什么是债务人持有融资 (DIP)？
持有债务人融资 (DIP) 是针对处于破产状态的公司的一种特殊融资方式。 只有已申请第 11 章破产保护的公司才能获得 DIP 资金，这通常在申请开始时提供。
DIP 资金用于促进自有债务人的重组（已申请破产的公司的地位），允许您在破产程序继续进行时筹集资金为您的业务提供资金。 DIP 资金与其他资金不同 资助方式 因为它通常优先于现有的债务、资本和其他债权。
债务人持有融资 (DIP) 的运作方式
由于第 11 章更倾向于公司重组而不是清算，因此申请保护可能是陷入资金困境的公司的重要生命线。 在债务人占有 (DIP) 融资中，法院必须根据授予公司的保护批准融资计划。
贷方对贷款的监督也受到司法批准和保护。 如果资金获得批准，公司将拥有继续运营所需的流动性。
当一家公司可以获得 DIP 资金时，它会通知供应商、供应商和客户，债务人可以在重组期间继续经营、提供服务并为商品和服务付款。 如果贷方在审查其财务状况后发现该交易可信，那么市场将得出相同的结论是理所当然的。
拥有融资中的债务人收据（DIP）
DIP 资金通常在破产程序的早期提供，但可能受益于司法保护的公司通常会延迟申请，因为他们不接受自己的现实情况。 这种优柔寡断和拖延会浪费宝贵的时间，因为 DIP 的资助过程通常很漫长。
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一旦公司进入第 11 章破产并找到愿意的贷方，它必须寻求破产法院的批准。 破产法下的破产法规定为贷方提供了急需的便利来为有财务需求的企业提供资金。
在公司清算、批准的预算、市场利率或溢价以及法院或贷方认为有理由将其纳入的任何其他便利措施的情况下，由 DIP 资助的贷方优先于资产。 今天的贷方通常必须同意这些条款，尤其是在他们退出财产留置权的情况下。
批准的预算
批准的预算是 DIP 资金的一个重要方面。 “DIP 预算”可能包含公司在连续一段时间内的收入、支出、净现金流和结果的预测。 您还应该考虑预测供应商付款的时间、费用、收入的季节性变化和资本支出。
一旦就 DIP 预算达成一致，双方将就信贷或信贷额度的规模和结构达成一致。 这只是确保 DIP 资金所需的谈判和基础工作的一部分。
贷款类型
DIP 资金通常通过定期贷款提供。 此类贷款在整个破产过程中得到全额资助，这意味着借款人的利息成本更高。 迄今为止，循环信贷额度一直是借款人使用最广泛的方法，借款人可以通过这种方法提取贷款并在必要时像信用卡一样偿还贷款。 这允许更大的灵活性，从而能够保持较低的利息成本，因为借款人可以积极管理借入的贷款金额。
拥有银行账户的债务人
美国司法部的一份情况说明书指出，第 11 章破产案件中的债务人对银行账户负有特殊义务。 你需要：
- 立即关闭公司在申请破产前拥有的所有银行账户。
- 通过联系美国受托人办公室来安排新账户的开设，以确定特定银行是否与美国受托人达成协议以满足特定要求。
- 开立一个新的银行账户，专门指定为债务人持有账户，并在已经与美国破产受托人签署协议的银行开立这些新的银行账户。 这符合美国的特殊要求。 美国破产法；
- 填写并签署“债权人托管人存管人声明并授权发布信息”（该声明也必须由银行填写并签署）。 和
- 向美国受托人提交原始债务人持有存托声明和信息发布表。
DIP 与定期融资
债务人融资 – 为陷入财务困境和需要破产救济的公司提供的一种融资形式。 换句话说，DIP 资金的主要目的是让一个组织摆脱破产。
定期融资： 向组织提供股权融资以进行投资、采购、 市场营销, 和制造。
债务人占有融资第 11 章
拥有债务人的过程是漫长的。 您必须获得美国法院、法官和受托人的批准。 还必须根据第 11 章开展各种法律活动。
演示过程
希望获得 DIP 资金的公司必须首先根据第 11 章向破产法院提交申请。
- 债务人继续经营： “债务人所有”一词是指代表组织申请破产的人。 该名称意味着实际的股权融资借款人仍拥有多数股权。
- 重要决定： 组织的业务失败、抵押和融资协议、资产出售、租赁和法律费用等关键决定将提交给破产法庭。
- 债权人： 与该组织有关的个人可以支持或反对破产程序。 这包括债权人、利益相关者和股东。
- 创建计划： 融资前必须制定重组计划。 它应该包含公司将如何使用资金摆脱破产的简化计划。
一旦一切都达成一致，重组计划就开始了。
第十一章 重组方案及确认
在提交第 11 章并达成一致后，债务人有四个月的时间提出重组计划。 如果错过了四个月的期限，如果债务人给出充分的理由，可以延长期限。
总体而言，重组计划至关重要，因为它向债权人展示了企业在破产后将如何运作以及他们将如何履行未来的义务。
以下是验证重组计划所需的一些关键功能：
- 债权人投票： 重组计划提交后，债权人可以投票决定是否批准拟议的第 11 章计划。
- 可行性： 破产法院必须认为重组计划是可行的。 特别是，债务人必须证明其公司能够产生足够的收入来支付费用。
- 公平公正： 重组方案必须公平公正。 这意味着有担保债权人必须（至少）收到您的抵押品的价值。 债务人在债务全部清偿之前不得保留所收到的任何股权。
- 诚信： 重组计划必须遵守法律。
- 债权人的最佳利益： 在“最佳利益”的情况下，债务人必须向债权人支付与该计划转换为第 7 章和解所支付的金额相同的金额。
一般来说，破产法庭需要大量合理的证据来保证组织的恢复。
拨款前要考虑的因素
一旦重组方案确定，贷方在发行股权基金前会考虑几个因素：
- 保护新的次级债权人，使其在清算时不受支持。
- 仔细监控资金，以便有效地使用它们。
- 重组计划的结构必须牢固且有利可图。
- 作为贷方，您希望确保公司快速有效地清除第 11 章破产。 在融资之前需要考虑许多因素以确保回报。
启动 DIP 贷款
如果所有其他方法都失败并且无法获得资金，破产法院可以批准“第一笔 DIP 贷款”。
- DIP预备贷款： 破产法院批准的 DIP 预备贷款允许债务人安全地借入资金。
- 贷款人权利： 相反，破产法院授予贷方初始留置权。 如果债权人未能履行其财务义务，它赋予债权人出售债务人担保的合法权利。
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