无论您是考虑出售您的公司还是寻找新的投资者，有时您可能需要评估其经济价值。 简而言之，您需要进行企业估值。 企业估值的方法有很多种，即使您聘请的是专家，了解流程的运作方式也很重要。 在这里，我们将通过一个例子来分解企业估值过程，包括计算公式。
什么是商业估值？
企业估值，通常称为公司估值，是估算公司经济价值的过程。 在估值过程中，将检查公司的各个方面以评估其价值以及其部门或单位的价值。
企业估值可用于出于各种目的评估公司的公允价值，包括确定销售价值、建立合伙人所有权、税收，甚至离婚程序。 业主经常从专业的商业评估员那里寻求对其企业价值的客观估计。
企业估值的基础
在公司财务中，商业价值问题经常被讨论。 当一家公司希望出售其全部或部分业务、与另一家公司合并或收购另一家公司时，通常会进行企业估值。 使用客观指标确定企业现值并评估企业所有领域的过程称为企业估值。
企业估值可能包括对公司管理层、财务结构、未来收益预测或资产市场价值的检查。 评估人员、公司和部门都采用不同的评估工具。 检查财务记录、贴现现金流量模型和可比公司比较是企业评估的常用技术。
税务报告也需要估价。 美国国税局 (IRS) 要求公司按其公平市场价值进行估值。 一些与税收有关的行为，例如出售、收购或赠与公司股份，将根据估价征税。
确定一家公司的公允价值既是一门艺术，也是一门科学； 可以采用多种正式模型，但选择正确的模型以及随后的必要输入可能是相当主观的。
商业估值方法
企业估值有不同的方法。 每种方法各不相同，但无论如何，您都需要咨询业务评估专家，以充分利用您选择的任何一种方法。
#1。 市值估值法
首先，市场价值企业估值方法可能是确定公司价值的最主观技术。 这种方法通过将贵公司与最近出售的类似公司进行比较来计算贵公司的价值。
当然，这种策略只适用于能够获得大量竞争对手市场数据的公司。 在这方面，市场价值法对独资企业来说是一种特别艰难的方法，例如，因为很难获得类似企业销售的比较数据（因为独资企业是个人所有）。
话虽如此，由于这种小型企业估值方法非常不精确，您公司的价值最终将通过谈判来确定，尤其是当您要出售企业或寻找投资者时。 尽管您可以根据无形特征说服买家相信您公司的价值，但这种技巧不太可能有效吸引投资者。
尽管如此，这种估值方法仍是确定贵公司价值的可靠起点，但您可能希望在谈判桌上采用另一种更慎重的方法。
#2。 资产估值法
然后，为了评估您公司的价值，您可以采用基于资产的企业估值方法。 顾名思义，这种方法考虑了贵公司的总净资产价值减去其资产负债表上显示的总负债价值。
基于资产的业务估值方法有两种方法：
持续经营
打算继续运营（即不被清算）且不立即出售其任何资产的公司应采用持续经营法对基于资产的公司进行估值。 该计算考虑了公司当前的总权益，或资产减去负债。
清算价值
另一方面，基于资产清算价值的方法是基于业务完成且其资产将被清算的假设。 这种情况下的价值基于如果企业解散并出售资产将存在的净现金。 在这种策略下，公司资产的价值可能会低于典型值，因为清算价值有时会大大低于公平市场价值。
最后，基于清算价值资产的策略具有紧迫感，而其他方法并不总能解决这一问题。
#3。 基于投资回报率的估值技术
基于 ROI 的企业估值方法根据公司收益和投资者投资贵公司可以获得的潜在投资回报 (ROI) 来确定贵公司的价值。
举个例子：如果你向一群投资者推销你的公司以进行股权融资，他们将以 100% 的估值百分比开始。 如果您要求以 250,000 美元换取贵公司 25% 的股份，那么当您向投资者提出此要约时，您就是在使用基于投资回报率的方法来评估贵公司的价值。 解释一下，将总和除以提供的百分比，例如，250,000 美元除以 0.25 得到您的快速业务估值——在本例中为 1 万美元。
从实际的角度来看，投资回报率方法是有意义的——投资者想在投资前知道他们的投资回报率是多少。 但是，“良好”的投资回报率最终是由市场决定的，这就是企业估值如此主观的原因。
此外，使用此策略，您将经常需要其他材料来说服投资者或购买者接受结果。 投资者或买家需要多长时间才能收回他们的初始投资？
之后，当我将我的预测净收入部分与我的投资进行比较时，我的回报如何？
这是一个合理的估计吗？ 雄心勃勃？ 保守的？
它会吸引我投资这家公司吗？
所有这些查询都将有助于形成基于投资回报率的业务评估。
