财务建模是经济分析中最受重视但了解甚少的技能之一。 基本上，对公司未来业绩的预测是财务建模的目标，它结合了会计、财务和业务衡量。
让我们在回顾财务建模及其最佳实践的所有必要信息时了解更多信息。
什么是财务建模？
财务建模通过考虑所有相关变量、增长和风险假设并彻底了解其影响来估计项目或公司的财务成功。 用户可以通过它了解经济预测中涉及的所有因素。 记住假设和输入对结果准确性的影响有多大也很重要。
对于企业高管来说，财务模型是健全的。 金融分析师最常使用它来评估和预测未来的发展或高管选择如何影响公司的股票表现。
财务建模的目的是什么？
企业内部和外部的人员使用财务模型进行财务分析和决策。 获得现金、有机扩张公司、出售或剥离业务部门、分配资本、预算、预测或评估公司的需要是公司开发财务模型的几个原因。
财务建模指南
＃1。 灵活性
它必须适应各种情况并且范围灵活（因为突发事件是任何组织或部门的标准组成部分）。 随时随地轻松修改财务模型对其适应性至关重要。
#2. 事实性的
它不应该过于详细或混乱。 创建财务模型时，您应该知道它应该很好地描述现实。
#3。 结构
逻辑完整性至关重要。 模型的作者可能会发生变化，所以制度应该严格，完整性应该始终放在首位。
非常适合财务建模的程序
预测企业未来的运营方式可能很困难。 每家公司都是不同的，需要一套特定的计算和假设。 与通常更易于使用的 Excel 不同，其他软件工具可能过于僵化和专业化。
谁创建财务模型？
许多不同类型的专家都建立了金融模型。 投资银行、股票研究、企业发展、FP&A 和会计（尽职调查、交易咨询、估值等）是最常选择的工作路径。
财务模型应包含哪些细节？
有关假设和驱动因素、损益表、资产负债表、现金流量表、支持计划、估值、敏感性分析、图表和图形的部分都应包含在可用且易于理解的模型中。
哪些类型的公司采用财务建模？
各行各业的专家都使用财务模型。 以下是一些例子： 机构使用经济模型进行研究、投资组合管理和私募股权。 银行家将它们用于销售、交易、股票研究以及商业和投资银行业务。 公共会计师使用它们进行尽职调查和评估。
财务模型的类型
您应该了解不同类型的财务模型。 您可以根据公司财务的基础知识和有效的模板，使用这些模型对公司的财务要求进行建模并制定长期计划。
#1. 期权定价模型
虽然 Excel 具有复杂的数据建模功能，但其他模型的功能更像基本计算器。 Black-Scholes 模型和二项式树是期权定价模型的两个示例。 两者都依赖于数学方程而不是用户定义的主观标准。
#2. 外部型号
财务分析师可以使用以下模型来做出影响其他公司的业务决策：例如，这些模型有助于确定与其他公司或组织合并是否是明智的财务举措。
#3。 现金流贴现模型
通过将预期自由现金流贴现至当前，贴现现金流 (DCF) 模型考虑了货币的时间价值。 杠杆或不平衡的自由现金流也是可能的。
DCF 描述了公司在两种情况下的 (1) 企业价值和 (2) 股权价值。 这种方法可以显示公司的市场价值目前是否定价过高或过低。
＃4。 零件总和模型
与具有实际价值的投资不同，组件总和模型包含不能完全适合 DCF 分析的资产。 以市场证券（如有价证券）为例。
将业务单元 1 的价值乘以业务单元 2，然后乘以投资 3。之后，扣除负债 4，即可得到资产净值。
＃5。 杠杆收购模式
三报表模型是最流行的财务模型之一。 然而，杠杆收购模式更加复杂，并且建立在公司的预期业绩之上。 对于私募股权和投资银行领域的分析师来说，杠杆收购（LBO）模式很有帮助。
＃6。 首次公开募股模式
首次公开募股（IPO）模式对投资者和企业组织很有用。 根据IPO模型，分析师必须将公司的潜在价值与类似企业进行比较，并假设潜在投资者愿意为公司潜在股票支付的价格。
#7. 整合模型
合并模型将每个公司单位加在一起，而不是各个部分概念的总和。 因此，每个业务部门都被整合到一个模型中。
＃8。 预算模型
尽管预算模型很简单，但它对于组织的业务规划流程至关重要。 根据您的财务周期，您可以添加每月或每季度的数字。 与三报表模型一样，预算模型也包含收入报表，使财务分析师能够制定未来几年的计划。
＃9。 预测模型
预测模型允许财务规划和分析专业人员将未来预测与当前预算估计进行比较。 您可以保留单独的模型或将预测和预算合并在一个电子表格中。
财务建模的先决条件
只有当财务建模软件产生可靠且精确的结果时，它才有助于构建这些模型。 人们应该具备有效准备模型所需的一系列能力。 让我们看看这些能力是什么：
#1. 会计概念理解
国际财务报告准则 (IFRS)、美国公认会计原则 (US GAAP) 和其他专门会计原则是全球金融行业标准的示例。 这些原则使财务数据和事件的呈现保持一致。 在准备构建 Excel 模型时，理解这些准则和概念对于保持准确性和质量至关重要。
#2. 卓越能力
