对冲基金、风险投资和初创企业的投资被认为是“异国情调”，因此对大多数投资者来说是禁区。 这是因为为保护投资者免受未经测试的风险而制定的法律法规并不适用于这些企业。 那些有资格成为“合格投资者”的人可以将资金投入不受监管的证券。 他们被认为拥有必要的财务手段和专业知识来应对投资不受监管的财产带来的更大风险。 在本文中，我们将讨论非合格投资者、他们的要求以及合格投资者之间的区别。
什么是合格投资者？
合格投资者，有时称为认可投资者，是指根据投资者的收入和净资产可以购买未注册投资的个人或公司。
合格投资者的定义与其他类别投资者相同：根据投资所在地的法律和交易的具体情况。
此外，合格投资者是指经法律授权投资于有限发行的私募证券、风险投资基金、对冲基金和其他私募的个人或组织。 合格投资者（如认可投资者）在收入和净资产方面满足或超过适用法律规定的精确标准。
此类个人和组织拥有较高的净资产或收入，并且成为目标，因为人们普遍认为他们具有财务头脑，可以自信地进行投资，尽管存在固有的危险。
在多德-弗兰克立法之前，这两个短语之间存在微妙的区别。 过去，在评估合格投资者身份时，一个人的主要住宅的价值会被计入一个人的净资产，但现在不再适用于合格投资者。 然而，情况已不再如此，因为在这两种计算中都必须忽略投资者个人住宅的价值，从而使两个类别的资格要求相同。
拟议的修改之一是取消投资者的主要居所位于美国的要求。 尽管如此，先决条件是相同的，并且这些名称暂时可以互换使用。
什么是四种类型的投资者？
大多数新创业者必须依靠投资者来启动他们的企业。 投资者提供的资金对公司的任何努力都有很大的帮助，无论是推出新产品、改进设备还是发展业务。
当您成为自己公司的投资者时，这可能会来自您。
有很多关于企业家的成功故事，他们能够通过个人储蓄、家人和朋友以及一点运气来为自己的企业提供资金。 新企业向投资者寻求资金是常见的做法，以便为他们的工作奠定坚实的基础。
在初创企业世界中，四种最常见的投资者类型是：
#1。 天使投资人
天使投资者是富有的个人，他们支持年轻的公司和刚开始创业的个人。 大多数人可能听说过这种类型的投资者。 天使投资者可能是初创公司创始人的朋友或家人。
此外，天使投资者可以为企业提供一次性的融资以使其起步，也可以在公司的形成过程中提供稳定的资金流。 与其他类型的投资者相比，天使投资者通常提供更具吸引力的条件。 这背后的原因是，天使投资人并不关心企业是否会成功，而是关心创办企业的个人。 另外，请阅读 天使投资人：意义和所有你应该知道的
简而言之，天使投资者更关心支持处于形成阶段的企业家，而不是他们的投资获得经济回报。 商业天使、种子投资者、私人投资者、天使资助者和信息投资者都是天使投资者的其他名称。
#2. 风险投资家
在商业世界中，风险投资家（VC）是向具有高增长潜力的新公司投入资金的投资者。 许多其他类型的金融机构，包括投资银行、富人等，都扮演着风险资本家的角色。 尽管投资者在这里投入资金是为了冒险，但潜在的回报是巨大的。
如果风险资本家认为一家公司具有增长潜力，他们就会对其进行投资； 作为交换，他们将寻求公司的股份以及对公司运营方式的总体发言权。 这种形式的投资者受到许多初创公司的青睐，因为它既提供了获得资金的机会，又提供了该领域专家的指导。
作为风险投资交易的一部分，风险投资公司将创建一个独立的有限合伙企业，并将该合伙企业的主要股权出售给一组投资者。 通常，性质相似的企业可能会联合起来形成合作伙伴关系。
将风险投资协议与其他股权要约进行比较时，一个关键区别是风险投资交易通常更适合首次寻求大量资金的发展中公司。 因此，如果您的初创公司需要大量资金，并且还需要一些长期的专业知识和理解，那么这是一个绝佳的选择。 另外，请阅读 什么是风险投资：了解风险投资及其运作方式
＃3。 个人投资者
在公司发展的早期阶段，所有者通常会向他们认识的人（例如朋友、家人或其他亲戚）寻求财务支持。 个人投资者是对您的企业感兴趣并愿意为其投入一些资本的个人，但他们可以投入的金额有限。
