如果您设计了跑赢市场的策略并且有跑赢市场的记录，您可能正在考虑设立对冲基金。 对冲基金经理的努力得到了很好的回报，高收入者的税收优惠也很可观。
另一方面，个人交易账户跑赢市场的短期记录不足以启动对冲基金。 您还需要组建一个团队，以确保您合法地建立和运营，并在所有必要的各方进行注册。 您需要宣传您的基金并筹集资金进行投资。 除了管理对冲基金的投资外，您还需要经营一家企业。
如果您认为自己已准备好迎接挑战，请按以下步骤创建对冲基金。
什么是对冲基金？
根据 1933 年《证券法》和 1940 年《投资公司法》，在某些注册要求豁免的情况下运营的任何类型的私人投资公司都被称为对冲基金。 （具有讽刺意味的是，对冲基金可能采用与对冲无关的投资策略。）鉴于这些豁免，创办一家对冲基金公司比建立一家管理更严格监管的投资选择（如共同基金）的公司要容易得多。 对冲基金限制的放宽促进了该行业的增长。
如何合法设立对冲基金
#1。 制定你的策略
第一步是尽可能准确地定义您的投资策略。 确定该策略是可复制和可扩展的。 它不能依靠特定的政策或经济环境来取得成功。 对冲基金投资者希望看到持续的收益。 您在过去十年中用来增加个人账户的策略可能不适用于未来十年价值数千万美元的账户。
如果你有一个在任何市场都可以重复的策略，你可以通过投入更多的时间进行研究来扩大规模，并且投资者可以很容易地理解，那么你就有了一些东西可以使用。 低估/高估股票的多头/空头头寸、市场为合并证券定价错误的合并套利、购买陷入困境的公司以及算法驱动的量化方法都是常见的对冲基金策略。
一旦您为您的对冲基金制定了可行的策略，您就可以开始创业了。
#2。 实施
对冲基金的结构通常为有限合伙制，对冲基金经理担任普通合伙人，所有投资者担任有限合伙人。 您也可以组建有限责任公司或其他结构。 最好就对冲基金的最佳结构寻求专业建议。
一旦确定了最适合您的业务结构，您就需要在您要成立公司所在州的州务卿处注册，并提交您的公司章程。 此外，您应该向美国国税局申请雇主识别号码 (EIN)，您将需要它来进行未来的注册和纳税。
作为对冲基金经理，您可能应该成立一家有限责任公司来保护自己。 如果对冲基金宣布破产或被起诉，有限责任公司将保护您的个人资产（尽管如果您代表公司犯下不当行为，您仍将承担个人责任）。
#3。 完成所有必要的注册
一旦成立，您必须在证券交易委员会 (SEC) 和您成立公司所在州的监管机构注册新公司。 您还必须将该公司注册为投资顾问。
您还必须注册为投资顾问，对冲基金经理的任何其他代表也必须注册。 这需要通过金融业监管局的 65 系列考试 (FINRA)。
最后，您必须向美国证券交易委员会提交表格 D 以注册对冲基金发行。 您必须为将提供基金的每个州执行此操作。 表格 D 仅适用于对冲基金等豁免证券。
在提交设立您的对冲基金所需的所有注册时，一位优秀的律师将确保您在 t 上划线并在 i 上画上圆点。
#4。 创建您的投资合同。
在你出去推销你的新对冲基金之前，你需要一份明确的投资协议来向潜在投资者展示。 投资协议将包含以下信息：
- 您的费用表： 费用收入比是多少？ 你们收表演费吗？ 行业标准是 2% 的管理费和 20% 的业绩费，但在过去十年中，费用一直面临降低的压力。
- 最短时间承诺：我投资者必须投资一定数量的时间或金钱吗？ 许多对冲基金需要一年的承诺和至少 1 万美元。
- 分布： 是否会有投资者可以请求分配的固定期限，或者他们是否可以通过提前 30 天、60 天或 90 天发出通知来请求分配？
同样，一位优秀的律师在确保您的投资协议涵盖您的所有要求方面将是无价的。
#5。 组建你的团队
