 的物业估值。 回报率越高，上限率越高。 上限率越低，您获得的交易就越少。
#2。 提交意向书 (LOI)
如果投资看起来可行，下一步就是提交意向书 (LOI)。 这是一篇一页或两页的论文，总结了：
- 您打算购买什么，以及
- 购买条款，例如购买价格、首付、检验时间和任何其他规定或或有事项
意向书不具有法律约束力，但它以临时条款继续买卖双方的尽职调查过程。 在买方完成尽职调查后，他们将能够签订正式合同。 在签署任何合同之前咨询律师，以确保其包含所有相关条款和条件并有效保护双方。
意向书不具有法律约束力，但它以临时条款继续买卖双方的尽职调查过程。 在买方完成尽职调查后，他们将能够签订正式合同。 在签署任何合同之前咨询律师，以确保其包含所有相关条款和条件并有效保护双方。
#3。 获得资金
您应在合同签订后立即安排资金。 有多种商业房地产贷款可供选择：
- 常规贷款 要求首付至少为购买价格的 20%。 有短期和长期选项可供选择，因此您可以获得还款期限从 XNUMX 年到 XNUMX 年不等的资金。 有固定利率抵押贷款和可调整利率抵押贷款； 一些短期贷款还涉及气球付款。
- 政府贷款 小型企业管理局 (SBA7a) 或认证开发公司 (SBA504) 贷款由政府支持，期限为 15 至 25 年。 低至 10% 的首付即可获得可调整和固定利率的贷款。
- 聚合： 您结合投资者的资金以现金、支付优先回报、股权或两者的组合购买房产。
- 业主融资： 当物业的卖方以规定的利率和条款进行融资时，这被称为业主融资。
在批准贷款时，大多数银行会考虑两个因素：
- 贷款与价值 (LTV) 比率，即与房产价值相关的贷款金额。
- 财产产生的年收入与财产的年度偿债额相比。 这被称为 偿债覆盖率（DSCR）。
虽然财产是贷款中最重要的因素，但银行也会查看投资者的商业计划、信誉、经验和净资产，以确定他们是否有资格偿还贷款。
CRE贷款要求投资者作为个人担保人、转让人寿保险单或使用其他财产作为抵押品的情况并不少见，例如主要住所。
#4。 进行彻底的检查和尽职调查
商业地产与住宅地产一样，都有审查期。 该期限可协商为短至 15 至 60 天，允许买方对房产进行检查和尽职调查。
买家可以订购各种报告：
- 物业检查报告
- 环境调查，第一阶段
- 边界调查
贷方是下令进行大多数检查的人。 因此，在订购任何调查或检查之前，您应该研究融资方案。 这也是买家核实房产运营信息的时间，例如收入押金、租金、空置率、之前的纳税申报表等。
在检查期间，买方可以选择重新谈判或取消合同，通常不会受到处罚。
#5。 完成交易并开始管理投资。
一旦收到资金并且检查期已过，该物业将由产权公司或律师关闭。 然后，投资者有责任管理财产。 这可能涉及诸如
- 监督或雇用现场经理。
- 获得第三方物业管理业务的服务，
- 为了处理出租单位，使用了物业管理软件。
- 该物业的社交媒体营销和广告
- 对违约租户启动驱逐程序，
- 进行重大改进，以及
- 额外的责任
拥有 CRE 房产通常需要大量的工作和持续的监督。 但是，它可能会带来丰厚的回报。
商业地产和税收
根据投资类型，商业房地产收入的征税方式不同。 一旦您决定了为您投资 CRE 的最佳方式，请查看该投资的征税方式并咨询税务顾问。
商业地产的好处
商业地产最显着的优势之一是租赁成本低。 在新建筑数量受土地或法律限制的地方，商业房地产可以带来可观的回报和可观的月度现金流。 工业建筑的租金通常比办公大楼便宜，但它们的间接费用也较低。
商业房地产也受益于远比住宅房地产更长的租户租赁期限。 只要长期租户占用建筑物，这种延长的租赁期就可以为商业房地产持有人提供显着的现金流稳定性。
商业房地产除了提供稳定且有利可图的收入来源外，只要物业维护良好并保持最新，就具有资本增值的潜力。 而且，与所有类型的房地产一样，它是一种独特的资产类别，可以为多元化的投资组合提供有效的多元化替代方案。
商业地产的劣势
大多数希望直接投资商业房地产的人都被规章制度所推迟。 商业财产税、购买机制和维护责任隐藏在法律术语的层层之下。 这些标准因州、县、行业、规模、分区和各种其他因素而异。 大多数商业房地产投资者都拥有专业知识或拥有专业知识的团队。
