Cổ phần tư nhân bất động sản (REPE) tạo ra nhiều câu hỏi liên quan đến nghề nghiệp nhất cho chúng tôi sau ngân hàng đầu tư và cổ phần tư nhân.
Ngành bất động sản thay đổi rất nhiều tùy thuộc vào công ty, khu vực và chiến lược, và sự chênh lệch về lương, giờ làm và phong cách làm việc phản ánh điều này.
Các phương thức “tài chính cao” thông thường của ngân hàng đầu tư nói chung và vốn cổ phần tư nhân có một số lợi thế trong vốn cổ phần tư nhân bất động sản. Tuy nhiên, nó không phải dành cho tất cả mọi người, và bạn phải đọc kỹ bản in đẹp trước khi bắt tay vào đầu tư bất động sản cổ phần tư nhân.
Đầu tư Cổ phần Tư nhân Bất động sản là gì?
Để bắt đầu, đầu tư bất động sản cổ phần tư nhân đòi hỏi một công ty thu thập vốn từ các nhà đầu tư bên ngoài và sau đó sử dụng vốn đó để mua và phát triển bất động sản trong một thời gian nhất định trước khi bán chúng. Tuy nhiên, trước khi đi sâu vào chi tiết cụ thể về cách thức hoạt động của các quỹ này, điều quan trọng là phải nhận ra rằng loại hình đầu tư này thường chỉ dành cho các nhà đầu tư tổ chức hoặc các nhà đầu tư được công nhận (giá trị ròng cao). Thông thường, một nhà đầu tư phải đóng góp ít nhất 250,000 đô la để tham gia vào quỹ đầu tư tư nhân bất động sản. Tuy nhiên, đối với một số quỹ, khoản đóng góp tối thiểu có thể lên đến hàng triệu đô la.
Mặc dù quỹ đầu tư tư nhân và quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) nghe có vẻ giống nhau, nhưng có một vài đặc điểm quan trọng giúp phân biệt hai phương tiện đầu tư này. Ví dụ, trong khi tài sản REIT rất thanh khoản do tính chất công cộng của chúng, các quỹ bất động sản tư nhân thường yêu cầu các khoản đóng góp phải được giữ trong vài năm. Hơn nữa, trong khi REIT được quản lý chặt chẽ, các quỹ đầu tư tư nhân không phải chịu sự giám sát chặt chẽ hoặc các tiêu chuẩn nghiêm ngặt như nhau.
Bạn có nên bỏ tiền của mình vào bất động sản cổ phần tư nhân?
Giả sử bạn là một nhà đầu tư được công nhận quan tâm đến việc đầu tư vào bất động sản cổ phần tư nhân. Bạn nên nghĩ đến những điều gì trước khi đưa ra lựa chọn đó? Nói chung, ba tiêu chí chính cần được xem xét: số vốn trả trước cần thiết, mức độ rủi ro và lợi nhuận có thể có.
Đầu tư ban đầu
Xác định số vốn trả trước cần thiết trước khi đầu tư vào bất động sản cổ phần tư nhân. Một số quỹ bất động sản cổ phần tư nhân có yêu cầu đầu tư tối thiểu, chẳng hạn như 25,000 đô la, 50,000 đô la hoặc 100,000 đô la. Những người khác đã đầu tư ban đầu ít nhất 250,000 đô la. Đó là một khoản tiền không hề nhỏ, bất kể nhà đầu tư có giàu có đến đâu. Đây cũng là lý do tại sao các nhà đầu tư, tổ chức được công nhận và các bên thứ ba có liên quan thường bị cấm tham gia vào bất động sản cổ phần tư nhân. Giả định là các bên này có đủ vốn cần thiết để thực hiện khoản đầu tư ban đầu và nhận thức được những nguy hiểm liên quan.
Điều quan trọng là phải hiểu rằng, không giống như REIT hoặc các loại hình đầu tư khác, vốn đầu tư ban đầu vào bất động sản cổ phần tư nhân là không có tính thanh khoản. Số tiền đó có thể mất nhiều năm mới được trả lại cho các nhà đầu tư. Do đó, điều quan trọng là không đầu tư tiền vào một liên doanh cổ phần tư nhân mà bạn có thể yêu cầu cho một mục đích khác trước khi thỏa thuận đáo hạn và bạn nhận lại tiền của mình.
