如果您曾经进行过投资，您可能听说过利用市盈率 (P/E) 来确定以当前价格购买一家公司是否明智。 虽然 PEG 比率是识别股价似乎低于其基本价值的股票的重要工具，但它不一定能提供完整的情况。 在寻找良好的 PEG 比率时，我们将讨论其公式、如何计算它、举例说明如何使用它、检查 PEG 比率的最佳用途，并列出最佳股票。
什么是市盈率 (PEG)？
PEG比率是市盈率的一种变体，表明投资者准备为每一美元的企业收益支付多少费用。 较低的市盈率通常被认为是更好的选择，因为它表明价格受到基本面而非猜测的支持。 一些专家认为，通过考虑公司的未来发展，PEG比率可以全面反映股票的价值，特别是对于快速增长的公司而言。
市盈率是一项历史悠久的统计数据，投资者用它来识别交易价格低于其内在价值的公司。 简单的市盈率公式将当前股价除以公司的每股收益。 假设一家公司的市盈率为 10。实际上，每 10 美元的收益你需要支付 1 美元，与市盈率为 3 的股票相比，它的成本相对较高，后者每盈利 3 美元。 1 美元的收入。
对于快速增长的公司（例如 IT 初创公司）来说，市盈率并不总是能够最准确地反映其估值。 通常，这些企业的感知价值是基于未来利润的潜力，而不是当前的收益。 因此，它们的市盈率通常很高。 然而，这并不一定意味着它们定价过高。 一些投资者认为，将公司的增长率纳入估值方程式使得PEG比率成为评估此类股票估值的更合适的工具。
PEG比率如何运作
当与股票的市盈率相结合时，该比率可以传达出与单独的市盈率截然不同的情况。 考虑一只市盈率较高的股票，该股票可能被认为定价过高，而不是合适的投资。 如果同一家公司碰巧有高增长预测，并且您计算 PEG 比率，您可能会得到一个较低的数字，表明该股票仍然是一项可靠的投资。
另一方面，如果你拥有一家市盈率较低的公司，你可能会认为它很便宜。 然而，如果该公司经历了糟糕的一年并且预计不会出现显着增长，则市盈率可能会很高，表明您应该避免购买该股票。
什么是好的 PEG 比率？
平均而言，AP/E 比率为 1.0 或更低，表明公司定价合理甚至被低估。 AP/E 比率大于 1.0 表明股票价格昂贵。 换句话说，PEG比率投资者寻找市盈率等于或低于公司预测增长率的股票。
当然，投资者不应仅仅依赖市盈率或任何其他单一财务指标。 此外，一家公司的市盈率是小于还是大于1.0并不能表明它是一项好的投资还是糟糕的投资。
市盈率可用于根据各自的增长率评估类似公司。 然而，考虑到市盈率的预测以及任何公司未来增长的不确定性，市盈率应仅用作分析任何投资的几个标准之一。
如何计算 PEG 比率
在计算PEG比率之前，您必须首先了解其公式。 让我们简单看一下下面我们提供的 PEG 比率公式：
PEG比率=每股收益增长价格/每股收益
其中：
EPS = 每股收益
要找到 PEG 比率，您必须首先计算市盈率。 要计算 PEG 比率，投资者需要三件事：
- 股票价格
- 每股收益
- 预期增长率
股票的价格是其当前的市场价格，不需要估计。 复杂性源于对每股收益和增长的预测。
每股收益：
收益可以通过两种方式实现。 第一种方法是使用公司上一年的收益（也称为 TTM）过去 XNUMX 个月的收益。 该方法的优点是不需要估计。 该公司的财务报表显示了过去的收益。 负面影响是过去的盈利可能无法准确反映公司的未来前景。
因此，一些投资者更愿意根据对公司来年盈利的一致预测来做出投资决策。 虽然这一策略可能更准确地反映公司当前的情况，但它确实需要进行估计。 因此，采用未来收益预测可能会增加结果的不确定性。
除了考虑 TTM 或未来收益之外，还必须评估是否应对公司公布的业绩进行任何调整。 一种方法是调整报告的收益，以考虑维持业务运营所需的任何资本支出。 这种策略产生了沃伦·巴菲特所说的“所有者收益”。 所有者收入代表这样一个事实：公司可能需要利用其部分利润来更换机器、计算机系统或其他设备，以保持运营在当前水平。
增长率：
未来的增长率，就像未来的收入一样，需要进行估计。 过去的增长率可以用来估计未来的增长率。 虽然这在某些情况下可能是公平的，但投资者应该评估公司过去的增长率是否代表其未来的潜力。 可能有令人信服的理由预测未来增长将停止或加速。
鉴于未来利润和增长率假设中可能存在的可变性，经常会发现使用替代假设计算的 PEG 比率。 正如我们稍后将看到的，这些不同的计算可能会产生截然不同的答案。
PEG 比率计算示例
以苹果公司 (AAPL) 的市盈率为例。 根据目前的研究，苹果的市盈率为3.68。 与此同时，晨星报出苹果的PEG比率为2.66，明显较低。 仔细看看每个网站如何计算 PEG 比率就可以解释为什么结果不同。
