什么是裸电话？
裸看涨期权是一种期权策略，投资者在不持有标的股票作为掩护的情况下卖出（卖出）看涨期权。 如果期权在到期日之前被行使，投资者必须做空看涨期权。 这可确保他们获得基础证券的份额。
NB：据记载，当谈到选项时，“写作”一词具有完全不同的含义。 它与文字写作无关。 它实际上意味着卖出期权，例如裸看涨期权。 换句话说，当您遇到“期权作家”一词时，它指的是卖方。
赤裸裸的呼叫是其中之一 风险最高的投资 适用于对风险期权交易感兴趣的投资者。 有很多方法可以从股票的变动中受益。 由于有很多方法可以整合看涨和看跌期权的买卖，因此期权提供了广泛的投资策略。
此外，看涨期权合约允许其所有者购买标的 证券. 他们基本上能够在合同到期之前以预定的执行价格购买它们。
接下来的段落应该可以帮助您完全理解它们是如何工作的。
裸电话：概述
A 赤裸裸的呼唤 允许投资者赚取 高级 在不直接出售基础证券的情况下获得收入。 编写未覆盖看涨期权的主要动机是提供的溢价。
它本质上是有风险的，因为上行收益潜力很小，而下行损失潜力在理论上是无限的。 实际上，期权卖方的最大收益是前期溢价，通常记入他们的账户。 作者的目标是确保期权到期时毫无价值。
但是，由于基础证券的价格上涨幅度没有限制，因此潜在损失在技术上是无限的。 但是，根据他们的风险承受能力和止损设置，期权的卖方可能会买回期权。 这发生在标的物价格远远高于行使价之前。
因此，看涨期权的卖方要求标的保护价值下降，以便在期权到期时一文不值，他们可以获得全部溢价。 但是，如果底层 证券的价格 增加，他们将不得不以低得多的价格出售股票。 往往低于市场价格。 这是因为期权持有人可能想行使其购买证券的权利。 换句话说，他们可能被指派出售股票。
需要考虑的特别事项
作者的盈亏平衡点是通过将获得的期权溢价乘以卖出看涨期权的执行价格来确定的。
隐含波动率的上升对作者不利，因为它增加了期权在货币 (ITM) 中并因此被执行的可能性。 时间的流逝或时间的衰减将对这种策略产生积极影响。 这是因为期权作者需要赤裸裸的看涨期权才能到期（OTM）。
但是，由于存在风险，这种先进的策略只能由经验丰富的投资者使用。 我的意思是谁有信心基础证券的价格会下跌或持平。 此外，开放式亏损的风险让位于该策略的非常高的保证金要求。 如果超过保证金门槛，投资者可能需要在到期前在公开市场上购买证券。
该策略的优势在于投资者可以以保费的形式赚钱，而无需预先投入大量资金。
利用裸电话
同样，编写 Naked 调用存在很大的失败风险。 然而，冒险者往往是第一个跳出来的。 他们编写看涨期权以收取溢价，并期望标的证券（通常是股票）的价格会下跌或保持不变。 如果在期权被写入和到期日之间股票仍然低于执行价格，期权写入者将保留全部溢价减去佣金。
如果股票价格在期权到期日之前上涨到行使价之上，期权的买方可以要求卖方交付标的股票的股份。 然后期权卖方必须走出去以市场价格在公开市场上购买这些股票，以便以执行价格将它们出售给期权的买方。
如果在期权合约生效时行使价为 60 美元，而股票的公开市场价格为 65 美元，则期权卖方每股股票将损失 5 美元。 那是减去支付的保费。
裸呼叫示例
考虑以下裸调用示例。 如果一只股票的交易价格为 20 美元，而投资者认为它不会升至 35 美元以上，他可以卖出 35 美元的裸看涨期权。 假设在这种情况下投资者收到的期权溢价为 100 美元。
想要赚最多钱的投资者使用裸看涨技术。 他预计股票的标的价格不会超过期权合约的价值，因此期权不会被行使。 如果不行使期权，所有者将保留全部保费，在这种情况下为 100 美元。
