看跌期权是一种随着股票下跌而增值的期权。 看跌期权的好处是，他们可以在股市的小幅波动中快速升值。 此功能使它们受到希望快速赚取巨额利润的交易者的欢迎。 然而，由于风险，大多数投资者都害怕看跌期权交易。 通过事先了解看跌期权策略，可以降低这些风险。 本文将广泛讨论看跌期权的买卖。 我们将通过查看一个示例来了解购买看跌期权的工作原理。
一个选项的重要元素如下：
- 行权价： 您可以购买基础股票的价格。
- 保险费： 此选项的价格，适用于买方或卖方。
- 到期日： 一旦期权到期并可以结算。
一种期权称为合约，每份合约代表 100 股标的股票。 合约以每股价值而非合约的全部价值计价。 例如，如果交易将期权定价为 1.50 美元，则购买该合约的费用为 150 美元，或（100 股 * 1 份合约 * 1.50 美元）。
购买看跌期权
看跌期权买方有权在一定时间内以行使价出售股票。 对于该权利，看跌期权买方支付溢价。 如果标的价格低于执行价格，则该期权将物有所值。 买方可以出售期权以获取利润（这是许多看跌期权买方所做的）或行使期权。
只有当标的资产的当前价格低于行使价时，看跌期权的买家才会行使他们的选择权。 例如，如果股票在股票市场上的交易价格为 11 美元，那么看跌期权的买方不值得行使以 10 美元的价格出售股票的选择权。 这是因为他们可以在市场上以更高的价格出售它。 那么购买看跌期权是如何运作的呢？
购买看跌期权如何运作
购买看跌期权就像交易者购买看跌期权以最大化股票下跌的利润一样。 对于较小的前期价格，交易者可以在期权到期之前从低于行使价的股票价格中获利。 通过购买看跌期权，您通常预计股票价格会暴跌，直到期权到期。
就像看涨期权一样，您可以通过经纪商购买看跌期权，例如 保真度 or TD Ameritrade公司 (AMTD)。 这是因为期权是类似于股票或债券的金融工具，因此您可以类似地交易它们。 但是，购买看跌期权的过程有点不同，因为它们本质上是基础证券的合约。
一般来说，要交易期权，您需要获得经纪商的批准才能进行一定程度的期权交易。 根据各种标准，他们通常将投资者分为四个或五个级别之一。 此外，还可以交易期权 场外交易（OTC），它消除了经纪业务并且是党对党的。
期权合约通常由 100 股组成，可以设置为不同的到期日期（每周、每月或每季度）。 在购买期权时，投资者关注两个主要的地方，期权的执行价格和溢价。 例如，您可以以 7 美元的溢价购买 Facebook (FB) 的看跌期权，行使价为 143 美元。
买入看跌期权策略
看跌期权策略背后的一般动机是利用看跌特定股票。 但是，有许多不同的策略可以降低风险或最大化看跌情绪。
#1。 看跌期权
这是最基本的看跌期权策略之一。
在买入看跌期权时，投资者看空股票或标的证券，认为股票价格会在一定时期内下跌。 例如，如果您看空 Apple (AAPL)股票，您可以购买行使价为每股 150 美元的苹果股票看跌期权。 您可能认为它的市场价值将在六个月内降至 145 美元左右。
由于苹果股票目前的价格约为每股 153 美元，您的看跌期权将“亏本”并且价值更低。 你越看跌，你就越想购买股票。 但是，如果股票价格在到期日之前下跌，您可以通过行使看跌期权获得可观的利润。 此外，您可以通过以 150 美元的价格出售 Apple 股票来获利，而不是现在的较低市场价格。
#2。 空头看跌期权（裸看跌期权）
卖空是一种预期标的股票价格实际上涨或保持在行使价的策略。 因此，它比多头看跌更看涨。
卖空看跌期权通过卖出看跌期权来发挥作用——尤其是如果您对股票持保守态度，则更“亏本”的期权。 这种策略的风险在于您的损失可能是无限的。 由于您正在出售看跌期权，如果股票跌至接近零，您有义务购买毫无价值的股票。 每当您卖出期权时，您就是有义务买入或卖出期权的人。 因此，卖出个别股票的看跌期权通常比指数、ETF 或商品风险更大。
通过卖空看跌期权，您作为卖方希望股票的市场价格高于行使价。 因此，您可以保留保费。 然而，与购买期权不同，变化的增加通常不利于这种策略。 尽管时间衰减通常对期权策略是负面的，但它实际上对这种策略有利。
#3. 熊市看跌价差
A 熊看跌传播 当投资者对股票只是适度看跌时，经常使用。
为了启动熊市看跌期权价差，投资者将做空（或卖出）“价外”看跌期权，同时以更高的价格买入“价内”看跌期权。 它们都将具有相同的到期日期和股票数量。 与卖空不同，此策略的损失仅限于您为点差支付的金额。 这是因为可能发生的最坏情况是股票收盘价高于看跌期权的执行价格。 这将导致两个合同变得一文不值。 尽管如此，您可以获得的最大利润也有限制。
看跌期权价差的一个优点是波动性基本上不是问题，因为投资者对期权既做多又做空。 此外，考虑到价差的结构，像波动一样的时间衰减不会成为一个大问题。
#4。 保护性看跌期权
这是一种保护性看跌期权策略，允许投资者基本上保护普通股票的多头头寸。
保护性看跌期权是最好的例子，可以作为常规股票头寸的一种保险。 对于保护性看跌期权，以特定行使价为您的普通股的每 100 股购买看跌期权。
如果股票价格低于看跌期权的执行价格，您将在股票上亏损。 但是，您实际上会因看跌期权而“获利”。 因此，您可以通过您的选择“在货币中”的金额来最小化您的损失。