说服家庭成员或亲密的朋友伸出援手要简单得多，但他们需要填写大量文件，并且可能因此需要纳税。 如果您打算接受私人投资者的资金，您应该征求律师的建议。
＃4。 银行和金融机构
尽管他们不如名单上的其他投资者可靠，但他们仍然可以提供资金。 新企业和独立项目无法从传统银行获得资金。 如果您自己成立，您可能有资格获得公司信用卡和预支现金。
某些政府计划可以为特定类型的项目提供补助金。 这并不意味着获得这笔资金会很容易，而且当您需要尽可能多的手头现金和喘息空间时，偿还贷款就会很麻烦。 在此过程中，他们不必放弃任何对您的公司有价值的东西。 然而，它们会降低您的效率，当您寻求新来源投资时，这一点可能会变得明显。
重要的是要记住，政府举措通常会提出严格的要求，这对初创企业来说可能很难满足。 因此，创始人在尝试确定这些期望时应极其谨慎地进行调查。
什么是投资者的7个级别？
罗伯特清崎确定了以下七个级别的投资者：
#1. 那些没有经济利益的人
他们无法将钱投入任何事物，因为他们没有钱。 他们花光了所有的钱，或者每个月的支出超过了收入。 粗略估计一半的成年人口低于这一阈值。 请记住，并非所有符合此描述的人都是穷人。 许多“富人”也符合这种描述。
#2。 借款人
借钱进行更多投资的投资者是借款人，但借钱来维持奢侈生活方式的消费者则不是。 他们通常同时携带多张信用卡，并用它们来支付新车、售后电视和国际度假等奢侈消费的费用。 由于拥有奢侈的财产和奢侈的假期，这些人可能会给人一种富有和有影响力的印象，而事实上，他们的净财富（资产减去负债）相当小。
为了维持收支平衡，这些人可能会严重依赖他们的主动收入（因为这是他们唯一的收入来源），尽管他们可能拥有一些资产。
＃3。 储户
简而言之，储户不像债务人。 这些人倾向于将少量资金存入现金或定期存款等安全、低回报的投资中。 他们对投资不感兴趣，而是对储蓄感兴趣。 他们不喜欢负债，因此避免承担财务风险。 储户忙于数钱，无暇学习投资。
不幸的是，从长远来看，储户最终得到的钱不会比借款人多得多。 储蓄账户和定期存款的低（或侮辱性）利率意味着人们将不得不继续努力赚钱。 诚然，“储户就是输家”是罗伯特·清崎的信息之一，因为它适用于长期。
别误会我的意思； 储蓄至关重要； 然而，投资将为您带来真正的财务成功。
＃4。 聪明的投资者
那些“聪明”投资的人拥有高水平的智力和训练。 然而，他们往往对投资了解甚少。
在投资方面，罗伯特将人们分为三个不同的群体。
- 我不能被打扰”类型。 在与金钱的关系中达到“我不能被打扰”阶段的人已经接受了他们永远无法掌握这个概念的事实。 他们把钱放在那里无所事事，而自己却不用它做任何事情。 他们把时间投入到工作中，并满足于在生命结束时退休。 这并不总是像听起来那么糟糕。 许多《现在掌握你的钱》的订阅者都想用自己的财务做点什么，但不明白那是什么。 然而，另一些人却懒得咨询财务顾问，当他们到达退休年龄时，却猛然醒悟，发现自己的储蓄还远远不够。
- 愤世嫉俗”类型。 “愤世嫉俗”的人知道投资失败的所有原因。 “房地产市场即将崩溃”和“你不需要退休金”之类的言论在这一群体中很常见。 它们解释了您在遇到的每个投资机会中为何以及如何被利用。 与他们交谈会让你感到沮丧，甚至害怕投资，因为他们知道每一个可能的陷阱。 为了避免失败，“愤世嫉俗者”通常会过度分析投资机会，直到为时已晚，无法成功付诸行动。
- “赌徒”类型。 “赌徒”不是“愤世嫉俗者”。 “你不需要保险”和“你不需要银行存款”是他们投资时的风险管理策略。 他们认为投资就像买彩票。 运气不好的赌徒通常都会输。 成为赌徒与成为愤世嫉俗者一样危险。
＃5。 长期投资者
进行长期投资的个人是指拥有长期投资策略并坚持不懈地努力以确保该策略能够帮助他们实现目标的个人。 他们通常非常节俭和谨慎地对待自己的钱（没有华丽的车辆或豪宅）。
