期权合约赋予其所有者以特定价格（执行价格）购买或出售特定资产（通常是公司的 100 股）的权利（但没有责任），直至合约到期。 购买资产的权利授予看涨期权持有人，而出售资产的权利授予看跌期权持有人。 缺钱是期权的一个主要部分，因此我们将专门用这篇文章来深入讨论这个问题。
什么没钱了
期权交易中使用的三个词之一，虚值是指标的资产相对于可以买卖的价格（其执行价格）的价格。
一个期权可以在价内，也可以在价内，除了在价外。 这些术语被称为期权的“货币性”。
当期权尚未达到其执行价格时，就被称为“价外”。 亏本表明资产价格仍低于行使价，如果 选项 是看涨期权——押注资产价格会上涨，类似于买入或做多。 当资产的价格高于行使价时，押注资产价格会下跌，类似于卖出或卖空 - 将失去资金。
术语“价外”（OTM）是指具有纯粹外在的期权合约 折扣值. 这些选项的增量将小于 50.0。
OTM 看涨期权的执行价格将高于标的资产的市场价格。 另一方面，OTM 看跌期权的执行价格低于标的资产的市场价格。
价内 (ITM) 期权与价外 (OTM) 期权形成对比。
概述
您可以通过查看相对于执行价格的当前标的价格来确定期权是否虚值。 如果看涨期权的标的价格低于行使价。 选择是没有钱的。 如果看跌期权的标的价格高于行使价。 选择是没有钱的。 价外期权没有内在价值，只有外在或时间价值。
即使有一个选项不在 钱，交易者仍然可以从中受益。 每个选项都有附加的溢价。 交易者可能已经购买了一个远远超出金钱的期权。 但这种选择现在越来越接近盈利（ITM）。 即使该选项目前没有钱。 它最终可能比交易者支付的价值更高。 但是，如果期权在到期时已经没钱了，那就没用了。 因此，如果一个期权是价外的。 交易者必须在到期前将其出售，以恢复任何剩余的外在价值。
考虑一只市值为 10 美元的股票。 行使价超过 10 美元的看涨期权是 OTM 看涨期权。 而行使价低于 10 美元的看跌期权是该股票的 OTM 看跌期权。
货币期权示例
一位交易员有兴趣购买沃达丰股票的看涨期权。 他们选择行使价为 20 美元的看涨期权。 该期权有五个月的到期日，价格为 0.50 美元。 在期权到期之前，他们可以选择购买 100 股股票。 该期权的总成本为 50 美元（100 股减 0.50 美元），外加交易佣金。 在撰写本文时，该股票的交易价格为 18.50 美元。
购买后没有必要行使期权，因为这样做需要交易者在购买股票时支付 20 美元 市场 价格已经是 18.50 美元。 虽然这个选项没有钱。 它并非完全没用，因为仍然有机会通过出售而不是行使它来获利。
例如，这位交易员只需支付 0.50 美元，就可以让股票在接下来的五个月内升至 20 美元以上。 该期权在到期前仍具有一定的内在价值。 这是期权的溢价或成本。 尽管标的资产可能永远不会达到 20 美元，但如果接近，期权的溢价可能会升至 0.75 美元或 1 美元。 因此，交易者可能仍会通过以高于他们购买的溢价出售 OTM 期权而从 OTM 期权中受益。
如果股价升至 22 美元，则值得执行该期权，该期权现在是 ITM。 他们可以选择以 20 美元的价格购买，但目前的市场价格是 22 美元。 内在价值为 2 美元，是执行价格与当前市场价格之间的差额。
在金钱与金钱之外
期权交易中“价内”（ITM）和“价外”（OTM）的区别在于执行价格相对于标的股票市场价值的位置。 这被称为金钱。
ITM 期权的执行价格已经由当前 库存 价钱。 价外期权是一种行使价高于标的证券当前价格的期权，这意味着该期权没有内在价值。
金钱中
ITM 选项有其优点和缺点。 例如，交易者希望对冲或部分对冲他或她的头寸。 他们也可能选择购买具有内在价值而不仅仅是时间价值的期权。 价格变化（百分比）较小，因为 ITM 期权具有内在价值，并且高于同一链中的 OTM 期权。 这并不是说 ITM 期权不会有大的价格波动； 他们可以而且可以，但百分比波动小于 OTM 期权。
#1。 来电
如果这样做是有利的，看涨期权授予期权买方以执行价格购买股票的权利。 价内看涨期权的执行价格低于当前股价。 因为已经超过了行使价，如果标的股票为每股 132.50 美元，则行使价为 135 美元的看涨期权将是 ITM。 因为股票还没有达到这个水平。 一种 认购期权 行使价高于 135 美元将是虚值。
如果股票的交易价格为 135 美元，而期权行使价为 132.50 美元，则该期权的内在价值为 2.50 美元。 但购买它可能要花费 5 美元。 它的成本为 5 美元，因为内在价值为 2.50 美元，而剩余的期权成本。 被称为 高级, 是时间价值。 因为标的股票价格更有可能在到期前变动。 期权离到期日越远，您为时间价值支付的费用就越多。 这为期权买方提供了机会，给期权卖方带来了风险，两者都必须得到补偿。
#2。 看跌期权
相信股价会下跌的交易者购买看跌期权。 执行价格高于当前股价的看跌期权是 ITM 看跌期权。 因为股价已经跌破行使价。 如果标的股票价格为 75 美元，则执行价格为 72 美元的看跌期权在价内。 如果标的股票交易价格为 80 美元，则相同的看跌期权将被排除在 钱.
