财务杠杆:帮助您入门的简单指南,附有示例(+ 快速提示)

财务杠杆
财务杠杆

每家公司都需要金融资本来开展业务。 对于大多数公司来说,它通过出售债务证券、股票甚至通过财务杠杆来实现。

但是财务杠杆是解决公司财务问题的正确方法吗? 事实上,财务杠杆是企业生存的重要手段吗?

虽然急于为运营目的获得更多资金,但许多公司决定使用财务杠杆,希望所收购资产的价值将超过债务加上其利率。

这使得财务杠杆成为一个非常重要的财务话题,这篇文章非常得心应手。 因为它显示了您需要了解的有关财务杠杆的所有信息,以及它是否适合您的业务。

那么,让我们回答一个大问题,“什么是财务杠杆?”

什么是财务杠杆?

财务杠杆是使用借入的资金购买资产,预期资产的价值/收入/资本收益将超过借贷成本。

根据 维基百科上的数据,它是在购买资产时涉及使用债务(借入资金)而不是新股本的任何技术,预期交易中股东的税后利润将超过借款成本。

因此,这个词的出处来自物理学中的杠杆效应,一种简单的机器,它将相对较小的输入力的应用放大为相应更大的输出力。

使用财务杠杆来管理更多的资产(通过借款)将导致所有者现金投资的回报增加。

也就是说,有了财务杠杆,有

  • 当贷款利率低于资产价值的增长率时,资产价值的增加将导致所有者的现金收益更大
  • 资产价值的下降将导致所有者的现金损失更大

在大多数情况下,债务提供者会限制其准备承担的风险,以及其允许的杠杆程度。 

在资产抵押贷款的情况下,金融提供者使用资产作为抵押品,直到借款人偿还贷款。 如果是一般现金流贷款,则使用公司的整体信誉来支持贷款。

一般来说,财务杠杆的概念不仅适用于企业,也适用于个人。

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为什么财务杠杆很重要?

财务杠杆是公司的权益和财务债务的比率。 它是公司财务政策的重要组成部分。

杠杆的概念在商业世界中很常见。 它主要用于提高公司的股本回报率,特别是当企业无法提高其运营效率和总投资回报率时。

财务杠杆为企业提供以下好处。

  • 财务杠杆是公司管理层可以用来做出最佳融资和投资决策的重要工具。
  • 它提供了多种融资来源,公司可以通过这些来源实现其目标收益。
  • 它也是一项重要的投资技术,因为它可以帮助公司为业务扩展设定门槛。 例如,一旦预计的额外投资回报低于债务成本,它可用于建议限制业务扩张。

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财务杠杆的影响

由于高风险,企业使用财务杠杆会对公司的股本回报率产生积极或消极的影响。

首先,由于财务杠杆就是通过举债来获得资产,因此它可能对公司产生不利的风险。 这是因为即使收入或现金流下降,收入也必须用于偿还债务。

其次,财务杠杆会影响公司的股本回报率。 股本回报率是公司普通股所有者的股东权益回报率。

股本回报率显示公司如何利用投资资金来产生收益增长。

财务杠杆增加了公司的股本回报率,因为杠杆的使用增加了股票的波动性,增加了风险水平,从而增加了回报。

第三,财务杠杆倍增损失。 一家不断借钱收购资产的公司可能很快就会在业务低迷时期面临破产。

一般来说,在商业实践中,建议借钱购买回报率高于债务利息的资产。

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财务杠杆程度

根据 CFI,财务杠杆程度是衡量公司整体盈利能力波动对资本结构变化引起的营业收入波动的敏感程度的财务比率。

它表示由于资本重组(即收购债务、发行股票和债券以及出租资产)导致的每股收益(EPS)随着营业收入的变化而波动的程度。

财务杠杆程度是用于量化公司财务风险(与公司如何为其运营融资相关的风险)的方法之一。

财务杠杆是财务风险的主要来源。 因此,较高的财务杠杆率表明,即使公司杠杆率的微小变化,也可能导致公司盈利能力的显着波动。 

此外,由于公司收益的波动性更高,高杠杆率可能会转变为波动性更大的股价。

股价波动性增加意味着公司被迫为已发行的股票期权记录更高的费用,这意味着更高的债务成本。

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如何使用财务杠杆?

财务杠杆是借钱进行投资以产生更高回报的过程。 它基于投资金钱产生收入的原则。 购买房屋、为企业融资或投资房地产都是使用财务杠杆的例子。

财务杠杆高了怎么办?

较高的财务杠杆率表明一家公司正在利用债务为其运营和资产融资,这通常是潜在投资者的一个危险信号,即该公司将是一项风险投资。

什么导致财务杠杆?

当一家公司决定用债务为其大部分资产融资时,就会产生财务杠杆。

财务杠杆在哪里找到?

公司损益表、现金流量表和资产负债表中的杠杆率和财务信息用于评估财务杠杆。

财务杠杆是好是坏?