TTM市盈率由Zacks计算。 它同时采用 TTM 和每股收益 (EPS) 增长。 这消除了对任一元素进行估计的要求。 因此，任何预计在下一年大幅增长的公司都将拥有更高的市盈率。
另一方面，晨星公司使用“当前财年的平均每股收益估计”作为盈利数据。 它的增长基于预测的每股收益。 晨星的投入导致市盈率较低，因为预计苹果公司明年的市盈率将会上升。
这两种选择从根本上来说都不是优越的，投资者可能会从考虑这两种选择中受益。 此外，投资者应探索估计一系列增长情景，以确定替代结果如何影响公司现有估值。
PEG 比率告诉您什么？
虽然低市盈率可能会让股票看起来是一项不错的投资，但考虑到公司增长率的 PEG 比率可能会显示出不同的情况。
PEG 比率表明一家公司的股价与其增长率相比有多高。 市盈率（P/E）是投资者最常用的比率，但它比市盈率有一个显着的好处，因为它可以根据增长来调整市盈率。 较高的市盈率通常表明较快的增长率，但 PEG 允许投资者根据增长率来评估高市盈率和低市盈率的股票。
PEG比率还可以让投资者快速确定股票相对于其增长率的便宜程度。 当其他条件相同时，PEG 比率越低越好。
AP/E 比率传统上被认为是适当估值，小于 XNUMX 则被低估，大于 XNUMX 则被高估。 然而，在过去十年中，由于科技行业的扩张，市盈率已经被拉高，该行业的估值高于石油或烟草等传统行业。 由于这一转变，如今你不太可能找到许多 PEG 比率低于 XNUMX 的股票，因为市场上许多最昂贵的 PEG 比率股票，特别是在云计算等行业，都没有甚至还有利润。
PEG比率的优点和缺点
使用 PEG 比率有几个优点。 主要优点是它考虑了公司的增长率，比市盈率更方便，后者需要投资者自己进行增长率比较。 通过市盈率，投资者可以选择使用公司基于未来一年收益的市盈率，即远期市盈率。 与大多数其他比率不同，PEG 也是前瞻性的，反映股票的预测收益而不是过去的表现。
另一方面，PEG 的应用可能更困难，因为增长率并不总是可用或准确。 如果一家公司的市盈率较低，可能是因为市场不相信其增长预期。 此外，由于市盈率的年份不同，同类比较可能会出现问题。 就 Meta 而言，分析师预测今年每股收益将下降，因此如果我们只使用一年的估计，它甚至不会有市盈率。 相比之下，未来三年的市盈率为0.86，远低于目前的1.74。
重要的是要记住，随着时间的推移，盈利预测会变得越来越不准确，因此明年的盈利共识应该比五年预测更接近实际结果。
PEG比率与其他估值指标一样，应与其他工具结合使用。 投资者还应该评估资产负债表、债务负担和现金流，这些都没有反映在市盈率或其他基于收入的价值指标中。
挂钩比率是高好还是低好？
一般来说，合适的 PEG 比率小于 1.0。 超过 1.0 的 PEG 比率通常被认为是不利的，这意味着公司被高估了。 与此同时，低于 1.0 的 PEG 比率被认为更好，表明公司被低估。
负挂钩比率意味着什么？
负市盈率可能是由于负市盈率或负利润增长预测造成的。 无论哪种情况，它都表明公司正在亏损或可能以负利率增长。
挂钩比率为 1 意味着什么？
原则上，PEG 比率值为 XNUMX，表明公司的市值与其预期盈利增长之间存在完美的相关性。
挂钩比率优于市盈率吗？
由于市盈率不考虑未来的利润增长，因此 PEG 比率提供了有关股票价格的更多信息。 由于 PEG 提供了前瞻性的观点，因此它是投资者评估股票未来可能性的重要工具。
挂钩比率小于 1 意味着什么？
一般来说，PEG 值小于 XNUMX 表明该公司在该指标上被低估。 当一家公司没有盈利时，投资者可以通过比较其股价与销售额来帮助确定价值。
亚马逊的挂钩比率是多少
从1.02年2018月到2022年2018月，亚马逊的挂钩比率平均为2022。从1.30年XNUMX月到XNUMX年结束的财年，亚马逊的挂钩比率中位数为XNUMX。
什么是 Costco 挂钩比率？
Costo 的 PEG 比率源自市盈率 / TTM 盈利增长率。
结论
PEG 比率可能比单独的市盈率更准确地估计价值。 PEG比率有助于投资者通过考虑增长来分析公司与其未来利润增长潜力的定价。
与此同时，市盈率要求预测未来的增长，从而带来了额外的不确定性。 因此，虽然市盈率是分析可能投资的有用统计数据，但它不应该用来代替对公司财务报表、管理、整个行业和其他相关方面的彻底检查。
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参考资料
