考虑到项目的风险和放弃竞争企业的机会成本，最低回报率是经理或企业在开始项目之前愿意接受的最低回报率。门槛率的确定对于投资者和经理来说非常重要，因为它决定一个项目是否会进行。这篇文章解释了障碍率私募股权的含义，它的例子，公式和缺点。
留在我身边，因为如果你是一名企业家或投资者，你将要阅读的内容会让你大开眼界。
跨栏率的含义
我们知道经理或投资者要求的投资或项目的最低回报是障碍率。 我们也将其称为最低可接受回报率 (MARR)。
它使企业能够决定是否进行特定项目，这是一个至关重要的决定。
障碍率解释了对风险的适当补偿； 高风险项目的障碍率更高。
投资者和企业必须在做出任何重大业务选择之前确定最低可接受的回报率 (MARR)。 一般来说，项目或投资的预计最低回报会随着风险的增加而增加，反之亦然。
了解跨栏率
在商业领域，跨栏利率起着至关重要的作用，尤其是在涉及即将到来的计划和项目时。
根据所涉及的风险水平，企业选择是否承担资本项目。 如果预期回报率高于最低回报率，我们认为投资是合理的。
如果回报率低于最低回报率，投资者可能会决定不继续投资。 作为盈亏平衡收益率，障碍率也是众所周知的。
可以通过两种不同的方式评估项目的可行性。 首先，公司使用贴现现金流 (DCF) 和净现值 (NPV) 做出决策。
最低可接受回报率 (MARR) 是公司决定的固定利率，适用于现金流。 用于确定贴现现金流值的贴现率很重要。
净现值是通过使用障碍率从贴现现金流中减去项目的总成本来计算的。 如果 NPV 有利，公司将接受该项目。
第二种方法涉及计算项目的内部收益率 (IRR) 并将其与最低回报率进行对比。 如果内部收益率高于阈值率，项目可能会向前推进。
计算跨栏率时要考虑的因素：
计算费率时必须考虑的一些因素包括：
- 涉及的风险。
- 投资的资本成本。
- 替代项目或风险投资的潜在回报。
- 投资回报率。
- 加权平均资本成本。
- 管理层认为重要的其他方面。
为了计算项目的 NPV，企业可以 贴现现金流 使用他们喜欢的任何障碍率。 如果 NPV 有利，公司将接受该项目。
加权平均资本成本（WACC）， 这是总的必要回报，通常会增加风险溢价，并被大多数企业用作最低回报率。
跨栏率的相关性
在企业界，门槛率（也称为盈亏平衡收益率）至关重要，尤其是在涉及即将到来的计划和项目时。
根据所涉及的风险水平，企业选择是否承担资本项目。 如果投资的预期回报率高于最低回报率，则认为投资是合理的。
如果回报率低于最低回报率，投资者可能会选择不继续投资。
跨栏利率有什么缺点？
- 即使项目或投资在财务上规模较小，障碍率通常也有利于那些具有高回报率的项目或投资。 因为最低回报率是按百分比计算的，所以它有利于高回报率而不是美元价值。 这意味着公司可能会选择低价值项目而不是高回报项目。
- 风险溢价无法预先确定，因此选择一个非常具有挑战性。 项目或投资的表现可能比预期好或差，如果选择了错误的选项，这可能会导致资源使用不当或放弃可能性。
由于没有固定的风险溢价值，估计错误可能导致资源分配无效。
跨栏率公式
最低可接受回报率 (MARR) 通常是通过考虑运营扩展的潜力、投资回报率以及管理层认为重要的其他方面来计算的。
考虑一位经理，他意识到投资于无风险或保守的项目（如债券）将产生特定的回报率。
经理在检查新项目时可以使用保守项目的回报率作为 MARR。 经理对新项目的预期回报比 MARR 至少高出风险溢价。
跨栏利率公式 = 加权平均资本成本 (WAAC) + 风险溢价。
跨栏率 例子1
出于评估项目的目的，假设 Zion Inc. 的融资成本为每年 7% 根据 Zion Inc. 的管理人员的说法，现金流量不确定性较高的项目将增加每年 4% 的风险溢价，相比之下，现金流量可预测且危险性较小的项目每年仅增加 0.5% 的风险溢价。
