鉴于其好处，对公共股权进行私人投资似乎是正确的做法。 PIPE 使上市公司能够迅速向公众发行股票或证券。
什么是私募股权投资
上市公司可以通过私人投资公共股权 (PIPE) 与合格投资者进行证券私人配售，从而获得替代资金。 当对上市公司进行大规模私人投资时，就会出现 PIPE。
这通常发生在股票估值下降并且公司正在寻找新的资金来源时。 根据证券购买协议，发行人承诺在交割后的一定天数内登记股票，通常是通过转售登记声明。
通过这种方式，即使其股票已经公开交易，上市公司也可以通过快速模式获得更多进入股票市场的机会。
私募股权投资 (PIPE) 的运作方式
一家上市公司和一个合格的投资者进行 PIPE 交易。 证券通常是新发行的普通股或出售股东持有的流通股。 投资者同意以预定成本购买预定数量的证券。
购买协议执行后，证券发行人必须提交转售登记声明。 这授予投资者向公众转售股份的权利。
一旦证券交易委员会 (SEC) 确认转售登记声明有效，PIPE 交易即告结束。 此时，投资者向发行公司支付证券费用。
由于买方承担 PIPE 交易中的大部分风险，因此有时会以适度折扣价发行证券。
重要的是要记住，未经股东批准，发行人通常不能在 PIPE 交易中发行或存入超过 20% 的现有股票。
谁可以投资私人投资公共股权
#1。 认可的投资者。
个人或组织必须是经认可的投资者才能购买未在证券交易委员会 (SEC) 注册的证券。
要将他们视为合格的投资者，他们必须遵守严格的收入和净资产要求。
由于赚钱需要资金，因此认可的投资者比非认可的投资者有更多的机会。 这样做的原因是（SEC）允许企业和私人基金。 这是为了避免注册特定投资，只要企业将这些资产提供给经批准的投资者。
他们允许投资者进行以下操作
直接投资于有利可图的私募股权领域。
- 私募
- 对冲基金，
- 风险投资，
- 股权众筹
#2。 机构买家。
机构买家是代表他人管理投资的企业或组织。 机构买家的例子包括
- 保险公司，
- 共同基金，
- 养老金计划。
机构投资者经常买卖大量股票、债券或其他证券。 散户投资者经常调查机构投资者向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的监管文件。
这是为了确定他们应该直接购买哪些证券，因为机构投资者有权影响市场。 换句话说，一些投资者试图模仿机构买家的购买行为，采取与所谓“聪明钱”相同的立场。
#3。 风险投资
风险投资（VC）是一种由投资者向初创企业提供的私募股权和融资。 它们还为具有长期增长潜力的小企业提供融资。 通常富有的个人、投资银行和其他金融机构提供了大部分的风险投资。
然而，它并不总是以金钱的形式出现。 它也可以以管理或技术知识的形式出现。
具有突出增长潜力的初创企业通常会获得风险投资。 它们也可以提供给那些发展迅速并且似乎有能力保持增长的企业。
在 PIPE 交易中出售的证券类型
#1。 普通股
普通股是一种表示公司所有权的证券。 普通股股东选择董事会和公司政策。
从长远来看，这种类型的股票所有权通常会产生更高的回报率。 普通股可以在私人投资公共股权期间充当证券
#2。 可转换优先股
可转换优先股是具有在以后转换为特定数量普通股的选择权的股票。 大多数可转换优先股是根据股东的意愿交换的。
但偶尔会有一个条款使企业或发行人能够强制转换。 最终，普通股的表现决定了可转换优先股的价值。
#3。 可转债
拥有可转换债务的公司可以从贷方或投资者那里借钱。 然而，这是在双方最终将全额（或部分）偿还贷款的情况下进行的。
这是通过将其交换为特定数量的公司优先股或普通股。 该协议概述了还款和转换的参数。 它们包括在转换或到期之前将支付的期限、每股价格和利率。
#4。 认股权证
认股权证是一种赋予持有人购买或出售股票权利的证券。
与期权类似，认股权证是一种合约金融工具，赋予持有人购买股票的专有权。 两者都是任意的并且有时间限制。 它们的不同之处主要在于只有某些经批准的机构——通常是认股权证所依据的公司——被允许发行认股权证，以及它们交易和行使的一些技术特征。
认股权证通常附在债券或优先股上，使发行人能够减少股息或利息支付。 他们可以利用它来提高债券的收益率并增加对潜在购买者的吸引力。 您还可以在私募股权交易中使用认股权证。