Nguy cơ
Rủi ro liên quan đến các dự án này là một trong những lý do khiến bất động sản thương mại từ trước đến nay được coi là một “hình thức đầu tư thay thế”. Mặc dù lĩnh vực này đã phát triển đáng kể trong những thập kỷ gần đây, nhưng vẫn đủ nguy hiểm để các nhà đầu tư có thể mất toàn bộ khoản đầu tư của mình nếu quỹ hoặc khoản đầu tư cá nhân không đạt được kỳ vọng.
Tuy nhiên, có một số biện pháp nhất định để giảm thiểu rủi ro. Bạn nên tìm hiểu kỹ về nhà tài trợ của quỹ - họ có kinh nghiệm ở mức độ nào? Họ đã tham gia đầu tư vào bất động sản cổ phần tư nhân bao lâu rồi? Mô hình kinh doanh của quỹ này là gì? Kế hoạch cho lối thoát của họ là gì? Biết cách thức xây dựng quỹ và cách thức vốn sẽ được đầu tư là rất quan trọng đối với bất kỳ nhà đầu tư nào muốn giảm thiểu rủi ro tiềm ẩn.
Trả hàng
Bất động sản cổ phần tư nhân có tiềm năng mang lại lợi nhuận lớn cho các nhà đầu tư, mặc dù thực tế là lợi nhuận hiếm khi được đảm bảo. Tỷ suất sinh lợi hàng năm bị ảnh hưởng nhiều bởi cấu trúc và bản chất của giao dịch. Ví dụ, đầu tư vào bất động sản Hạng A ở các thị trường cốt lõi có thể kiếm được lợi nhuận hàng năm từ 6-8%.
Các chiến lược Core-plus, kết hợp các bất động sản Hạng A / B ở thị trường thứ cấp hoặc các tòa nhà Hạng B ở các thành phố Loại A, được coi là rủi ro hơn một chút nhưng thường mang lại lợi nhuận hàng năm từ 10% trở lên. Giá trị gia tăng và các giao dịch bất động sản cơ hội có thể tạo ra lợi nhuận hai con số hoặc cao hơn, nhưng chúng cũng mang lại rủi ro lớn nhất. Trước khi đầu tư vào bất động sản cổ phần tư nhân, bất kỳ nhà đầu tư nào cũng nên kiểm tra kỹ lưỡng khả năng chấp nhận rủi ro của mình.
Chiến lược thành công bất động sản cổ phần tư nhân
Bất động sản thương mại có thể gặp khó khăn vì nhiều lý do, trong đó có một số lý do khó khắc phục hơn những lý do khác. Một nhà tài trợ sắc sảo sẽ xác định những cách thức sáng tạo để xoay chuyển những bất động sản này với khả năng quản lý và kiểm soát dự án vững chắc. Tuy nhiên, thủ tục đó có thể mất thời gian và hiếm khi thành công. Bất cứ ai nghĩ đến việc đầu tư vào bất động sản đang gặp khó khăn nên làm điều đó với đôi mắt của họ. Năm điểm nêu trên sẽ hỗ trợ bạn làm điều đó.
# 1. Phân khúc thị trường
Như đã nêu trước đây, phần lớn bất động sản vốn tư nhân tập trung vào một số loại hình bất động sản thương mại: đa gia đình, văn phòng, bán lẻ, khách sạn, khu công nghiệp và phát triển đất. Trước khi đầu tư vào một quỹ, một nhà đầu tư nên hiểu sự khác biệt cơ bản giữa các ngành này. Họ cũng sẽ muốn hiểu cách tiếp cận kinh doanh của quỹ và loại tài sản mà công ty có kế hoạch đầu tư. Trước khi đầu tư, hãy chắc chắn rằng bạn có niềm tin vào khu vực thị trường đó.
# 2. Vị trí địa lý
Bởi vì ngành bất động sản thương mại có tính chất siêu địa phương, vị trí địa lý là rất quan trọng đối với sự thành công của một giao dịch bất động sản cổ phần tư nhân. Một số quỹ sẽ chỉ đầu tư vào các khu vực cụ thể, chẳng hạn như các thị trường chính (ví dụ: New York, Los Angeles và San Francisco), trong khi những quỹ khác sẽ chỉ đầu tư vào các thị trường phụ trong một thị trường (ví dụ: các thành phố nội đô và thị trấn bên ngoài đô thị lớn khu vực).
