商业发展公司(BDC):它是如何运作的?

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什么是商业发展公司?

商业发展公司 (BDC) 是一个投资于中小型企业以及陷入困境的公司的组织。 BDC 帮助中小型企业在其发展的早期阶段成长。 在陷入困境的企业中,BDC 帮助企业重新找到坚实的财务基础。

业务发展公司如何运作

国开行利用其资金发放贷款或购买美国中小型企业的所有权,其中大部分为私营企业。 出于税收目的,大多数 BDC 被视为受监管的投资公司 (RIC),而不是应税公司。 作为税收优惠的回报,BDC 必须每年将至少 90% 的收入分配给股东,类似于房地产投资信托 (REIT)。 由于其高股息和利息支付,投资者经常使用国家开发银行作为收入工具。

BDC 与风险投资基金类似,它们都投资于公司,但它们之间的主要区别在于准入。 风险投资基金一般只提供给合格投资者、大型机构和高净值个人。 您必须限制投资者的数量并执行某些标准才能不被标记为 RIC。 但是,BDC 对任何有权访问交易所的人开放。

BDC 有哪些类型?

BDC 有两种类型,它们是:

  • 调用交易方式
  • 经典批处理方法

如何获得 BDC 资格?

要获得商业发展公司 (BDC) 的资格,公司必须满足多项要求。 首先,国开行的目的是为中小企业和陷入困境的企业提供融资机会。 为确保国家开发银行履行职责,政府要求它们将至少 70% 的资金投资于合格资产(用于它们应该帮助的公司的术语)。

其次,BDC 必须设在美国。 CDB 受美国证券交易委员会 (SEC) 的监管。 BDC 必须在 SEC 注册并遵守报告要求,包括其持有的投资的季度摘要。

BDC 如何赚钱?

BDC 通常通过两种方式赚钱。

首先,一些 BDC 通过投资股票来赚钱,这意味着他们购买投资组合公司(即他们投资的公司)的优先股或普通股。

然而,大多数国家开发银行通过投资债务来赚钱。 在这种情况下,公司投资于有担保和无担保债务(有担保债务由抵押品(一种资产)担保,而无担保债务则不是)。 债务 BDC 还投资于优先债务,即借款人必须先偿还债务才能履行其他义务。

投资于债务而非股票的 CDB 往往风险较小。 由于您投资的公司有偿还债务的合同义务,因此损失主要投资的风险较小。

什么是 BDC 贷款?

当业务开发公司 (BDC) 向其已投资的其中一项业务提供贷款时,这被称为业务开发公司贷款。

如何投资商业发展公司

您可以投资 BDC 以及股票、共同基金和 ETF。 每个 BDC 都有一个股票代码,投资者可以在其经纪或 IRA 账户中购买股票。 在共同基金中,投资者可以以基金的资产净值购买股票,基金不限于特定数量的股票。 但是,像 BDC 这样的封闭式基金会在 IPO 中发行一定数量的股票

国家开发银行不被视为低风险投资。 在购买股票之前,您应该评估自己的风险承受能力并与财务顾问讨论期权。

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最大的商业发展公司

尽管国会在 1980 年制定了 BDC 表格,但大多数 BDC 直到 2000 年代初才在今天的市场上存在。 因此,为了做出明智的投资决策,不需要分析大量的信息和历史记录。 如果您想投资 BDC,请考虑历史悠久的大型 BDC。 以下是按管理资产衡量的 10 大 BDC:

  • 战神资本公司(ARCC):6.96亿美元
  • 猫头鹰岩资本(ORCC):5.70亿美元
  • 展望资本公司 (PSEC):3.20 亿美元
  • FS KKR资本公司(FSK):3.03亿美元
  • Golub Capital BDC, Inc (GBDC):2.35 亿美元
  • 高盛 BDC 公司 (GSBD):1.57 亿美元
  • Main Street Capital Corp (MAIN):1.43亿美元
  • 新山金融公司(NMFC):1.19亿美元
  • 大力神资本(HTGC):1.18亿美元
  • TPG Specialty Lending Inc. (TSLX):1.14 亿美元6

业务发展公司 (BDC) - 监管要求

指定已注册的 BDC 英伟根据 40 法案,投资公司 (RIC) 意味着他们必须满足有关其收入来源和资产多元化的某些要求。 RIC 必须至少 90% 的收入来自投资的资本收益、利息或股息。 RIC 还必须以利息、股息或资本收益的形式将至少 90% 的净投资收入分配给其股东。

所有 BDC 还必须满足以下要求:

  • 必须有一个基本上独立的董事会
  • 您必须至少每季度对资产进行一次估值
  • 您需要向 SEC 提交定期报告(例如 10-K、10-Q 和 8-K 表格以及代理说明)。
  • 必须任命一名首席合规官(向董事会报告)并遵守合规程序以防止违反联邦证券法。
  • 您必须保持忠诚声明,以确保 BDC 不会被盗窃和盗用。

投资 BDC 的利弊是什么?

让我们谈谈投资商业开发公司 (BDC) 的一些好处。 首先,CDB 是一项负担得起的投资。 与类似的风险投资公司不同,在 BDC 中获得股票对普通投资者来说很容易。

投资 BDC 的另一个好处是它们通常会产生高于平均水平的股息。 这种好处的主要原因之一是 BDC 的税收结构比许多公司更实惠,在这些公司中,它们不必为分配给股东的利润缴纳公司税。

尽管有优势,但 CDB 并非没有风险。 最初,BDC 主要关注中小型企业或有财务困难的公司。 换句话说,他们投资的是没有机会证明自己的公司,或者可能没有妥善管理他们已经拥有的资金的公司。

因此,这些公司始终存在无法按 BDC 预期执行的风险。 由于 BDC 倾向于投资具有相似特征的公司,因此它们的多元化程度也低于其他共同基金。

同样重要的是要记住,每次您将资金投资于股票市场时,都会将您的资金置于风险之中。 没有与回报保证相关的投资机会。 如果您不投资于政府支持的安全,则存在固有风险。

除了风险之外,还有其他缺点。 BDC 通常会收取高额费用,从而降低回报。 国家开发银行在交易债务工具时可能会收取贷款处理费。 他们还经常收取激励和管理费。

还请阅读: 年轻商业新手的明智投资技巧

投资 BDC 的税务影响是什么?

为确保您能够就任何投资做出明智的选择,进行充分的研究至关重要。由于长期收益的潜力,应考虑将业务开发公司 (BDC) 纳入税收优惠账户例如个人退休计划 (IRA)。

投资者可以从积极创收的复合回报中获利

”和“BDC”是此类工具的示例。 只要您将其保存在税收优惠账户中,您就不必为他们产生的任何资金缴纳年税,只要是这种情况。 “这意味着,如果您明智地选择投资,这些收益有可能更快地复合和建立您的投资组合。”

但是,BDC 并不是每个人的正确选择。 风险承受能力较低的投资者可能无法吞下机会。 但对于愿意做足功课并承认风险是换取更高股息收益率的以收入为中心的投资者来说,业务发展公司 (BDC) 可能是对已经充分多元化的投资组合的一个有吸引力的补充。

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