由于大流行病和乌克兰战争导致供应严重中断，食品和能源价格最近上涨至接近历史高位。 与此同时，大宗商品价格波动也大幅增加。 不幸的是，波动的商品价格可能会在未来几年造成经济困难。 然而，这篇文章构成了股票、石油、加密货币和期权的价格波动。
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价格波动
也许评估期货交易最重要的因素是价格波动。 它解释了期货交易保护套期保值者免受不利价格波动影响的基本经济基础。 如果商品价格保持稳定，就不需要期货市场。 需要价格波动来吸引投机者的风险资本，并确保有足够的流动性来支撑市场。
此外，分析专家喜欢 箭头 可以帮助投资者和公司评估股票、加密货币和期权的价格波动性。 通过了解历史价格走势并识别未来市场行为的模式，投资者可以在动态和不可预测的市场中做出明智的决策。
衡量价格波动
期权定价采用两种价格波动：
- 历史波动
- 隐含波动率
历史波动率是给定时间段内的价格范围。 隐含波动率是预期交易的未来价格范围。 期权费被输入期权定价模型以确定隐含价值。 在确定用于计算期权费的正确波动率时，考虑两者至关重要。
我们可以通过查看历史波动率来观察价格在一组市场条件下的表现。 由此，我们或许能够建立一定程度的信心，这将有助于我们确定当前市场状况的可预测性。
我们可以通过隐含波动率来了解市场对某一时期价格预期交易区间的预期。 隐含利率不断波动以反映市场的想法。 隐含波动率是一种分析价格风险的强大技术。 它使我们能够计算价格在给定一定可能性的情况下对我们资产的影响。
波动性如何影响消费者？
消费者对价格波动的体验因他们的一般服务要求和购买习惯而异。 与商业和工业用户相比，住宅用户的价格通常要稳定得多。 每月平均成本包含在住宅客户的账单中，减少了价格波动。 此外，参与当地天然气分销公司提供的年度预算计划可以降低许多家庭客户的每月费用。
国家机构对大多数住宅价格进行监管，从而降低了市场效应。 因此，发电厂等大批量客户有时会使用短期市场采购或没有固定价格条款的协议。 这些消费者愿意冒价格波动的风险来节省成本和提高燃料灵活性。
天然气价格波动的原因是什么？
天然气市场波动主要受以下因素影响：
- 天气变化：短期需求受天气影响较大。 最终客户使用的天然气量可能会因突然的、持续的或恶劣的天气变化而波动。 最终客户可以获得的天然气量会根据天气而变化，这也会对供应和分配能力产生影响。
- 生产/进口：可供消费的大部分天然气供应由生产和进口的天然气组成。 天然气生产量或进口量的变化会显着影响价格。
- 存储水平：由于它们缓冲需求和供应，因此天然气存储水平通常用于评估供需。 天然气市场参与者可能会将当前的存储水平与现有或预期的需求进行比较，因为在高需求期间需要存储。
- 输送限制：管道输送系统可能存在限制，这可能会影响供应和分配以及天然气的可用性。 此外，生产阀门冻结、设备故障、管道或供应瓶颈或增加传输线都是例子。
- 市场信息：当市场参与者由于缺乏关于先前概述的波动原因的及时、准确信息而被迫根据谣言和猜测做出交易决策时，价格可能会发生变化。
股价波动
股票市场整体价值的涨跌程度，是通过其波动率价格来衡量的。 除了整个市场之外，特定股票也可视为波动较大。 更具体地说，资产价格偏离其平均价格的量可用于确定波动率。 经常用来表示波动率的统计指标是标准差。
