每当听到“熊市”一词时，许多投资者都会有一种切实的恐惧感。 但是严重的市场下跌是不可避免的，而且当市场价值上涨时，与牛市相比，它们通常只会持续很短的时间。 即使在熊市期间，也可能有机会对加密货币或股票进行有利可图的投资。 继续阅读以了解更多关于什么是熊市、在熊市中该做什么、熊市和中间市场调整之间的区别，以及如何确保您的投资组合在熊市转变之前存活（甚至表现良好）的更多信息进入牛市。
什么是熊市？
“熊市”是资产价值下降的时期。 当大盘指数从最近的高点下跌 20% 或更多时，通常会发生这种情况。 牛市与熊市相反，它的定义是上涨 20% 或更多。
此外，阈值是下降 20%，但随着时间的推移，价格的下降幅度通常要远大于下降幅度。 救济性反弹是短暂的相对稳定期，在价格下跌时很少发生，但总体而言，市场仍在朝着不利的方向发展。 当投资者对市场失去信心时，就会出现熊市。 虽然价格在熊市中迅速下跌，但投资者通常倾向于无视任何好消息并继续抛售。 当投资者认为股票划算并开始购买时，价格下跌就结束了。
熊市可以影响整个市场（如道琼斯工业平均指数所示）或只影响一只股票。 当投资者看空某只股票时，整个市场不太可能做出糟糕的反应。 即使有好消息和收益增加，当市场或指数下跌时，股票价值也往往会下跌。
在熊市中买入好吗？
熊市很可怕，但如果持续时间足够长，就会带来巨大的买入机会。 如果您想以通常成本的一小部分价格购买大量优质股票，现在是投资的时候了。 另一方面，购买股票只是第一步； 真正的挑战在于保护此类投资免受市场低迷的影响。 这是投资更具挑战性的方面。
熊市的特征是什么？
在金融领域，总有上涨的时候，也有下跌的时候。 以下特征表明价格开始下跌：
- 股市下跌：当大盘指数在较长时间内持续下跌 20% 或更多时，我们正在经历熊市。
- 经济下行：当股市经历熊市时，整体经济往往处于下滑状态。 其特点是失业率上升、国内生产总值 (GDP) 下降以及企业收入下降。
- 负面情绪：熊市期间，市场情绪不佳。 由于投资者对股市未来的悲观情绪，他们出售资产的可能性大于保留资产的可能性。 由于担心市场未来的表现，投资者可能会将资金投入债券等更安全的投资。
- 价格下跌持续的时间比股票和加密市场的典型下跌时间长得多。 至少需要两个月的下降趋势才能被视为熊市。 价格下跌的平均持续时间约为十个月。
熊市的成因是什么？
以下是熊市的一些主要原因：
- 经济衰退
- 市场泡沫破灭（科技泡沫、美国次贷危机）
- 过度紧缩的货币或财政政策
- 公共卫生系统的危机（例如 SARS 和 COVID-19
- 经济增长乏力，经济数据疲弱
- 地缘政治危机（如波斯湾战争和乌克兰战争）
熊市的持续时间是决定它是长期的还是周期性的关键因素。 长期价格下跌是指持续了较长时间（通常为数年）且受导致资产价格下跌的力量和影响所驱动的价格下跌。
另一方面，周期性熊市通常是由市场的自然波动引起的，其持续时间通常以月为单位。
熊市会持续多久？
熊市对一个国家的财富来说可能非常不利，但通常只会持续很短的时间。 事实上，熊市的典型持续时间仅为 9.6 个月。 因此，在绝大多数情况下，熊市应该会在不到 XNUMX 个月的时间内结束。
在熊市中做什么
熊市对投资者来说可能是可怕的，没有人愿意看到他们持有的股票价值下跌。 然而，当股票以折扣价交易时，可能是进行长期投资的好时机。
以下是在熊市中要做的事情：
#1。 不要采取任何行动
许多投资者经常搬起石头砸自己的脚，因为他们没有足够的纪律或良好的投资习惯。 总而言之，投资者倾向于在牛市趋势中“买进”，在熊市中“卖出阴霾”。 在投资的世界里，你什么都不做就能打败典型的投资者。 不要检查您的投资账户。 避免看股市报告。 你应该避免阅读报纸。 关闭您的投资账户报表。
如果您在价格下跌期间什么都不做，请尽可能少做。 如果你等到市场已经开始下跌才高卖低买，你可能会后悔。 此外，你的不透明水晶球不会告诉你何时买入，就像它没有告诉你何时卖出一样。 意识到在市场上花费的时间比尝试为市场计时更重要。 因为几十年来您都不需要从退休账户中提取资金，所以您应该进行相应的投资。
#2。 推迟大笔收购，专注于投资
许多将资金投入股票和加密货币市场的人并没有意识到熊市实际上提供了一些从长远来看获利的最佳机会。 在熊市中，您应该增持而不是卖出，因为您可以获得更好的交易。 这就是为什么暂时推迟购买一些大件商品是明智之举的原因。 现在不是买你一直想要的新车、新船、新厨房或异国情调假期的时候。