因为它使投资者和企业能够从他们原本无法负担的资产中获利,所以财务杠杆是一种有效的工具。 他们投资的每一美元自己的钱都会乘以这个。 杠杆是企业买断或收购竞争对手公司或回购股票的有用工具。

财务杠杆度公式

有几种方法可以计算财务杠杆的程度。 要使用的计算方法取决于分析的目标和背景。

因此,根据 CFI, 财务杠杆程度计算为,

财务杠杆程度公式 - 净收入

但是,如果投资者想要确定公司决定增加杠杆的影响,则每股收益 (EPS) 是一个更合适的数字,因为该指标与公司股价密切相关。

因此,财务杠杆程度为:

财务杠杆程度公式 - EPS

另一个允许计算特定时间段内财务杠杆程度的公式如下:

财务杠杆程度公式-时间段

为了更好地理解,请阅读以下内容: 什么是财务杠杆:概述、公式、重要性

影响财务杠杆的因素

财务杠杆更多的是从外部借款并根据商定的时间范围偿还。

因此,它受到以下因素的影响。

#1。 财务责任

在财务杠杆过程中遇到的债务会给公司带来财务负债。

#2。 融资决策

财务杠杆决定是董事计划的公司融资战略的一部分。

#3。 利率

由于财务杠杆涉及借贷,因此您必须以高息偿还。

#4。 公司的稳定性

财务是公司的重要组成部分。 因此,公司管理层在决定作出财务杠杆决策之前,必须考虑公司的状况、稳定性以及能否承受风险。

#5。 资产收益率

需要估计通过借入资金获得的资产,以确定公司是否能够从中产生更高的利润。

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财务杠杆如何损害公司?

借款人必须按照贷款人的要求按时偿还贷款。 对于为长期投资计划借钱的年轻企业来说,这是一个挑战。 如果在公司开始赚取利润之前还款到期,那么还款可能是一个沉重的负担。

什么影响财务杠杆?

杠杆效应表明债务如何影响股本回报率:更多的债务可以提高所有者的股本回报率。 只要整个项目的回报超过额外债务的成本,情况就是如此。

财务杠杆计量

在获得外部资金后,公司管理层使用多个财务比率来衡量公司的业绩。

财务杠杆的四个最关键的衡量标准是:

#1。 债务权益比率

资产负债率是借入资金与向股东募集资金的比率。

简单地说,就是借款人资金与业主资金的比率。 它显示了借款实体在履行其债务义务方面面临困难的可能性,或者其杠杆水平是否处于健康水平。

在数学上,债务权益比率为:

其中总负债是指公司流动的短期负债和长期负债。

而股东权益是指股东投入公司的金额加上留存收益(公司从利润中留存的金额)。

分析:资产负债率越高,公司财务状况越弱。 因此,该比率应始终较小,以避免破产和资不抵债的风险。

#2。 债务资本比率

债务资本比率是衡量公司财务杠杆的另一个指标。 它是通过将公司的有息债务(包括短期和长期负债)除以总资本来计算的。 

总资本涉及所有有息债务加上股东权益,其中可能包括普通股、优先股和少数股东权益等项目。

在数学上,债务资本比率为:

分析:债务资本比率让分析师和投资者更好地了解公司的财务结构,以及它是否稳定的投资。 更重要的是,债务与资本比率越高,风险就越高。

#3。 债务与 EBITDA 的比率

债务与 EBITDA 比率是衡量在支付利息、税收、折旧和费用之前产生的收入金额和可用于偿还债务的比率。 它衡量公司偿还债务的能力。

通常,银行在商业贷款的契约中包含债务/EBITDA 目标,公司必须保持这一商定的水平或风险,直到整个贷款到期。

信用评级机构使用债务与 EBITDA 比率来评估公司对已发行债务违约的可能性。

分析: 较高的债务与 EBITDA 比率表明该公司的债务负担过重。 这意味着公司可能无法以适当的方式偿还债务,从而导致信用评级降低。

#4。 利息覆盖率

这用于确定公司用所赚取的利润偿还利息的能力。

利息覆盖率衡量公司可以用其可用收益支付当前利息的次数。

利息覆盖率也称为利息收入倍率(TIE)。 贷款人、投资者和债权人使用这个公式来确定向公司贷款的风险。

在数学上,利息覆盖率如下:

负债权益比率是最常用的财务杠杆指标。 而其他三个则用于公司财务来衡量公司的杠杆率。

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财务杠杆风险

尽管财务杠杆可能会导致公司收益增加,但也可能导致一些损失。 通常,当资产的利率超过其回报时,就会发生损失。

因此,以下风险与财务杠杆有关;

#1。 股价波动

高额的财务杠杆可能导致公司利润大幅波动。 结果,公司的股价会下跌,这将阻碍公司员工拥有的股票期权的正确核算。

当股价上涨时,意味着公司将不得不向股东支付更多的利息。

#2。 减少获得更多债务的机会

在向公司放贷时,金融提供者会评估公司的财务杠杆水平。

对于负债权益比率高的公司,贷方不太可能释放资金,因为它们的风险较高。

但是,如果他们同意借出资金,将导致足以弥补较高违约风险的高利率。

#3。 破产

公司收入的波动很容易将公司推入破产境地。 因此,它将无法履行其不断增加的债务义务并支付其运营费用。

随着迫在眉睫的未偿债务,债权人可以向破产法院提起诉讼,要求拍卖企业资产以收回其欠债。

#4。 经营杠杆

经营杠杆被定义为公司在特定时期内发生的固定成本与可变成本的比率。 

因此,如果固定成本超过可变成本,则认为公司具有较高的经营杠杆。

这在制造公司等资本密集型公司中很常见,因为它们需要大量机器来制造产品。

无论公司是否进行销售,公司都需要支付固定成本,例如设备折旧、制造工厂的间接费用和维护成本。

结论

公司在决定借款之前必须仔细分析其财务杠杆状况。

这是因为,虽然财务杠杆带来了更多的盈利机会,但仍然存在一些与之相关的风险。

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