NDF:初学者的简单步骤指南(+ 2023 货币列表)

NDF
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无本金交割远期(NDF)是全球交易者讨论的重要话题。 NDF 是一种两方货币衍生品合约,用于在 NDF 和现行即期汇率之间交换现金流。 但是,本文将介绍 NDF 的含义、货币、投标清单和示例。

现在,让我们讨论一下NDF的含义。

NDF 含义

无本金交割远期 (NDF) 是一种现金结算且通常为短期的远期合约。 但是,名义金额是不可替代的,因此称为“不可交割”。

 仅供参考,名义价值是一个术语,主要用于对衍生品交易中的标的资产进行估值。 此外,在货币 NDF 中,两方同意为一定数量的货币采取交易的相反双方。 但是,这是针对合同价格的。

此外,这意味着交易对手会调节 NDF 合约价格与当前现货价格之间的差异。 但是,损益是根据协议的名义金额计算的。 因此,采用协议汇率与协议时的即期汇率之间的差额。 

 此外,NDF 通常以现金结算。 最常用的结算货币是美元。 但是,NDF 也称为远期差价合约 (FCD)。 此外,它们主要用于禁止远期外汇交易的国家。 实际上,NDF 用于管理汇率波动。

了解了 NDF 的含义后,我们来简单了解一下它的特点

特点 不可交割远期

Ndf 有四个重要的特性。 然而,除了上面提到的名义金额之外,NDF 还有几个基本特征。 它们包括:

日期 定影

这是比较即期汇率和 NDF 汇率的商定日期。 此外,这也是确定名义金额的方式。

沉降 日期

这是双方同意在到期汇率之间产生差额的日子。 然而,当日一方向另一方付款,而收款方则以现金取回差价

不可交割远期利率

这是交易当日接受的汇率。 再次,它是交易所涉及的货币的真实汇率。

即期汇率

最后,这是中央银行提供的 NDF 的最新利率

不可交割远期合约 (NDF) 例如:

如前所述,NDF 是一种两方货币衍生品合约,用于在 NDF 和现行即期汇率之间交换现金流。 但是,其中一方将向另一方支付来自此交换的差额。

现金流量 = (NDF 利率 – 即期利率) * 名义金额

但是,无本金交割远期 (NDF) 通常在境外进行,即在未交易货币的本国市场之外进行。 例如,如果一个国家的货币被阻止向境外转移,那么就不可能以该货币与受限制国家以外的人完成交易。

什么是 NDF 费用?

一种远期合约是无本金交割远期合约 (NDF),它以现金结算,期限相对较短。 不可交割是指名义金额从未实际交换过。 在货币 NDF 中,双方同意以商定的汇率换取交易的对立面,以换取预定金额的货币。

谁支付远期价格?

按照约定的远期价格,远期合约的卖方在约定的交割日将标的资产、金融衍生品或货币转让给买方。 它相当于现货价格加上所涉及的任何额外成本,例如存储或利息。

NDF 示例

有几个不可交割远期 (NDF) 的例子。 但是,让我们看一个可以让您更好地理解 NDF 的示例。

例如:

WNE 公司从巴西供应商处进口电信设备,成本为 30 万雷亚尔。 WNE Co. 已开具发票,付款应在 100 天 (t+100) 后到期。 供应商希望以美元支付相当于 30 毫米巴西雷亚尔的金额。 因此,WNE Co. 而非供应商面临汇率波动的风险。

WNE Co:买入雷亚尔/卖出美元

金额:BRL 30.0 毫米

远期 NDF 利率:0.7690

情景1:

NDF 对冲是价内的

现货定盘率:0.80000

到期时,XYZ 公司有义务以 30.0 的价格从皇后银行购买 0.76900 毫米雷亚尔,而现货定价为 0.80000。 但是,由于巴西雷亚尔是不可兑换货币,因此净额将以美元结算。

为了结算 NDF,皇后银行将在 t+93,0000 向 XYZ 公司支付 100 美元。 从 XYZ Co 的角度计算,金额如下:

(BRL 30.0 毫米 * 0.80000) – (BRL 30.0 毫米 * 0.76900) = 93,0000 美元

尽管巴西雷亚尔走强,WNE Co. 仍受益于对冲,并且可以预算设备的净成本以美元计算为 2.3070 美元。 然后,WNE Co. 将收到 Queens Bank 电汇给巴西供应商 2.40 美元的电汇,WNE Co. 还将收到 Queens Bank 的 93,0000 美元。 付款净额等于预算金额 20.307 毫米。 然后供应商将通过自己的银行将美元兑换成巴西雷亚尔。

情景2:

NDF Hedge 虚值

固定率:0.74100

到期时,WNE Co. 有义务以 30.0 的价格从皇后银行购买 0.76900 毫米雷亚尔,而定盘价为 0.7410。 但是,由于巴西雷亚尔是不可兑换货币,因此净额将以美元结算。

为了结算 NDF,WNE Co. 将在 t+84,0000 向皇后银行支付 100 美元。 该金额从WNE Co的角度计算如下:

(BRL 30.0 毫米 * 0.7410) – (BRL 30.0 毫米 * 0.76900) = – 84,0000 美元

WNE Co. 将让皇后银行向巴西供应商电汇 20.223 美元,并将向皇后银行支付 84,0000 美元。 付款总和等于 20.307 毫米的预算金额。 然后供应商将通过自己的银行将美元兑换成巴西雷亚尔。

不可交割远期以什么货币结算?

现金用于结算 NDF。 美元是事实上的结算标准。 远期差价合约是 NDF 的另一个名称,是这些金融工具 (FCD) 的另一个术语。 在禁止远期外汇交易的国家,它们的使用猛增。

有多少种远期利率?

远期利率有两种类型:远期利率和远期货币汇率。

NDF 货币

最大的 NDF 市场是人民币、印度卢比、韩元、新台币、巴西雷亚尔和俄罗斯卢布。 然而, NDF 交易的最大部分发生在伦敦。 此外,它在纽约、新加坡和香港都有活跃的市场。

尽管如此,除了活跃的 NDF 市场外,包括韩国在内的一些国家已经定义但限制了在岸远期市场。

此外,其交易的最大部分是通过美元进行的。 然而,也有有效的市场采用欧元、日元,以及在较小程度上采用英镑和瑞士法郎。 

NDF标书

NDF 投标清单是不可交割远期结算的重要组成部分。 然而,在互联网上获取 NDF 投标清单是相当困难的。 尽管如此,这里有一个 链接 将您引导至 NDF 投标清单。  

免责声明

但是,应该注意的是,这仅供参考,不用于任何形式的投资。

总结

总之,无本金交割远期通常在境外进行,即在未交易货币的本国市场之外进行。

NDF 常见问题

什么是 NDF 印度?

无本金交割远期 (NDF) 是一种现金结算且通常为短期的远期合约。 但是,名义金额是不可替代的,因此称为“不可交割”。

NDF费率是如何计算的?

NDF 合约是(即期报价货币 X 每美元)x * 美元。 计算天数除以 360,然后将该数字除以货币的利率,得到天数除以货币的利率。 (天数/360)

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