Nếu bạn là một tân binh, việc hiểu các kỹ thuật và chiến lược giao dịch quyền chọn sẽ giúp bạn bám sát. Nói chung, danh mục đầu tư giao dịch được tạo thành từ nhiều loại tài sản khác nhau, bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, ETF và thậm chí cả quỹ tương hỗ. Nhiều lợi thế có sẵn khi quyền chọn được sử dụng hiệu quả so với giao dịch cổ phiếu và ETF một mình. Quyền chọn thuộc về nhóm chứng khoán lớn hơn được gọi là chứng khoán phái sinh. Có nhiều loại phái sinh khác nhau, bao gồm quyền chọn mua và quyền chọn bán, hợp đồng tương lai, hoán đổi và chứng khoán được đảm bảo bằng thế chấp. Ở đây, chúng ta sẽ thảo luận về quyền chọn mua và quyền chọn bán, công thức và các chiến lược quyền chọn khác nhau mà bạn cần biết trước khi bắt đầu giao dịch.
Quyền chọn mua so với Quyền chọn bán
Biến động giá của một quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán phụ thuộc vào biến động giá của một tài sản tài chính khác, làm cho nó trở thành một khoản đầu tư phái sinh. Tuy nhiên, cơ bản đề cập đến sản phẩm tài chính mà phái sinh được xây dựng trên đó.
Quyền chọn mua cung cấp cho bạn quyền mua tài sản cơ bản ở một mức giá cụ thể trong tương lai. Và bạn có thể thực hiện nó cho đến ngày hết hạn của hợp đồng. Mặt khác, quyền chọn bán là khi bạn mua quyền bán tài sản cơ bản ở một mức giá cụ thể cho đến ngày hết hạn.
Quyền chọn mua và quyền chọn bán trên 100 cổ phiếu của cổ phiếu phổ thông là tiêu chuẩn. Một cách đơn giản để ghi nhớ sự khác biệt giữa quyền chọn mua và quyền chọn bán là bạn mua quyền chọn mua nếu bạn tin rằng giá sẽ tăng và quyền chọn bán nếu bạn tin rằng giá sẽ giảm.
Quyền chọn mua hoặc bán là một đầu tư phái sinh, có nghĩa là biến động giá của nó là kết quả của biến động giá của một tài sản tài chính khác. Sản phẩm tài chính mà công ty phái sinh dựa trên đó là com
Quyền chọn bán hay quyền chọn mua cái nào tốt hơn?
Nếu bạn muốn đặt cược vào sự gia tăng biến động, bạn nên mua quyền chọn bán thay vì quyền chọn mua. Tuy nhiên, nếu bạn nghĩ rằng sự biến động sẽ giảm xuống, thì tốt hơn là bán quyền chọn mua hơn là mua nó.
Mua và Bán các cuộc gọi và đặt hàng
Để mua quyền chọn mua và quyền chọn bán, bạn có thể chọn thực hiện bốn điều sau.
- Mua cuộc gọi dài
- Bán các cuộc gọi ngắn.
- Mua dài hạn
- Bán khống
Mua cổ phiếu giúp bạn đạt được vị thế dài đối với cổ phiếu cơ sở, trong khi mua quyền chọn mua cho phép bạn có được vị thế mua tiềm năng đối với cổ phiếu cơ sở. Tuy nhiên, việc cắt giảm cổ phiếu dẫn đến một vị thế bán khống và việc bán một lệnh gọi trần trụi hoặc không được che đậy sẽ khiến bạn rơi vào một vị thế bán khống tiềm năng đối với cổ phiếu cơ sở.
Mua một quyền chọn bán cho phép bạn mua một vị thế bán trong cổ phiếu cơ bản. Khi bạn bán một giao dịch thỏa thuận chưa kết hôn hoặc chưa kết hôn, bạn có khả năng nắm giữ một vị thế dài trong cổ phiếu cơ bản. Điều quan trọng là phải phân biệt giữa bốn điều kiện này. Người nắm giữ quyền chọn là những cá nhân mua quyền chọn, trong khi người viết quyền chọn là người bán quyền chọn.
Người nắm giữ lệnh gọi và đặt (người mua) không bắt buộc phải mua hoặc bán. Họ có tùy chọn sử dụng các quyền của họ. Điều này hạn chế rủi ro của người mua quyền chọn đối với phí bảo hiểm. Tuy nhiên, người viết gọi và đặt (người bán) phải mua hoặc bán nếu quyền chọn hết hạn bằng tiền. Điều này có nghĩa là người bán có thể có trách nhiệm thực hiện thỏa thuận mua hoặc bán. Nó cũng gợi ý rằng người bán quyền chọn dễ bị rủi ro bổ sung và trong một số tình huống, rủi ro vô thời hạn. Điều này có nghĩa là người viết có thể mất nhiều hơn chi phí của phí bảo hiểm quyền chọn.
