什么是股票回购? 意义和好处

什么是股票回购? 意义和好处
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当一家公司使用其积累的现金从市场上回购其股票时,就会发生股票回购。 组织可以通过股票回购(也称为股票回购)对自身进行再投资。 因公司吸收回购股份导致流通股减少。 市场上可用的股票较少,增加了每个投资者的相对所有权股份。

组织和企业可以通过三种方式进行股票回购: 

  1. 投标报价: 

通过要约收购,公司股东收到要约,要求他们在特定时间范围内提交全部或部分股份。 该要约包括索赔的价格范围和公司希望回购的股票数量。 同意出价的投资者通过说明他们愿意接受的股份数量和价格来这样做。 

在收到所有报价后,公司选择最佳组合以最实惠的价格购买股票。 

  1. 加速股票回购: 

公司可以与交易商合作,快速回购一批股票,而不是等待大量股票在公开市场上积累。 股票的成本必须首先由公司承担,但交易商随后负责寻找股票。 

  1. 公开市场回购: 

企业可以按现行价格在公开市场上购买其股票,这种情况很常见。 但当宣布回购时,股价飙升,因为投资者将其视为一个积极信号。

股票回购对投资者有利吗? 

是的,以下原因是股票回购对投资者或股东有利的原因: 

#1。 股票回购提高股东价值: 

从本质上讲,追求股票回购的公司资产负债表上的资产会更少,资产回报率会更高。 同样,每股收益将通过减少流通股数量而增加,同时保持盈利能力不变。

#2。 它提高了股价: 

在这种情况下,一家公司将实施回购计划,因为它认为其股票被低估了。 当对股票的需求增加而可用的股票供应减少时,股价就会上涨。

例如,2022 年的亚马逊股票 Buback 确保投资者期待该公司约 1 万亿美元的未开发价值。

#3。 它为投资者提供股票安全:

实行回购计划的公司给投资者的印象是他们手头有更多现金。 如果一家公司有额外的现金,投资者在最坏的情况下也不必担心现金流问题。 

更重要的是,它告诉投资者,公司认为向股东派发股息比将现金再投资于其他资产更好。 从本质上讲,这支持了股票的价格并为投资者提供了长期安全感。

#4。 无股票回购税: 

最后,由于没有现金返还,也没有应缴税款,因此选择在回购期间不出售股票的股东无需缴税。

股票回购会增加股价吗?

股票回购减少了公众拥有一家公司的股份总数。 每股股票代表公司的一部分,因此随着更多股东的保留,他们对公司的所有权比例会增加。

因此,由于投资者意识到回购或回购会立即增加每股收益,因此股价在不久的将来可能会上涨。 回购会给股东带来收益还是损失? 这取决于企业是否获得了其资金的公允价值。

我会在回购中失去我的股份吗?

股东无需在股票回购中将其股票卖回给公司; 公司不能强迫你这样做。 然而,公司确实会支付高于股票市场价格的溢价来说服投资者出售。

回购的缺点是什么?

尽管投资者喜欢回购,但他们应该意识到一些缺点。

#1。 这是一种营销策略:

股票回购通常被认为是“营销计划”。 投资者必须谨慎行事,避免掉入其陷阱。 由于企业偶尔会进行回购以人为地推高股价。

#2。 它不利于长期投资者: 

回购经常具有欺骗性。 在回购宣布后进行的任何股票购买通常比长期投资者更能使短期投资者受益。 这给市场的印象是收益正在增加。 价值最终会因回购而受损。

#3。 它减少了公司的现金储备: 

公司的现金储备通常会因回购而减少,使其在困难时期的缓冲能力降低。 它在此过程中降低了资产负债表的外观。

#4。 它向投资者发出了不好的信号:

这可能意味着公司没有可盈利的投资机会,这对于希望资本增长的长期投资者来说可能是个坏兆头。 

#5。 这表明缺乏信心: 

此外,它可能会发出一个不好的信息,表明企业对自己的信心有多大,投资者可能会决定出售他们的股份。 回购程序需要时间,需要监管机构的批准以及向证券交易所披露。 

谁从股票回购中受益? 

