一种称为优先股的股票结合了债券和股票的特点。 与债券一样，优先股以现金支付股息，并且通常提供比债券更高的收益率，同时风险低于普通股。 优先股具有为投资者提供某些优势的特殊特征，但它也有潜在买家需要注意的局限性。 在这篇文章中，您将了解优先股的运作方式、优先股的示例以及优先股和普通股之间的区别。 还要查看优先股 ETF 列表。
什么是优先股？
优先股在很多方面类似于债券：它有指定的到期日、票面价值（或面值）、支付合同红利，并且可以提前赎回（通常在五年后）。 根据类型（累积或非累积）的不同，优先股可能会错过股息支付，这与债券不同，有些甚至可能没有到期日，因为它们是永恒的。 优先股偶尔但不经常转换为普通股。
了解优先股
优先股股东在普通股股东之前收到股息。 股息可以每月支付一次或每年支付三次，而且通常支付的股息高于普通股。 这些股息在发行说明中经常以百分比表示，可以固定或根据伦敦银行同业拆借利率 (LIBOR) 等基准利率设定。
参与股份可以根据支付给普通股的股息或公司利润支付额外股息。 可调利率股票列出了影响股息收益率的某些因素。 公司董事会有权决定是否支付股息。
优先股股东通常没有投票权，这使得他们与普通股股东不同，后者有投票权。 优先股就像债务和股票的混合体，因为它有固定的股息，而且它的价值可以上升。 希望预期未来现金流量保持一致的投资者会发现这很有吸引力。
普通股与。 优先股
优先股与普通股之间的区别很多。 主要区别在于拥有普通股的人通常每股获得一票，而拥有优先股的人通常没有。 更多的投资者熟悉普通股而不是优先股。
优先股与普通股
尽管优先股与普通股都是股票证券，但它们具有特定的重要区别。 由于需要先向优先股股东支付股息，优先股获得固定的股息。 另一方面，普通投资者可能并不总是能获得股息。 在向普通股股东支付任何股息之前，公司可能会全额支付所有优先投资者的股息（包括前几年的股息）。
优先股股东的经常性现金股息赋予其内在价值。 另一方面，评估普通股更具挑战性。 然而，投资者持有普通股，因为它不依赖于预期可能的资本增长的半固定支付。
最后，两种股权的条款和情况各不相同。 普通投资者可以投票，而优先股所有者通常不能。 优先股可以转换为普通股，但反之则不行。 优先股可能是可赎回的，这意味着企业可以寻求按面值回购。 此外，优先股在清算期间得到更优惠的待遇。
优先股
- 公司股权
- 可在公共交易所交易（适用于上市公司）
- 享有优先获得股息的权利，必须先于普通股股东支付
- 通常不会经历那么多的资本增长
- 通常无权投票
- 它可以根据期权的决定转换为普通股
- 在清算期间受到更优惠的待遇
普通股
- 公司股权
- 可在公开市场上交易（适用于上市公司）
- 不保证将支付股息； 他们必须等到优先所有者得到全额补偿
- 通常具有较高的资本增值
- 通常可以投票
- 它们不可转换为股票。
- 清算期间待遇不佳
优先股与债券
优先股和债券都提供定期股息。 此外，优先股可以支付固定股息，就像债券一样，但它们也可以支付基于基准利率的浮动利率。 与债务相比，优先股的付款不可免税。
与债券一样，优先股以设定的“面值”出售，称为“票面价值”。 该金额是发行人在证券被赎回或到期时向其偿还的金额。
优先股可以在公司需要的期限内发放，不像债券那样有截止日期。 如果公司还在经营，永久发行的优先股可以支付股息，但招股说明书会告诉你如何收回你的钱。 像债券一样，优先股公司应该有一个赎回日期，让发行股票的公司在以后甚至在到期之前买回它。
如果利率低于股票收益率，公司可能会收回优先股，允许他们以较低的收益率重新发行股票。 如果他们这样做，投资者将丧失优先股和收入流。
但优先股和债券之间最重要的区别之一是优先股的股息支付可以推迟。 公司债券的利息必须在到期时支付，以免被视为违约。
优先股示例
考虑一家发行面值 1,000 美元的 7% 优先股的企业。 然后，投资者将获得 17.50 美元的季度支出或 70 美元的年度股息。 该股票以面值或接近面值交易，表现更像债券。 寻求赚钱的投资者可能会决定购买这种证券。 金融业是发行股票最频繁的行业，可以通过发行股票来筹集资金。
优先股示例
最大的优先股发行人之一是银行业，其中还包括优先股公司。 优先股的例子如下所示：
- Allstate保险
- 高盛
- AT＆T
- Bank of America
- 富国银行（Wells Fargo）
- 花旗集团
- 摩根大通（JP Morgan Chase）
Preferred 也由几家不同的企业提供，包括保险示例、公用事业，甚至房地产投资信托 (REIT)，如 Public Storage、Annaly Capital 和 Vornado Realty。
优先股名单
提供在美国交易的优先股交易所交易基金 (ETF) 清单； 反向基金和杠杆基金，以及管理资产 (AUM) 低于 50 万美元的基金不包括在内。 截至 1 年 2022 月 15.2 日，以标普美国优先股指数为代表的优先股表现逊于大盘，总回报率为 -500%，而标普 11.0 指数的总回报率为 -XNUMX%。
