静脉挤压现象发生在 外在价值 在收益等重要的公司事件发生后，期权合约的收益率会急剧下降。 不幸的是，许多期权交易新手都被这种隐含波动率压垮了。 的买家 库存 收益发布前的期权是期权交易新手了解期权的最流行方式 挥发性 压碎。
他们不仅惊讶地发现他们的期权没有赚到任何钱，虽然股票对他们有利，但他们也失去了所有的钱！
这个博客将解释什么是 IV 迷恋以及如何在它压垮你之前识别它并避免它。
什么是隐含波动率 (IV)？
证券的隐含波动率是一种预测价格变动概率的方法。 IV 对于预测未来市场走势、供需和期权合约定价非常有用。
此外，在计算隐含波动率时会考虑多个变量。 但是，供求关系以及时间价值是两个最重要的决定因素。
$CPB 在收益方面具有很高的波动性，然后在发布后出现了令人愉快的挤压。
隐含波动率和期权交易
在期权交易中，合约通常使用隐含波动率定价。 具有较高溢价的期权源于较高的隐含波动率，反之亦然。
您可能知道，我们使用两个组成部分来评估期权合约：内在价值和外在价值。 如果您不熟悉期权并且这听起来令人困惑，那么期权的外在价值反映了“风险溢价设立的区域办事处外，我们在美国也开设了办事处，以便我们为当地客户提供更多的支持。“
此外，随着股票价格的感知波动性上升，对该证券期权合约的需求也会增加。 我知道那是满口的。
当这种情况发生时，期权的外在价值就会上升。 因此，隐含波动率增加。 随着公司收益日期的临近，这种情况很常见。
隐含波动率粉碎
交易者在期权交易中使用“IV 粉碎”一词来描述隐含波动率迅速下降的情况。 通常，这发生在发生事件之后，例如收入或 FDA 批准日期。
我们通常什么时候得到 IV Crush？
当市场从具有未知信息的时期或事件转变为具有已知信息的时期或事件时，通常会发生 IV 挤压。
用外行的话来说，IV 在预期发生时会增加，然后会下降。 就个人而言，我认为最好的例子是即将到来的盈利情景。 在我们的实时交易空间中，我们密切关注这些类型的东西。
四、公司财报公布后的暗恋
公司笼罩在神秘之中，但我们在财报日看到了幕后。 每个季度，上市公司都会报告他们的业绩，市场参与者热切期待。
因此，期权的隐含波动率似乎在“重大”公告之前上升，然后在之后急剧下降。
一般来说，如果市场参与者认为实际收益会好于预期，他们会购买看涨期权，希望从公告中获利。
或者，如果他们认为实际收益将低于预期，他们将购买看跌期权。 基本逻辑与之前相同：他们希望从公告中受益。
换句话说，看涨期权和看跌期权买家的混合增加了对真正收益“惊喜”的预期的不确定性。 最后，收益日到来，他们宣布收益，这些交易结束。
期权出售的累积效应减少了不确定性，导致 IV Crush。 由于所有这些抛售，期权的价值急剧下降。
如何避免或停止 IV Crush？
如何制止或避免 IV 迷恋？ 当隐含波动率大时，您可以买入。 您还可以根据收益出售期权。 需要注意的是，卖出期权风险极大。 然而，由于 80% 的期权到期时毫无价值，卖方通常处于有利地位。
另请阅读； 保护性放置：如何通过 5 个简单步骤掌握保护性放置策略
IV Crush 选项示例
例如，考虑股票 ABC。 在这种情况下，ABC 在盈利前一天的交易价格为 100 美元。 您可以在到期前一天以 2.00 美元的价格购买或出售跨式。 这意味着市场预计第二天或收益日会有 2% 的变化（2.00 美元/100 美元 = 2%）。
另一方面，如果 ABC 股票在收益前一天的跨式价格为 20 美元怎么办？ 这意味着市场预计收益将增加 20%（（20 美元/100 美元 = 20%）。
根据上面介绍的两个例子，即使是没有经验的交易者也会看到市场收益预期的巨大差异。
如果您是发现 20% 情景并在盈利前卖出跨式期权的交易员，那么您很幸运。 在这种情况下，即使股票在收益日的涨幅低于 20%，您的位置仍然是赢家。
另一方面，在 2% 的情况下，交易者可能什么都不做。 你可能想知道为什么会做出这个决定。
因此，她在过去的收益报告中回过头来查看市场，发现股票 ABC 平均波动 2%。 结果，她认为她的跨骑同样受到尊重并且什么都不做。
收益好坏
如果收益报告包含好的、坏的甚至是新的细节，我们可以在此时重新评估股票。 而且，除非组织计划在不久的将来举办大型活动（例如，将自己出售），否则不确定性会降低。 正是在这里，魔法发生了。 由于人类渴望确定性，因此减少不确定性会降低波动性。
你一定要注意我要说的：当股票在收益后急剧下跌时，标的期权会遭受 IV 挤压。 这似乎违反直觉，因为股票与恐惧成反比。
以标准普尔 500 指数为例。通常，当标准普尔指数下跌时，我们预计 VIX 会上涨。 但是，当涉及到利润时，情况并非如此。 即使是糟糕的报告也为我们提供了有关公司活动的有用信息。
这种知识，无论方向如何，都可以重新定价股票。 无论如何，不确定性降低了，隐含波动率降低了。 在收益到期月份尤其如此。 我们每周都会通过我们的投资组合警报寻找波动性进行交易！
总结
当期权合约的外在价值因重大事件（例如公司收益发布或监管公告）而急剧下降时，就会发生隐含波动率挤压 (IV Crush)。
它是由于重大事件发生前的不确定性上升，随后随着事件的发生而不确定性急剧下降，结果被一般市场消化。 IV 粉碎期权是有风险的，因为它的存在意味着即使股票价格对交易者有利，他们仍可能会失去最初的投资。 然而，交易者仍然可以避免静脉注射。
交易者可以通过避免隐含波动率高的期权、到期月份发生的期权以及隐含波动率高于历史标准的期权来保护自己。
然而，这样做，他们冒着失去潜在盈利的短期交易的风险。 与每个交易策略一样，使用有效的风险管理技术并将其纳入经过深思熟虑的战略计划。 收益波动是一个复杂的事件，通常有许多活动部分。 幸运的是，它为精明的交易者提供了许多机会。
祝您交易顺利！
IV Crush 常见问题
是什么原因导致 IV 挤压？
发生波动性粉碎是因为 收益公告前期权隐含波动率将上升 当股票的未来价格路径最不确定时，一旦公布收益和信息，然后下跌。
你如何阻止静脉注射？
然而， 交易者仍然可以避免 静脉注射。 交易者可以通过避免隐含波动率高的期权、到期月份发生的期权以及隐含波动率高于历史标准的期权来保护自己。
IV 挤压会立即发生吗？
笼罩着公司收益日的神秘裹尸布是期权隐含波动率在公告之前趋于上升的一个重要原因（特别是在捕获收益日的到期月份）和 公告后立即大幅下降 –
收益后IV会上升吗？
由于收入发布非常不稳定——我们可以看到在这些日期之前的月份中 IV 有所增加。 财报发布后 确定性增加，隐含波动率下降.
