如果不讨论储蓄和贷款 (S&L) 行业同时发生的危机，1980 年代的银行业历史将是不完整的。 回顾 S&L 的崩溃（现在众所周知）可以为金融机构监管者提供几个重要的教训。 金融部门在 1980 世纪 1980 年代经历了一段困难时期，重点是国家的储蓄和贷款行业。 本文将作为一个洞见，深入探讨 XNUMX 年代的储蓄和贷款危机，危机的成因，以及您可能感兴趣的许多其他事实。 让我们开始吧！
什么是储蓄和贷款？
储蓄和贷款源于实现房屋所有权的社会目标。 1831 年，第一家 S&L 在宾夕法尼亚成立。 这些机构是由一群想拥有自己的房子但缺乏必要储蓄的人创立的。 在 1800 年代初期，银行不会为住宅抵押贷款提供贷款。 小组成员会汇集他们的积蓄，然后将其借给少数成员，以帮助他们为购房提供资金。 随着贷款的偿还，资金可以借给其他成员。
S&L，也称为储蓄机构，在数量和管理的资产方面通常都小于银行。 尽管如此，它们仍是美国抵押贷款市场的重要渠道。 1980 年，有近 4,000 个储蓄机构，总资产达 600 亿美元，其中 480 亿美元为抵押贷款 (FDIC)。 这大约相当于当时 960 亿美元未偿还住房抵押贷款的一半（理事会 2013 年）。
什么是 1980 年代的储蓄和贷款危机？
1980世纪XNUMX年代，美国经历了由通货膨胀率飙升和垃圾债券等高收益债务工具兴起引发的金融危机，导致美国一半以上的储蓄和贷款机构（S&Ls）倒闭.
储蓄和贷款机构，也称为储蓄机构，是一种社区银行。 它为消费者提供支票和储蓄账户，以及贷款和抵押贷款。
S&L 发明于 1800 年代。 他们成立的目的是为工人阶级提供低成本抵押贷款，以便他们能够购买房屋。 最著名的节俭例子可以在电影《美好生活》中找到。 3,200年代美国有超过1980个S&L； 今天只剩下不到 700 个——据估计，S&L 危机使纳税人损失了高达 160 亿美元。
了解 1980 年代的储蓄和贷款危机
S&Ls 与其他贷款人竞争的能力受到 1932 年联邦住房贷款银行法在其成立之初对其施加的限制的严重限制，例如存款和贷款利率上限。 例如，在 1980 年代初期，随着储户将资金投入新创建的货币市场基金，S&L 由于贷款限制无法与传统银行竞争。
再加上美联储为结束两位数的通货膨胀而实行高利率导致的经济衰退，而 S&L 只剩下不断减少的低息抵押贷款组合。 他们的收入来源受到严重限制。
到 1982 年，S&L 的命运发生了逆转。在 1980 年实现可观的利润后，他们每年亏损高达 4.1 亿美元。
1980 年代的储蓄和贷款危机是如何展开的
1982 年，罗纳德·里根总统签署了 Garn-St。 Germain Depository Institutions Act，取消了 S&L 的贷款价值比率和利率上限，并允许他们持有 30% 的消费贷款资产和 40% 的商业贷款资产，以应对 S&L 在当前经济条件下前景不佳的情况. S&L 不再受 Q 条例的约束，这导致资金成本与资产回报率之间的差距缩小。
由于回报不再与风险挂钩，僵尸储蓄机构开始支付越来越高的利率以吸引资金。 S&L 开始投资于风险更高的商业房地产以及风险更高的垃圾债券。 这种投资风险越来越大的项目和工具的策略是基于这样的假设，即它们会带来更高的回报。 当然，如果这些回报没有实现，纳税人 [通过联邦储蓄和贷款保险公司 (FSLIC)] 将背起包袱，而不是银行或 S&L 官员。 这正是最后发生的事情。
另请参阅： 再融资贷款：定义及其运作方式（详细指南）