然而，由于他们自己制定的策略或在财务顾问的帮助下，他们在财务上做好了准备。 他们投入大量精力进行投资教育，以便做出明智的选择。 他们有债务意识，支出不会超过收入，并且不断增加储蓄和投资。 他们并不急于投入复杂的投资工具。
澳大利亚和其他发达国家的许多退休人员享有这种水平的财务保障。 但这些人能够在经济上养活自己的家庭，但无法为邻居的经济福祉做出贡献。 下一步需要更高水平的复杂性。
永远没有办法绕过第 4 级。那些不通过它的人只是第 3 级投资者或赌徒。
＃6。 聪明的投资者
在金融界拥有丰富经验并采用风险较高投资策略的人被认为是成熟的投资者。 由于工作、企业、租金收入和其他投资，他们的收入超过了支出，这使他们能够投入更多的钱为自己工作。 当谈到投资时，他们无法获得足够的研究。 他们投资谨慎，但并不愤世嫉俗。 此外，他们拥有财务成功的历史，并养成良好的财务习惯。
为了获得经验，即使是最有经验的投资者也会从适度的预算开始。 只要风险低、潜在回报高，他们就不怕失败。 他们重视扩大财富，知道用现金换取时间的价值，而不是相反。
#7. 资本家
7 级完美投资是一个崇高的目标，只有少数人能够实现这一目标。 他们通过他人的努力和资源来丰富自己。 他们通常经营大型企业并拥有大量金融资产。 真正的资本家生产投资，然后出售给消费者。 他们是非常慷慨的人，喜欢金钱游戏。 他们通过生产新的服务和商品来推动全球经济增长。 想象一下像巴菲特、盖茨、马斯克、布兰森这样的人，甚至像帕克和莱因哈特这样的当地人。 此外，他们还期望每年无限期地获得 100% 的投资回报。
合格投资者要求
合格投资者的要求通常由当地市场监管机构或主管当局规定，并且可能因司法管辖区而异。 证券交易委员会 (SEC) 在 D 条例第 501 条中定义了合格投资者。
此外，合格投资者被定义为过去两年每年至少赚取 200,000 美元（联合收入每年 300,000 美元）并且有理由期望今年至少再次赚取这么多钱的人。 一个人过去两年的收入必须超过最低要求，无论是个人收入还是与其配偶共同收入。 仅显示一年的个人收入和两年的已婚收入不足以满足收入要求。
如果个人或已婚夫妇的净资产超过1万美元，他们都被视为合格投资者。 主要住所不包括在这一总数中。 如果您是发行未注册证券的公司的普通合伙人、执行官或董事，您也被 SEC 视为“合格投资者”。
资产超过 5 万美元的私营业务发展公司和组织符合投资者认证标准。 此外，如果公司的所有股东都符合合格投资者的定义，则该公司被视为合格投资者。 然而，你不能以购买少量股票为目的来创业。
合格投资者要求的目的是什么？
任何负责监管投资的市场当局都必须平衡鼓励投资和保护投资的相互竞争的利益。 一方面，监管机构有动力鼓励对高风险企业和创业活动的投资，这些投资最终可能会带来丰厚的回报。 此类努力风险很高，可能只是概念性的研发，没有商业上可行的最终结果，并且可能注定会失败。 如果这些项目成功的话，投资者将从中赚到很多钱。 不幸的是，他们失败的可能性很高。
然而，监管机构有责任保护信息较少的个人投资者，他们可能无法承受重大损失或完全理解其投资的危险。 因此，授权投资者的存在为财力雄厚且拥有相关专业知识的投资者打开了大门。
获得“合格投资者”地位不需要正式程序。 相反，证券发行人应采取各种措施来确认希望被归类为合格投资者的买家的合法性。
任何希望成为合格投资者的人都可以联系未注册证券的发行人。 发行人可以要求申请人填写调查问卷，了解其是否符合合格投资者的条件。 为了确认资格，可能会要求账户信息、财务报表和资产负债表作为调查问卷的补充材料。 除了通常的纳税申报表、W-2 表格和工资单之外，附件还可能包括注册会计师、税务律师、投资经纪人或顾问的信件。 发行人还可以通过审查申请人的信用记录来进行背景调查。
如何成为合格投资者？
现在我们知道什么是合格投资者以及成为合格投资者的要求，我们可以讨论如何成为合格投资者。 如果您到目前为止一直在关注，那么您应该能够相对轻松地验证自己。
