市盈率 (P/E) 是投资者和分析师用来确定公司定价的流行统计数据。 市盈率可以反映公司估值与其行业组或标准普尔 500 指数等基准的比较情况。 让我们在本文中详细了解市盈率、公式及其工作原理。
什么是市盈率？
市盈率 (P/E Ratio) 是公司股价与每股收益 (EPS) 之间存在的关系。 这是一个常见的比率，可以让投资者更好地了解 公司价值. 市盈率反映了市场预期。 此外，它是您必须为每单位当前收入（或未来收入，视情况而定）支付的价格。
在确定一家公司的股票价值时，收益是至关重要的，因为投资者想知道一家公司现在和未来的利润有多大。 此外，假设公司没有增长并且其当前收益保持不变，市盈率可以被视为公司收回每股支付价格所需的年数。
另请参阅： 账面市值比：定义、公式和计算
市盈率如何运作
在将股票的市盈率与公司的历史市盈率或同行业竞争对手的市盈率进行比较之前，查看股票的市盈率几乎不会告诉你什么。 如果不做任何比较，很难确定市盈率为 10 倍的股票是抢注还是市盈率为 50 倍的股票被高估了。
市盈率很有用，因为它标准化了具有不同价格和收益水平的股票。
市盈率也称为市盈率。 市盈率分为跟随和超前两种。 前者基于前期每股收益，而领先或远期市盈率是基于预测数字（通常由管理层或股票研究分析师提供）计算每股收益的情况。
市盈率公式
市盈率 = 每股股价 / 每股收益
or
市盈率 = 市值 / 总净收益
or
合理市盈率 = 股息支付率 / R – G
昂德
R 表示所需的回报率。
G 表示可持续增长率。
市盈率公式的解释
简单的市盈率公式使用当前股价和每股收益来计算当前市盈率。 前十二个月的收益除以加权平均流通股数来计算每股收益。 可以针对对收益有异常影响的独特或一次性事物调整收益。
合理市盈率用于计算投资者应根据公司的股息、保留政策、增长率和增长率支付的市盈率 要求回报率. 一种常见的股票估值策略是将合理市盈率与基本市盈率进行比较。
为什么要使用市盈率？
投资者更愿意投资于能够提供良好投资回报 (ROI) 且财务状况良好的公司。 在众多比率中，我们可以在研究过程中使用市盈率进行选股。 这是因为它使我们能够确定我们是否支付了合理的价格。 不考虑股价，将同行业的同类公司放在一起进行比较。 此外，在尝试根据收益评估公司时，它使用起来既快速又简单。 当我们看到高或低的市盈率时，我们可以立即确定我们正在与什么样的股票或公司合作。
高市盈率
市盈率高的公司通常被视为 成长型公司。 这意味着未来的表现将是积极的。 此外，投资者对未来盈利增长的预期更大，愿意为此付出更多。 缺点是成长型股票通常更不稳定。 因此，他们给公司施加了很大的压力，要求他们做更多的事情来证明他们更高的价格是合理的。 因此，投资成长型股票更有可能被视为风险投资。 市盈率高的股票也可能被高估。
低市盈率
市盈率低的公司有时被视为价值股。 这表明它们很便宜，因为与基本面相比，它们的股价较低。 这种错误定价对投资者来说将是一笔绝妙的交易，促使他们在市场纠正之前购买股票。 当它发生时，投资者会因为股价上涨而获利。 低市盈率股票可以在提供一致股息的成熟行业中找到。
市盈率示例
如果股票 A 的交易价格为 30 美元，而股票 B 的交易价格为 20 美元，那么股票 A 本质上并不比股票 B 更昂贵。 从价值的角度来看，市盈率可能有助于我们评估两者中哪一个更便宜。
假设该行业的平均市盈率为 15，股票 A 的市盈率为 15，股票 B 的市盈率为 30。尽管绝对价格高于股票 B，但股票 A 的价格较低。这是因为您为当前收入的每 1 美元支付更少的费用。 另一方面，股票 B 的比率高于其竞争对手和行业。 这可能意味着与市场相比，投资者将预期未来的盈利增长会更好。
市盈率只是估值衡量指标之一， 财务分析工具 这可以帮助我们做出投资决策。 它不应该是唯一的。
另请参阅： 财务比率分析：财务分析解读详细指南
利用市盈率的利弊
使用市盈率的优势
投资者可以评估一家公司的股票是否被高估或低估。 他们可以通过将其价格与收益进行比较并决定购买哪些股票来做到这一点。 对于公司而言，市盈率是投资者对业务信心的良好指标。
利用市盈率的缺点
市盈率作为衡量公司股票价值的标准是有限制的。 它不应被用作公司价值的单一指标。 除非将其与同一行业或其他类似公司的其他股票进行比较，否则市盈率是没有意义的。
市盈率比较
以下是最好的市盈率比较：
#1。 同行
在大多数情况下，一个行业的竞争对手拥有相似的公司和收入模式。 这意味着该行业的市盈率应该是相似的，而正值的差异则反映了公司的质量。 如果您认为一家公司业务出色但市盈率低，那么这可能是一项极好的投资。
#2. 历史
检查股票的市盈率历史是避免投资于市盈率始终较低的股票的最佳方法之一。 如果价值股票的市盈率多年来一直处于不利地位，那么导致它在未来以更高价格交易的独特催化剂是什么？ 如果一家成长型企业的市盈率创下历史新高，但其增长率正在放缓，那么股价可能很快就会下跌。
因此，如果一家公司处于其生命周期的尽头，并且仍在证明其商业模式，那么您可以期待在接下来的几年中进行多次扩张。 它可能已经准备好接受高市盈率。 如果一家公司有增长缓慢或没有增长的历史，请对多次收缩持怀疑态度，只接受低市盈率。
#3。 生长
因为快速增长的公司可能值得高市盈率，您可以通过将公司的市盈率计算为其预测收益增长率的倍数来比较比率。 只需将公司的市盈率除以过去几年的盈利增长率或分析师提供的未来几年预测即可。 市盈率与收益增长率较低的公司（例如，低于 XNUMX）的市盈率可能略高一些。
市盈率常见问题解答
市盈率高好还是低好？
较高的市盈率表明该公司对未来的增长寄予厚望，要么是因为它规模小，要么是在快速发展的市场中运营。 其他人更喜欢低市盈率，因为它表明预期并不太高，而且公司更有可能超过盈利预期。
对银行来说，什么是好的市盈率？
主要银行的市盈率为 8.46，而较小的区域银行的市盈率为 13.50。 6 平均值或中值平均值表明银行业的平均市盈率与通常的市场表现更加一致。
亚马逊的市盈率是多少？
Amazon.com 过去 55.56 个月的市盈率为 46.61 倍，而互联网-电子商务行业的市盈率为 XNUMX 倍。
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