当未知的外部事件发生时，股市波动可能会增加。 例如，在 COVID-19 大流行的早期阶段，主要市场指数每天持续上涨和下跌超过 5%，尽管单日波动幅度一般不会超过 1%。 因为没人知道会发生什么，所以出现了疯狂的买卖。 存在比其他股票更不稳定的股票。 蓝筹公司的股票可能不会经历很多重大的价格变化，而飞速发展的科技股则可能。 科技股被认为具有高波动性，而蓝筹股被认为具有中等波动性。 有一个称为中等的波动范围。
衡量股票价格波动
个别股票的波动性通常由称为 beta 的统计数据表示。 一只股票相对于标准普尔 500 指数的历史波动性是通过其贝塔价格来衡量的。 当一只股票的贝塔值超过 1 时，从历史上看，它的波动性比标准普尔 500 指数更大。例如，如果标准普尔指数上涨 1%，贝塔值为 1.2 的股票可能平均上涨 1.2%。 另一方面，如果一只股票的 beta 值小于一个，则该股票被认为对广泛的市场波动反应较小。 最后，负贝塔（这种情况极为罕见）告诉投资者，一家公司有可能与标准普尔 500 指数的方向相反。
芝加哥期权交易所 (CBOE) 波动率指数，也称为 VIX，是衡量整个股票市场价格在未来 30 天内的预期波动率的指标。 VIX 的实际计算相当复杂，其价值本身并不是那么重要。 不过，投资者应该意识到，VIX 经常被称为市场的“恐惧指标”。 如果 VIX 大幅攀升，投资者可能会担心未来几天和几周内股票价格大幅波动。
油价波动
可能阻碍石油和石油产品流入市场的事件，例如地缘政治和与天气有关的事件，可能会对原油和石油产品的价格产生影响。 这些类型的事件可能会导致实际中断或引起对未来供应或需求的担忧，从而增加价格波动。 供需双方对短期价格波动的低反应或“缺乏弹性”与油价的波动有着内在的联系。
在不久的将来，石油生产能力和主要依赖石油产品作为能源的机械都相当确定。 短期内，当价格上涨时，消费者很难改用替代燃料或提高燃料效率，因为建立新的供应来源或改变生产需要数年时间。 此外，在这些情况下，可能需要显着的价格变化才能在系统受到冲击后恢复实物供需。
世界上大部分原油产于历史上经历过政治动荡或石油生产因政治事件而中断的地区。 1973-74 年的阿拉伯石油禁运、1970 年代末和 1980 年代初的伊朗革命和两伊战争以及 1990 年的波斯湾战争是三大石油价格波动，同时政治事件导致供应中断。
加密货币价格波动
大多数加密货币市场观察者会同意加密货币价格波动完全不同。 没有指标可以衡量加密货币价格的波动性，但你只需要查看过去的价格图表就可以观察到，与传统市场的资产价格相比，加密货币价格经历了更快速、更剧烈的波峰和波谷。 导致传统市场价格波动的许多相同因素也适用于加密货币。 加密市场和传统市场的价格波动都是由新闻发展和投机活动驱动的。
但由于加密市场缺乏机构投资者和大型交易企业的强大生态系统，它们的影响在加密市场中加剧，而加密市场的流动性低于传统金融市场。 由于它们相互影响，波动性增加和流动性不足可能导致危险情况。 大多数加密货币，除了比特币，都缺乏成熟且经常使用的衍生品市场。 在日内交易者和投机者的影响下，加密货币价格偶尔会显示出类似于传统市场中所见的健康波动。
然而，有迹象表明加密货币市场的波动性正在减弱。 随着机构投资者和贸易公司开始更加坚定地接受这一资产类别，加密货币衍生品市场也开始形成，作为更大的加密货币市场生态系统增长和扩张的一部分。 目前尚不清楚加密货币价格的波动最终是否会类似于传统市场中的波动模式。 但随着资产类别的成长和发展，它可能会继续频繁地表现出过度波动，直到它最终完全成熟。
期权价格波动
“溢价”一词经常用于描述期权的成本。 买方向期权卖方（又称立权人）支付权利金，以换取上述买入（或卖出）权利。 买方有两个选择：他们可以使用该选项或让它失效。 无论期权是否被行使，卖方都会保留溢价，因为买方仍需支付溢价。 因此，期权的成本取决于买方行使期权获利的可能性。