如果您想充满信心地投资，您需要执行以下操作：
#1。 计算你的净资产
单身人士的主要标准是他们的年收入，或者他们的净资产（个人或共同，如果已婚）。 传统的净资产估值也关注公司和其他法人实体。 截止值基于每个国家/地区的法规，例如
- 在美国，个人（或已婚夫妇）需要满足以下财务要求之一： 净资产至少为 1,000,000,200,000 美元； 过去两年每年收入至少 300,000 美元（或已婚夫妇收入 XNUMX 美元），预计今年收入相同；
- 加拿大居民必须满足以下财务要求之一才能移民到该国： 净资产超过 5 万加元（个人或与配偶共同）； 最近两年每年的税前净收入超过 200,000 美元（或合计 300,000 美元），并预计当年的收入值相同； 或拥有 1 万美元的金融资产（单独或共同）。
- 在英国，高净值投资者的年收入必须至少为 100,000 英镑，或者净资产至少为 250,000 英镑（不包括投资者的主要房屋、任何保险或退休计划的价值）投资者可能有）。
#2. 收集所有相关财务文件
下一步是收集可以支持您在上一步中确定的总净资产的证据。 这要求您获取纳税申报表、信用报告、银行对账单、退休账户对账单以及您可能拥有的任何其他投资账户对账单的副本。
#3。 验证您的状态
最后，确认您的身份至关重要。 在发行未注册证券时，美国证券交易委员会要求公司收集投资者调查问卷，以验证投资者是否符合投资的必要标准。 对于您有兴趣投资的每家公司，您将需要填写其中一份调查问卷，作为验证过程的一部分。
为了证明您是合格的投资者，请提供您的个人和财务详细信息以及第 1 步的文件。 该过程以您在调查问卷上签名而结束。 保留一份副本作为记录； 您需要随时寻找进一步的投资。
合格投资者可以购买哪些资产？
合格投资者可以将资金投入：
- 房地产投资基金
- 私募基金
- 风险投资。
- 天使投资。
- 对冲基金。
- 专业投资基金，例如专注于加密货币的基金
Reg D 发行通常称为私募，是这些公司私下向投资者出售的产品。 美联储 D 条例影响储蓄账户，而 SEC D 条例则使特定股票免受 SEC 限制。
为了提交 Reg D 发行，公司只需提供有关其实际位置、高管和发行本身的最基本的详细信息。 私募发行人对于向投资者提供哪些额外信息（如果有）拥有完全的酌情权。
相比之下，寻求上市的公司必须接受严格的尽职调查程序，以确保其诚实并向 SEC 披露所有必要的信息。
什么是非合格投资者？
不满足美国证券交易委员会（SEC）规定的净资产或收入要求的投资者被称为不合格投资者。 合格投资者是满足这两个标准的人。 散户投资者有时也被称为非合格投资者。
个人不被视为合格投资者这一事实并不妨碍他们进行投资； 然而，他们可获得的投资类型将不同于合格投资者可获得的投资类型。 非合格投资者可以将资金投入各种债券、房地产、股票和其他工具。
非合格投资者的特征
证券交易委员会 (SEC) 于 1929 年大萧条后成立，旨在保护普通民众免受因投资超出其专业知识或经济能力的领域而造成的经济损失。 由于这种区别，美国证券交易委员会限制了非合格投资者可以进行的投资类型。
根据现行 SEC 指南，要被视为合格投资者，必须满足以下所有四项要求：
- 年薪超过200,000万美元；
- 共同年收入超过300,000万美元； 或者
- 除去主要财产的价值，一个人的净资产超过1万美元。
- 价值超过 5 万美元的公司的所有股权所有者必须代表公司进行投资。
如果个人投资者的年收入低于200,000万美元（或与配偶共同收入300,000万美元），并且个人投资者的净资产低于1万美元（不包括主要住宅的价值），则该个人投资者不是合格或认可的投资者。 大多数美国公民不符合标准，因此被视为不合适的投资者。
为了自身的财务安全，美国证券交易委员会禁止不合格的投资者参与某些投资选择。 美国证券交易委员会对可用投资的记录和披露制定了规则。
