公司和政府组织需要资金来购买其财产、结构、工具、运营成本和正在进行的项目。 他们可以发行债务工具或债券的债务市场是主要的融资来源之一。 称为固定收益证券的投资类别包括债券。 它们是债务义务，这意味着投资者在一定时间内向企业或政府借出一定数量的资金（本金），以换取定期的利息支付（收益率）。 当债券达到到期日时，资金将提供给投资者。 让我们来看看债券如何为投资者创造收入。
债券如何为投资者创造收益
债券是长期债务工具，由公司以及地方、州和联邦政府等机构发行，以从投资者那里筹集资金。 固定利率、浮动利率和零息公司债券都是选择。 这些债券和来自政府的债券有助于支付发行人的建筑、设备和运营费用。 投资者将按预先确定的时间间隔收到利息和本金付款。
尽管许多债券本质上是长期的，但它们的到期日各不相同。 尽管许多期限较短，但有些期限为 30 年。
当政府或公司首次发行债券时，它会在所谓的“一级市场”上出售。 然而，二级市场是大多数债券的收购和交易场所。 那不是像纽约证券交易所或纳斯达克那样的交易所； 这是一个场外交易市场。
债券为投资者创造收入的两种方式
- 私人投资者直接购买债券，目的是将其持有至到期并从其应计收益中获利。 此外，他们还可以投资债券共同基金或债券交易所交易基金 (ETF)。
- 债券通过二级市场为投资者创造收入。 专业债券交易员控制当前发行的债券市场，这些债券以低于面值的价格进行交易。 折扣的程度部分取决于债券到期前剩余的付款次数。
- 但它的定价也代表了对利率将如何变动的赌注。 如果交易者预期即将发行的债券利率较低，则当前债券的价值可能会增加。
在任何一种情况下，债券的所有者都会在债券的整个生命周期内以债券发行时的利率获得利息支付，称为息票。 例如，如果您投资 40 美元购买票面利率为 1,000% 的 10 年期债券，发行人每年会向您发送 4 美元的息票（利息）。 由于大多数债券每年支付两次，因此您会收到两张支票，每张 20 美元。
息票利率
债券还通过发行时预设的息票利率为投资者创造收入，并在债券有效期内累积。该利率基于现行市场利率。
债券的面值或票面价值乘以息票利率得出投资者收到的息票利息。 例如，如果债券的面值为 1,000 美元，票面利率为 6%，您可以将 1,000 美元乘以 0.06 得到 60 美元的息票支付。 投资者通常每六个月收到一次息票付款。
投资者风险在整个企业（包括政府组织）中差异很大。 如果公司的风险高于蓝筹公司，票面利率就会提高。 这听起来很积极，但仅适用于具有较高风险承受能力的投资者。 金融市场投机者对风险的容忍度几乎是无限的。
利率和债券价格
债券价格和利率之间存在负向或反向关系。 如果利率呈上升趋势并超过相同类型和期限的较旧债券的利率，则较旧债券的价格会下跌，因为它向投资者支付的利息（息票）较少。
二级市场的投资者只有在折价出售时才会购买旧债券。 贴现债券是指以低于面值的价格出售的债券。 此外，投资者将出售较旧的低息债券，转而购买利率较高的新发行债券。 如果利率开始下降，情况就会逆转。
由于债券价格在到期时收敛于面值，因此债券价格代表债券的现值并着眼于未来价值。 债券收益率是投资者对债券的投资回报。 当利率上升时，投资者将抛售旧的低收益债券。
如今，大多数公司债券都存在赎回条款。 赎回条款赋予债券发行人在债券合同规定的时间提前还清债券的权利。
债券的好处和风险
我们将讨论债券的一些好处和风险，以及您为什么要将它们添加到您的投资组合中的一些理由。
债券的好处
- 债券利率大幅上升，让投资者有机会过上体面的生活。 10 年期国债目前的收益高于此。 因此，其经通胀调整后的收益率可能会增加。 与此同时，市政债券和公司债券的收益率比美国国债收益率高出 1.5 至 2.5 个百分点。 为了使您的投资多样化，债券是至关重要的。
- 债券价格也相对公平。 美联储加息以降低通胀的紧缩周期通常不会结束，直到联邦基金利率持续高于核心通胀，表明债券价格已经完全调整。 目前，联邦基金利率期货市场预计 5 月或 XNUMX 月将出现 XNUMX% 左右的峰值。 这符合核心通胀的预期位置。
