Hoán đổi tiền tệ là gì?
Hoán đổi tiền tệ, còn được gọi là hoán đổi tiền tệ chéo, đòi hỏi phải trao đổi tiền lãi — và đôi khi là tiền gốc — bằng một loại tiền tệ với cùng một số tiền trong một loại tiền tệ khác. Trong suốt thời gian của thỏa thuận, các khoản thanh toán lãi suất được trao đổi theo những khoảng thời gian xác định trước. Đó là một giao dịch ngoại hối và luật pháp không yêu cầu phải báo cáo trên bảng cân đối kế toán của công ty. Trước khi chúng ta đi xa hơn, có một vài chi tiết mà bài đăng này hy vọng sẽ đề cập đến. Bao gồm các; Cơ sở hoán đổi tiền tệ chéo, tỷ giá hoán đổi tiền tệ và cách chúng hoạt động.
Cơ sở hoán đổi tiền tệ
Giao dịch hoán đổi tiền tệ lần đầu tiên được sử dụng để kiểm soát tỷ giá hối đoái. Đây là những hạn chế quy định đối với việc mua và bán tiền tệ. Trong khi các biện pháp kiểm soát ngoại hối thường được các nước có nền kinh tế nghèo và / hoặc đang phát triển sử dụng để hạn chế đầu cơ đối với đồng tiền của họ, hầu hết các nền kinh tế phát triển đã loại bỏ chúng trong những năm gần đây.
Giao dịch hoán đổi ngày nay được sử dụng rộng rãi hơn để bảo vệ danh mục đầu tư dài hạn và điều chỉnh mức chênh lệch lãi suất của hai bên. Các công ty kinh doanh ở các quốc gia khác thường sử dụng hoán đổi tiền tệ để có được tỷ lệ cho vay bằng nội tệ tốt hơn. Đây là một thỏa thuận tốt hơn những gì họ sẽ nhận được nếu họ vay tiền từ một ngân hàng địa phương.
Nó hoạt động như thế nào?
Trong một giao dịch hoán đổi tiền tệ, các bên xác định trước xem liệu số tiền gốc của hai loại tiền tệ có được trao đổi khi bắt đầu giao dịch hay không. Tỷ giá hối đoái ngụ ý được hình thành bởi hai số chính. Nếu một giao dịch hoán đổi bao gồm đổi 10 triệu € lấy 12.5 triệu USD, thì tỷ giá hối đoái ngụ ý của EUR / USD là 1.25 sẽ được thiết lập. Hai khoản tiền gốc giống nhau phải được trao đổi khi đáo hạn. Điều này dẫn đến rủi ro tỷ giá hối đoái vì nền kinh tế có thể đã di chuyển khỏi mức 1.25 trong thời gian ngắn.
Dựa trên các đường cong lãi suất tại thời điểm ban đầu và rủi ro tín dụng của hai bên, giá cả thường được biểu thị bằng Lãi suất chào liên ngân hàng Luân Đôn (LIBOR), cộng hoặc trừ một số điểm nhất định.
Hoán đổi tiền tệ có thể được thực hiện theo một số cách. Nhiều giao dịch hoán đổi dựa trên số tiền gốc danh nghĩa. Điều này sẽ giúp đo lường lãi suất đến hạn và phải trả mỗi lần nhưng không được trao đổi.
Tuy nhiên, nếu giao dịch được bắt đầu với việc trao đổi hoàn toàn tiền gốc, thì việc trao đổi sẽ bị đảo ngược vào ngày đáo hạn. Kỳ hạn hoán đổi tiền tệ có thể được thỏa thuận trong ít nhất mười năm. Nó làm cho chúng trở thành một quy trình ngoại hối rất linh hoạt.
Tỷ giá hối đoái lãi suất trong giao dịch hoán đổi tiền tệ
Tỷ giá cố định với tỷ giá cố định, tỷ giá thả nổi với lãi suất thả nổi và tỷ giá cố định với lãi suất thả nổi là ba loại hoán đổi lãi suất tiền tệ. Điều này có nghĩa là trong giao dịch hoán đổi tiền tệ từ euro sang đô la, một bên có cam kết ban đầu trả lãi suất cố định cho khoản vay bằng euro sẽ đổi nó lấy tỷ giá cố định hoặc thả nổi bằng đô la. Ngoài ra, một bên có lãi suất thả nổi đối với khoản vay bằng đồng euro có thể hoán đổi khoản vay đó lấy lãi suất thả nổi hoặc cố định bằng đô la. Hoán đổi tiền tệ cơ bản là hoán đổi tỷ giá giữa hai tỷ giá thả nổi.