Trước khi đầu tư vào bất kỳ bất động sản cổ phần tư nhân nào tại thị trường địa phương, trước tiên bạn nên nắm bắt các đặc điểm của thị trường. Đặc biệt, hãy xem xét nghiên cứu thị trường của nhà tài trợ để xem điều gì đang thúc đẩy nhu cầu đối với danh mục sản phẩm này ở địa điểm đó.
# 3. Cơ cấu vốn
Các giao dịch bất động sản thương mại có thể được tổ chức theo nhiều cách khác nhau để cho phép nhận tiền mặt ngay từ đầu và phân chia lợi nhuận sau cùng. Cấu trúc này thường được gọi là "thác nước". Thông thường, các công ty bất động sản cổ phần tư nhân đầu tư vốn cổ phần vào một thương vụ, nhưng điều này không phải lúc nào cũng đúng.
Bất chấp tên gọi của chúng, những quỹ này cũng có thể đầu tư vào nợ, chẳng hạn như các khoản vay cấp cao, các khoản vay cầu nối, vốn cổ phần ưu đãi và nợ lửng. Hãy chắc chắn rằng bạn hiểu cách quỹ dự định triển khai vốn. Vị trí tiền của bạn rơi vào chồng vốn xác định nơi bạn hạ cánh trong thác nước, tức là bạn sẽ được trả lại bao nhiêu và khi nào.
# 3. Tài trợ
Vốn cổ phần tư nhân thường là một trong một số nguồn tài trợ cho một dự án bất động sản thương mại quan trọng. Quỹ bất động sản cổ phần tư nhân có thể sở hữu vốn chủ sở hữu LP (đối tác hữu hạn), trong khi nhà tài trợ dự án có thể nắm giữ phần lớn vốn chủ sở hữu GP (đối tác chung). Điều quan trọng là phải hiểu ai sở hữu số vốn nào trong bất kỳ giao dịch nhất định nào, bao gồm nợ cho vốn chủ sở hữu và các nguồn ngân hàng hoặc một nguồn tài chính khác.
#4. Tổng số khoản đầu tư
Hầu hết các quỹ bất động sản cổ phần tư nhân được cấu trúc để cho phép đầu tư vào một số giao dịch cụ thể (thường là một phạm vi, ví dụ, 8-10) trong thời hạn của quỹ. Thông thường, bạn sẽ muốn quỹ có một danh mục đầu tư nắm giữ đa dạng để trứng của các nhà đầu tư không nằm trong một giỏ.
Cổ phần tư nhân bất động sản so với REITs so với các công ty điều hành bất động sản
Quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REITs) thường xuyên huy động tài chính và vốn chủ sở hữu trên thị trường đại chúng trước khi mua lại, phát triển, vận hành và bán bất động sản.
REITs phải tuân thủ các nguyên tắc chặt chẽ về tỷ lệ phần trăm tài sản liên quan đến bất động sản mà họ sở hữu, phần trăm thu nhập ròng mà họ phân phối dưới dạng cổ tức và phần trăm doanh thu có được từ các nguồn bất động sản.
Đổi lại, họ được hưởng tình trạng ưu đãi về thuế, chẳng hạn như được miễn thuế thu nhập doanh nghiệp ở nhiều quốc gia.
Các tập đoàn điều hành bất động sản (EOC) có thể so sánh được, nhưng họ phải tuân theo các giới hạn và tiêu chí khác nhau, và do đó không được hưởng lợi từ việc giảm thuế giống nhau.
Các đặc điểm sau phân biệt các công ty cổ phần tư nhân bất động sản:
- Các nhà đầu tư REPE là các Đối tác hữu hạn bị khóa vốn trong một thời gian dài trong khi công ty đầu tư. Các nhà đầu tư REIT và REOC là những cổ đông đại chúng và những người cho vay với các khoản đầu tư có tính thanh khoản cao.
- Các công ty REPE muốn mua lại hoặc phát triển tài sản, giữ lại chúng trong một vài năm, và sau đó bán chúng; REIT và REOC thường giữ tài sản vô thời hạn.
- Các quy định - Các công ty REPE được quy định nhẹ nhàng như các công ty đầu tư tư nhân và không phải tuân theo các quy định giống như REIT hoặc thậm chí REOC.
Làm thế nào để các công ty cổ phần tư nhân bất động sản kiếm tiền?
Các công ty bất động sản cổ phần tư nhân kiếm được tiền theo ba cách: thông qua phí quản lý, lãi thực hiện và tái cấp vốn cổ tức.