利用医生的薪水通常非常稳定这一事实，即使在经济衰退期间，通过为后门 Roth IRA 捐款、加快 401(k) 捐款、开设应税投资账户等。 医生可以在熊市期间进行投资，利用市场低点来增加长期收益。
#3。 减税收据
政府提供援助以减轻应税账户和不合格账户损失的财务影响。 坚持减少投资以期弥补损失是违反直觉的； 相反，您应该出售它们并购买极其相似的东西，但不像美国国税局所说的那样“基本相同”。 您可以从税款中扣除损失，同时看到您的投资业绩几乎没有变化。
税收损失收割描述了这种做法。 如果您从普通收入中扣除最多 4,000 美元，您的税收损失可以抵消未来的资本收益。 尽管这可能会降低您的基础并增加您未来的应税收益，但您将能够长期推迟对这些收益纳税，直到您处于较低的资本利得税区间。
将升值的股票捐赠给慈善机构或在死后将其留给继承人，让接收者可以利用死时基差的急剧增加，而无需为升值支付资本利得税。 这将使他们能够出售投资，而无需为您一生中应计的收益承担任何纳税义务。
#4。 考虑您的资产配置和风险承受能力
您可能会在价格下跌时了解到很多关于您的风险承受能力，特别是如果这是您的第一次下跌。 如果您的资产配置或投资策略是基于对您的风险承受能力的预测，那么您现在可能会发现您的猜测是过高、过低还是大致正确。
如果您的风险承受能力高于当前的资产配置，则可能是时候将更多资金投入风险投资。 即使不在底部买入，也能获得比市场高点更好的价值。
如果您像许多投资者一样因为损失而无法入睡，则表明您拥有太多风险资产。 然而，现在不是转向风险较低的资产配置的时候。 一年、两年、甚至三年后，牛市必然回归，你就把之前的损失都补回来了。 如果你不能再忍受了，就试着卖掉一点。 你不会相信你能很快再次入睡。 不要惊慌失措地卖掉你拥有的所有东西，但要卖掉足够的东西以度过难关，直到你能睡个好觉。 过去与我共事过的医生都对这件事感到内疚。 与同龄的其他医生不同，他们有更好的投资纪律，他们仍在积极行医。
2022年我们处于熊市还是牛市？
2022 年，美股经历了熊市，跌幅定义为 20% 或更大。 美联储去年年初的激进政策举措是促成当前熊市的关键因素。 2023 年的股市气候仍将动荡不安。
熊市加密货币
加密货币的熊市是市场周期不可避免的组成部分。 详细研究了熊市及其趋势、特征和可能的投资机会。
然而，当市场看涨且没有停止的迹象时，任何人都可能看起来像金融天才。 当它们下跌时，尤其是如果它们保持低位一段时间，事情可能会变得复杂。 这被称为“加密货币熊市”，是任何类型资产（无论是实物资产还是数字资产）的投资者可能遇到的最糟糕的事情。 没有人知道加密货币熊市会持续多久，但重要的是要让你的投资组合为下跌做好准备。
在熊市中要考虑的加密货币策略
除非你有水晶球，非常幸运，或者比沃伦巴菲特更了解市场运作方式，否则熊市很难被击败。 但是，您可以采用一些策略来提高您的投资组合在另一天存活下来的几率。
#1。 将您的资金投入在经济低迷时期蓬勃发展的行业
在熊市中，什么样的投资表现好？ 考虑一下客户别无选择只能购买的必需品，因为它们是最有可能在熊市中蓬勃发展的行业。 消费必需品和公用事业在熊市中往往表现更好，因为即使在通货膨胀率很高的情况下，人们仍然需要它们。
遵循市场基准的交易所交易基金和指数基金让您一次购买即可投资于广泛的行业。 例如，专注于消费必需品的交易所交易基金 (ETF) 将提供对即使在经济低迷时期也通常表现良好的行业中的公司的敞口。 与购买指数基金或交易所交易基金 (ETF) 相比，购买单一股票的多元化程度较低。
#2。 学习使用美元成本平均法来发挥自己的优势
为了增加从熊市中获利的机会，许多投资者将熊市视为机会，请考虑采用美元成本平均 (DCA) 策略。 DCA 意味着无论市场如何变化，定期将一定数量的资金投资于资产。 DCA 的要点是它使您能够在给定的价格水平上积累更多的给定资产。 此外，它会慢慢降低您的成本基础，即您为每单位资产支付的平均金额。
#3。 不要惊慌失措，不要假设团队的想法最坏