放松管制的贷款和资本要求，以及纳税人出资的担保支持，在 S&L 行业造成了巨大的道德风险。 S&L 被允许承担更大的风险，并被激励去承担这些风险。 结果，该行业经历了快速增长，同时投机风险猛增。
起初，这些措施似乎是有效的，至少对某些 S&L 来说是这样。 到 1985 年，S&L 资产增长了近 50%，远远超过了银行的增长速度。 得克萨斯州的 S&L 增长尤为强劲。 一些州立法者通过投资投机性房地产允许储蓄和贷款翻倍。 即便如此，截至 1985 年，超过五分之一的储蓄和贷款是无利可图的。
是什么导致了 1980 世纪 XNUMX 年代的储蓄和贷款危机？
1980 年代的储蓄和贷款危机是由多种因素造成的，其中最重要的是通货膨胀。 美国的消费者面临价格上涨、高失业率以及供应冲击（石油禁运）的影响，这导致能源价格在 1980 年代初飙升。 其结果是滞胀，价格上涨和增长放缓的有毒环境将经济推向衰退。
为了对抗通货膨胀，美联储需要迅速采取行动，因此大幅提高了联邦基金利率。 这对所有其他短期和长期利率产生了连锁反应，在 16.63 年达到 1981% 的峰值，使得拥有住房的“美国梦”几乎不可能实现。
直到引入房地产融资的“革命”：展期或可变利率抵押贷款，它反映了不断变化的利率。 如果利率再次大幅上升，这将使房主承担部分风险——并会在 2007-2008 年金融危机期间再次困扰全球市场。 了解了导致 1980 年代储蓄和贷款危机的原因之后，让我们再看看这门课程的一些后果。
1980 年代储蓄和贷款危机的后果是什么？
乔治·HW·布什总统于 1989 年提出了金融机构改革、恢复和执行法案 (FIRREA)，该法案通过提供 50 亿美元关闭或“救助”失败的 S&L 并防止进一步损失来改革 S&L 行业，因为 747 S&L 在 1989 年宣布破产和 1995 年。
此外，FIRREA 要求所有 S&L 出售其垃圾债券投资并实施更严格的资本维护要求。 它还对联邦保险机构内的银行欺诈行为制定了新的处罚措施。 Resolution Trust Corporation 是一个新的政府机构，其成立是为了解决剩余的 S&L。 它由联邦存款保险公司 (FDIC) 运营，直到 2011 年退役。
S&L 危机是 1990 年美国经济衰退八个月的原因之一。在此期间，购房量处于二战以来的最低点。
大灾变
由于这些监管和立法的变化，S&L 行业迅速扩张。 从 1982 年到 1985 年，旧货行业的资产增长了 56%，是银行 24% 的两倍多。 随着僵尸储蓄机构开始支付越来越高的利率以吸引资金，大量存款推动了这种扩张。 这些僵尸企业奉行“孤注一掷”的策略，投资于风险越来越大的项目，以期获得更大的回报。 如果这些回报没有实现，纳税人就会上钩，因为僵尸企业已经破产，FSLIC 的资源不足以弥补损失。
旧货业的消亡集中在德克萨斯州。 1988 年是 FSLIC 保险机构倒闭的高峰年，德克萨斯州占全国所有储蓄机构倒闭（包括协助交易）的 40% 以上，尽管它们很快蔓延到该国其他地区。 1987 年，FSLIC 决定烧毁一些由破产的德克萨斯州 S&L 资助的未完工公寓比试图出售它们要便宜。
分辨率
到 1980 年代后期，国会已决定解决旧货行业的问题。 它于 1989 年通过了《1989 年金融机构改革、恢复和执行法案》，该法案实施了多项行业改革。 主要的 S&L 监管机构（联邦住房贷款银行委员会）和破产的 FSLIC 都被废除了。 相反，国会设立了节俭监督办公室，并将节俭保险转移给了 FDIC。