MS Excel 等程序被用作 Excel 中财务建模的主要工具，模型是在 Excel 中创建的。 它由分散在众多选项卡中的各种复杂计算组成，这些选项卡相互链接以描述它们之间的关系。 创建模型时，必须具备全面的 Excel 工作知识，包括其公式、键盘快捷键、演示样式、VBA 宏等。通过掌握这些技能，分析师比其工作领域的其他人具有优势。
#3。 相互关联的财务模型报表
这样就完善了报表之间的相互关系，让我们全面了解公司的财务状况。 互连使得模型中的重要数据能够从一个账户流向下一个账户。
#4。 预言
预测财务的能力 由于建模的目标通常是理解任何经济问题的未来情景，因此它至关重要。 艺术和科学都涉及预测。 通过在预测数据时做出合理的假设，分析师可以很好地了解投资或公司未来的吸引力。 强大的预测能力可以提高模型的可靠性。
#5。 介绍
财务建模过程具有复杂的细节、数字和算法。 各种组织都使用它，包括管理层、客户和运营经理。 如果模型显得杂乱且难以理解，这些人就无法解释其意义。 因此，使模型丰富细节并保持其表示简单至关重要。
财务建模的优点和缺点
财务建模的优点
以下是采用财务模型的一些主要优点：
#1. 提高业务把握
建立财务模型需要对公司有透彻的了解。 开发模型迫使公司考虑并列出影响许多业务特征的因素。
该程序还使公司考虑内部和外部可能发生的众多变化。 因此，可以合理地说，开发财务模型的公司必须比竞争对手进行更多的尽职调查。 这提高了我们对公司的了解。 因此，开发财务模型会产生连锁反应，提高对基础业务的理解。
#2. 帮助选择资助策略
使用财务模型时，公司可以更好地了解其现金流状况。 确定公司的现金流需求、借款能力和支付利息的能力很简单。 这有助于企业选择最佳的财务方法。 例如，新业务的收入不明确。 然而，它们的成本基本上是恒定的。
他们可以使用财务模型来确定在开始收入之前他们手头需要多少现金。因此，初创企业可以计算他们应该出售的股权数量以实现下一个目标。
#3。 有助于达到正确的估值
财务建模使企业能够认识到其真正价值。 其中一些模型错误地假设收入和支出具有线性关系。
使用财务模型，可以准确计算公司在不同时期产生的自由现金流量。 将股份出售给投资银行家和私募股权集团等外部投资者可以让企业了解其确切的市场价值。
财务建模的缺点
财务建模方法也有缺点。 下面的列表包含一些更重要的内容。
#1. 耗时
认识到财务建模需要大量时间至关重要。 这样就可以完成建立财务模型的所有必要职责。 必须检查模型是否存在技术和财务异常，必须收集数据，并确定潜在因素。 然后，这个模型必须变得用户友好且直观。
不言而喻，所有这些都需要时间和金钱。 许多企业，尤其是规模较小的企业，可能没有足够的资源来完成该项目。 因此，财务模型在许多情况下的应用相对较少。
#2. 错误的
金融模型是完全不够的。 很多人都以2008年次贷危机为例来提出这个论点。 然而，重要的是要认识到模型本身可能会出现错误。
没有人能够准确估计利率、税率和市场份额等变量。 如果有人真的有这样的天赋，他就不需要开发金融模型，因为他们可以通过交易股票和衍生品发财！
#3。 软因素
许多合并都因软因素而失败，例如整合两个被收购组织的文化方面的挑战。 一方面，模型考虑了合并带来的成本节省，这将产生协同效应。 另一方面，他们没有考虑到由于缺乏文化兼容性而造成的成本。 尽管财务模型表明这些模型将会成功，但许多合并已经失败。
如何开始财务建模？
- 确定模型的目标。
- 为您的业务制定 KPI。
- 获取财务模型的模板。
- 将模板与实际结果合并。
- 开始进行收入预测。
- 项目人员数量要求。
- 估计其他成本。
CFA 和财务建模有什么区别？
通过确保您能够将您的知识应用于现实世界中的问题，CFA 课程有助于您发展高水平的能力。 另一方面，财务建模教您如何分解和分析独特的经济条件和公司流程。
财务建模难吗？
尽管阅读股权研究报告在此过程中可能会有所帮助，但经常使用边做边学的方法来获得这些能力。 即使对于那些在金融行业工作的人来说，金融建模也被视为一项具有挑战性的任务。 然而，会计是一项非常容易学习的技能。
学习财务建模需要多长时间？
精通这项技能通常需要数年时间。 根据项目及其复杂性，开发特定财务模型所需的时间也有所不同。 当采用估计时，特定模型可以在几天内生成，但更典型的是该过程需要几个月的时间。
什么是财务建模技能？
使用会计数据和财务文件为未来财务决策制定假设情景的能力称为财务建模。 为此，可能需要了解收入、现金流、资本分配和摊销等术语。
财务建模需要数学吗？
复杂的公式逻辑和隐藏的假设使得金融建模具有挑战性。 除了解决问题和决策能力之外，还需要技术和定量专业知识。
结论
财务建模是使用数字来描述企业过去、现在和预期未来运营的过程。 这些模型旨在作为决策工具。 公司高管可能会使用它们来预测拟议新项目的成本和利润。
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参考资料