私募股权投资的好处
在 PIPE 交易中，证券通常以低于市场价值的价格出售。 这使投资者更负担得起购买。
PIPE交易的文书工作较少。 这是因为 证券交易委员会 不要像往常一样注册证券，因为 PIPE 交易是私募。
它减少了发行人的交易费用。 最少的公开披露义务会降低公司的管理费用，这有助于削减成本。
发行人可以从公共股权的私人投资中受益。 长期向合格买家出售大量股份可确保公司获得所需的资金。
对于可能难以获得更传统类型的股权融资的中小型上市公司而言，PIPE 非常有帮助。
私募股权投资的劣势
公共股权的私人投资仅适用于经认可的投资者，这是其缺点之一。 这意味着大多数投资者没有资格参与 PIPE 交易，因为它们只对授权投资者开放。
在某些情况下，企业会为 PIPE 交易发行新的普通股，稀释现有股东的股份。 在公司发行超过 20% 的流通股之前，PIPE 交易需要股东批准。 公司可能会觉得这更繁重，股东可能会决定不批准。
此次新股发行降低了所有者资本的价值，这可能导致股价下跌。 投资者可能会迅速出售他们的股票，这会降低市场价格。 如果市场价格低于某个水平，企业可能不得不以相当折扣的价格发行更多股票。
通过不断抛售股票并压低股价，卖空者可能会利用这种情况，让 PIPE 投资者获得公司的多数股权。
您可以私下投资上市公司吗？
通过购买公司股票，投资者可能会成为上市公司的股东。 该公司是公开的，因为任何感兴趣的投资者都可以在公共交易所购买股票以获得股权。
私募股权可以上市吗？
私募股权是指对未公开交易的公司或基金的投资。
顾名思义，许多人认为私募股权 (PE) 公司始终是私人持有的。 它们可以像在公共证券交易所 (BX) 上的任何其他股票一样买卖。
近年来，选择上市并在公共交易所发行股票的企业数量激增。
私人和公共投资
公共投资是提供具有关键国家利益的特定产品、基础设施或服务的要求。 由于工业化和随之而来的对额外基础设施的需求以支持城市地区的扩张，公共投资趋于上升。
例如，政府在医疗和教育等公共服务上花费的金额：
私募股权和公开股权有什么区别？
私募股权是代表个人或组织在私人公司中的所有权权益的总资产或证券。 在这种情况下，他们不会告知公众有关构成所有权结构的股票和股份的财务细节。
公共股权是一种投资，使个人和组织能够购买上市公司的股份并加入所有权集团。
它确保控制公共股票市场的政府组织出于合规原因定期报告有关其股票和资产的财务信息。 它表明公众可以看到有关公司财务、收入和其他方面的运营信息。
什么是公共股权的例子？
公共股权投资可能包括购买个股。 除了提供对公共股票的敞口外，共同基金和交易所交易基金还提供了一些内在的多元化，因为它将所有权分散到多个企业或行业。
什么是私人投资？
购买资本资产并期望它会产生收入、增加价值或既产生收入又增加价值是私人投资。
资本资产是一块难以出售的房地产，通常是投资者购买它以帮助他们获利。 土地、建筑物、设备和机械是资本资产的几个例子
结论
当一家上市公司将其部分股份直接出售给私人投资者而不是通过证券交易所向广大公众出售时，这就是对公共股权的私人投资（PIPE 交易）。 在私募股权的背景下，PIPE 是指私募股权基金对上市公司的投资。 通常，投资以折扣优先股的形式出现。
常见问题
个人可以投资PIPE吗？
只有经过授权的投资者才能参与 PIPE 交易，因为它是一种私募。 不幸的是，这意味着大多数私人投资者将没有资格。
什么是私募股权
在出售企业之前收购和经营企业的投资合作伙伴关系称为私募股权。 这些投资基金由私募股权公司代表认可和机构投资者管理。
私募股权公司可以以财团的形式投资于此类收购，也可以完全收购私营或公共企业。 他们通常不拥有仍在公开交易的企业的股份。
什么是IPO
首次公开募股 (IPO) 是私人公司首次向公众发行新股的程序。 公司可以通过首次公开募股从公众那里筹集股权资金。
由于现有私人投资者通常存在股票溢价，因此从私人公司向上市公司的过渡可能是私人投资者完全实现投资回报的关键时期。 此外，它使公众投资者能够参与销售。
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参考资料
