随着印度散户投资者的数量继续以指数速度增长，存托凭证的上市结构（如 IFSCA 通告中所述）是及时的。
由于最近对印度储备银行的自由汇款计划 (LRS) 进行了更改，印度居民现在可以向在印度设立的 IFSC 汇款至多 250,000 美元，用于投资于 IFSC 的证券投资，但由非印度居民的实体/公司发行的证券除外。印度。
根据 9 年 2021 月 XNUMX 日发布的新闻稿，某些美国股票的无担保存托凭证 (DR) 交易将通过 NSE IFSC 成为可能。 NSE IFSC 已使用 IFSCA 的监管沙箱来提出这一概念。
IFSC 是如何运作的？
国际金融服务委员会（IFSC）是伯利兹的一个政府机构，负责监督该国的金融部门。
国际金融服务委员会法案 (IFSCA) 允许在 1999 年创建该组织，它现在由来自广泛行业（公共和私人）的成员组成。
IFSC 伯利兹实行自我监管，政府实施了综合标准。 在监控和遵守法规方面，政府希望行业本身做很多实际工作。
参与市场、交易所和结算以及执行金融法规是 IFSC 的主要职责。 这是一个非常 流行的交易选项 因为许多在线外汇经纪商都获得了国际金融服务委员会的许可。 在此之上， IFSC 监管的外汇经纪商 每年由上述公司控制，以保护投资者和交易者免受不当行为。 伯利兹的金融服务委员会 (IFSC) 为离岸部门 (IBC) 提供广泛的服务，包括共同基金、国际保险、信托和国际商业公司 (IBC)。
此外，IFSC Belize 对伯利兹的所有外国金融服务公司发出许可要求。 为了确保正确的人员负责在国内或国外提供或交换国际金融服务，IFSC 实施了广泛的许可程序。
国际金融服务委员会 (IFSC) 目前正在为所有在国际平台上运营的金融服务公司制定立法行为准则。 立法守则将保证所有金融服务提供商都遵守国际公认的最佳实践。 申请费用为 500 美元，而每年的许可费用为 2500 美元。
IFSC 和无担保的 DR
赞助和非赞助直接回购协议 (DRA) 的区别在于标的证券发行人的参与程度。 要赞助 DR 计划，发行公司必须与银行签署协议。 银行可以根据市场需求或经纪自营商的要求提供非赞助计划。
IFSCA 通函具有特定标准，必须满足这些标准才能公开发行无担保的 DR。 这意味着 IFSCA 公开发售路线可能不是交易此类 DR 的最佳方式。 如果 存款银行 可以说服基础证券的发行人根据 IFSCA 通函申请上市，则此类 DR 将被允许上市。 IFSCA 通告下的“允许交易框架”允许存款银行允许在印度或外国股票市场上市的 DR 进行交易，前提是此类交易符合当地法律法规，并且清算和结算交易由股票担保交换。 IFSCA 通告的第七章，即 IFSCA 第七章，允许在 31 年 2023 月 XNUMX 日之前在 IFSC 证券交易所使用“允许交易”框架。
机构投资者主要在柜台交易无担保的存托凭证。 这些 DR 被认为不适合个人投资者，因为它们没有得到相关证券发行人的背书，而且它们的披露要求很低。 场外交易的非赞助 DR 计划必须在 SEC 注册。 否则他们将有资格获得 12g3-2b 豁免。 这允许非美国公司在符合某些标准（例如在其他地方上市或在其网站上发布股东通讯）时避免注册。 此豁免仅适用于非美国公司。 另一方面，香港要求所有的存托凭证都必须得到保荐才能在香港交易所上市。 一些国家要求存托凭证通过上市程序，要求发行人的业务满足招股说明书和披露标准，即使没有明确区分保荐和非保荐存托凭证的要求。
总而言之，个人投资者获得无担保的 DR 受到上市限制或仅通过场外交易市场获得的限制。 通函 IFSCA 允许 DR 不上市，从而最大限度地减少发行企业的交叉上市负担。 DR 也可以在未列入“允许交易”框架的情况下进行交易。 这允许在没有公开发行的情况下交换 DR。
然而，重要的是要注意，即使在这些规则实施之后，发行企业仍必须参与进来，以便 DR 能够在 IFSCA 框架内进行交易。 另一方面，监管沙盒可能会创建一种机制，以减轻对发行公司的这些剩余要求，并为存款机构提供替代职责。 鉴于 NSE IFSC 的无赞助 DR 计划，观察监管沙盒如何处理此类交易的融资将会很有趣。
除海外投资者外，监管沙盒交易无担保 DR 和为此类交易融资的结构可能会为寻求新的投资和参与资金方式的普通投资者提供进一步的动力。
哪些经纪商已在 NSE Ifsc 注册？
多家知名经纪商已在 NSE IFSC 注册，包括 Anand Rathi、Emkay、HDFC、Motilal Oswal 和 SMC Global。 然而，一些知名经纪商，如Zerodha和Upstox，尚未在国际交易所注册。
NSE Ifsc 收据的发行人是谁？
NSE IFSC 收据托管人将根据美国托管人收到的标的股票存款发行和制作 NSE IFSC 收据。 标的股份应由美国托管人根据 NSE IFSC 收据托管人的指示持有。
什么是 NSE Ifsc 存托凭证？
NSE IFSC 收据是向印度散户投资者提供的首个此类产品，使他们能够在全球表现最佳的经济体中进行多元化投资。
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