Hơn nữa, các khoản thanh toán lãi suất thường được đo lường hàng quý và giao dịch nửa năm một lần. Mặc dù hoán đổi có thể được sắp xếp để đáp ứng các nhu cầu cụ thể. Nhưng vì các khoản thanh toán lãi suất được thực hiện bằng nhiều loại tiền tệ khác nhau, chúng thường không được tính.
Các loại hợp đồng hoán đổi tiền tệ
Hoán đổi tiền tệ, bao gồm hoán đổi lãi suất, được phân loại theo các loại chân liên quan đến giao dịch. Sau đây là một số hình thức hoán đổi tiền tệ phổ biến nhất:
Thanh toán lãi suất cố định so với thả nổi: Một chặng của hoán đổi tiền tệ là một luồng thanh toán lãi suất cố định, trong khi chặng kia là một luồng thanh toán lãi suất thả nổi.
(Cơ sở hoán đổi) Float so với Float: Hoán đổi cơ sở là thuật ngữ được sử dụng để mô tả hoán đổi float so với float. Cả hai chân hoán đổi trong một giao dịch hoán đổi cơ sở phản ánh các khoản thanh toán lãi suất thả nổi.
Cố định so với Cố định: Thanh toán lãi suất cố định được thực hiện trong tất cả các luồng hợp đồng hoán đổi tiền tệ.
Ví dụ: một bên quyết định trả lãi suất cố định cho một khoản vay bằng CAD, có thể đổi lãi suất đó thành lãi suất cố định hoặc lãi suất thả nổi bằng USD khi thực hiện hoán đổi tiền tệ giữa USD và CAD. Một nghiên cứu điển hình khác sẽ là tỷ giá thả nổi. Nếu một bên muốn hoán đổi tỷ giá thả nổi đối với khoản vay CAD lấy tỷ giá thả nổi hoặc cố định bằng USD, họ cũng có thể làm như vậy.
Các khoản thanh toán lãi suất được tính theo quý hoặc nửa năm.
Chi phí hoán đổi tiền tệ
Việc định giá tập trung vào chênh lệch LIBOR +/-, dựa trên rủi ro tín dụng giữa các bên trao đổi. LIBOR là lãi suất chuẩn được sử dụng bởi các ngân hàng toàn cầu lớn trên thị trường liên ngân hàng để cho nhau vay các khoản vay ngắn hạn. Chênh lệch gây ra bởi rủi ro tín dụng, là phần bù phụ thuộc vào xác suất nhóm có thể trả được món nợ mà họ đã cho vay với lãi suất.
Tỷ giá hối đoái và Hoán đổi tiền tệ FX
Hoán đổi có thể kéo dài trong nhiều năm, tùy thuộc vào các điều khoản của thỏa thuận. Vì vậy, tỷ giá hối đoái giữa hai loại tiền tệ được đề cập trên thị trường giao ngay có thể dao động đáng kể trong suốt thời gian giao dịch.
Hoán đổi có thể kéo dài trong nhiều năm, tùy thuộc vào các điều khoản của thỏa thuận. Vì vậy, tỷ giá hối đoái giữa hai loại tiền tệ được đề cập trên thị trường giao ngay có thể dao động đáng kể trong suốt thời gian giao dịch. Hoán đổi tiền tệ được các tổ chức sử dụng cho nhiều mục đích khác nhau. Họ biết họ sẽ nhận được bao nhiêu tiền và họ sẽ phải trả lại bao nhiêu trong tương lai. Nếu họ cần vay tiền bằng một loại tiền cụ thể và kỳ vọng loại tiền đó sẽ tăng giá đáng kể trong những năm tới, hoán đổi sẽ giúp họ giảm chi phí trả khoản vay.
