虽然具有投资级信用评级的公司债务违约的风险较低，但垃圾债券名单中公司拖欠利息的风险最高（称为违约风险）。 即使考虑到违约风险，垃圾债券造成永久性投资组合损失的可能性也低于许多股票，因为如果公司破产，债券持有人必须先于股东获得偿付。 鉴于债券的所有这些好处，我们决定讨论什么是本文中列出的垃圾债券。
什么是垃圾债券
垃圾债券是那些比大多数公司和政府债券更容易违约的债券。 债券是向投资者支付利息并返还投资本金以换取购买债券的债务或承诺。 垃圾债券是由遇到财务困难的公司发行的债券，具有很高的违约风险或无法向投资者支付利息或退还资金的风险。 垃圾债券有时被称为高收益债券，因为它们需要更高的收益率来帮助抵消违约风险。
概述
从技术角度来看，高收益或“垃圾”债券与传统公司债券非常相似。 两者都是 债务类型 公司承诺在到期时支付利息并返还本金。 垃圾债券的特点是发行人的信用评级较低。
债券是收入 债务证券 由企业和政府筹集资金。 当投资者购买债券时，他们基本上是向发行人借钱，发行人承诺在预定的日期（称为到期日）偿还这笔钱。 投资本金在到期时偿还给投资者。 在债券的存续期内，大多数债券每年向投资者支付称为票面利率的利率。
例如，年票面利率为 5% 的债券表明，购买该债券的投资者每年将获得 5% 的收益。 例如，面值或面值为 1,000 美元的债券每年将获得 5% x 1,000 美元或 50 美元，直至到期。
垃圾债券作为市场指标
一些投资者购买垃圾债券是为了在标的公司的财务安全改善时从可能的价格上涨中获利，而不是为了回报 利息收入. 此外，预计债券价格将攀升的投资者押注，市场风险认知的转变将导致对高收益债券的需求增加，包括这些评级较低的债券。 例如，如果投资者认为美国或其他地方的经济状况正在改善，他们可能会从随着经济改善的公司购买垃圾债券。
因此，对于一些投资者来说，垃圾债券购买兴趣的上升成为了一个市场 风险指标河。 由于人们认为经济有所改善，市场参与者在购买垃圾债券时愿意承担额外的风险。 如果垃圾债券亏本抛售，通常意味着投资者变得更加厌恶风险，更喜欢更安全、更稳定的资产。
虽然垃圾债券投资的增加通常表明市场乐观情绪增加，但也可能表明市场过度乐观。
值得注意的是，垃圾债券的价格波动幅度远大于优质债券。 有兴趣购买垃圾债券的投资者可以通过经纪人或投资于由专业人士管理的不良债券基金来购买 投资组合经理.
垃圾债券如何运作？
债券只能以非常大的数量购买，例如 1,000 美元或 5,000 美元，并且可以以高于或低于面值的价格进行交易，即债券的面值。 对公司的预测、市场平均利率和公司的财务结果都会影响债券的交易价格。 来自高风险公司的债券往往以低于面值的价格交易，而来自低风险公司的债券往往以高于面值的价格交易。
值得注意的是，公司的股票价格对债券价格的影响很小。 债券只是对公司的贷款，而股票则反映了公司的所有权。 债券在赎回时的面值，加上它支付的利息，实际上就是它的价值。
垃圾债券价格上涨通常表明经济状况良好。 一般来说，垃圾债券价值下降表明经济状况不佳或恶化。
为什么叫垃圾债券？
由于与投资级债券相比信用评级较低，垃圾债券需要提供更高的利率以吸引投资者购买。 评级机构标准普尔对垃圾债券的评级为 BB[+] 或更低，评级机构穆迪对此类债券的评级为 Ba[1] 或更低。 该评级表明债券发行人无力偿还债务的可能性有多大。
为什么有人会购买垃圾债券？
为什么投资者要购买低质量的垃圾债券？ 购买垃圾债券的投资者这样做是为了获得更高回报的好处； 然而，这样做需要他们接受更高水平的风险。 相信当前经济状况会好转的投资者会购买垃圾债券，希望发行人最终能够达到投资级地位。
你应该购买垃圾债券吗？
对于想要分散投资组合但由于信用质量较低而获得比投资级债券更高收益率的投资者来说，垃圾债券似乎是一个很好的选择。 但约翰逊警告说，我们不应该仓促下结论。
他断言“垃圾债券不应在大多数投资者的投资组合中发挥任何作用。” 一份声明称：“老练的投资者可能更愿意通过多元化的垃圾债券基金对不良债券进行合理有限的配置。”
相反，他表示，典型的投资者最好坚持将低成本指数基金作为他们的主要投资工具。 据他介绍，KISS 口号代表“保持简单，愚蠢”，应该成为绝大多数投资者的财务理念的基础。
垃圾债券清单
如果您是喜欢押注利率的投资者，债券 ETF 是利用收益率曲线的绝佳方式。 另一方面，垃圾债券ETF可能是风险承受能力较高的投资者的首选武器。
ETF 最吸引人的特点之一是如何计算税收，尤其是与其他 投资. 如果您认为高收益 ETF 适合您的交易方式，请考虑以下垃圾债券或基金清单。
垃圾债券ETF清单
- 天使 – VanEck Market Vectors Fallen Angel 高收益债券 ETF
- BSJO – Invesco BulletShares 2024 高收益公司债券 ETF
- 艾米 – iShares 摩根大通新兴市场高收益债券 ETF
- 法尔恩 – iShares Fallen Angels 美元债券 ETF
- GHYB – 高盛访问高收益公司债券 ETF