- 债券可能会提供诱人的资本收益。 现在可以从相对较大的息票支付中获益，并可能在以后以溢价出售，因为担心经济的投资者可能会倾向于购买美国国债，这将推低收益率和推高价格。
债券风险
这些风险包括：
- 信用风险。 发行人有可能拖欠利息或本金支付，导致债券违约。
- 变化率风险。 债券的价值可能会随着利率的波动而改变。 如果债券持有至到期，债券的面值加上利息将支付给持有人。 如果在到期前出售，债券的价值可能高于或低于其面值。 当利率上升时，新发行的债券将对投资者更具吸引力，因为它们将比旧债券支付更高的利率。 如果您想出售较旧的债券，您可能需要以折扣价出售它，因为它的利率较低。
- 通货膨胀的风险。 对于接受固定利率的投资者来说，通货膨胀会削弱购买力并带来风险。
- 流动风险。 这是指投资者可能由于缺乏市场而无法在他们想要的时候出售或购买债券。
- 通话风险。 债券发行人在债券到期日之前收回债券的可能性。 如果利率下降，这可能会发生，就像房主可能如何为抵押贷款再融资以利用较低的利率。
您可以通过债券产生当期收入吗？
是的，您可以通过债券产生当前收入。 当前收入是指中短期内预期的现金流量。 股票是一种支付当前收入的证券，但寻求稳定、长期当前收入的投资者可能还需要考虑年金、目标日期基金以及政府和/或公司债券。 一种称为当前收入投资的方法寻找支付高于平均水平的分配的投资。
债券是一项好的投资吗？
投资的“好”因素取决于投资者、他们的财务目标以及他们愿意承担的风险。 债券也有许多不同的类型，例如公司债券、市政债券和政府债券。 一般而言，在投资组合中加入债券有助于分散投资组合并提供可靠的收入来源。
为什么投资者购买债券？
他们提供稳定的收入来源。 债券通常每年支付两次利息。
债券是投资时保证资金安全的一种方式，因为如果您持有它们直到它们到期，您就可以收回资金。
你可以在债券中赔钱吗？
是的！ 投资债券可能会赔钱。 以下是交易债券可能亏损的一些方式。
- 抗通胀债券
- 抵押支持证券和外国债券
- 政府债券
- 存单
购买债券的缺点是什么？
证券的类型、持有期限和发行人的特征都会影响证券在债券市场的整体表现。 例如，与长期债券相比，短期和中期债券的波动性通常较低。 与政府债券类似，市政债券和地方当局债券的风险通常低于公司债券。
债券有一些缺点，包括利率波动、市场动荡、较低的收益率以及发行人财务状况的变化。
- 利率变化：债券成本与利率呈负相关。 当债券价格上涨时利率下降，反之亦然。 此外，债券价格的变化直接影响持有债券的共同基金和机构投资者。 受此影响的专业投资者包括银行、养老基金和保险公司。
- 市场动荡：无论发行人的基本面如何，债券价格都会受到市场动荡和宏观经济状况的影响。 根据发行人的财务状况，评级机构可以对该发行人进行升级或降级。
- 意外降级可能导致债券价格下跌。 这些外部变量影响债券市场价格，而不是债券的息票或利息支付。
- 投资利润：固定利率的债券按预先确定的利率定期支付。 浮动利率债券的利率通常取决于基准利率。 例如，基准利率包括消费者价格指数和伦敦银行同业拆借利率。
- 债券的长期投资回报率通常低于股票。 例如，在印度，债券的年平均回报率为 7%，而股票投资的年平均回报率为 12%。 此外，由于税收较高，债券的总体回报率远低于股票。
结论
债券由公司和其他商业实体发行，以从投资者那里筹集资金。 作为回报，投资者会在特定日期收到利息和本金。 除公司债券外，还有多种债券。 其中一些是国债、市政债券、联邦机构债券和其他国家的债券。 债券通常包含在投资者的投资组合中以平衡风险较高的股票。 当股市下跌时，债券市场通常会上涨。 然而，在2022年的高利率和通货膨胀时期，情况并非如此。
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参考文献