另一个障碍是租户流失带来的风险增加，这在一个零售店意外关闭导致物业空置而几乎没有任何警告的经济体中尤为重要。
在住宅方面，一个租户的设施需求经常反映先前或潜在居住者的需求。 然而，在商业地产的情况下，每个租户可能有非常不同的需求，需要进行重大翻新。 然后，建筑物所有者必须修改该区域以满足每个租户的特定行业。 由于新租户的改善成本，空置率低但租户周转率高的商业物业可能仍然会亏损。
对于那些希望直接投资的人来说，购买商业地产比购买住宅要贵得多。 此外，虽然房地产通常是流动性较差的资产类别之一，但商业建筑的交易速度却异常缓慢。
商业地产预测
美国的商业房地产行业在 2008-2009 年危机期间遭受了巨大损失，但自 2010 年以来一直在经历年度改善。这些收益有助于恢复几乎所有衰退时期的损失。
然而，其他迹象表明，商业地产市场已在衰退后的扩张周期中达到顶峰。 根据加州房地产机构 Ten-X Growth 的数据，2018 年商业地产价格较 1 年仅上涨 2017%。
In 十倍分析，2018 年商业地产的最终总数符合他们对经济周期后期定价的看法。 根据该公司的数据，空置率在增加，租金增长在放缓，市场利率在上升。
据《福布斯》报道，尤其是零售业一直是更广泛的商业地产市场的关注点，2017 年大范围的商店关闭加剧并持续到 2018 年。例如，受欢迎的购物中心 REIT Westfield Corporation 的股价几乎下跌在 30 年年中至 2016 年底之间上涨了 2017%，然后在 2018 年 15.8 月反弹了部分损失。Unibail-Rodamco SE 为 Westfield 支付了 XNUMX 亿美元，成立了 Unibail-Rodamco-Westfield (URW)。
另一方面，大多数组织认为房地产市场总体上仍处于良好状态。 值得注意的是，2020 年的全球事件并没有显着降低房地产价值，房地产价值保持稳定甚至攀升，就像股市从 2 年第二季度的惊人亏损中恢复过来一样持续到 2020 年第二季度。这是 2 年的经济后果与十年前发生的情况之间的显着差异。 尚不清楚的是，自 2021 年开始对大多数美国人实施的强制性远程工作环境是否会对企业办公需求产生任何长期影响。
评估商业房地产交易
虽然住宅物业的最终用户价值通常基于平方英尺和附近的可比物业销售，但商业物业的评估方式不同。
房地产专业人士利用一组比较或比较来分析和比较类似的房产，但它们并不像住宅房地产那样完全基于销售价格。
商业地产也不包括在 Realtor.com、Zillow.com 或 Trulia.com 等标准住宅销售网站上。 Loopnet.com 由商业房地产数据库 CoStar 拥有，是最大的商业房地产上市网站。 您还可以在此处找到商业地产租赁组合和列表。
将商业地产的资本化率（也称为资本化率）与类似地产的资本化率进行比较是评估它的标准方法。 这是通过将房产的销售价格除以 净营业收入. 考虑一下如果您以现金购买房产，您的年回报率会是多少。
即使基于上限利率的潜在房产似乎是一个不错的选择，您也应该将其与其他几种估值方法进行比较。 这可以包括以下内容：
- 净营业收入（NOI）： 一项资产在扣除所有运营费用（包括空置和损失）后以及在支付抵押贷款之前产生的金额。 这是用于计算财产资本化率的金额。
- 现金周转 是扣除所有费用和抵押贷款后您口袋里的净金额。
- 现金返还： 计算方法是将您在房产上投入的金额除以它产生的年度现金流量。 它是您投资回报率的另一个指标。
- 总收入： 物业在支出前赚取的全部金额。
为自己的成功做好准备
商业房地产评估不仅仅是数字。 在你坐在谈判桌上之前，你必须准备好很多东西。 无论您选择何种资产类别，在购买过程中请牢记以下几点：
您是否有可能获得该房产的融资？
如果您想为多户住宅或其他商业物业获得融资，则必须通过银行的商业评估和估价。 与单户自住物业不同，银行根据自身价值评估商业物业，而经营者所有者则充当个人担保人。 这意味着您和酒店的数字都必须准确。