Ai Đủ Điều Kiện Tham Gia Bất Động Sản Vốn Cổ Phần Tư Nhân?
Đầu tư vào quỹ bất động sản cổ phần tư nhân theo truyền thống bị hạn chế đối với các cá nhân, tổ chức tư nhân và một số bên thứ ba khác, như được nêu chi tiết dưới đây:
# 1. Nhà đầu tư tư nhân
Bất động sản cổ phần tư nhân thường chỉ dành cho một nhóm hạn chế các nhà đầu tư tư nhân, chủ yếu là các cá nhân giàu có; tuy nhiên, như đã nói trước đây, điều này đã thay đổi trong những năm gần đây, và bây giờ các nhà đầu tư bình thường được công nhận thế chấp cũng có thể đầu tư. Một người phải có ít nhất 1 triệu đô la tài sản (không bao gồm nơi ở chính của họ) hoặc thu nhập hàng năm đều đặn ít nhất 200,000 đô la để được coi là nhà đầu tư được công nhận. Hầu hết các quỹ bất động sản cổ phần tư nhân cũng mở cửa cho các cặp vợ chồng có thu nhập tổng hợp từ 300,000 đô la trở lên trong hai năm qua.
Các nhà đầu tư tư nhân luôn mong đợi có thể đóng góp số tiền mặt lớn (ví dụ: 100,000 đô la đến 250,000 đô la trở lên) trong một giao dịch hoặc quỹ duy nhất, nhưng với sự xuất hiện của các quy tắc mới, những kỳ vọng này đã giảm đáng kể. Penn Capital, ví dụ, có yêu cầu đầu tư tối thiểu 25,000 đô la.
# 2. Thể chế
Các nhà đầu tư quan trọng nhất vào bất động sản cổ phần tư nhân thường là các tổ chức. Các quỹ phòng hộ, quỹ hưu trí, quỹ tương hỗ, tài trợ, ngân hàng và tập đoàn bảo hiểm là những ví dụ về các nhà đầu tư tổ chức.
# 3. Bên thứ ba
Chọn các bên thứ ba, chẳng hạn như các nhà quản lý tài sản, thường có thể đầu tư vào bất động sản cổ phần tư nhân thay mặt cho các tổ chức có tên ở trên. Tuy nhiên, một nhóm người khác cũng thuộc loại này, họ có thể được phân loại là nhà đầu tư tư nhân hoặc tổ chức - những cá nhân hoặc văn phòng gia đình có giá trị ròng cực cao.
Văn phòng gia đình bao gồm các chuyên gia tham gia quản lý tài sản của các gia đình, những người đã kiếm được tài sản của họ thông qua thừa kế hoặc bằng cách kiếm tiền trong một lĩnh vực khác ngoài bất động sản. Các nhóm chuyên gia này cố gắng phát triển danh mục đầu tư đa dạng cho các gia đình mà họ quản lý tiền, giống như các chuyên gia làm việc cho quỹ hưu trí hoặc công ty bảo hiểm cố gắng đa dạng hóa danh mục đầu tư cho người thụ hưởng và thành viên của họ.
Bạn cần bao nhiêu để thành lập một công ty cổ phần tư nhân?
Trong lịch sử, quy mô đầu tư cổ phần tư nhân tối thiểu là 25 triệu đô la.
Các loại hình đầu tư bất động sản cổ phần tư nhân tốt nhất
Các quỹ bất động sản cổ phần tư nhân đầu tư phần lớn tiền mặt của họ vào các dự án thương mại. Trong lịch sử, chỉ có một số ít quỹ đầu tư tư nhân tham gia vào lĩnh vực bất động sản nhà ở. Tuy nhiên, kể từ cuộc suy thoái cuối cùng, một loại tài sản mới đã xuất hiện: danh mục đầu tư cho thuê nhà cho một gia đình quy mô lớn. Mặc dù theo truyền thống không được coi là bất động sản thương mại, khi được gộp vào danh mục đầu tư và được quản lý theo quy mô kinh tế, cũng như được hỗ trợ bởi các tổ chức cho vay, loại tài sản này đã được công nhận là một loại bất động sản thương mại.