由于存在失败的可能性，裸调用非常危险。 假设期权的标的股票上涨到 50 美元，期权持有人行使期权。 这意味着投资者必须以每股 100 美元的价格购买 50 股股票，而他实际上以每股 35 美元的价格出售的股票。
结果，投资者每股损失 15 美元。 15 美元乘以 100 股等于 1,500 美元。 投资者的净损失为 1,400 美元，减去他因出售期权而获得的 100 美元溢价。
每个投资者的最终目标都是从他们的投资中获利。 根据定义，裸调用不是一种保守的交易技术，只能由经验丰富的交易者使用。
对利润的要求
考虑到您和您的经纪人/交易商面临的潜在无限风险，为了保住头寸，裸看涨期权的保证金要求非常高。 经纪人/交易商有能力施加比规则更严格的保证金条件。 然而，这些要求会因经纪人/交易商而异，因经纪人/交易商而异。 相关规范应该是与您的经纪人/交易商讨论的重要话题。
Reg T 从监管的角度规定了以下要求：
- 赤裸裸的价内电话： 这是一种期权市场价值等于 100% 加上标的股票价格的 20% 的期权。
- 虚值裸跟注: 期权市场价值的 100% 加上标的股票价格的 10%。 或期权市场价值的 100% 加上标的股票价格的 20% 减去价外总额的 100%，以较大者为准。
更好的方法
在风险敞口和保证金要求估计方面，裸看涨期权通常被证明比它们的价值更麻烦。 一个更好的选择是设置一个大的熊市看涨价差。 您可以安排点差，使您赚取的溢价（净信用）相等，同时通过以更高的执行价格购买多头虚值看涨期权，将风险和保证金要求降至最低。
如果标的股票价格上涨至行使价以上会怎样？
如果基础证券的价格上涨至行使价以上，投资者将有义务以行使价出售证券，可能会招致重大损失。
裸看涨期权的盈亏平衡点是多少？
裸看涨期权的盈亏平衡点等于行使价加上卖出看涨期权获得的权利金。
裸看涨期权和空头股票头寸有什么区别？
在裸看涨期权中，投资者在不拥有标的证券的情况下卖出看涨期权，而在空头股票头寸中，投资者卖出他们借入的股票，希望价格会下跌，从而允许他们以较低的价格买回股票价格和利润的差异。
裸通话能赚钱吗？
是的，如果投资者因出售看涨期权而获得溢价并且标的证券的价格没有上涨至行使价以上，则他们可以从裸看涨期权中获利。
您如何管理裸看涨期权的风险？
编写裸看涨期权时的风险管理很重要，可以包括监控基础证券的价格、设置止损订单以及限制每个裸看涨期权头寸的规模。
裸调用分配的潜在后果是什么？
如果分配裸看涨期权，投资者有义务以行使价出售标的证券，如果价格上涨至高于行使价，则可能招致重大损失。
您如何平仓裸看涨期权头寸？
可以通过回购看涨期权来关闭裸看涨头寸，或者如果基础证券的价格没有上涨到行使价以上，则允许期权到期而一文不值。
结论
裸看涨期权是一项极具风险的投资，建议在投资之前充分了解其运作方式。 这主要是因为其中涉及无限的风险。
裸电话常见问题解答
如果行使裸期权会发生什么？
裸体看跌期权
裸看跌期权 卖方已接受以行使价购买标的资产的义务 如果期权在其到期日或之前行使。 …从本质上讲，如果期权买方行使，卖出看跌期权的卖方有可能持有多头股票头寸。
裸体选项好吗？
交易裸期权可以 吸引力 在考虑潜在盈利交易与亏损交易的数量时。 但是，不要被容易赚钱的诱惑所吸引，因为没有这样的事情。 以这种方式进行交易时存在巨大的风险敞口，而且风险往往大于回报。
裸看跌期权会损失多少？
“溢价”是期权的购买价格。 裸看跌期权卖方的最大潜在损失是期权的执行价格乘以 100 股，减去卖出看跌期权获得的溢价
你如何练习裸推？
裸看跌期权是指投资者卖出看跌期权而账户中没有足够的资金来支付期权被行使时的购买。 设立裸看跌期权，投资者 简单地卖出看跌期权。 看跌期权的空头方需要以行使价购买标的股票