除了上述律师之外，您还应该组建一个主要服务提供商团队。
- 提供大宗经纪服务的经纪商： 进行交易或借入现金和证券的能力对于运营对冲基金至关重要。 经纪人可以协助对冲基金的核心活动。 对冲基金需要主要经纪服务，以便将证券借给其他机构投资者并促进商业银行保证金贷款。
- 审核员： 如果要在向潜在投资者推销时认真对待对冲基金的业绩记录，就必须对其业绩进行审计。
- 管理员： 作为对冲基金经理，您想专注于交易。 管理员可以处理日常任务，使其余业务顺利运行。
#6。 推销自己
在您管理人们的资金之前，您必须让他们相信您的基金比他们自己管理资金或雇用其他人管理资金更合适。 作为对冲基金，您只能接受合格投资者的投资。 合格投资者拥有 1 万美元的流动资产或年收入 200,000 美元（或配偶年收入 300,000 美元）。 从符合该描述的朋友和家人网络开始。 如果没有，你应该是一个优秀的网络和销售人员。
营销时，确保您遵守所有适用的法律和法规。 咨询律师。
向潜在投资者展示您在对冲基金中使用的相同策略的（经审计的）业绩记录。 解释为什么该策略在未来仍然有效。 然后要他们的钱。
#7。 发射
一旦你有足够的投资者，你就可以启动你的基金。 连接经纪账户并开始交易。
即使在发布之后，艰苦的工作也可能还没有完成。 事实上，这可能更加困难。 要扩大业务，您现在必须管理基金，继续推销它，并吸引新的投资者。
为什么有人会创办对冲基金？
对冲基金的管理有可能获得极高的利润。 2 和 20 的标准费用结构包括所有管理资产的 2% 管理费和年利润 20% 的绩效费。 即使没有利润，公司也会保留2%的管理费。 说到几亿美元，钱加起来很快。
当然，为了控制 100 亿美元或更多的资产，您需要一个高净值人士网络。 您需要向他们表明，您比他们更善于理财。 您还需要推销新基金以发展业务，并且不要忘记投资所有投资者的钱。
如果这听起来像是一份你可以胜任的工作，也许你应该创办自己的对冲基金。
启动对冲基金需要多少钱？
在美国，对冲基金的平均启动成本在 50,000 美元到 100,000 美元之间，第一年的运营成本通常在 75,000 美元到 150,000 美元之间。
我有可能创办自己的对冲基金吗？
是的，你可以从更少的资金开始，通过对冲基金孵化器，或者只针对高净值个人。 但是，如果您以 5 万美元开始，您将无法支付自己的工资、雇用其他人，甚至无法支付管理费用。
设立对冲基金难吗？
以少量资金启动对冲基金相对简单。 然而，实施风险控制、增加资产、雇用员工并在产生积极成果的同时将组织作为盈利企业运营是极其困难的。
什么是对冲基金的盈利能力？
根据 BarclayHedge 的数据，在截至 2021 年的过去五年中，平均对冲基金的净年化回报率为 7.2%，夏普比率为 0.86，市场相关性为 0.9。
设立对冲基金的最佳地点在哪里？
虽然每个国家都可以提供有吸引力的投资环境，但某些司法管辖区为建立对冲基金或其他类型的投资工具提供了最佳条件。
- 卢森堡。
- 荷兰人。
- 爱尔兰。
- 塞浦路斯。
- 巴拿马。
- 塞舌尔。
- 中国香港。
- 新加坡
结论
成立对冲基金公司的难度取决于投资基金的投资者数量、管理的资产数量以及对冲基金投资策略的复杂程度。 在美国设立对冲基金公司时需要克服一些障碍和障碍，但它们很容易理解。 更大的挑战将是筹集必要的投资资本以持续经营这家对冲基金公司，并产生一致的对冲基金投资回报，随着时间的推移在扣除费用的基础上优于其代表性基准代理。
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参考资料
