信用分析在债务资本市场中发挥着重要作用，通过适当评估信用风险、相应定价以及在风险变化时重新定价来有效分配资本。 固定收益投资者如何评估债务的风险，以及他们如何评估他们需要赚取多少来补偿这种风险？
本文讨论了信用分析的基本思想、信用分析过程和比率。
什么是信用分析？
信用分析是一种由投资者或债券投资组合经理对公司、政府、市政当局或任何其他债务发行实体进行的财务研究，以评估发行人履行其债务承诺的能力。 因此，信用分析旨在确定与投资于 债务工具 特定公司的。
信用分析示例
偿债覆盖率 是可用于信用分析 (DSCR) 的财务指标的一个示例。 DSCR 衡量可用于满足当前债务义务（例如利息、本金和租赁付款）的现金数量。 偿债覆盖率小于 XNUMX 表示现金流为负。
例如，0.89 的偿债覆盖率表明该公司的净营业收入只能支付其年度债务支付的 89%。 监管环境、竞争、税收和全球化等环境因素可以与信用分析中的基本要素结合使用，以反映借款人相对于行业内其他借款人偿还债务的能力。
什么是信用分析流程？
信用分析过程需要审查借款人的贷款申请，以确定实体的财务状况和产生足够现金流来偿还债务的能力。 贷方对潜在借款人进行信用研究，以确定他们的信誉以及向他们发放贷款所涉及的信用风险水平。
信用分析师在信用分析过程中可能会采用一系列方法，包括现金流分析、风险分析、趋势分析、比率分析和财务预测。 这些方法检查借款人的财务业绩数据，以确定实体的风险水平和贷款人在违约情况下将遭受的损失数量。
另请参阅： 5 C 信用：为什么它们很重要？ （+ 初学者详细指南）
信用分析过程阶段
信用分析过程非常耗时，从几周到几个月不等。 信用分析过程的基本阶段如下：
#1。 信息收集
信用分析程序的第一步是收集有关申请人信用记录的信息。 贷方特别关注客户过去的还款记录、组织声誉、财务偿付能力以及与银行和其他金融机构的交易记录。 此外，贷方还可以评估借方为组织产生额外现金流的能力。 他们通过检查借款人如何利用之前的借款来扩大其主要业务活动来做到这一点。
贷方还收集有关贷款目的和可行性的信息。 此外，贷方想知道所资助的项目是否可行，是否有能力创造大量现金流。 分配给借款人的信贷分析师负责确定贷款金额是否足以完成项目以及是否有有效完成项目的良好计划。
银行还收集有关贷款抵押品的信息。 因此，如果借款人拖欠其债务承诺，这将作为贷款的担保。 通常，贷方更愿意从所资助项目的收益中返还贷款，并且在借款人违约的情况下，担保只是用作备用。
#2。 信息评估
评估在第一阶段收集的信息以确定其准确性和真实性。 检查个人和公司文件，例如护照、公司章程、贸易许可证、公司决议、与客户和供应商的协议以及其他法律文件，以确保其准确性和真实性。
信用分析师还通过分析损益表、资产负债表、现金流量表和其他相关文件等财务报表来评估借款人的财务能力。 银行还评估借款人在项目中的专业知识和资历，以确定他们完成项目的能力。
不利的一面是，如果一个项目正面临来自其他组织的激烈竞争或正在衰退，银行可能会犹豫是否发放贷款，因为一旦发生违约，很可能会蒙受损失。 但是，如果银行认为借款人的风险水平是可以接受的，它可以以高利率提供信贷以补偿高违约风险。
#3。 贷款申请批准（或拒绝）
决策步骤是信用分析过程的最后阶段。 贷款人在从借款人那里获得并评估所需的财务事实后，决定评估的风险程度是否可以接受。
如果分配给个别借款人的信用分析师认为评估的风险水平是适当的。 此外，贷方在为贷款提供服务时不会遇到困难，他们将就审查结果和最终决定向信用委员会提交推荐报告。
但是，如果信用分析师确定借款人的风险水平太高，贷款人无法接受，他们必须向信用委员会提交一份报告，概述他们对借款人信用状况的看法。 批准或拒绝贷款的最终决定由委员会或其他合适的批准机构保留。
信用分析比率是什么意思？
信用分析比率是有助于信用分析过程的工具。 这些比率有助于分析师和投资者确定个人或组织在财务上是否有能力履行其义务。 信用分析需要定性和定量的考虑。 比率处理分析的定量方面。 因此，关键比率可以分为四类：（1）盈利能力； (2) 杠杆； (3) 覆盖范围； (4) 流动性。
#1。 盈利比率
顾名思义，盈利率评估公司通过销售额、资产负债表资产和股东权益创造利润的能力。 这对投资者来说意义重大，因为它可以用来预测股价是否可能上涨。 他们还协助贷方确定公司的增长率和偿还债务的能力。
盈利率分为两类：保证金率和回报率。
保证金比率包括以下内容：
- 毛利率
- EBITDA 利润率
- 营业利润率
回报率包括 下列;
- 投资回报
- 风险调整后投资回报
- 投资回报
因此，较高的利润率和回报率表明公司能够更好地偿还贷款。
#2。 杠杆比率
杠杆比率将资产负债表、损益表或现金流量表上的债务金额与其他账户联系起来。 他们协助信用分析师确定公司偿还贷款的能力。
以下是常见杠杆比率的示例：
- 资产负债率
- 资产权益比率
- 负债权益比率
- 债务资本比率
在杠杆率方面，杠杆率越小，杠杆率越小。 例如，如果债务与资产比率为 0.1，则表示债务为 10% 的资产提供资金，而股票为剩余的 90% 提供资金。 较低的杠杆率也表明债务用于为较少的资产或资本提供资金。 这对银行和债权人很有吸引力，因为它代表的现有风险较小。
#3。 覆盖率和信用分析比率
覆盖率评估收入、现金或资产为债务或利息支出提供的覆盖范围。 因此，覆盖率越大，公司履行其财务义务的能力就越大。
覆盖率包括以下内容：
- 利息覆盖率
- 偿债收入比
- 现金覆盖率
- 资产覆盖率
#4。 流动性比率
流动性比率 展示公司将资产转化为现金的能力。 在信用分析中，这些比率表明借款人偿还当前债务的能力。 较高的流动性比率表明公司的流动性更高，因此可以更容易地偿还未偿债务。
流动性比率包括：
另请参阅： 流动性比率：类型、公式和计算
总结
信用分析是检查借款人的贷款申请，以评估公司是否产生足够的现金流来履行其债务承诺。 因此，信用分析过程需要从借款人那里收集信息、评估数据并决定是否授权贷款。
信用分析师使用比率分析、趋势分析、现金流分析和预测等多种方法来确定借款人的信用度。
信用分析常见问题
信用分析的工具有哪些？
信用分析师使用许多信用分析工具，例如比率分析、趋势分析、现金流分析和预测。
什么是信用分析5C？
信用分析的五个C是 性格、能力、资本、抵押品和条件.
做信用分析师难吗？
担任信用分析师可能是一项要求很高的职业。 这意味着您选择个人或企业是否可以进行交易以及以何种利率进行交易。 这是一项重大职责，不应掉以轻心。