永远不要让您的情绪影响您的投资决策。 当市场不利时更是如此。 当投资者感到害怕时，他们往往会过早卖出股票，导致他们遭受重大损失。 始终保持高度怀疑，但熊市条件——当像 Crypto Twitter 这样的地方充满恐惧、焦虑和怀疑时——尤其重要 (FUD)。 不要被你可能经历的热情或沮丧冲昏头脑。 不要听信“推特上的某个人”建议您购买加密货币。
#4。 让您的投资多元化
增加你的投资组合的多元化，使其包括各种不同的资产是另一个重要的策略，无论是否在低价市场，因为它允许你以较低的价格购买股票。
在熊市中，标准普尔 500 指数等股指中每家公司的价值通常都会下跌，但幅度不一定相同。 这就是分散投资如此重要的原因。 通过将您的投资资本分散到多个不同的行业和公司，您可以减少任何单个行业表现不佳对您投资组合整体表现的影响。
您想在比赛开始前就知道谁会赢，谁会输。 由于加密货币熊市与经济低迷之间的联系，精明的投资者通常会寻找即使市场发生变化也能继续赚钱的资产。
#5。 长远考虑
在熊市期间，所有投资者的勇气都会受到考验。 熊市从来都不是好玩的，但以往的经验表明，你不必等待太久就可以恢复。 如果您正在为退休或其他长期目标进行投资，那么您所经历的牛市将不仅仅是弥补您将要经历的熊市。 短期目标（定义为时间范围少于五年的目标）不应将资金投资于股市。
你可以为你的加密货币或股票投资组合做的最好的事情之一就是避免在熊市中出售投资的愿望。 如果您发现在牛市和熊市期间难以置身事外，请财务顾问处理您的资产。
看涨与熊市
与熊市相比，牛市恰恰相反。 股票价格的长期上涨被称为“牛市”，它通常伴随着消费者的高度乐观、低失业率和强劲的经济增长。
普遍的共识是，当价格从熊市低点上涨至少 20% 时，牛市就开始了； 然而，这个门槛没有熊市那么严格。 在熊市结束时，投资者往往宣告下一个牛市的开始。 以标普500为例； 它在 2009 年 2020 月触底，标志着将持续到 XNUMX 年初的牛市的开始。
具体来说，当基准指数创下历史新高并且股票价格从最近的熊市低点上涨 20% 时，就可以称为新的牛市。
一些显着差异包括：
#1。 国内生产总值调整
熊市之后的经济低迷通常会导致消费者削减支出，进而降低 GDP。 公司在牛市期间看到收入增加，而消费者在经济扩张时期更愿意消费。
#2。 规模经济：供需
由于投资者对这些股票的需求增加，股票价格在牛市期间上涨。 在熊市期间，相反的情况更为常见。 投资者正试图尽快收回资金，这导致证券供应增加，价格下跌。
#3。 失业率的变化
在牛市期间，当企业扩张并带来更多资金时，他们可能需要招聘更多的人并且可能有财力这样做，这可能会导致较低的失业率。 在熊市期间，企业停止招聘新人甚至裁员是很常见的。
熊市与中间市场修正
市场调整和熊市之间的区别在于股价下跌的幅度。 这两种发展也以不同的速度和不同的时间段发生。 人们可以互换使用术语“修正”和“熊市”。 “修正”是整个市场的下跌，而“熊市”是某些资产的下跌。 这是一个简短的区别：
| 市场修正 | 熊市 | |
| 恢复时间 | 恢复期更短 | 更长的恢复期 |
| 大体时间 | 无限期 | 至少需要两个月 |
| 从最近的高点下降的百分比 | 10% | 20% |
| 频率 | 更多 | 减 |
市场调整被定义为大盘指数（或单个资产）从最近的峰值下跌至少 10% 但低于 20%。 相反，当大盘指数从之前的高点下跌 20% 或更多时，就会出现熊市。
您应该在熊市中持有多少现金？
为意外开支保留现金储备很重要，您还应该考虑在手头留一些钱，以便在您认为合适的时候投资股市。 金融专家给出的一条常见建议是，以现金形式预留六个月的生活费用。
结论
当市场价格从最近的高点下跌超过 20% 时，投资者可能会感到不安，但他们应该避免的一件事就是恐慌。 但熊市通常持续不到一年，投资者可以通过使用简单的策略来减轻这些低迷的影响，例如美元成本平均、多元化、投资于受衰退影响较小的行业以及关注长期.
熊市常见问题解答
市场调整多久发生一次？
尽管自 26 年以来只有大约 1929 个熊市，但市场调整发生的频率要高得多，平均每两年一次。
股市中最长的熊市是多长时间？
目前最长的熊市记录是929天，持续时间为2000年至2002年。
熊市有哪些阶段？
- 认可
- 恐慌
- 稳定
- 预期
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参考文献