此外，决议信托公司 (RTC) 成立并提供资金，以解决剩余的陷入困境的 S&L。 RTC 关闭了 747 个 S&L，资产总额超过 407 亿美元。 RTC 最终于 31 年 1995 月 124 日关闭，结束了节俭危机。 纳税人的最终成本可能高达 XNUMX 亿美元。 不幸的是，商业银行业在此期间在得克萨斯州和其他地方经历了一系列问题。 银行业危机还导致了重大的改革立法，为一段时期的稳定和盈利铺平了道路。
S&L 危机与 2007-2008 年的信贷危机有何不同或相似之处？
1980 年代的储蓄和贷款危机以及信贷危机都是由繁荣与萧条周期造成的。 银行和储蓄机构都参与了繁荣的融资，然后在情况恶化时受到负面影响。 投机在两次危机中都发挥了作用，其中房地产发挥了重要作用，而且机构风险管理不善。
随着商业房地产贷款标准在 1980 年代放宽，商业房地产成为问题的关键来源。 大多数倒闭的银行都是小银行，但在两次危机中，大银行都陷入困境并需要政府援助。 在两次危机中，纳税人的钱都被用来拯救这些机构。
另一方面，储蓄和贷款危机涉及三次衰退，持续时间更长，而 2007-2008 年危机仅涉及一次衰退，持续时间更短。 储蓄和贷款危机中的银行倒闭是渐进的，并且随着时间的推移而蔓延，而 2007-2008 年危机中的银行倒闭则是迅速的。
储蓄和贷款危机是否导致经济衰退？
S&L 危机最终导致数百家储蓄和贷款机构倒闭，以及联邦储蓄和贷款保险公司破产，纳税人损失了数十亿美元，并导致了 1990-91 年的经济衰退。
谁因储贷危机入狱？
小查尔斯·基廷 (Keating, Charles H. Jr.) 在一群被称为基廷五人组的美国参议员的监管协助下诈骗了数千名储户后，他入狱并成为一代人前 150 亿美元储蓄和贷款危机的象征。
引发存贷危机的四大原因是什么？
由于放松管制和纳税人救助担保造成的道德风险，过度放贷、投机和冒险助长了 S&L 危机。 一些 S&L 导致内部人员之间发生公然欺诈，其中一些 S&L 知道并允许此类欺诈交易。
谁卷入了储贷丑闻？
林肯储蓄和贷款协会的负责人查尔斯·基廷 (Charles Keating) 启发了这一丑闻的名称。 约翰·格伦（俄亥俄州民主党）、艾伦·克兰斯顿（加利福尼亚州民主党）、约翰·麦凯恩（共和党-亚利桑那州）、丹尼斯·德康西尼（民主党-亚利桑那州）和唐纳德·里格尔都在基廷五人组（民主党-密歇根州）中。
现在谁拥有雷曼兄弟？
在金融危机初期，巴克莱银行 (BARC.L) 购买了雷曼兄弟的大部分美国经纪业务资产。
雷曼兄弟还在吗？
截至 2022 年 XNUMX 月，雷曼兄弟控股公司仍在纽约南区破产法院进行清算。美国和其他地方的看守办公室继续监控对公司债权人的付款。
为什么雷曼兄弟没有被救助？
在倒闭后的几年里，主要监管机构声称他们无法拯救雷曼兄弟，因为它缺乏足够的抵押品来支持美联储紧急贷款授权下的贷款。
储蓄和贷款还存在吗？
没错，但今天的储蓄和贷款已经合并或被银行控股公司收购。 他们受到更严格的监管，例如要求将其 60% 的资产投资于住宅抵押贷款和其他消费产品。
结论
1980 年代和 1990 年代的储蓄和贷款危机是自大萧条以来的第一次重大银行业危机。 危机使客户和纳税人受到伤害，导致数千家储蓄和贷款机构关闭，损失数十亿美元。 许多银行改革是由于危机而实施的，但还不足以防止 2007 年至 2008 年间发生另一场危机，导致大衰退。 S&L 危机的教训仍在吸取中，需要额外的银行业监管。
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参考资料