例如，共同基金向非合格投资者的投资开放。 与对冲基金和私募股权不同，共同基金应披露其投资策略和其他基金数据。 以合格投资者为中心的私募基金通常较少受到 SEC 的监管。
合格投资者与认可投资者
合格投资者和合格投资者可以参与不向公众提供的私人投资机会。 根据 1940 年《投资公司法》，不需要在 SEC 注册为投资公司的私募股权基金、对冲基金和其他类型的集合资产可能属于此类。
这两类投资者在很多方面有相似之处，但也存在重要的区别。
首先，如果投资者符合有关其收入或净资产的某些标准，则必须获得“认可”。 投资者投资组合规模用于识别“合格投资者”。 在确定潜在买家是否符合合格投资者的标准时，净财富被忽略。
美国证券交易委员会 (SEC) 将 3(c)(1) 基金定义为“一种集合投资工具，该工具被排除在《投资公司法》中投资公司的定义之外，因为它的受益所有人不超过 100 名（或如果是合格的风险投资基金，则为 250 名受益所有人）。
认可投资者可以参与比普通公众更广泛的投资机会，包括：
- 对冲基金
- 私募基金
- 私人房地产投资信托基金和其他私人房地产基金
- 私募
- 可转换证券
尽管合格投资者往往是合格投资者，但情况并非总是如此。 合格投资者必须满足比授权投资者更严格的标准才能进行购买。 大多数合格购买者可能满足认可投资者身份的收入或净资产要求，但 5 万美元的投资门槛可能会阻止一些认可投资者成为合适的购买者。
成为合格投资者有什么好处？
正如我们所确定的，成为合格投资者的主要好处是可以让您进入以前无法进入的投资市场。 如果您是一位热心的投资者，这是一个自然的进步。 您已经达到一定数量的财富和收入，现在您将因此获得奖励。 了解并获得投资者认证的众多优势包括但不限于：
- 更大的财务回报。 如果您利用这些新颖的可能性，您可以期望获得更高的投资回报率。 也就是说，你会继续积累财富，但速度会更快。
- 投资组合多元化。 作为合格投资者，您可以获得多种可能性。 投资对冲基金或参与大型房地产开发的众包项目就是两个例子。 另外，请阅读 投资组合：定义、示例、跟踪器、管理器和软件
- 跟上金融竞争。 投资者认证为企业主和金融家提供了在任何市场取得成功所需的优势。
成为合格投资者有哪些缺点？
现在我们已经讨论了成为合格投资者的一些最重要的好处，让我们来看看新投资者可能面临的一些障碍。 为了在金融投资领域取得成功，合格的投资者只需预测潜在的障碍并做出相应的计划。
- 投资有风险的企业。 具有更高潜在利润的投资机会也包含更大损失的风险，这并不奇怪。 此外，这些企业的进入壁垒相当大。
- 初始资本要求大。 既然您是合格的投资者，您就不能再涉足细价股票了。 然而，这不仅仅是几百或几千美元。 我们谈论的是数万到数十万美元的投资，风险很大。 您在这项投资上可能会损失很多钱。
- 资本限制。 当您是一名合格的投资者，进行大量投资并在表现良好后出售您的股票时，要拿到钱并不那么容易。 许多金融家都知道，他们的资金将被长期锁定在某个项目中。
- 支付成功费用。 最后，授权投资可能性的绩效和管理费通常较高，在 15% 至 20% 之间。
结论
合格投资者法的目的是保护对金融市场经验或了解较少的个人免于在高风险投资中遭受损失。 然而，那些一开始就拥有大量财富的人比那些一开始就拥有较少财富的人具有显着的优势。
合格投资者常见问题解答
合格投资者可以投资多少？
合格的投资者可以投入他们认为合适的资金。 您应该咨询您的基金或投资工具，看看它们是否有最高投资金额。
如果您谎称自己是合格投资者，会发生什么？
无数次，基金或工具的工作就是确定您是否有资格成为合格投资者。 信托公司有责任验证您的诚实性。 这就是为什么大多数企业都有如此严格的资格确定流程。 请记住，伪造官方文件或提供虚假信息是违法的，可能会让您陷入困境。
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参考文献
