卖出打开:含义、类型和示例

卖到开

期权交易的特点之一是,如果合约价值下跌,开仓获利非常简单。 影响期权合约买卖方式的一种定单类型是卖出开仓。

本文将探讨 Sell to Open 订单; 含义,类型,示例等。

什么是卖出开仓?

Sell to Open 是一种期权交易订单,是指通过签订或卖出期权合约来启动期权空头头寸。 当一个人卖出开仓时,他们会启动一个空头期权头寸。 将公开销售视为“开立看跌或看跌期权合约”会有所帮助。

卖开基础

Sell to Open是指期权投资者通过卖出或卖空期权来发起或开启期权交易的情况。 这使期权卖方能够收到买方在交易另一方支付的溢价。 期权是一种推断抵押品。

通过将与期权相关的机会出售给市场上的另一位投资者,为打开一个投资者而卖出可能有资格获得溢价。 这导致投资者做空或做空头寸,而第二个投资者做多或购买证券,希望其价值会上涨。

卖出头寸的投资者期望标的资产或股票不会超过行使价,因为这将使他们能够持有股票并从多头投资者的溢价中受益。

两种类型的选项

对于每种类型的期权合约,一部分是多头,一部分是空头:

通话选项

多头部分买入看涨期权,并假设标的资产价格会上涨。 在到期日或之前以指定价格(行使价)购买标的物的权利支付溢价。

空头方卖出看涨期权,预计标的资产价格会下跌。 因此,该方通过卖出(卖出开仓)订立期权合约。 在溢价到期日或之前以设定价格购买标的资产的能力。

看跌期权

多头部分买入看跌期权,并假设标的资产价格会下跌。 在到期日或之前以指定价格(行权价)出售标的物的权利需要支付溢价。

持有空头头寸的一方卖出看跌期权,并期望标的资产价格上涨。 因此,该方通过卖出(卖出开仓)订立期权合约。 在溢价到期日或之前以设定价格出售标的资产的能力。

从卖出到开仓的期权溢价

如果一方卖出以开立期权合约,则会收到溢价。 溢价反映了期权合约的当前市场价格。 期权溢价是两个因素的组合:外部价值和内部价值。

高级选项

外在价值基于(1)公允价值,期权合约到期的剩余时间,以及(2)隐含波动率,标的资产可以移动的数量。

  • 期权合约的到期日越长,时间价值和由此产生的外在价值就越大。 期限越长,标的资产超过行使价的可能性就越大。
  • 期权合约的标的价值波动越大,外在价值就越高。 这反过来又是由于标的资产超过行使价涨幅的可能性。

内在价值反映了期权合约“物有所值”的程度。

  • 如果标的价格高于执行价格,则看涨期权具有内在价值。
  • 如果标的资产的价格低于行使价,则看跌期权具有内在价值。

卖出开仓示例

问题: 汤姆预计 X 公司的股票将在不久的将来下跌。 哪种类型的期权合约和哪种类型的交易订单适合利用这种投机?

答: Tom 需要发起卖单才能在 X 公司开立看涨期权。

问题: 看涨期权的行使价为 50 美元。标的资产价值为 45 美元。但是,目前的溢价是 5 美元。溢价从何而来?

答: 如果看涨期权中标的资产的价格低于行使价,则没有内在价值。 期权溢价完全来自外部价值,即时间价值和隐含波动率。

卖出打开与卖出关闭

卖出开单

卖出未平仓订单是您做空新期权合约的订单。 这可以是卖出看涨期权(看跌交易)或卖出看跌期权(看涨交易)。

由于期权合约由市场参与者买卖,这意味着参与者可以买卖现有合约或创建自己的合约。

使用卖出持仓定单,您创建一个新的期权合约(称为“草稿”合约),另一位期权交易者将从您那里购买。

当您卖出期权时,您赋予期权买方以约定价格向您购买标的证券的权利,但不是义务。

如果期权持有人行使其权利,无论证券的实际价格如何,您都有义务以行权价格向其出售证券。

对于这种类型的合约,有不同的方法来处理交易,这取决于它是看涨期权还是看跌期权。

当您使用 Sell-to-Open 期权时,您的目标是降低基础证券的价格。

在这种情况下,您有两种通过职位获利的选择。 首先,只需购买合约,因为标的资产已经失去了价值。

其次,期权持有人不行使购买标的资产的权利,合同到期将一文不值。

如果您改为使用看跌期权出售,您的目标是提高基础证券的价格。 在这种情况下,合约的价值会降低,您可以在合约到期前以盈利的方式将其买回。

卖出收盘

虽然看起来非常相似,但 Sell to Close 与要打开的销售订单根本不同。

相比之下,卖出平仓用于卖出您已经拥有的现有期权合约,并用于看涨期权和看跌期权。

对于看涨期权,合约的价值会随着标的股票价格的上涨而增加,而对于看跌期权,反之亦然。

如果您有一个看涨期权并且标的股票价格上涨,您可以将其持有至到期,并行使您的权利,以约定的行使价购买约定数量的标的股票。

在这种情况下,您将收到标的股票,并可以立即拥有或出售它们以获取利润。

从头寸中获利的一种更简单的方法(以及大多数期权交易者的工作方式)是在期权合约到期之前简单地卖出期权合约。

您所要做的就是执行卖出平仓,您的头寸将被平仓,利润自动添加到您的经纪账户。

这使您免于买卖标的股票,并允许您在到期日之前利用有利可图的走势(此时头寸可以逆转)。

买入开仓和卖出开仓看跌期权有什么区别?

当开市前买入期权时,交易者被称为持有“多头”头寸,并希望从期权价值的上涨中获利。 相反的策略“卖出开仓”涉及从销售中收取现金并等待期权价值大幅下跌或完全消失。

卖出开仓看跌期权和卖出平仓看跌期权有什么区别?

当期权的原始买家(交易者)将期权出售给另一个买家时,就会发生“卖出开仓”交易。 当投资者(原始期权买方)出售看涨期权或看跌期权以清算其头寸并平仓合约时,就会发生“卖出平仓”。

如何卖出以打开看跌期权?

为了发起卖空,您必须首先卖出看跌期权。 现在有一个可以出售的看跌期权。 您可以将期权出售给买方,然后在期权到期前买回(称为“卖出开仓、买入平仓”)。

开仓是买入、卖出还是持有?

华尔街分析师一致建议投资者“持有”OPEN 股票。 根据持有建议,专家认为投资者应保留当前持有的 OPEN 股票,但不要进行任何新的购买或出售任何现有持有的股票。

结论

当期权交易者希望从合约价值的下降中受益时,使用卖出开仓。 它创建了一个由另一位交易者购买的新期权合约。

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