根据过去一年的表现，Virtus InfraCap 美国优先股 ETF (PFFA) 是表现最佳的优先股 ETF 名单。 以下是最佳股票基金名单：
- SPDR® ICE 优先证券 ETF
- iShares 优先收益证券 ETF
- JHancock 优先收益 ETF
- 美国世纪品质首选ETF
- VanEck Pref Secs ex Fincls ETF
- Virtus InfraCap 美国优先股 ETF
- Global X SuperIncome™ 首选 ETF
- 优先加ETF
- 景顺可变利率首选ETF
- 景顺首选ETF
- Global X 可变利率首选 ETF
- Innovator S&P Investment Grade Prfrd ETF
顶级优先股 ETF
我们看看下面列出的前三名优先股 ETF。 除非另有说明，否则以下所有数据均截至 1 年 2022 月 XNUMX 日。除非在特殊情况下，例如现金部分特别多，否则每只 ETF 提到的最高持有量不包括现金持有量或使用证券收益获得的资产贷款以专注于基金的投资策略。
#1。 Virtus InfraCap 美国优先股 ETF (PFFA)
- 一年表现：-7.8%
- 成本比率：1.21%
- 每年股息收益率：7.58%
- 过去三个月的平均日交易量：152,248
- 管理资产：544.6亿美元
- 成立日期：15年2018月XNUMX日
- Virtus Investment Partners 是发行人。
PFFA 投资于市值超过 100 亿美元的美国企业的优先证券，以产生当期收入和资本增值。 该基金采用各种定量、定性和相对估值方法，并进行积极管理。 PFFA重点关注高发展潜力或高价值品质公司发行的优先股。
#2。 Global X SuperIncome Preferred ETF (SPFF)
- 一年表现：-9.4%
- 成本比率：0.58%
- 每年股息收益率：5.69%
- 三个月平均每日成交量：80,469
- 管理资产：204.6亿美元
- 成立日期：16年2012月XNUMX日
- 发行人：未来资产环球投资有限公司
标准普尔增强收益北美优先股指数由北美 50 只收益最高的优先股组成，是 SPFF 旨在遵循的目标。 截至 31 年 2022 月 68 日，金融公司占该基金投资组合的 XNUMX% 以上，其余三分之一由能源、公用事业和其他行业的股票组成。
#3。 VanEck Preferred Securities ex Financials ETF (PFXF)
- 一年表现：-10.7%
- 成本比率：0.40%
- 每年股息收益率：4.82%
- 过去三个月的平均日交易量：278,692
- 管理资产：1亿美元
- 16 年 2012 月 XNUMX 日推出，由 VanEck 发行
PFXF 密切关注在美国交易所上市的非金融企业发行的混合债务、优先股和可转换优先股的表现。 该指数是使用 ICE 交易所上市的固定和可调利率非金融优先证券指数计算得出的。 该 ETF 希望通过投资优先股为投资者提供获得高收入的机会，从历史上看，优先股的回报率高于典型股票和优先债务。
优先股是什么意思？
优先股是一种特殊类型，它不赋予您投票权，但会在规定时间支付股息。 股票是一种兼具普通股和债券特点的投资。 它为您提供固定收入和公司所有权。
股票和优先股有什么区别？
优先股和普通股之间的主要区别在于，普通股赋予股东投票权，而普通股则没有。 优先股股东在普通股股东之前获得股息，因为他们对公司的收入有更高的要求。
你为什么要买优先股？
优先股很有吸引力，因为它通常比债券有更高的固定收益支付，但每股的购买成本更低。 与普通股股东相比，优先股股东通过出售公司获得支付的股息和更多的钱。 与普通股相反，其价格通常更为稳定。
优先股的例子是什么？
考虑一家公司发行 1,000 美元面值 7% 的股票。 然后，投资者将获得 17.50 美元的季度支出或 70 美元的年度股息。 该股票以面值或接近面值交易，表现更像债券。
优先股是个好主意吗？
与其他投资一样，答案取决于您的风险偏好和投资目标。 对于寻求比债券更好的回报和比普通股更高的股息可能性的投资者来说，优先股是一个不错的选择。
优先股风险高吗？
优先证券通常具有高利率风险或价格随着利率上升而下跌的可能性，因为它们的期限很长或没有。
结论
优先股或优先股可能更适合希望从其股权资产中产生现金流的投资者。 这种股权投资意味着您拥有一家公司的一部分，并且首先支付股息。 尽管需要权衡取舍，但优先股是购买公司股份的另一种方式。
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参考资料