因为前面提到的时间价值问题。 看跌期权的价格会随着接近到期日而上涨。
没钱了
价内和价外的替代品都有优点和缺点。 一个并不优于另一个。 相反，所有类型的交易者和期权策略都是由期权链中的多个执行价格决定的。
在购买 ITM 或 OTM 期权时，您的决定取决于您对基础证券、财务状况和目标的看法。
OTM 期权比 ITM 期权便宜，因此对资金有限的交易者更具吸引力。 小额交易 预算，但不推荐。 如果您预测股票将出现重大变动，则购买 OTM 期权是使用它们的方法之一。 购买 OTM 期权是一个合理的选择，因为 OTM 期权的前期成本（没有内在价值）低于 ITM 期权。 如果一只股票现在的交易价格为 100 美元，如果您认为该股票将大幅上涨至高于该价格，您可以购买执行价格为 102.50 美元的 OTM 看涨期权。
OTM 期权的收益/损失百分比高于 ITM 期权。 由于 OTM 期权的价格较低，即使价格的微小变化也可能导致巨大的回报和波动。 例如，OTM 看涨期权的价格在一个交易日内从 0.10 美元跃升至 0.15 美元，这相当于 50% 的价格变动，这种情况并不少见。
当期权到期时会发生什么？
当期权合约到期而没有资金时。 它通常毫无价值，因为行使没有内在价值的期权通常毫无意义。 当合约到期 OTM 并变得一文不值时，其保费将被没收。
交易 期权是一种风险相对较低的方法，无需大量资金即可押注 100 股股票的价格变动，因为期权溢价通常相对于标的股票价格相当适中。 如果事情没有解决，期权到期一文不值。 业主唯一损失的是他们为此支付的保费。
价外期权有价值吗？
没有价值的期权可能看起来一文不值，因为没有必要行使它们。 当他们可以在公开市场上以市场价值买卖普通股票时，为什么有人希望使用他们的权利以低于其价值的价格出售股票或以高于其价值的价格购买股票？
实际上，价外期权仍然有价值，只是它们没有内在价值。 期权合约的内在价值、时间价值（到期时间）以及标的股票的波动性或 财富 都有助于它的价值（几乎完全）。 因此，OTM 选项是值得的。 距离合约到期的时间越长，标的资产的波动性越大，价外期权就变得越有价值。
价外期权一文不值吗？
期权持有人必须决定在接近到期日时是出售、行使还是让期权到期。 期权可能有利可图或无利可图。 可以行使或出售具有价值的期权。 无价值的期权在价外时到期。
钱内和钱外有什么区别？
当证券的价格高于行使价时，看涨期权是实值的。 当价格低于行使价时，看涨期权就是价外期权。 当证券价格低于行使价时，看跌期权为实值； 当它更高时，他们就没钱了。
入钱或出钱是什么意思？
ITM 期权是其执行价格在发行时已被股票价格超过的期权。 当基础证券尚未达到期权的执行价格时，该期权被称为价外 (OTM)，这意味着它没有内在价值。
您如何确定期权是实值还是虚值？
如果市场价格超过行使价，则看涨期权为价内期权 (ITM)。 当市场价格低于行使价时，看跌期权就处于实值状态。 期权也可以是价内 (IM) 或价外 (OTM) (ATM)。 价内期权合约比非 ITM 期权更昂贵。
我应该用现金购买还是用现金购买？
但是，如果您预计收益适中，平价或价内期权是您的最佳选择。 价外期权随着标的股票价格的显着上涨而表现更好。 时间范围——对股票何时达到看涨投资者目标价格的估计——必须准确。
常见问题
入钱或出钱是什么意思？
在期权交易中，“价内”（ITM）和“价外”（OTM）之间的区别在于执行价格相对于标的股票市场价值的位置，称为其货币性。 ITM 期权是一种执行价格已经超过当前股票价格的期权。
out off 是什么意思？
如果你从容器中或它曾经所在的地方取出某物，你将它移走，这样它就不再存在了。
举个例子，什么是钱？
假设您有一个执行价格为 10 美元的看涨期权，而标的股票现在的交易价格为 8 美元。 因为行使价越大，期权就亏钱了，股票的实际价格跌得越多，得到的钱就越多。
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