购买看跌期权示例
我们还可以通过查看购买看跌期权策略的一些实际示例来了解购买看跌期权的工作原理：
＃1。 假设您想为 Oracle 购买多头看跌期权（ORCL) 目前交易价为 45 美元的股票。 如果您对该股持适度看跌的态度，您可以以每股 45 美元的执行价格买入 3 股溢价 100 美元的看跌期权，该看跌期权将在三个月内到期。 因此，合约的总成本为 300 美元（3 美元乘以 100 股）。
鉴于长期看跌策略，300 美元是您在交易中可能损失的最高金额。 如果股票在到期日之前跌至每股 35 美元，那么你的多头看跌期权将是 10 美元的“资金”。 因此，您将从该期权中获得 700 美元的利润。
＃2。 另一个例子是 Twitter 上的看跌期权（TWTR) 股票交易价格为每股 30 美元。 假设您以 25 美元的行使价卖出 2 股股票的看跌期权，溢价 100 美元。 由于您出售期权，您立即获得 200 美元的信用（或利润）。 这是您可以在交易中获得的最大利润。
但是，如果股票贬值更多，您的损失假设是无限的。 请记住，做空看跌期权的目的是让合同到期而一文不值，以赚取溢价。
买看跌期权和卖空一样吗？
买入看跌和卖空都是看跌策略，但两者之间有几个关键区别。 看跌期权买家的最大损失仅限于为看跌期权支付的溢价，因此购买看跌期权不需要保证金账户，只需少量资金即可完成。 另一方面，卖空理论上具有无限的风险，并且由于股票借贷费用和保证金利息等因素（卖空通常需要保证金账户）等因素，其成本要高得多。 因此，卖空被认为比买入看跌期权风险更大。
我应该购买价内 (ITM) 还是价外 (OTM) 看跌期权？
它完全取决于您的交易目标、风险承受能力、可用资金等要素。 因为它们允许您以更高的价格出售标的证券，所以价内 (ITM) 看跌期权的成本高于价外 (OTM) 看跌期权。 然而，OTM 看跌期权的价格降低会因到期时获利的可能性较小而有所缓解。 如果您不想在保护性看跌期权上花费大量资金并准备承担投资组合小幅下跌的风险，OTM 看跌期权可能是一个不错的选择。
我可以失去我为看跌期权支付的全部保费吗？
是的，如果标的证券的价格在期权到期时没有低于行使价，您可能会损失为看跌期权支付的全部权利金。
我是新手，资源很少； 我应该考虑写看跌期权来赚钱吗？
对于有经验的交易者和投资者来说，认沽期权是一种复杂的期权技术； 编写现金担保看跌期权等策略也需要大量资金。 如果您不熟悉期权并且资金有限，那么投资是一项危险且不建议的冒险。
如何选择交易看跌期权的经纪商？
选择交易看跌期权的经纪人涉及考虑交易费用、平台功能、研究工具、客户支持和声誉等因素。 研究不同的经纪商以比较他们的产品、阅读评论并选择最适合您投资需求的经纪商。
波动率在购买看跌期权中的作用是什么？
波动率是购买看跌期权的关键因素，因为它会影响期权的价格。 高波动率会增加看跌期权的价格，而低波动率会降低看跌期权的价格。 了解标的股票的波动水平对于确定购买正确的看跌期权很重要。
购买看跌期权的最佳做法是什么？
购买看跌期权的最佳做法包括制定清晰的投资策略、了解所涉及的风险、分散投资组合、监控市场趋势和波动性，以及定期审查和调整期权头寸。
什么是合成看跌期权？
合成看跌期权是多头股票头寸和空头看涨期权的组合，它提供与看跌期权类似的好处，但成本较低。
如何在多元化投资组合中使用看跌期权？
在多元化的投资组合中使用看跌期权可以帮助管理风险并抵御市场低迷。 通过将看跌期权与其他投资策略结合使用，投资者可以潜在地减少市场波动对其投资组合的影响。
购买看跌期权的税务影响是什么？
购买看跌期权的税务影响因投资者所在的国家和司法管辖区而异。 一般来说，看跌期权的利润可能需要缴纳资本利得税。 重要的是咨询税务专业人士以了解看跌期权交易的具体税务影响。
如何管理看跌期权头寸？
管理看跌期权头寸涉及定期监控标的股票、监控市场趋势和波动性，并根据需要调整头寸。 重要的是要有一个清晰的投资策略，并定期审查和调整期权头寸以优化投资结果。
总结
许多人认为期权的风险很高，如果使用得当，它们也可以。 但是，投资者可以以限制风险的方式使用期权，同时允许在股票上涨或下跌时获利。
此外，最近市场波动较大，投资者在选择投资时可能需要重新评估其策略。
购买看跌期权常见问题解答
你为什么要买看跌期权？
交易者购买看跌期权以增加他们从股票下跌中的利润。 交易者可以从低于执行价格的股票价格中获利，只需最少的前期投资，直到期权到期。 当您购买看跌期权时，您通常预计股票价格会在期权到期之前下跌。
你如何从看跌期权中获利？
如果在期权到期前价格低于执行价格，看跌期权的买方就会获利。 确切的利润数额由到期时或期权头寸平仓时股票价格与期权行使价之间的差额决定。
买入还是卖出看跌期权更好？
因为如果交易对手选择执行期权，您就接受了购买义务，投资者应该只在他们乐于以预定价格拥有标的证券的情况下卖出看跌期权。
如果我在货币中购买看跌期权会发生什么？
价内看跌期权的执行价格高于标的资产的市场价格。 如果他们以市场价格回购股票，这使他们可以立即受益，因为看跌期权的价格密切反映了标的资产的变化。