公司通过以下方式从股票回购中获益更多: 

公司回购股票主要有两个目的:提高股价或保护企业免受敌意收购。 流通股的价值、股息支付和组织控制可能会受到回购或回购的影响。 

当手头有现金且股市上涨时,公司经常回购股票。

公司为什么要回购股票?

  • 公司股票回购后股价上涨。 这是真的,因为现在可用的股票减少了,这提高了价格。 与此同时,对股票的需求可能稳定或上升,这也推高了价格。 这种增长通常是短暂的,并且被认为是人为的,因为它没有反映企业的真实估值。
  • 公司还可以回购股票以提高股价并加强其财务状况。 这些股票经常用于退休计划和员工补偿。 或者股票后来在证券交易所重新发行。
  • 公司可以通过股票回购来增加股东价值。 公司用于回购股票的部分利润在正常市场情况下对股价有有利影响。

回购如何帮助股东?

股东可能会以各种方式直接受到股票回购的影响,从他们的持股比例到股价。 回购通常会给投资者带来好处。

如果您投资个股并且不确定股票回购是积极的还是消极的,请以这种方式考虑。 如果一家上市公司经营良好,手头有额外现金且其股票被低估,回购可能对股东有利。 

然而,一家公司决定回购股票而忽视其运营的其他方面或延迟对其未来增长的投资,从长远来看可能会剥夺股东的价值。 如果一家公司在股价被高估时持有现金以备不时之需,那么像您这样的股东会得到更好的服务。

 据金融分析师称,回购通常被视为对投资者有利。

什么是股息?

股息是资金紧张的企业向投资者返还多余资金同时维持股东对其股票的兴趣的一种常见方式。 公司的税后利润用于支付股息。 这对于寻求持续现金流的投资者来说至关重要,尤其是对于那些依赖它们的人而言。 

股息的优势

  • 由于现金股息,投资者获得稳定的现金流。 
  • 股东仍然能够在维持对企业的投资的同时获得稳定的现金流。 
  • 对于严重依赖投资来支付生活费用的投资者,尤其是可能没有其他收入来源的退休投资者而言,获得现金股息可能是一项重要的激励措施。
  • 比回购更小的股息支付使公司能够在每个季度保持保守的资本结构,而不是简单地持有大量现金。

为什么回购优于股息? 

在考虑了一些保留意见和特殊情况之后,似乎可以合理地得出结论,回购对公司和股东来说都比派息更好。

回购要约对公司和股东都同样有利,使其成为对双方都有吸引力的选择。

回购比股息好在哪里?

  • 限制股票供应,回购避免其价值下降。
  • 由于发行在外的股票数量减少,公司的每股收益(EPS)有所增加。 这对公司的盈利能力来说是一个积极的迹象,最终可能会提高其股价。
  • 管理层采用回购作为一种策略来传达股票被低估的想法。 例如,如果一只股票目前的交易价格为 200 美元,公司宣布以 250 美元的价格回购,它将立即为其股东创造价值,而且价格可能会上涨。
  • 它使企业能够利用由于缺乏机会而闲置的额外资金,因为公司不会从闲置现金中赚取任何额外收入。 这适用于现金过剩的企业,例如 2022 年的 Apple 股票回购。
  • 由于公众持有的股份较少,这也赋予了管理层或公司更多的控制权,并增强了决策过程。 
  • 所有股东都从股息中获得现金支付,但只有某些股东从股票回购中获得现金支付。 另一方面,股票回购是投资者决定是否参与的决定。 

股票回购规则

  1. 必须遵守 SEC 规定: 

公司可能会遇到股票购买计划的问题,因为它们可能会导致 SEC 对内幕交易和股票操纵感到担忧。 因此,从经纪人那里获得一份书面协议,表明该项目将遵循 SEC 规则是一个好主意。 

  1. 回购前必须公开的信息: 

公司有未公开重大信息的,不得回购股票。  

  1. 公司财务的透明度: 

董事会授权为公司库房购买该公司股票时,应说明花费的最高金额或购买的最大股份数量。

参考文献:

“福布斯”

Investopedia

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