另类投资:您应该知道的另类投资类型

另类投资

另类投资可以为投资者提供一个有趣的机会,使他们的投资组合多样化,减轻市场波动的影响,并实现他们的长期投资目标,即使在市场不确定时期也是如此。 当然,伴随这些潜在好处而来的是额外的复杂性和风险。 因此,投资者必须了解可用的各种策略,以便就替代方案在其投资组合中的作用做出更明智的决策。 因此,在这篇博文中,我们将定义另类投资管理并讨论其各种类型、示例、优点和缺点。

什么是另类投资?

不属于传统投资类别之一的金融资产被称为“另类投资”。 另类投资包括私募股权或风险投资、对冲基金、管理期货、艺术品和古董、商品和衍生品合约。 房地产经常被归类为另类投资。

了解另类投资

大多数另类投资由机构投资者或高净值个人持有,因为它们难以理解、不受监管且风险高。 与共同基金和交易所交易基金 (ETF) 相比,许多另类投资的最低投资额和费用都很高。 这些投资发布可检查和广告给潜在投资者的绩效数据的机会也更少。 尽管另类资产的初始最低限额和前期投资费用可能很高,但交易成本通常低于传统资产,因为它们的交易频率不高。

大多数另类资产的流动性都相当差,尤其是与传统资产相比。 例如,与 80 股 Apple Inc. 股票相比,投资者更不可能卖出一瓶 1,000 年的老酒,因为想要购买陈年葡萄酒的人并不多。 投资者甚至可能难以对另类投资进行估值,因为涉及它们的资产和交易通常很少见。 例如,一枚 1933 年 Saint-Gaudens 双鹰 20 美元金币的卖家可能不知道它的价值是多少,因为已知只有 13 枚存在,而且只有一枚可以合法拥有。

谁可以购买另类投资?

从历史上看,购买多种类型的另类投资仅限于金融经验丰富的投资者,如机构或被美国证券交易委员会 (SEC) 认定为合格投资者的高净值个人。 这是因为大多数另类投资不在公开市场上交易,通常不受 SEC 监管。

如果您想以“合格投资者”的身份购买另类投资,您必须在过去两年每年赚取 200,000 美元或 300,000 美元,拥有 1 万美元或以上的净资产,或者向美国证券交易委员会证明您已“定义衡量专业知识、经验或证书。”

另类投资的类型

#1。 对冲基金

对冲基金是私人集合投资基金,它们使用多种风险投资策略来尝试获得高回报。 他们可以将参与者的资金投资于几乎任何东西,从公开交易的证券和衍生品到货币、初创企业和范围广泛的其他资产。

大多数对冲基金都是作为私人投资合伙企业设立的。 普通合伙人负责管理投资组合并做出投资决策。 基金的授权是对该人选择权的唯一真正限制。

#2。 私募股权基金

私募股权基金是寻求获得上市公司和私营公司控股权的集合投资工具。 他们在投资组合公司的管理中发挥积极作用,贡献智力和金融资本。

当私募股权基金投资一家公司时,目标通常是重组公司并为其提供资金以加速增长。 当基金清算其股份时,它会通过首次公开募股 (IPO) 将投资组合公司公开上市或将其出售给另一家公司来获利。

#3。 风险投资基金

风险投资基金向有前途的初创公司提供资金以换取股权。 与私募股权公司一样,它们可能在管理中发挥积极作用并提供必要的专业知识。

然而,风险资本投资者往往比私募股权基金持有他们的投资更长的时间。 他们与投资组合公司合作并监控进展情况,在达到某些基准时发布融资轮次。 他们在合并、收购或 IPO 后退出投资。

#4。 基金的基金

基金中的基金与对冲基金的运作方式类似,但它不是投资于个股、债券或其他资产,而是投资于其他对冲基金。 由于对冲基金通常有很高的最低投资要求,这种策略可能会为投资者提供更多选择。

#5。 自然资源

商品、农田和森林是自然资源的例子。 对于大公司来说,投资大宗商品意味着购买石油桶或铁矿石火车来生产其他产品。 普通投资者可以通过期货、期权等衍生品购买商品。 农田和森林投资提供了基于树木、木材和农产品销售的替代收入来源。

#6. 房地产

房地产是最容易获得的另类投资,因为许多美国人已经通过购房投资于这一资产类别。 此外,房地产投资需要购买实物财产或购买投资于房地产的资金。 房地产投资者预计资本会随着时间的推移而增值,而公寓楼或购物中心等房地产资产会产生稳定的租金收入。

另类投资监管

由于缺乏监管,另类投资很容易受到投资诈骗和欺诈的影响,即使它们不涉及硬币或艺术品等独特物品。

此外,与传统投资相比,另类投资的法律结构通常不太清晰。 他们受多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案的保护,他们的做法受到美国证券交易委员会的审查。 但是,他们通常不需要在美国证券交易委员会注册。 正因为如此,SEC 不像对待共同基金和 ETF 那样监督或监管它们。

因此,在考虑另类投资时,投资者必须进行广泛的尽职调查。 在某些情况下,替代产品只能由合格投资者投资。 合格投资者的净资产至少为 1 万美元(不包括他们的主要住房)或年收入至少为 200,000 美元(或加上其配偶的收入为 300,000 美元)。 持有 FINRA Series 7、65 或 82 许可证的金融专业人士也可能被视为合格投资者。

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另类投资最重要的特点是什么?

