什么是全权委托投资管理？
全权委托投资管理是一种投资管理形式，其中买卖决策由投资组合经理或投资顾问代表客户做出。 术语“自由裁量权”是指投资决策由投资组合经理自行决定。 这意味着客户必须对投资经理的技能有最大的信心。
全权委托投资管理只能由具有丰富投资行业经验和高级培训的个人提供。 许多投资经理拥有一个或多个职位，例如特许金融分析师 (CFA) 和特许另类投资分析师、特许另类投资分析师 (CAIA)、特许市场技术员 (CMT) 或 财务风险 经理（FRM）。
了解全权委托投资管理
一般来说，有两种类型的投资管理风格：
- 非全权委托投资管理
- 全权委托投资管理
非全权委托投资经理的特点是他们进行投资过程的所有研究和建议。 但是，客户保留做出最终投资决定的权利。 这是有效的，因为投资经理不必冒险做出错误的决定，并且客户在继续接受专业研究和建议的同时仍然对所做的决定负责。
然而，限制是当最终决定留给客户时，决策可能会慢得多，而且效率不会更高。 因此，全权委托投资管理可以更有效地及时实施投资策略，因为在做出投资决定之前无需咨询客户。
然而，全权委托投资经理并没有完全的选择自由。 管理人员必须根据客户偏好做出决策，这些偏好通常载于投资政策声明 (IPS)。 IPS 是一份详细的文件，描述了客户的投资偏好和限制，并通过客户的风险回报概况突出显示。 该文件将随着时间的推移变得灵活，因为客户的偏好和容忍度会随着时间的推移而动态变化。
全权委托投资管理如何运作
全权委托投资经理使用有助于绩效报告的系统方法展示他们的策略，并使用特定的投资策略。 投资不是个性化的，也不是为客户量身定制的。
相反，投资是根据客户策略进行的。 换句话说，客户是根据他们的主要目标和风险承受能力进行分组的。 然后每个组将拥有从客户存入的资金池中创建的相同投资组合。 客户的真实账户是隔离的，投资的资金与个人的资本投资加权。
全权委托投资管理的优势
使用全权委托投资管理的好处包括：
- 方便： 客户不必浪费时间担心他们的投资回报。 您可以轻松地将资金交给专业人士，他们将代表您监督您的投资。
- 超额回报： 在适当的激励下，投资经理会寻求超越高于其基准的客户。
- 获得专业知识： 投资经理通常是专业人士，他们比普通人了解金融市场并且投资更多。 从理论上讲，这应该比个人投资带来更好的回报。
- 规模经济： 客户可以通过降低交易费用和大宗操作的形式集中资金并获得规模经济。
酌 投资 管理 缺点
使用全权委托投资经理的相关风险包括：
- 费用： 全权委托投资经理对其服务收取费用，并从客户获得的最终回报中提取一部分。
- 表现不佳： 由于金融市场的不可预测性，投资经理极有可能表现逊于其基准。
- 对经理的信心： 客户必须对投资经理有最大的信心，才能做出最佳的投资决策。 但是，如果许多客户开始亏损并想从全权委托投资经理那里提取资金，他们可能会感到焦虑，这限制了经理执行其策略的能力。
全权委托投资管理与咨询投资管理，哪种服务最好？
全权委托投资
全权投资管理是指客户的业务决策是由投资组合经理在客户最初设定的参数范围内全权决定的。 这意味着公司可以对客户的投资组合进行例行更改和重新调整，而无需事先联系他们。 但是，如果公司想要在约定的授权范围之外进行更改，则必须首先征得客户的同意。
全权委托管理通常外包给全权委托基金经理 (DFM)，但客户也可以授予顾问全权委托权限。
什么是咨询投资管理？
咨询投资管理是指顾问根据客户的情况、目标和风险承受能力提出建议。 但是，在客户授予特定权限之前，您无法响应这些建议。
有什么相似之处吗？
无论提供何种服务，顾问都有责任确保所进行的投资持续适当并符合客户的目标和风险状况。
在投资组合管理中，通常有两种产品：定制和托管（模型）投资组合服务。 托管投资组合是由 DFM 或顾问开发的模型投资组合，通常具有不同的风险概况和目标，以适应各种客户。 定制服务是完全定制的，可满足更具体的需求。
主要优点和缺点是什么？
优势
- 咨询管理支持客户忠诚度和客户忠诚度，因为每项行动都必须得到批准
- 全权委托管理立即利用市场机会。 轻松外包以受益于专业的投资知识和系统，并减少持续的资金支出并做出更广泛的投资选择
坏处
咨询管理： 每一个动作都必须得到客户的认可。 这很耗时，并且可能导致失去投资机会。 客户和顾问的紧张工作
自主管理： 对客户日常投资决策的控制较少
费用有区别吗？
投资行业的成本差异很大，每种产品都必须单独考虑。 通常，两种管理风格之间的成本差异不大，尤其是在投资组合管理外包的情况下。 专业的 DFM 通常受益于机构购买力和由此产生的较低的资金成本。 转给客户。
哪种服务最好？
虽然两者各有利弊，但归结为个人喜好。 希望密切参与日常投资决策的客户可以选择咨询服务，否则全权委托服务可能更合适。
过去两年经历了市场动荡时期，如果顾问拥有自由裁量权，他们将能够更好地为客户服务。 当咨询过程完成时，预测甚至对市场走势做出反应可能为时已晚。 共识是波动性持续存在，因此在决定咨询管理时应考虑到这一点。
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