因此，风险较高的企业的门槛率为每年 7% + 4% = 11%。
对于低风险项目，7% 加 0.5% 为每年 7.5%。
Zion Inc. 的经理可以通过增加资本成本 (WACC) 和增加风险溢价来公平地比较各种项目。
一个低风险的项目仍然是一个值得选择的选择，尽管它的预计现金流在纸面上看起来并不那么诱人。
跨栏率 例子2
如果投资者的资本成本为 5%，投资的风险溢价为 3%，则障碍率为 8%。
跨栏率 例子3
Khalia 的时装工厂正试图确定投资一台新衣服机器是否明智。 它预测，收购它可能会导致销售额增长 20%。 在 3% 的 WACC 之上增加了 12% 的风险溢价。
根据上述数据，障碍率为 15%（12% + 3%）。
购买一台新的服装机器可能是一个好主意，因为投资回报率 (20%) 高于障碍率 (15%)。
跨栏率私募股权
在允许进行套利之前要求的最低股本回报率称为最低限度的私募股权。
在附带权益安排下的利润分配之前，私募股权基金必须产生 10% 的年回报率，称为最低回报率。
私募股权中障碍率的运作
想象一下，一家私募股权公司发现了一栋价值 3 万美元的房屋。 他们已经安排了 2 万美元的银行债务，并从投资者那里获得了 1 万美元来支付。 考虑一笔 1 万美元的投资，私募股权公司出资 100,000 美元（10%），投资者出资 900,000 美元。
现在想象一下，该物业每年产生 180,000 美元的净营业收入（总收入，减去营业费用）。
首先，这些资金中的 100,000 美元用于偿还债务，然后将剩余资金按照各自的所有权份额分散给投资者。
这笔钱将首先分成 10% 给私募股权公司，90% 给投资者。 但请记住，瀑布结构的主要目的是奖励私募股权业务的业绩。
因此，随着他们产生的回报增加，他们的收入和利润也会增加。 当它达到障碍率时，它会改变。
因此，我们假设在这种情况下，当年回报率在 10% 到 90% 之间时，拆分仍然与初始投资成比例（0%/8%），但是一旦超过 8% 的门槛率，它就会切换私募股权公司为 20%，投资者为 80%。
因为他们获得了更大份额的收入，在这种情况下，私募股权公司在产生高于 8% 的回报率时表现良好。 但由于他们的投资获得了丰厚的回报，投资者也因此而繁荣。
使用私募股权投资房地产
正确查找、购买和管理机构级商业资产可能需要大量时间、资源和专业知识。
因此，对于所有寻求商业房地产资产敞口的个人投资者而言，直接拥有财产可能不是最佳选择。
幸运的是，与私募股权公司合作可能是一个成功的选择。 以换取可能的奖励的一小部分。
决定最低回报率的关键因素是什么？
门槛利率由资本成本乘以风险溢价确定。 如果投资者的资本成本为 5%，而特定投资的风险溢价为 3%，则门槛利率为 5% 加 3%，即 8%。
为什么公司使用不同的门槛率？
三个因素可能会影响公司障碍的建立速度：资金成本、公司资本的税收以及资本成本与经理设定的比率之间的差价。
什么是最低回报率的限制？
他们可能会拒绝为买家带来大量资金但投资回报率低的大型项目。
结论
从我们的解释中，我们可以推断出，无论任何公司的价值如何，障碍率都有助于评估可能的投资和计划。 如果障碍率低于预期回报，投资者或经理应启动项目，反之亦然。
您现在可能正在对自己轻笑，因为您现在了解私募股权门槛率、它的示例、公式和缺点。
跨栏利率常见问题解答
可以使用最低利率代替贴现率吗？
在计算项目的净现值时，障碍率也用于折现项目的现金流量。 公司的资本成本通常代表最低的障碍率。
硬门槛率和软门槛率有什么区别？
当确定利润高于障碍率时，就会出现硬障碍率。 软障碍率仅在障碍被清除时才会出现，并且该比率适用于所有利润。 综合障碍率。
什么是公式跨栏率？
跨栏利率公式 = 加权平均资本成本 (WAAC) + 风险溢价。