以下特征使另类投资有别于传统投资形式:

#1。 与传统投资相关性低

潜在投资者可能会从中受益匪浅,因为低相关性允许投资组合多样化。

#2。 很难确定潜在价值。

在估值方面,另类投资通常本身就很复杂。 另类投资估值可能需要专业知识,而一些奇特的投资,如美术,可能会表现出不可预测的需求模式。 此外,它们的性质可能是独一无二的,这使估值复杂化。

#3。 流动性相对较低

一般来说,另类投资的流动性较低,尤其是与传统投资相比。 低流动性可以解释为缺乏集中市场以及对某些资产相对于传统投资(想想当代艺术作品)的低需求。 此外,一些投资在退出投资方面受到限制。

#4。 过高的采购成本

另类投资通常与高采购成本相关。 一些另类投资,如对冲基金,有最低投资要求和费用。

什么是另类投资管理?

管理或建议投资组合或个人资产以获得报酬的业务被称为另类投资管理。 这些服务由银行提供,包括传统投资(公开交易的股票和债券)和另类投资。

另类投资示例

另类基金不一定是安全的投资,因为它们受到监管。 SEC 观察到许多另类共同基金的业绩历史都很短。

此外,虽然其多样化的投资组合自然会降低损失风险,但另类基金仍会受到其标的资产的固有风险的影响。 事实上,专注于另类资产的交易所交易基金 (ETF) 的业绩记录非常不稳定。

例如,截至 6.17 年 2022 月,SPDR 道琼斯全球房地产 ETF 的五年年化回报率为 XNUMX%。

相比之下,SPDR S&P 油气勘探与生产 ETF 同期的回报率为 -6.40%。

另类投资对投资者有什么好处?

即使股票和债券市场下跌,另类投资也可以保持其价值,因为它们的走势不同。 此外,黄金、石油和房地产等硬资产是有效的通胀对冲工具。 出于这些原因,许多大型机构,例如养老基金和家族理财室,都在寻求将其部分持股多元化为另类投资工具。

什么是另类投资监管标准?

与传统证券相比,另类投资受到的监管不那么严格。 另类投资工具受 SEC 监管,但不需要注册其证券。 因此,这些投资工具中的绝大多数仅限于机构或富有的合格投资者。

另类投资的优势

  • 相关性很小. 与传统资产类别的低相关性是另类投资最显着的优势之一。 例如,当股市处于压力之下时,大宗商品可能表现良好。
  • 多样化. 由于替代品与股票或债券市场的相关性较低,将它们纳入投资组合可以提高多元化。
  • 波动性小. 市场波动的影响可能会降低,因为另类投资较少受到广泛市场的影响。
  • 通胀对冲. 一些替代品,如黄金、石油或房地产,可用于减轻通胀风险。 商品期货和期权也可以用来对冲价格上涨或下跌的风险。
  • 更高回报的可能性. 另类投资风险更高,但也有可能获得更高的回报。

另类投资的风险

  • 缺乏监管. 另类资产并非都受到监管,因为它们并未全部在 SEC 注册。 但是,他们受《多德-弗兰克法案》的约束,SEC 可能会审查他们的做法。
  • 缺乏透明度. 几乎没有公开的监管文件,因为大多数替代方案不受美国证券交易委员会监管。 因此,投资者面临信息匮乏的问题。
  • 流动性有限. 由于许多替代品未公开交易,因此可能难以买卖这些投资。 许多对冲基金和私募股权基金可能设有锁定期,将投资者限制在特定的投资期,在此期间不允许赎回。
  • 难以估价. 在没有市场价格的情况下,可能难以确定另类投资的价值。 估值可能会因评估师的不同而有很大差异,并且更容易受到主观性的影响。
  • 过高的最低投资. 替代方案的结构并未考虑普通投资者,因此最低投资要求可能高得令人望而却步。
  • 危险增加. 高风险伴随着高回报的潜力。 许多另类投资可能涉及风险策略,例如卖空或复杂的衍生品交易。

如何投资另类投资

购买另类投资比投资传统资产类别面临更多挑战。 虽然更高回报和更多样化的前景可能很诱人,但风险是成正比的。 如果您正在考虑进行另类投资,则需要进行大量研究和尽职调查。

对于非合格投资者,获得另类资产的机会可能会受到限制。 然而,如今有许多另类投资基金和交易所交易基金 (ETF),尽管其中许多价格昂贵。

考虑景顺全球上市私募股权 ETF (PSP)。 该ETF投资于知名私募股权基金。 该基金的费用率为 1.44%,并不便宜,但如果您不是合格投资者,这就是您为接触此类另类资产策略而付出的代价。

由于这些基金是公开交易的工具,它们在美国证券交易委员会注册并受其监管,使它们成为未经认可的投资者更安全的选择。 Morningstar 可以帮助您确定可用的基金和 ETF,但投资替代品的最佳方式是与财务顾问密切合作,他们可以建议最佳选择以帮助您实现目标。

参考资料

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