# 1. Bất động sản thương mại
Bất động sản cổ phần tư nhân gần như hoàn toàn tập trung vào lĩnh vực thương mại, bao gồm các tòa nhà chung cư cho nhiều gia đình, cao ốc văn phòng, bán lẻ, khách sạn, khu công nghiệp, nhà kho, phát triển đất và các bất động sản tương tự khác. Điều này là do nhiều yếu tố, bao gồm cả rào cản gia nhập cao đối với các loại bất động sản này. Rất ít cá nhân có thể tham gia vào các doanh nghiệp thương mại ở bất kỳ quy mô nào, do đó các quỹ đầu tư tư nhân thường đáp ứng được nhu cầu. Các quỹ bất động sản cổ phần tư nhân sẽ thường xuyên đầu tư vào cả nợ và / hoặc vốn chủ sở hữu để tài trợ cho việc phát triển bất động sản thương mại.
# 2. Bất động sản nhà ở
Ngoại trừ loại tài sản mới là nhà cho một gia đình cho thuê được đề cập ở trên, vốn cổ phần tư nhân ít có khả năng tham gia vào bất động sản nhà ở. Nói một cách đơn giản, hầu hết các tổ chức tài chính không muốn tham gia vào việc sở hữu tài sản của một người. Việc sở hữu hàng trăm căn hộ cho thuê cho một gia đình cũng khó quản lý hơn nhiều so với việc sở hữu một tài sản lớn hơn, chẳng hạn như một tòa nhà chung cư hơn 200 căn hoặc tòa nhà văn phòng chọc trời. Tuy nhiên, như đã nói trước đây, có những thời điểm vốn cổ phần tư nhân sẽ tham gia vào bất động sản nhà ở. Hai trong số những người chơi đáng chú ý nhất trong thị trường này là Blackstone và Starwood.
Ưu và nhược điểm của Đầu tư Cổ phần Tư nhân Bất động sản
Bây giờ bạn đã hiểu bất động sản cổ phần tư nhân là gì và nó hoạt động như thế nào, bước tiếp theo là xem xét những lợi ích và hạn chế của việc sử dụng loại kế hoạch đầu tư này. Cũng như bất kỳ hình thức đầu tư nào khác, sẽ luôn có những thuận lợi và khó khăn cần cân nhắc. Chúng tôi đã phác thảo chúng cho bạn dưới đây. Đọc kỹ chúng để bạn có thể xác định xem liệu có đáng để thêm một trong những bất động sản này vào danh mục đầu tư của mình hay không.
Ưu điểm
Lợi thế lớn nhất của việc đầu tư vào bất động sản cổ phần tư nhân, như bạn có thể mong đợi, là lợi nhuận. Các nhà đầu tư cổ phần tư nhân được hưởng một tỷ lệ phần trăm của bất kỳ doanh thu hoặc lợi nhuận nào được tạo ra từ bất kỳ khoản đầu tư cơ bản nào do kết quả đầu tư của họ. Với chất lượng của các khoản đầu tư mà các tổ chức này có thể mua bằng số vốn gộp đó, những khoản lợi nhuận này thường rất lớn. Mặt khác, các nhà đầu tư cổ phần tư nhân thu được lợi nhuận từ việc đa dạng hóa vì các công ty này tham gia vào nhiều loại tài sản bất động sản. Cuối cùng, bằng cách đầu tư vào việc quản lý tài sản cho một nhà quản lý quỹ, các nhà đầu tư có thể thu được lợi nhuận cao mà không cần phải làm việc tích cực cho họ.
Nhược điểm
Phải nói rằng, điều quan trọng là phải hiểu rằng làm việc với một công ty cổ phần tư nhân thường đòi hỏi các khoản phí bổ sung ngoài cam kết tối thiểu của bạn. Đặc biệt, bạn nên chuẩn bị để trả một số chi phí quản lý nhất định. Tuy nhiên, vì những quỹ này có ít quy định, nên không có giới hạn về số lượng phí có thể thu đối với bạn. Hơn nữa, nhiều quỹ trong số này được phân loại là đầu tư dựa trên nhu cầu, có nghĩa là bạn có thể được yêu cầu góp vốn khi cần thiết. Nếu bạn không đáp ứng được cuộc gọi vốn, không có gì lạ khi quỹ yêu cầu bạn mất toàn bộ cổ phần của mình.
