另类投资:投资选择初学者指南

另类投资

另类投资经常成为寻求分散波动风险并可能产生股票和债券之外的额外回报的投资者的选择。 对于合适的投资者来说,另类投资可能是多样化投资组合的一个令人信服的选择。 让我们看看另类投资和基金的不同类型和例子。

什么是另类投资?

要了解另类资产如何,您必须首先了解两个相关的概念,称为“资产类别”和“资产分配。

资产类别是具有一组特定特征的资产类型。 投资者应考虑将一些“核心”资产类别添加到他们的投资组合中。 这些是另类投资的一些例子:

  • 现金及现金等价物
  • 股票
  • 债券

在最广泛的意义上,另类投资或另类资产是不属于这三个类别之一的任何类型的资产。 因此,资产配置是指您如何在不同类型的资产之间分配投资。

另类投资现实世界的例子

您在现实世界中可能遇到的另类投资示例包括:

  • 房地产,包括直接拥有的财产、房地产有限合伙企业、房地产开发公司,以及 房地产投资信托(REIT)
  • Master 有限合伙可以拥有和经营从石油管道到主题公园的一切。
  • 税收留置权证明
  • 私人控股公司的股票或会员单位
  • 商品包括黄金、白银、铂和钯等贵金属,以及原油、天然气、乙醇、玉米、大豆、小麦、可可、咖啡和糖。
  • 农田
  • Timberland
  • 矿产权
  • 版权、专利和商标是知识产权的例子。
  • 私人抵押贷款
  • 设备租赁
  • 结构化定居点
  • 艺术品和收藏品
  • 私人产权
  • 红酒
  • 钱币
  • 风险投资
  • 点对点贷款
  • 对冲基金
  • 年金

另类投资的类型

以下是一些常见的另类投资类型的示例:

  • 私人产权。
  • 风险投资。
  • 私人债务。
  • 对冲基金。
  • 房地产。
  • 商品。

#1。 私人产权

私募股权投资于非上市公司。 根据布莱克的说法,投资者在等待私募股权基金在首次公开募股、战略买家或合并中出售其所持股份时,可能会在长达 XNUMX 年的时间里无法动用资金。

透明度是一个问题,因为买家经常承诺在盲池中进行投资,并且在经理找到投资之前不会知道公司是什么。

#2。 风险投资

风险投资是私募股权的一个子集。 它投资于具有快速增长潜力或正在寻求在新的或创新领域快速扩张的早期公司。 由于这些公司中的许多公司还没有收入或利润,因此失败的风险很高,但如果公司成功,也会有很高的回报。

私募股权和风险投资可能需要投资者的资本要求。

投资者可能会向基金注资 200,000 美元,但基金经理会在两年内以 50,000 美元的增量获得资金。 如果投资者在经理要求时没有指定用途的资金,他们可能会面临严厉的处罚。

您必须准备好将其纳入您的财务计划,就好像您已经投资了全部金额一样。

#3。 私人债务

根据 迈克尔哈里斯作为家族办公室主任和 Verdence Capital Advisors 的合伙人,一些公司向私人贷方寻求资金,就像一些公司向私人股本寻求资金一样。 私人债务,也称为私人信贷,为投资者提供了获得比公开市场更高的收益率的机会。

有各种类型的私人债务,包括夹层债务和高级债务,它们在违约情况下的支付结构较高,风险较小。 不良信贷被认为风险更大,因为它投资于陷入困境的公司的债务。

#4。 对冲基金

许多基于对冲基金的策略试图提供某种回报,同时在传统资产下跌时起到缓冲作用。 根据哈里斯的说法,有 16 种常见类型的对冲基金策略。 多空股票是一种常见的策略。 经理们将投资一家有潜力增值的公司,但他们也可能卖空或做空该公司,如果其价值下跌,他们也会获利。 绝对回报策略,也称为“全天候策略”,被对冲基金用来产生回报,而不管传统市场在做什么。

根据哈里斯的说法,第三种常见策略是市场中立。 市场中性基金除了在投资组合中拥有 50/50 的多空敞口外,还试图降低由部门敞口、市值范围、投资风格、货币或国家等因素造成的系统性风险。

#5. 房地产

根据提供另类资产 ETF 的交易所交易基金提供商 IndexIQ 的董事总经理兼首席投资官 Sal Bruno 的说法,当人们购买办公楼或住宅公寓等投资物业时,房地产是另类投资。 不想成为房东的投资者可以通过经纪人购买私人房地产投资信托或房地产投资信托基金。 公开交易的房地产投资信托基金在证券交易所交易。

