共同基金与指数基金:你应该知道的一切

共同基金与指数基金
图片来源:经济时报

“共同基金”和“指数基金”这两个术语可能会混淆。 共同基金和指数基金的概念是指基金的不同方面。 “共同基金”是指基金的模式或结构,而指数基金是指投资方式。 然而,大量的指数基金是共同基金的结构,但并非全部都是。 另一方面,大多数共同基金是指数基金。 一般来说,“指数基金”是一种投资密切跟踪市场指数的基金,而“共同基金”是一种广泛的投资基金,采用多种投资策略。 要做出明智的投资决策,您必须首先考虑共同基金与指数基金之间的异同。 

让我们开始吧……

什么是共同基金?

“共同基金”一词中的“共同”一词是指基金的结构,而不是基金股东所奉行的投资政策。 这种类型的基金将想要买卖证券的投资者的资金汇集在一起​​。 投资共同基金并不需要交易该基金拥有的特定公司的股份; 相反,它需要交易共同基金公司的股票。 共同基金投资者在每个交易时段结束时以固定价格买卖股票; 在此期间,它们的价值不会波动。

什么是指数基金?

“指数基金”一词是指基金的投资策略。 该基金旨在复制特定股票指数的成功,例如标准普尔 500 指数或罗素 2,000 指数。 另一方面,更积极管理的基金是由基金经理选择投资以超越市场表现的基金。 指数基金旨在平衡市场,而不是击败市场。

如上所述(ETF),这种类型的基金可以构造为共同基金或交易所交易基金。 与共同基金不同,ETF 的价值在公共交易所的交易时段内发生变化。 另一方面,ETF投资者与其他投资者做生意,买卖ETF本身的股份,而共同基金投资者与共同基金公司做生意,买卖公司的股份。

共同基金与指数基金(差异)

除了上面提到的区别,在分析共同基金和指数基金时,还有三个主要区别。 这些区别包括如何做出有关基金持股的决定、基金的优先事项以及投资每个基金的成本。 以下是每个差异化因素的工作原理以及它与您的关系。

被动与主动

一些共同基金,但不是全部,都在积极运作。 这需要基金经理定期甚至每小时做出交易决定。

指数基金,无论是共同基金还是交易所交易基金 (ETF),都采取更被动的方式。 由于指数基金跟踪指数的表现,因此没有基金经理主动监控它。 指数基金的目的是购买和持有与其所遵循的指数相对应的证券。 因此,无需每天买卖股票。 基本上,这是分析共同基金与指数基金的最显着差异之一。    

此外,由于没有活跃的基金经理监督指数基金,基金的成功完全取决于基金股票的价格走势。 另一方面,积极管理的共同基金的产出是由基金经理做出的投资决定决定的。 最符合基金投资目的和特点的证券由基金经理酌情选择。

然而,主动或被动管理基金是否更好的问题一直存在争议。 根据 SP Indices,在五年内,78.52% 的大盘基金表现逊于标准普尔 500 指数。 这表明,尽管近年来市场波动很大,但主动型基金并不总能产出表现较好的基金。

课外活动

另一个区别是每种形式的基金提供的投资目标。 指数基金的目标是简单地复制指数的表现,而共同基金的目标是跑赢市场。 另一方面,主动控制型基金战略性地选择回报率高于市场的资产。

共同基金可以吸引寻求高于平均回报的投资者。 另一方面,积极管理共同基金可能会花费更多,因为它需要更多的努力。 这将我们带到了下一个主要区别。

成本

运营积极管理的基金通常比运营指数基金更昂贵。 这是因为主动管理型基金的运营成本较高,例如基金经理的薪酬、奖金、办公空间、营销和其他管理成本。 通常,这些费用由称为共同基金费用比率的溢价支付; 由股东支付。

重要的是要记住,投资费用越高,您的回报就越低。 如果您购买预期回报高于平均水平的积极管理基金的股票,尤其是当该基金表现不佳时,您会感到失望。

另一方面,指数基金有费用,但运营此类证券的成本较低通常意味着费用较低。 请记住,管理费越低,股东的回报就越高。

共同基金与指数基金(相似之处)

互惠基金和指数基金在最基本的层面上是由个人投资者筹集并投资于股票、股票和其他创收资产的资金池。

个人投资者可以像购买个股一样购买共同基金和指数基金的股票。 当您购买亚马逊股票时,您购买的是亚马逊的一小部分所有权; 当您购买一只基金的股份时,您购买的是该基金公司的一小部分所有权。

发行的股票数量和保留在基金内的资产的整体净值决定了股票的价值。

共同基金和指数基金都提供多元化。
对于我们这些无力花费数十万美元的人来说尤其如此。

假设您有 100 美元,并希望开始投资于包括 70% 股票和 30% 债券的多元化投资组合。 在个股和债券上投资 100 美元,你能走多远?
好吧,答案无处可去。 

当你知道那一份 Amazon 成本 1,570 美元(在撰写本文时),您可以看到小投资者分散资金是多么困难。 如果你每个月有 100 美元要花,那么你需要 16 个月才能攒够钱来购买一家公司的一股股票。

共同基金和指数基金在这种情况下发挥作用。 同样的 100 美元可以为您购买共同基金的几股股票。 亚马逊、苹果、Netflix 和所有其他蓝筹公司都可以被纳入该基金的投资组合(包括可能更有利可图的非性感股票)。