Các loại hình đầu tư bất động sản cổ phần tư nhân
Với ý nghĩ đó, nếu bạn là một nhà đầu tư được ủy quyền quan tâm đến việc nghiên cứu đầu tư cổ phần tư nhân, bạn nên biết rằng có nhiều loại quỹ khác nhau để lựa chọn. Chúng như sau:
- Các quỹ cốt lõi thích hợp cho các nhà đầu tư không thích rủi ro. Các quỹ này thường đầu tư vào các tài sản bất động sản chất lượng cao, có giá trị cao, chẳng hạn như các tòa nhà cho thuê toàn bộ của nhiều gia đình. Họ cung cấp dòng tiền ổn định nhưng thường tạo ra lợi nhuận thấp hơn vì lượng rủi ro thấp.
- Mặt khác, quỹ Core plus cung cấp sự kết hợp giữa các tính năng cốt lõi và giá trị gia tăng. Trong trường hợp này, họ thường cung cấp lợi nhuận cao hơn một chút để đổi lại việc các nhà đầu tư của họ chấp nhận mức độ rủi ro cao hơn.
- Giá trị gia tăng: Với quỹ giá trị gia tăng, người quản lý tài sản mua tài sản, tái phát triển chúng và sau đó bán chúng khi thị trường bất động sản hoạt động tốt. Đầu tư vào loại quỹ này thường đòi hỏi phải chấp nhận mức độ rủi ro từ trung bình đến cao để đổi lấy khả năng thu được lợi nhuận cao hơn.
Cuối cùng, các quỹ cơ hội mang lại cơ hội thu lợi lớn nhất, nhưng chiến lược này cũng kéo theo lượng rủi ro lớn nhất. Các quỹ này thường đầu tư vào các tài sản phi truyền thống như tài sản chưa phát triển hoặc các thị trường đang tụt hậu.
Bất động sản vốn tư nhân có căng thẳng?
Việc thâm nhập vào vốn cổ phần tư nhân là cực kỳ khó khăn và khi đến đó, công việc sẽ rất mệt mỏi, đòi hỏi nhiều giờ và hy sinh, đặc biệt là khi các giao dịch sắp hoàn thành.
Lợi tức từ bất động sản vốn cổ phần tư nhân
Mặc dù thiếu tính linh hoạt và tính thanh khoản, hình thức đầu tư này có khả năng mang lại những khoản thu nhập đáng kể cũng như tăng giá đáng kể. Lợi nhuận hàng năm cho các chiến lược cốt lõi trong khoảng 6% đến 8% và 8% đến 10% cho các chiến lược cốt lõi cộng thêm không phải là điều bất thường.
Các chiến thuật giá trị gia tăng hoặc cơ hội có thể tạo ra lợi nhuận tốt hơn đáng kể. Tuy nhiên, bất động sản vốn tư nhân đủ nguy hiểm đến mức các nhà đầu tư có thể mất toàn bộ khoản đầu tư của mình nếu một quỹ hoạt động kém hiệu quả.
Kết luận
Thành thật mà nói, có rất nhiều điều phải suy nghĩ trước khi đầu tư vào bất động sản cổ phần tư nhân. Nếu bạn đang cân nhắc lựa chọn này, cơ hội tốt nhất là tham khảo ý kiến của một chuyên gia tài chính, người có thể đảm bảo rằng bạn được thông báo đầy đủ về những lợi ích và nguy cơ. Tuy nhiên, bạn cũng nên tiến hành nghiên cứu về bất kỳ khoản tiền nào mà bạn đang cân nhắc đóng góp. Điều quan trọng là phải hiểu cách mỗi quỹ xử lý các khoản phí và cấu trúc đầu tư của mình. Sau cùng, bạn chỉ có thể đánh giá xem một quỹ có phù hợp với bạn và danh mục đầu tư của bạn hay không nếu bạn hiểu cách thức hoạt động của quỹ.
Bài viết liên quan
- Cách bắt đầu kinh doanh bất động sản: Hướng dẫn từng bước cho người mới bắt đầu
- CÁCH ĐẦU TƯ VÀO BẤT ĐỘNG SẢN KHÔNG CÓ TIỀN
- ĐẦU TƯ BẤT ĐỘNG SẢN THƯƠNG MẠI: Điều gì cần đến và cách bắt đầu đầu tư
- CHO VAY BẤT ĐỘNG SẢN THƯƠNG MẠI: Loại, Tỷ lệ và Yêu cầu
- CÁCH BẮT ĐẦU TRONG BẤT ĐỘNG SẢN: Hướng dẫn từng bước về cách bắt đầu kinh doanh bất động sản của riêng bạn vào năm 2022
dự án