波动率是影响期权价格的几个因素之一，我们将在下面对其进行研究。 标的资产的价格、行使价、到期前的剩余时间、股息（如果有）和利率都是这些因素。
隐含期权价格波动率
标的资产的市场价格变动称为波动率。 它衡量基础资产价格变化的速度和显着程度。 投资者可以通过了解波动性来更好地理解为什么期权价格会以某些方式做出反应。
期权定价最重要的波动类型是其中两种。 隐含波动率 (IV) 是期权特有的概念，是市场参与者对标的证券未来波动幅度的预测。 资产交易的价格是通过隐含波动率实时有效估算的。 使用衡量期权市场预期的算法，提供期权标的资产在期权交易过程中的预期波动率。 隐含波动率通常在期权市场下跌期间上升。 相反，隐含波动率通常在市场上升趋势期间下降。 较高的隐含波动率表明未来期权价格的变动预计将更为显着。
历史波动率 (HV)，通常称为统计波动率，是另一种影响期权的波动率。 这衡量了标的资产价格在特定时间范围内波动的速度。 虽然历史波动率经常每年测量一次，但也可以每天计算一次，而且时间更短，因为它是一个动态量。 投资者应了解确定期权历史波动率的时间范围。 当历史波动率 % 较高时，期权的价值通常较高。
波动率对期权价格的影响
- 该标的的所有期权，包括所有行使价的看涨期权和看跌期权，往往会随着波动率的上升而增加成本。 这是因为所有期权都有利可图的可能性增加了。
- 随着波动率上升，所有期权（包括看涨期权和看跌期权）的所有行使价的 delta 都接近 0.50。 因此，价内期权 delta 接近 50，而价外 (OTM) 期权 delta 增加。
- 一般来说，特定到期日的平值 (ATM) 期权和较长期期权的定价特别容易受到波动性变化的影响。
您如何分析价格波动？
衡量市场波动性的最常用方法是标准差，交易者可以使用布林带来检查标准差。
分析价格波动需要结合使用标准统计指标、图表平台、算法交易工具、财经新闻聚合器、情绪分析和机器学习技术。 工具的选择取决于交易者的偏好、策略以及所需分析的复杂性。
影响价格波动的因素有哪些？
鉴于供求关系决定价格，波动必然是市场基本供求动态的产物。 经济指标 可以显着影响市场情绪。 由央行决策决定的利率变化在塑造市场动态、影响借贷成本、投资决策和货币价值方面发挥着至关重要的作用。
地缘政治事件造成不确定性并影响市场反应。 公司盈利报告和公告会影响个别公司的股价，从而导致整体市场波动。 受新闻、社交媒体和市场认知影响的投资者情绪可能会导致价格快速且不可预测的波动。
波动的三种类型是什么？
可以计算三种不同类型的波动率：历史波动率、隐含波动率和未来实现波动率。
通过资产过去数据的标准差来评估历史波动性，可以深入了解典型的价格波动性并有助于预测未来的走势。 隐含波动率源自期权定价模型，反映了市场对未来价格波动的预期并影响期权溢价。
另一方面，未来实现的波动性，即对未来实际波动性的投机性估计，可以帮助投资者预测潜在的市场走势，尽管预测未来波动性存在固有的不确定性。
你如何交易价格波动？
存在两种交易波动性的策略。 首先，您可以交易衡量波动率的工具，例如 VIX。 其次，当交易者试图从快速且有利可图的市场变化中获利时，您可以寻找常规市场的波动性。
是什么降低了价格波动？
即使价格下跌，大宗商品市场再次动荡也可能在未来几年造成经济困难。
价格波动的公式是什么？
它是通过将标准偏差乘以时间段总数 T 的平方根来确定的。
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参考资料