您还可以投资于提供债券以实现跨资产类别多元化的共同基金和指数基金。 

指数基金与共同基金的优缺点

指数基金和共同基金都有许多优点和缺点。 在这篇文章的前面可能已经出现了一些内容。 但是,我们将从指数基金开始。 这里有一些最关键的。

指数基金的优势

  • 低成本 — 指数基金的持有成本较低,因为它们基于指数而非主动管理。 基金业务没有聘请昂贵的研究团队来寻找最佳投资,而是简单地复制了该指数。 因此,指数基金的费用比率通常较低。
  • 主动管理者的表现可能优于被动管理者 – 尽管并非所有指数基金都是平等的,但最好的标准普尔 500 指数之一在特定年份和一段时间内的表现始终优于绝大多数投资者。
  • 降低税收 — 由于指数基金和互惠基金的营业额较低,它们可能会降低投资者的纳税义务。 对于指数 ETF,这基本上不是问题。
  • 多样化 — 由于指数基金由多种资产组成,它们可以帮助您分散投资组合; 加上降低您作为投资者的风险。

指数基金的缺点

  • 可能跟踪不良索引 — 同样,并非所有指数基金都是平等的,指数基金可能会追踪一个糟糕的指数,从而导致投资者也获得这些糟糕的回报。
  • 提供平均回报 — 指数基金分配资产的加权平均回报。 它无法避免输家,因为它必须投资于指数的所有股票。 因此,虽然它可能有特殊的年份,但它不太可能有一个 barnburner。

共同基金的优势

可以低成本 — 拥有指数共同基金的成本可能低于指数 ETF,而许多共同基金是积极管理的,因此可能更昂贵。

  • 多样化 — 共同基金,无论是专注于行业还是广泛投资,都可以为您提供多元化的好处,例如较低的波动性和风险。
  • 积极管理的共同基金可能跑赢市场 - 有时如此戏剧性 - 但数据表明,随着时间的推移,活跃的投资者很少能跑赢大盘。 但是,如果共同基金是指数基金,它将密切跟踪指数的表现。

共同基金的缺点

  • 可能有“负载”的销售 — 销售负荷是佣金的一个花哨术语,最糟糕的基金可能会收取高达 3% 的投资作为销售负荷,从而在您投资一分钱之前降低您的回报。 通过正确选择基金,您可以轻松消除这些费用。
  • 可能具有比 ETF 更高的成本比率 — 一个积极管理的共同基金几乎肯定会比 ETF 具有更高的费用比率,因为所有分析师都需要通过市场进行过滤。
  • 主动管理 ——这在共同基金中更为常见,往往表现低于市场平均水平。
  • 资本收益分配 — 共同基金可能需要在年底支付某些资本收益以用于税收目的。 即使您没有出售共同基金的股份,您也可能需要缴纳税款。 (这是 ETF 相对于共同基金的优势之一。)

您应该积极还是被动地投资这些基金?

主动管理,无论是由专业人士还是私人投资者实施,通常都会导致业绩不佳。 大多数投资者发现被动投资很有吸引力,因为它需要更少的时间、注意力和分析,同时产生更大的回报。

如果您投资于积极管理的共同基金,您应该让经理完成他或她的工作。 如果您在基金内进行交易,您基本上是聘请来投资您的资金的专家投资者。 这没有多大意义,如果基金进入应税账户,可能会导致资本利得税以及早期共同基金赎回的成本。

积极交易指数基金也没有多大意义。 因为根据定义,指数基金是一种被动管理的投资,您购买该指数是为了从其长期表现中受益。 即使是低成本的 ETF,进出基金也会显着降低您的回报。 想象一下在 2020 年 XNUMX 月市场崩盘时卖出,只是为了见证它在第二年飙升。

被动投资在绝大多数情况下再次胜过主动投资,随着时间的推移更是如此。

哪个是更好的指数或共同基金?

主动型共同基金试图跑赢市场,而指数基金则寻求市场平均回报。 主动型共同基金的费用通常高于指数基金。 随着时间的推移,指数基金的表现是可以合理预测的,而主动型共同基金的表现则不那么可预测。

指数基金真的比共同基金好吗?

最好的指数基金为投资者提供了一种跟踪主要股票和债券市场指数的低成本方式。 在许多情况下,指数基金的表现优于大多数积极管理的共同基金。 投资指数产品似乎是一件轻而易举的事。

互惠基金能跑赢指数基金吗?

主动管理型共同基金旨在超越特定基准指数,而 ETF 和指数共同基金旨在监控和匹配特定市场指数的表现。 然而,ETF(交易所交易基金)和指数基金之间的区别并不像看起来那么小。

指数ETF和共同基金有什么区别?

共同基金允许您仅根据美元而非市场价值或股票进行买卖。 此外,您可以输入任何您喜欢的财务金额,包括精确的美分或有吸引力的整数,例如 3,000 美元。使用 ETF,您只能交易全部股票,并且必须根据市场价格买卖。

  • SPDR 标准普尔 500 ETF 信托 (SPY) …
  • iShares 核心标准普尔 500 ETF (IVV) …
  • 施瓦布标准普尔 500 指数基金 (SWPPX) …
  • 谢尔顿纳斯达克 100 指数直接 (NASDX) …
  • 景顺 QQQ 信托 ETF (QQQ) …
  • 先锋罗素 2000 ETF (VTWO) …
  • Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) ……
  • SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托(DIA)

总结

一些共同基金,虽然不是全部,是指数基金。 指数基金的目标是匹配特定市场指数的表现。 对于不想自己投资的人来说,共同基金和指数基金是不错的选择。

但是,在投资任何一种形式的基金之前,请确保您了解它的运作方式、投资目标以及收取的费用。 请记住,指数基金或共同基金收取的费用会降低您的回报。 如果您不确定哪种投资最适合您,请咨询理财规划师,他们将帮助您选择最适合您需求的基金。

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