尽管公共房地产投资信托具有一些房地产特征,但它们通常被认为是非常以股权为导向的。 这是因为它们在交易所交易。

Timberland 和农田是另外两个私人房地产投资。

#6。 商品

大宗商品主要是自然资源投资,例如原油、玉米和咖啡。 因为它们是实物资产,它们经常被认为是一种通胀对冲工具。

因此,根据布鲁诺的说法,期货市场上的商品交易和合约在全年的特定时间到期。

为了维持头寸,投资者必须在合约到期之前卖出合约并购买新合约。 有时新合同比旧合同贵,这会对绩效产生影响。

一些商品市场,例如黄金或石油,也可以通过 ETF 获得。

另类投资法规。

市场上的每个人都遵循同样的规则:不撒谎、不欺骗、不盗窃,所以他们在这方面有完整的规定。

然而,另类投资者与股票、债券和共同基金等传统公开市场有很大不同。 公开交易的投资受 1940 年投资法管辖,该法管辖投资基金。 该法案的两个部分定义了合格的投资者和合格的购买者 在私募豁免的背景下s。 根据布莱克的说法,如果基金经理承诺只将其基金出售给经认可的和 合格采购商,这是对该法案的私募豁免,并且该规则不适用于该基金。

这种豁免允许另类投资基金经理使用最大水平的杠杆或极度缺乏流动性,例如,他们不需要报告每日净资产值、定期持股报告或招股说明书。 并不总是完全披露,但这是这些投资的一部分。 这些经理善于隐瞒自己的行为。

投资者收到的不是招股说明书,而是私募谅解备忘录,其中规定了费用、流动性和投资类型。 “如果你告诉你的投资者你是一只商品基金,美国证券交易委员会希望你成为一只商品基金。” 当涉及到房地产时,他们不想要它。 他们必须遵守这些协议的条款。

投资者可能会收到月度或季度数据,但经常会延迟。 截至 XNUMX 月初,对冲基金的回报是截至 XNUMX 月的当前回报,而私募股权回报是截至 XNUMX 月的当前回报。

另类投资:它们的优点和缺点

另类投资与其他类型的投资一样,具有优点和缺点:

优势:

#1。 多样化。

哈里斯认为,必须仔细考虑包括另类投资、投资组合多样化和收益提高的两个主要原因。 他说,另类投资与传统市场的相关性应该较低,但这并不意味着负相关,这是一种常见的误解。

低相关性意味着在一对一的规模上,这些基金正试图尽可能接近零。 这意味着他们偶尔会使用传统资产。 而且时不时地,它们会朝相反的方向移动。 不能保证这些另类投资在市场下跌时总是表现良好。

#2。 接触独一无二的投资。

另类投资使人们能够进入他们原本无法进入的市场,例如土地或成为初创基金的早期投资者,这可以为耐心的投资者带来丰厚的回报。

缺点

#1。 长期锁定

哈里斯表示,虽然私募股权等另类投资可以提高回报,但它可能意味着将您的投资资金锁定 10 年,这就是为什么投资者必须仔细考虑他们在流动性公开市场上可能获得多少回报溢价。

#2。 这很复杂。

这些是极其复杂的投资,需要进行细致的研究。 像哈里斯这样的专业投资者将花费大量时间研究策略和采访经理。 “最高四分之一的经理……和最低四分之一的经理之间存在巨大差异。” “在某些情况下,在某一年可能是 15 到 20 个百分点,”他说。

总结

从历史上看,大多数另类投资有 2% 的年度预付费用,当基金分配资金时,基金经理会获得 20% 的收益。

根据 McLean 的说法,大多数人通过金融机构或财务顾问获得替代资产,但新兴的数字平台开始提供直接获取的方法。 他认为,对于首次购买者来说,与了解资产类别、回报和障碍的专业人士合作仍然更好。

提供另类资产敞口的共同基金和 ETF 等流动性替代品正在获得吸引力。 因此,这些受监管的证券对公众开放,并提供每日流动性、招股说明书和所有权清单。 由于对受监管证券施加的限制,例如对杠杆和多元化的限制,它与直接替代资产所有权不同。 这些可能是在该领域起步的好方法,但费用比率可能高于传统市场工具,而且不那么多样化。

另类投资常见问题解答

4种投资选择是什么?

四种主要的投资选择类型是股票、债券、共同基金和房地产。

什么是最安全的投资?

存款证 (CD)、货币市场账户、市政债券和国库通胀保值证券 (TIPS) 是最安全的另类投资类型。

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