Tùy chọn Đặt hoặc Gọi nào An toàn hơn?
Không có người chiến thắng rõ ràng ở đây; tất cả phụ thuộc vào lợi tức đầu tư mong muốn của nhà đầu tư và mức độ thoải mái của họ với rủi ro. Rủi ro tập trung vào biến động giá tiềm ẩn của tài sản cơ sở trên thị trường.
Rủi ro của cuộc gọi so với quyền chọn bán
Quyền chọn mua có rủi ro lớn nhất là giá cổ phiếu sẽ chỉ tăng một lượng nhỏ. Điều này có nghĩa là bạn có thể mất tiền khi đầu tư nếu không cẩn thận. Đây là trường hợp do chi phí trên mỗi cổ phiếu cao hơn. Nếu cổ phiếu không bao gồm số tiền phí bảo hiểm, bạn có thể chỉ nhận được một khoản lợi nhuận nhỏ từ khoản đầu tư của mình. Có một số cách để kiếm tiền từ cuộc gọi, chẳng hạn như mua quyền chọn mua 100 cổ phiếu với giá 63 đô la cho mỗi cổ phiếu với phí bảo hiểm 1.75 đô la cho mỗi cổ phiếu.
Nó trị giá 6,500 đô la nếu giá cổ phiếu tăng lên 65 đô la một cổ phiếu và bạn thực hiện quyền chọn của mình. Bởi vì bạn phải loại bỏ số tiền phí bảo hiểm khỏi khoản lãi tổng thể của mình ($ 6,500- $ 6,300- $ 175 = $ 25), điều này sẽ chỉ dẫn đến khoản lãi $ 25. Tuy nhiên, nếu bạn mua tất cả cổ phiếu, bạn sẽ kiếm được 500 đô la lợi nhuận.
Quyền chọn bán cho phép bạn quản lý rủi ro danh mục đầu tư của mình. Để thuận tiện cho việc tranh luận, giả sử bạn sở hữu 100 cổ phiếu của Cổ phiếu ABC, hiện có giá trị 100 đô la. Bạn có thể mua một quyền chọn bán cho phép bạn bán 100 cổ phiếu với giá 100 đô la mỗi cổ phiếu. Có thể thực hiện tùy chọn này nếu giá cổ phiếu giảm xuống dưới 90 đô la / cổ phiếu. Do đó, thay vì mất 1,000 đô la, bạn có thể chỉ mất số tiền bạn đã chi dưới dạng phí bảo hiểm.
Lưu ý rằng các ví dụ trên ở mức độ trừu tượng cao. Đầu tư vào các quyền chọn có thể trở nên phức tạp hơn rất nhiều nếu một nhà đầu tư chọn sai các lựa chọn thay thế.
Quyền chọn mua so với Công thức quyền chọn bán
Chẵn lẻ thỏa thuận là một ý tưởng quyền chọn phổ biến mà bất kỳ ai quan tâm đến quyền chọn giao dịch đều hiểu. Chẵn lẻ là mối quan hệ giữa hợp đồng tương lai và các lệnh mua và bán.
Lệnh bán và lệnh bán phải có cùng một cuộc đình công, hết hạn và hợp đồng tương lai cơ bản để áp dụng lý thuyết này. Chính sách cơ hội bình đẳng sẽ xuất hiện nếu tính chẵn lẻ của cuộc gọi bị phá vỡ, vì kết nối có tính kết nối cao.
Công thức cho quyền chọn mua so với giá mua là c + k = f + p, hoặc giá gọi vốn cộng với giá thực hiện của cả hai quyền chọn bằng giá tương lai và giá quyền chọn.
Để đơn giản hóa công thức này, nó có thể được biểu thị bằng giá tương lai chia cho giá quyền chọn mua so với giá quyền chọn bán. Chia cho giá thực hiện, nó bằng không. Nếu không đúng như vậy, tiềm ẩn sự mất cân bằng. Ví dụ: giá giao sau bằng 100 nếu giá tương lai là 5 trừ đi giá gọi là 10 và giá mua là 105 trừ đi giá thực hiện XNUMX.