Hoán đổi ngoại hối và Hoán đổi tiền tệ chéo
Hoán đổi tiền tệ còn được gọi là hoán đổi tiền tệ chéo và cả hai gần như giống hệt nhau về chức năng. Tuy nhiên, có thể có những biến thể nhỏ. Giao dịch hoán đổi tiền tệ chéo tương tự như hoán đổi ngoại hối ở chỗ hai bên chia sẻ khoản thanh toán lãi suất cho các khoản vay trong thời gian hoán đổi. Điều này bao gồm các khoản tiền chính khi bắt đầu và kết thúc. Hơn nữa, các khoản thanh toán lãi suất của tôi thường được bao gồm trong các giao dịch hoán đổi ngoại hối, nhưng không phải lúc nào cũng vậy.
Tuy nhiên, lãi suất có thể được tính theo nhiều cách khác nhau. Nó có thể được trả theo tỷ giá cố định, lãi suất thả nổi hoặc cả hai. Ví dụ: một bên có thể trả lãi suất thả nổi và bên kia trả lãi suất cố định hoặc cả hai bên có thể trả lãi suất thả nổi hoặc cố định.
Hình thức hoán đổi này cũng giúp người đi vay nhận được lãi suất thấp hơn mức họ có thể nhận được nếu họ cần vay trực tiếp ở thị trường nước ngoài, ngoài việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái.
Ví dụ về thế giới thực
Hãy xem xét một công ty có đô la Mỹ nhưng muốn bảng Anh để bắt đầu kinh doanh mới ở Vương quốc Anh. Trong khi đó, một tập đoàn của Anh cần đô la Mỹ để đầu tư vào Mỹ. Họ tìm thấy nhau thông qua ngân hàng của mình và hiểu rằng cả hai đều có được số tiền họ cần mà không cần phải đến ngân hàng nước ngoài để vay. Một động thái gần như chắc chắn sẽ đi kèm với lãi suất cao hơn và khối lượng nợ lớn hơn. Các giao dịch hoán đổi tiền tệ không bắt buộc phải được báo cáo trên bảng cân đối kế toán của công ty, trong khi các khoản cho vay thì có.
Hoán đổi tiền tệ là gì và tại sao nó hữu ích?
Hoán đổi tiền tệ là việc trao đổi tiền lãi (và đôi khi là tiền gốc) bằng một loại tiền tệ với số tiền tương đương bằng một loại tiền tệ khác. Hoán đổi tiền tệ thường được sử dụng bởi các công ty tiến hành kinh doanh ở nước ngoài để có được lãi suất cho vay bằng đồng nội tệ thuận lợi hơn so với việc họ vay tiền từ một ngân hàng địa phương.
Lợi thế của hoán đổi tiền tệ là gì?
Mục tiêu chính của hoán đổi tiền tệ là giảm rủi ro trên thị trường ngoại hối bằng cách đổi một loại tiền tệ này lấy một loại tiền tệ khác theo tỷ giá định trước. Một hoán đổi tiền tệ thường được sử dụng bởi hai công ty hoặc cá nhân để giảm rủi ro của họ trên thị trường ngoại hối.
Các loại hoán đổi tiền tệ là gì?
Hoán đổi tiền tệ được phân thành hai loại. Trao đổi các khoản thanh toán lãi suất cố định bằng một loại tiền tệ để lấy các khoản thanh toán lãi suất cố định bằng một loại tiền tệ khác là yêu cầu của hoán đổi tiền tệ cố định lấy lãi suất cố định. Các khoản thanh toán lãi suất cố định bằng một loại tiền tệ được hoán đổi cho các khoản thanh toán lãi suất thả nổi bằng một loại tiền tệ khác trong hoán đổi lãi suất cố định lấy lãi suất thả nổi.
Hoán đổi ngoại tệ hoạt động như thế nào?
Trong một thỏa thuận hoán đổi ngoại hối, một bên vay một loại tiền tệ từ bên kia và cung cấp cho bên kia một loại tiền tệ khác cùng một lúc. Mỗi bên sử dụng lời hứa trả lại cho bên kia làm tài sản thế chấp và số tiền hoàn trả được ấn định theo tỷ giá hối đoái kỳ hạn khi bắt đầu hợp đồng.
Rủi ro hoán đổi tiền tệ là gì?
Rủi ro hoán đổi tiền tệ chéo
Nếu đối tác hoán đổi không thực hiện thanh toán, bên đó sẽ không thể trả nợ. Các giao dịch hoán đổi tiền tệ chéo với một ngân hàng hoán đổi hiện tại làm giảm rủi ro này bằng cách đánh giá kỹ lưỡng uy tín tín dụng của các bên và khả năng đáp ứng các nghĩa vụ.