#4。 贴现现金流 (DCF) 估值方法
虽然上面讨论的三种方法通常被认为是最常见的，但它们并不是唯一可用的方法。 事实上，虽然基于投资回报率和基于市场价值的方法非常主观，但其他一些方法更多地使用贵公司的财务事实来确定其价值。
例如，贴现现金流量估值方法，通常称为收益法，根据公司的未来现金流量调整（或贴现）现值来评估公司。
如果您的利润在未来不太可能保持稳定，则 DCF 方法可能特别有价值。 然而，如下面的 CFI 公司估值示例所示，DCF 方法需要进行非常详细和细致的计算：
#5。 盈利资本化估值法
之后，盈利估值法的资本化根据现金流量、年度投资回报率和预测值来预测公司未来的盈利能力。
与 DCF 方法不同，此策略最适合稳定的企业，因为该公式假设特定时间段的计算将继续进行。 该战略将公司的当前价值基于其未来盈利能力。
#6。 市盈率估值法
市盈率倍数估值法与市盈率资本化估值法一样，以公司未来的盈利潜力来评估公司的价值。
话虽如此，这种小型企业估值法，也称为时间收入法，通过将公司当前的销售额乘以一个系数来确定公司的最大价值。 乘数因行业、经济环境和其他考虑因素而异。
#7。 账面价值评估技术
最后，账面价值法使用您的资产负债表来确定您公司在任何给定时间点的价值。
通过这种方法，您的资产负债表被用来计算您的权益价值——或总资产减去总负债——这个数字代表了您企业的价值。
如果您的公司利润微薄但资产有价值，账面价值法可能特别有效。
企业估值计算公式
市值是计算企业估值最直接的方法之一。 它的计算方法是将当前股价乘以已发行股票总数。
采用市值法得出企业估值公式：
市值 = 当前每股市场价格 x 流通股总数。
企业估值示例
XYZ Ltd. 拥有 500,000 股流通股，当前股价为 500.00 美元。 以下信息用于使用市值法确定商业价值：
股票的当前市场价格乘以已发行股票的数量等于 500,000 x 500 美元 = 250,000,000.00 美元或 250 亿美元。
价格为250,000,000美元。
企业估值的重要性
企业估值为企业家提供了许多关于他们公司的真实价值或市场竞争和资产价值方面的价值的事实和数据。 企业估值方法生成的数据可帮助企业主确定向公司再投资多少，以及他们应该以什么价格出售公司以赚取利润。 此外，它还可以帮助潜在购买者或投资者估计前几年的稳定增长和收入。 因此，企业估值成为确定公司未来价值的重要工具。
商业估值认证
Accredited in Business Valuation (ABV) 是授予美国注册会计师等专门评估企业价值的会计师的专业头衔。 美国注册会计师协会 (AICPA) 负责监督 ABV 认证，该认证要求考生完成申请流程、通过考试、满足最低商业经验和教育要求并支付认证费（截至 11 年 2022 月 380 日， ABV 证书的年费为 XNUMX 美元）。
保留 ABV 证书还需要满足工作经验和终身学习的最低基准。 合格的申请人有权在其姓名旁边使用 ABV 名称，这可以增加职业机会、专业声誉和薪酬。 认证商业估价师 (CBV) 证书是加拿大公司估价专家的专业称号。 加拿大注册商业估价师协会 (CICBV) 提供。
企业估值的四种基本方法是什么？
企业估值的 4 种基本方法是：
- 贴现现金流 (DCF) 分析。
- 倍数法。
- 市场估值。
- 可比交易法。
我可以自己做企业估值吗？
由于评估小型企业的价值是一个复杂的过程，您可能希望聘请专门从事估值的专业商业经纪人或会计师，而不是单独行动。 但是，您可以使用自己的资源充分评估贵公司的价值。
拥有一家公司1%的股份意味着什么？
如果一家公司有 100 股流通股，而您拥有该公司 1% 的股份，则意味着您拥有该公司的一股股份。
企业估值的经验法则是什么？
最典型的经验法则是年销售额的百分比，或者更好的是，前 12 个月的销售额/收入。
结论，
企业估值可用于出于各种目的评估公司的公允价值，包括确定销售价值、建立合伙人所有权、税收，甚至离婚程序。 虽然这个过程可能并不容易，但您可以通过多种方法进行企业估值。 而且，根据业务类型，您可能会发现某些方法比其他方法更有优势。
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参考资料