- 甘肃省黄土高原 – iShares 美国和国际高收益公司债券 ETF
- 海德巴 – iShares 高收益债券因子 ETF
- 海姆 – VanEck Vectors 新兴市场高收益债券 ETF
- HYG – iShares iBoxx $高收益公司债券ETF
- 生长激素 – ProShares 高收益利率对冲 ETF
- 海尔巴 – Xtrackers 美元高收益公司债券 ETF
- 海尔 – 高收益 ETF
- 海尔士 – First Trust 战术高收益 ETF
- 海洛夫 – IQ S&P 高收益低波动债券 ETF
- 海思 – PIMCO 0-5 年高收益公司债券指数 ETF
- 海信丰 – iShares ESG 高级高收益公司债券 ETF
- 海旭 – iShares 国际高收益债券 ETF
- 海兹达 – WisdomTree 利率对冲高收益债券基金
- 江南 – SPDR 彭博巴克莱高收益债券 ETF
- Jphy – 摩根大通高收益研究增强型 ETF
- Pghy – 景顺全球短期高收益债券 ETF
- PHB – 景顺基本面高收益公司债券 ETF
- 合肥 – iShares 0-5 年高收益公司债券 ETF
- J – ProShares 空头高收益 ETF
- SJNK公司 – SPDR 彭博巴克莱短期高收益债券 ETF
- 优杰宝 – ProShares 超高收益 ETF
一个谨慎的话
投资于高收益或垃圾债券的 ETF 不适合新 投资者. 使用先进方法的交易者应投资于这些 ETF。 如果这是您第一次研究高收益债券基金，请务必先做好功课。
此列表中的每个基金都应单独审查。 检查基金或票据的内容，以及它如何应对各种 市场 条件及其过去的表现。 如果您有任何问题或疑虑，请联系您的经纪人或顾问等金融专业人士。 没有无风险的基金或投资，我们名单上的高收益债券 ETF 也不例外。 它们不适合胆小的人，因此请谨慎行事。
完成学习并做出投资决定后，祝您在这些交易和所有财务策略上好运。
改善财务状况会影响垃圾债券
如果标的公司财务状况良好，其债券的信用评级将更高，投资者通常会有兴趣购买它们。 结果，随着投资者争相购买财务状况良好的发行人，债券价格攀升。 公司 另一方面，表现不佳的企业可能信用评级较低或下降。 买家可能会因这些日益减少的意见而望而却步。 为了吸引投资者并补偿他们增加的风险，信用评级不佳的公司通常会提供高收益。
因此，与信用评级较差的公司相比，信用评级良好的公司发行的债券为其债务工具支付的利率较低。 许多债券投资者密切关注债券信用评级。
垃圾债券和投资级债券
将债券评级视为公司的信用报告卡。 财务状况良好且收入稳定的蓝筹公司发行的债券将获得高评级。 财务历史不稳定的公司以及政府机构将获得较低的评级。
垃圾债券的收益率历来比可比的美国国债高 4% 至 6%。 由于美国从未违约过债务，它通常被视为投资级债券的黄金标准。
债券投资者将垃圾债券分为两大类：
- 堕落天使债券是曾经被评为投资级的债券，但由于对发行人财务状况的担忧，后来被降为垃圾债券。
- 新星则相反。 发行这些债券的公司财务状况有所改善。 他们的债券仍然是垃圾，但他们已经升级到更高级别的垃圾，如果一切顺利，他们可能正在走向投资质量。
信用评级和垃圾债券
尽管垃圾债券被认为是危险的投资，但投资者可以通过查看债券的信用评级来评估债券的风险水平。 信用评级是确定发行人的信誉和债券形式的未偿债务。 债券的市场价格及其发行利率受 公司's 的信用等级，最终是债券的信用等级。
信用评级机构评估所有公司和政府债券的信誉，向投资者提供有关债务证券风险的信息。 信用评级公司根据他们对问题的评估提供字母等级。
例如，标准普尔提供的信用评级范围从 AAA（优秀）到 C 和 D（差）。 任何评级低于 BB 的债券都被称为投机级或垃圾债券。 规避风险的投资者应该关注这一点。 评级机构指定的各种字母等级表明公司的 金融 可持续性以及债券的合同要求得到履行的机会。
结论
尽管垃圾债券是债券市场的重要组成部分，但它们不应构成您投资组合的很大一部分。 对于许多个人投资者来说，完全避免垃圾债券是完全可以接受的。 对于其他人来说，这种投资形式应该只占他们投资组合的一小部分，应该通过各种 ETF 获得。
不像你地窖里的垃圾，你可能会发现它在你的投资组合中很有用。 只需谨慎投资，并确保您在按下购买按钮之前了解风险。
常见问题
垃圾债券比股票安全吗？
关键要点。 高收益债券比投资级债券提供更高的长期回报，比股票更好的破产保护，以及投资组合多样化的好处。 高收益债券比投资级债券面临更高的违约率和更大的波动性，并且比股票具有更大的利率风险。
垃圾债券的缺点是什么？
垃圾债券的主要缺点是 他们的风险. 与大多数其他固定收益证券相比，它们的违约风险更高。 垃圾债券的波动性很大，尤其是在发行人表现不确定的时候
债券收益率高好吗？
主要信用机构对高收益债券的信用评级较低。 如果债券的标准普尔评级低于“BBB-”或穆迪评级低于“Baa3”，则该债券被视为投机性债券，因此其收益率将更高。
相关飞机