Giả sử 103 là giá kỳ hạn và 6 là giá mua. 8.8 là giá mua tối thiểu. Nó hiện đứng ở mức 105 và 7 cho cuộc gọi, do đó, hợp đồng tương lai hiện có tổng giá trị tương ứng là 105 và 7. Giá giao dịch phải giảm ít nhất 7%.
Nếu hợp đồng tương lai ở mức 100, giá mua là 5 và giá bán là 10; đây chính xác là những gì chúng tôi đã nói trước đó. Đối với 97.5, cuộc gọi trị giá 3.5 xu trong khi đặt có giá trị 11 xu.
Cơ hội kinh doanh chênh lệch giá tồn tại nếu lệnh bán hoặc lệnh bán không thay đổi bởi các biến khác trong công thức chẵn lẻ quyền chọn bán so với quyền mua.
Chiến lược quyền chọn cho nhà đầu tư: Quyền chọn mua so với Quyền chọn bán
Phát triển các chiến lược quyền chọn là bước hợp lý tiếp theo sau khi tìm hiểu các nguyên tắc cơ bản về cách thức hoạt động của các quyền chọn. Dưới đây là một số lựa chọn cho các chiến lược mà các nhà đầu tư muốn xem xét:
# 1. Tùy chọn cuộc gọi dài
Tăng hoạt động dòng tiền và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là những cân nhắc quan trọng khi xem xét đầu tư vào một công ty. Ngoài ra, bạn có thể muốn theo dõi đường trung bình. Đây là thời điểm tuyệt vời để đầu tư vào cổ phiếu của bạn nếu nó nằm trên mức trung bình động của nó.
# 2. Quyền chọn mua dài hạn
Nếu giá tài sản cơ bản giảm xuống dưới giá thực hiện, bạn sẽ có lãi. Bạn có thể thu được lợi nhuận nếu giá cổ phiếu của một công ty có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao hoặc tỷ lệ bao phủ lãi suất giảm đi bị phá sản. Ngoài ra, nếu lãi suất tăng, thị trường có thể sụp đổ do mức độ đòn bẩy cao. Do đó, việc mua các quỹ ETF toàn thị trường có thể giúp bạn bảo vệ (tự bảo vệ) danh mục đầu tư của mình. Bây giờ bạn có thể bán quyền chọn bán để kiếm lợi nhuận khi giá ETF thị trường giảm xuống dưới giá thực hiện.
# 3. Quyền chọn bán khống
Bằng cách bán thỏa thuận, hoặc “bán khống” và đặt cược rằng giá cổ phiếu sẽ tăng so với giá thực hiện trước khi hết hạn, cách tiếp cận này là nghịch đảo của thỏa thuận mua dài. Mức cao nhất mà một giao dịch bán khống có thể kiếm được là một khoản phí bảo hiểm bằng tiền mặt để đổi lấy việc bán nó. Nhà giao dịch phải mua cổ phiếu với giá thực hiện nếu cổ phiếu đóng cửa thấp hơn giá thực hiện khi quyền chọn hết hạn.
Ví dụ: quyền chọn bán với giá thực hiện $ 20 và ngày hết hạn bốn tháng đang được bán ở mức $ 1 mỗi cổ phiếu. Hợp đồng trả phí bảo hiểm là 100 đô la, tương đương với một hợp đồng x 1 đô la x 100 cổ phiếu.
#4. Cuộc gọi được bảo hiểm
Bán một quyền chọn mua (“bán khống”) là cơ sở của một cuộc gọi được bảo hiểm. Nếu bạn bán một lệnh gọi, bạn có thể mua 100 cổ phiếu của cổ phiếu làm cơ sở cho quyền chọn đó. Cuộc gọi ngắn hạn có thể trở thành một khoản đầu tư tương đối an toàn và sinh lời nếu bạn sở hữu cổ phiếu. Khi hết hạn, các nhà giao dịch kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ thấp hơn giá thực tế. Người sở hữu cổ phiếu phải bán nó cho người mua quyền mua với giá thực hiện nếu nó kết thúc vào ngày cao hơn giá mà quyền chọn đã được mua.
Ví dụ: quyền chọn mua với giá thực hiện $ 20 và thời hạn bốn tháng hiện đang được bán ở mức $ 1. Các hợp đồng có giá trị là 100 đô la, bằng với một hợp đồng nhân với 1 đô la và bằng giá trị của một trăm cổ phiếu đại diện cho một hợp đồng. Họ mua 100 cổ phiếu với giá 2,000 đô la và bán lệnh gọi với giá 100 đô la, thu về cho nhà giao dịch 1,100 đô la.