如果您投资四个单元或更少的多户住宅，您可以住在其中一个单元中，并利用自住融资条款，这通常需要较低的首付和较低的利率。 如果您愿意，它还可以让您自己轻松管理财产。 这种策略对新的房地产投资者来说非常有利，但您居住的单位肯定会限制您的总现金流。 不过，您可能会在房子里呆上一两年，然后再继续下一个。
利用商业经纪人。
习惯于帮助客户购买单户住宅的住宅房地产专业人士并不总是帮助您评估商业地产的最佳人选。 您需要了解如何使用资本化率、现金回报率和收入来确定房产价值的商业经纪人或销售人员。 他们可以帮助您了解敲定和谈判可能涉及继承租户或需要奇怪或创造性安排的交易的微妙之处。 商业交易会很快分崩离析，需要经验丰富的专业人士才能成功完成。 熟练的代理还可以利用他们的关系来帮助您找到场外交易。 Loopnet.com 提供商业房地产代理搜索，帮助您找到您所在地区的专家。
你想知道那个代理好不好？ 询问他们在过去一两年内完成了多少笔交易，并要求前客户和与他们合作完成交易的其他代理人推荐三名。 因为你的商业代理人的能力和谈判能力可以决定交易的成败，你会想从马口中听到他或她过去工作的顺利和迅速，尤其是在与你的房产相似的情况下。
要求卖家向您提供每张纸。
与标准的单户独立交易不同，您应该向卖方索取当前租户的租金卷、服务合同和维护文件，以及当前和前几年的收入和支出账目。 向邻居和租户询问任何潜在问题，并确定有多少房产空置、空置了多长时间以及原因。
以禁止反言证书的形式从租户那里获得付款确认，这本质上是确认他们的付款和条款的誓言，以及所有租约的副本。 使用在线清单来帮助您涵盖所有基础。
有一个备份。
设施越大，费用就越多，而且这些费用可能并不总是金钱上的。 几乎肯定会有一些空缺和违约，你必须为此做好准备。 允许您每年估计收入的 10%。
一旦您了解如何使用这些标准评估任何一块商业房地产，您就可以选择最能补充您的投资组合目标的资产类别以及如何评估该资产类别的细微差别。
租赁商业物业的流程是什么？
租赁商业物业的过程通常包括寻找合适的物业、谈判租赁条款和执行租赁协议。 该过程还可能包括进行尽职调查以验证财产的状况并确保其符合业务要求。
选择商业地产时最重要的考虑因素是什么？
选择商业地产时要考虑的最重要因素包括位置、可达性、分区、面积、成本和便利设施。 其他因素可能包括停车位可用性、天花板高度和未来扩展的潜力。
租赁和购买商业地产有什么区别？
租赁商业房地产涉及在指定的时间段内出租财产，而购买商业房地产涉及获得财产的所有权。 租赁可以提供更大的灵活性和更低的前期成本，而购买可以提供更大的稳定性和长期成本节约。
拥有商业地产有什么好处？
拥有商业地产可以带来很多好处，包括长期升值、稳定的收入来源和税收优惠。 所有权还可以提供对财产的更大控制权，并可以作为对冲通货膨胀的工具。
商业地产的常见租赁条款是什么？
商业地产的常见租赁条款包括租期长短、租金金额和付款条件、续约选择以及租户的任何限制或义务。 租约还可能包括财产的维护、修理和改善条款。
购买商业地产的融资流程是怎样的？
为商业房地产购买融资的过程可能包括获得商业抵押贷款，这是由财产担保的贷款。 其他融资选择可能包括个人贷款、商业贷款或来自私人贷方的投资。 该过程还可能涉及获得财产评估和谈判贷款条款。
商业地产常见问题解答
商业地产有多赚钱？
商业地产的年投资回报率通常在 6% 到 12% 之间，具体取决于地区、当前经济和外部因素（如大流行病）。 这比通常在单户住宅物业中发现的范围要大得多（最多为 1% 到 4%）。
什么是房地产的 50% 规则？
根据 50% 规则，房地产投资者应该期望房产的运营费用占其总收入的一半左右。 这不包括任何抵押付款（如果适用），但确实包括财产税、保险、空置损失、维修、维护费用和业主支付的公用事业费用。
什么是 70% 规则？
房屋翻转中的 70% 规则认为，您不应该花费超过 70% 的维修后价值 (ARV) 减去投资物业的维修成本。
你应该给你的房地产经纪人小费吗？
在任何情况下，您都不应该给您的房地产经纪人小费。 它既不被期望也不被接受为常规做法。 事实上，一些房地产经纪人声称收到礼物或奖金会让他们感到不安。 提示实际上可以使他们更加努力地工作，以确保他们遵守法律并满足他们的许可要求。
