隐含波动率 (IV):公式和计算器(+计算 IV 的详细步骤)

隐含波动率

隐含波动率是新期权交易者能够理解的首要原则之一 (IV)。 自从 IV 反映市场对底层证券的共识 仪器 价格会波动,这是一个关键的概念要把握。 通常,期权的 IV 越高,卖方可以为该期权收取的溢价就越高,反之亦然。 因此,让我们看看如何使用公式计算隐含波动率并大致了解计算器。

什么是隐含波动率 (IV) 以及它是如何运作的?

隐含波动率是一种统计数据,可以捕捉市场对特定方向价格波动概率的看法。 投资者可以使用它来预测未来的走势以及供需情况。 投资者也用它来定价 选项 合同。

历史波动率,也称为已实现波动率或统计波动率,与隐含波动率不同。 历史波动率数据将考虑先前的市场变化及其实际结果。

识别隐含波动率

市场对证券价格变化的预测称为隐含波动率。 因此,投资者使用它来根据某些预测因素预测未来的市场变化(波动性)。 用符号 (sigma) 表示的隐含不确定性通常用作市场风险的隐喻。 在给定的时间范围内,它通常以百分比和标准偏差表示。

在股市中,看跌市场的隐含波动率上升,因为投资者预计股价会随着时间的推移而下跌。 当市场看涨并且投资者预计利率会随着时间的推移而增加时,IV 会下降。 大多数股票投资者认为熊市是不利的,因此风险更大。

隐含波动率不能预测价格转变的过程。 例如,高波动性表明价格大幅波动,但价格可能会向上波动——非常高——或向下——非常低——或在两个方向之间波动。 低波动性表明价格不太可能出现出乎意料的剧烈调整。

计算隐含波动率的公式是什么?

隐含波动率是 Black-Scholes 模型的一个重要参数和必要方面,这是一种提供期权市场价格或市场价值的期权定价模型。 因此,该公式应该显示未来相关标的的波动性应该在哪里以及市场如何看待它。

通过使用布莱克和斯科尔斯公式进行逆向工程,人们并不量化期权的价值,而是获取期权的市场价格等反馈,这是机会的内在价值。 然后必须通过向后工作来计算波动率。 因此,期权价格中隐含的波动率就是隐含波动率。 可以使用隐含波动率计算器进行计算。

C = SN (d1) – N (d2) Ke -rt

其中 C 表示期权

股票价格用溢价 S 表示。

K 是执行价格

r 是无风险利率。

t 是成熟时间。

指数项是 e。

注意: 要衡量隐含波动率,请向后使用上述公式。

另请阅读; IV Crush:隐含波动性粉碎概述(+ 如何避免它们的提示)

隐含波动率计算(逐步)

以下措施可用于计算隐含波动率:

收集了 Black 和 Scholes 模型的输入,例如标的的市场价格。 这可能是股票、期权的市场价格、标的物的行使价、到期时间和无风险利率。

现在将上述数据输入布莱克和斯科尔斯模型。

完成上述步骤后,开始基于反复试验的迭代搜索。

人们还可以对接近隐含波动率的数据进行插值,以获得对附近隐含波动率的估计。

这不是一个简单的计算,因为它需要在每个点进行处理。

例子1

假设平价看涨价格为 3.23,标的物的市场价格为 83.11,行使价为 80。如果无风险利率为 0.25%,则到期日仅剩一天。 您必须根据所提供的信息计算隐含波动率。

解决方案

为了测量估计的隐含波动率,我们可以使用如下所示的 Black 和 Scholes 公式。

使用下面给出的数据计算隐含波动率。

3.23 是看涨期权的价值。

83.11 是当前股价。

80.00 是执行价格。

0.25% 无风险利率

Ke -rt = SN (d1) – N (d2)

3.23 = 83.11 x N(d1) – N(d2) x 80 x e-0.25% *1

使用迭代和试错程序,我们可以计算隐含波动率在 0.3 时,该值为 3.113,在 0.60 时,该值为 3.24。 因此,Vol 介于 30% 和 60% 之间。

试错法 – 30% 的赎回价

隐含波动率示例 1.1

=$83.11*e(-0.00%*0.0027))*0.99260-$80.00*e(-0.25%*0.0027)*0.99227

=$3.11374

试错法 – 60% 的赎回价

隐含波动率示例 1.2
  • =$83.11*e(-0.00%*0.0027))*0.89071-$80.00*e(-0.25%*0.0027)*0.88472
  • =$3.24995

我们现在可以使用插值方法来计算它必须存在的隐含波动率:

  • = 30% + (3.23 – 3.11374)/ (3.24995 – 3.11374) x (60% – 30%)
  • = 55.61%

因此,隐含波动率应为 55.61%。

例子2

股票 XYZ 目前的交易价格为 119 美元。 A 先生以 3 美元的价格购买了 12 天到期的看涨期权。 该期权的执行价格为 117 美元,无风险利率为 0.50%。 交易员 A 先生想使用您提供的详细信息计算隐含波动率。
解决方案

为了测量估计的 IV,我们可以使用如下所示的 Black 和 Scholes 公式。

使用下面给出的数据计算隐含波动率。

  • 3.00 是看涨期权的价值。
  • 股票价格:119.00 美元
  • 117.00 是执行价格。
  • 0.50% 无风险利率
  • 于上午 12:01 到期
  • Ke -rt = SN (d1) – N (d2)
  • 3.00 = 119 乘以 N(d1) – N(d2) 乘以 117 乘以 e-0.25% *12/365

使用迭代和试错过程,我们可以计算出 0.21 处的隐含波动率,其值为 2.97,以及 0.22 处的值为 3.05,表明波动率介于 21% 和 22% 之间。

试错法 – 21% 的赎回价

隐含波动率示例 2.1

  • =$119.00*e(-0.00%*0.0329))*0.68028-$117*e(-0.50%*0.0329)*0.66655
  • =$2.97986

试错法 – 22% 的赎回价

例子2.2

  • =$119.00*e(-0.00%*0.0329))*0.67327-$117*e(-0.50%*0.0329)*0.65876
  • =$3.05734

现在我们可以使用插值法来计算它应该存在的隐含波动率:

例子2.3
  • = 21% + (3. – 2.97986) /(3.05734 – 2.97986)x (22% – 21%)
  • = 21.260%

因此,隐含的 Vol 将为 21.26%。

隐含波动率计算器

隐含波动率计算器计算期权链(期权系列)中每个期权的隐含波动率。 同时计算给定序列(或链)中所有期权的隐含波动率 (IV) 比简单地计算单个期权(例如,您正在考虑交易的期权)的 IV 要有用得多。 这是因为 IV 的真正本质——包括任何波动率倾斜、期限结构或市场定价错误——只有通过并排比较具有各种行使价和到期日的几个期权的 IV 才能揭示。

隐含波动率计算器大大简化了这种方法。 看涨和看跌按每个到期月的行使价进行分组,以便可以轻松识别看涨/看跌、行使价(波动率微笑或波动率倾斜)、到期月(期限结构)或当前市场交易异常导致的 IV 波动。

隐含波动率

结论

  • 它是短期内证券价格变化的衡量标准。
  • 在看跌的市场中,由于投资者认为证券的价格会下跌,所以它很高,而在看涨的市场中,由于投资者认为未来价格会上涨,所以它很低。
  • 它在决定期权的定价方面发挥着重要作用。
  • 在计算隐含波动率时,决定因素是需求和供应以及时间价值。
  • 如果所有其他值都可用,则可以使用 Black-Scholes-Merton 模型公式通过反向计算来计算隐含波动率。
  • 它的测量是基于市场的共识以及某些参数,结果可能是不正确的 预测 的价格变动。

具有前瞻性的 IV 将有助于衡量市场或股票波动的情绪。 但是,必须注意的是,隐含波动率不会预测期权倾向于哪个方向。 该 IV 可用于与历史波动率进行比较,因此可以根据这些情况做出决策。 这可能是交易者投入的风险衡量标准。

隐含波动率常见问题

波动率如何计算?

波动率经常被计算 使用方差和标准差. 标准差是方差的平方根。 为简单起见,假设我们每月的股票收盘价为 1 美元到 10 美元。

如何判断股票的波动性?

标准偏差 是衡量市场波动的最常用方法,交易者可以使用布林带来分析标准差。 最大回撤是衡量股票价格波动的另一种方法,投机者、资产配置者和成长型投资者使用它来限制他们的损失。

什么是波动率指标?

波动性指标是 一种技术工具,用于衡量安全性与其平均价格之间的距离,更高和更低. 它以视觉格式计算收益随时间的分布,技术人员使用该格式来衡量此数学输入是增加还是减少

如何计算低波动率?

如何找到低波动性的期权机会

  1. 找到隐含波动率 (IV) 相对于其自身 IV 历史记录异常低的股票。 …
  2. 使用每日价格图表,确定我们是否有充分的理由强烈看涨或强烈看跌每只股票。
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