# 5. Kết hôn Put
Married Puts, giống như lệnh gọi được bảo hiểm, là các chiến lược quyền chọn phức tạp “kết hôn” lâu dài với quyền sở hữu cổ phiếu cơ bản. Nhà đầu tư mua một lần đặt cho mỗi một trăm cổ phiếu cổ phiếu. Cách tiếp cận này cho phép nhà đầu tư giữ cổ phiếu với hy vọng tăng giá trị đồng thời bảo vệ khoản đầu tư của họ nếu giá cổ phiếu giảm. Tương tự như mua bảo hiểm, chủ sở hữu trả phí bảo hiểm tại chỗ để bảo vệ mình khỏi sự sụt giảm của tài sản.
Ví dụ: nếu cổ phiếu XYZ đang giao dịch ở mức 50 đô la mỗi cổ phiếu, thì giao dịch thỏa thuận với giá thực hiện 50 đô la có sẵn với giá 5 đô la với thời gian hết hạn là sáu tháng. Giá 500 đô la để mua 100 cổ phiếu: 5 đô la Mỹ nhân với số cổ phần. Nhà đầu tư sở hữu 100 cổ phiếu của XYZ.
Bạn có thể mất nhiều tiền hơn khi mua hoặc đặt?
Nếu bạn bán quyền chọn bán thay vì quyền chọn mua, bạn không thể lỗ nhiều hơn 0 đô la (vì cổ phiếu không thể xuống dưới 0 đô la). Tuy nhiên, bạn có thể mất nhiều hơn số tiền phí bảo hiểm.
Kết luận
Viết quyền chọn bán là một chiến lược quyền chọn dành cho những người mới sử dụng quyền chọn và có số tiền hạn chế. Ví dụ, viết các thỏa thuận bảo đảm bằng tiền mặt là các chiến lược quyền chọn phức tạp, đặc biệt phù hợp với các nhà đầu tư và thương nhân có kinh nghiệm hơn. Nếu bạn chưa quen với các lựa chọn và có số tiền hạn chế, viết thư không phải là một ý kiến hay. Bạn có thể mất tất cả các tùy chọn cao cấp của mình nếu giá của chứng khoán cơ bản không giao dịch dưới giá thực tế.
Câu hỏi thường gặp về Quyền chọn mua so với Quyền chọn bán
Cái nào tốt hơn, quyền chọn bán hay quyền chọn mua?
Nếu bạn muốn giao dịch khi biến động gia tăng, mua quyền chọn bán là lựa chọn thay thế tốt nhất. Nếu bạn đang cân nhắc về sự biến động giảm, bán quyền chọn mua là một lựa chọn thay thế thích hợp hơn
Quyền chọn mua hay quyền chọn mua nào an toàn hơn?
Không phải là vượt trội hơn so với khác; nó chỉ đơn giản là phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư của nhà đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro. Sự thay đổi giá thị trường của tài sản cơ bản cuối cùng chiếm một phần lớn rủi ro
Tôi có thể mua cả quyền chọn mua và quyền chọn bán không?
Dây đai có thể được mua hoặc bán. Một kỳ hạn dài liên quan đến việc mua cả quyền chọn mua và quyền chọn bán trên cùng một cổ phiếu cơ bản, với cùng mức giá thực hiện và ngày hết hạn. Bạn có thể thu lợi nếu cổ phiếu cơ bản di chuyển đáng kể theo một trong hai hướng trước ngày hết hạn.
Bạn có thể bán một quyền chọn mua trước khi nó đạt giá đột phá không?
Có, bạn có thể, tóm lại. Quyền chọn có thể giao dịch và có thể được bán bất cứ lúc nào. Ngay cả khi bạn không sở hữu chúng, để bắt đầu.
Bài viết liên quan
- LỰA CHỌN NGẮN HẠN: Tổng quan, Ví dụ (+ Mẹo Giao dịch)
- Đặt dài: Hướng dẫn hoàn chỉnh cho người mới bắt đầu (+ Công cụ nhanh)
- Giải thích cuộc gọi ngắn và cuộc gọi dài! So sánh rủi ro & phần thưởng
- Bán quyền chọn mua: Tổng quan với các ví dụ về giao dịch quyền chọn
- PUT OPTIONS: Cách Giao dịch Đặt Quyền chọn Trong các Bước Đơn giản
- CÁC LOẠI MẶT BẰNG CHI TIẾT NHẤT: Những lựa chọn nhiều nhất trên thế giới năm 2022
