Bất kỳ ai đã xem xét kỹ các cấu trúc và xu hướng của thị trường tài chính trong những năm qua, cũng như một người quen thuộc với các xu hướng kế toán, sẽ biết rõ việc thao túng các con số và do đó, thị trường dễ dàng như thế nào. Đó là lý do tại sao có vô số luật để bảo vệ công chúng nói chung và đặc biệt hơn là các nhà đầu tư khỏi mọi tác hại do thao túng thị trường tài chính. Một trong những hoạt động gian lận mà luật pháp cố gắng ngăn chặn là giao dịch nội gián. Các thành viên Quốc hội tiếp tục tham gia vào giao dịch nội gián trong nhiều năm mà hầu như không có giới hạn hoặc hình phạt nào
Giao dịch nội gián
Giao dịch nội gián là hành động mua, bán và bảo lãnh phát hành chứng khoán hoặc cổ phiếu của các nhân sự chủ chốt trong tổ chức của doanh nghiệp, những người có quyền truy cập vào thông tin nhạy cảm về giá chưa được công bố liên quan đến công ty. Nó đề cập đến các giao dịch chứng khoán của công ty bởi nhân viên và cộng sự của công ty, những người có đặc quyền nhận được một số thông tin nhất định không có sẵn cho công chúng và sử dụng thông tin đó để khai thác thị trường vì lợi ích của họ.
Sau khi có sẵn cho công chúng, thông tin như vậy thường gây ra sự thay đổi trong giá cổ phiếu của công ty. Ví dụ về thông tin không công khai bao gồm thay đổi về thu nhập của công ty, chào bán cổ phiếu ra công chúng, phê duyệt của cơ quan quản lý, đăng ký bằng sáng chế, khả năng sáp nhập và mua lại, liên doanh hoặc bán công ty con, thay đổi quản lý, đưa sản phẩm mới vào thị trường, tranh chấp quan trọng với bên thứ ba có thể dẫn đến ràng buộc và ảnh hưởng đến thu nhập của công ty, v.v.
Bạn có thể gọi họ là “người trong cuộc”, những người có quyền truy cập vào thông tin không công khai. Vậy ai là người trong cuộc? Người trong cuộc thường là nhân viên của công ty, chẳng hạn như giám đốc, cán bộ hoặc nhân viên của công ty, người có quyền truy cập vào thông tin bí mật về triển vọng và hiệu quả tài chính của công ty.
Ngoài ra, những người trong nội bộ cũng có thể bao gồm các cá nhân có quyền truy cập vào thông tin quan trọng không công khai thông qua mối quan hệ với công ty, chẳng hạn như luật sư, kế toán hoặc nhà tư vấn. Trong một số trường hợp, bạn cũng có thể coi các thành viên gia đình và cộng sự thân thiết là người trong cuộc nếu họ có quyền truy cập vào thông tin bí mật.
Tóm lại, những người tham gia vào hành động này bao gồm từ các giám đốc điều hành cấp cao hàng đầu đến các bên liên quan khác. Trong những năm qua, các thành viên Quốc hội đã tiếp tục tham gia vào giao dịch nội gián mà hầu như không có giới hạn hoặc hình phạt nào. Mặc dù hầu hết mọi người nghĩ rằng đó là bất hợp pháp, nhưng nó không phải lúc nào cũng bất hợp pháp. Đôi khi hành động này là hợp pháp.
Ví dụ về giao dịch nội gián
Các doanh nghiệp đã sử dụng các biện pháp khác nhau để duy trì giao dịch nội gián. Một số ví dụ bao gồm trường hợp của Albert H. Wiggin, người đứng đầu đáng kính của Ngân hàng Quốc gia Chase, người đã bán khống không ít hơn 30,000 cổ phiếu của công ty mình! Làm sao anh ta làm điều này? Nói một cách đơn giản: giao dịch nội gián! Wiggin đã sử dụng các công ty thuộc sở hữu của gia đình mình để che giấu giao dịch này và bán khống chứng khoán.
Bán khống là khi bạn bán cổ phiếu ở mức giá cao với hy vọng mua lại chúng khi giá thấp trước khi giao hàng thực tế. Trong trường hợp xảy ra vụ sụp đổ năm 1929, tình trạng tham nhũng tràn lan của cả Wiggin và nhóm của ông ta sẽ thúc đẩy việc thành lập Ủy ban Chứng khoán và Hối đoái ở Hoa Kỳ.
Ngoài ra, trong trường hợp của Ivan Boesky, người đã mở một công ty môi giới vào năm 1975, Ivan F. Boesky and Company, Ông đã nhận được lời khuyên cho các vụ tiếp quản công ty sắp tới. Anh ấy đã kiếm được những khoản tiền lớn từ công ty của mình nhờ những mẹo như vậy trong suốt những năm 1980, cho đến năm 1987, khi một nhóm đối tác công ty của Boesky ký kết một thỏa thuận pháp lý sai lầm và SEC bắt đầu đầu tư vào Boesky.
Họ phát hiện ra rằng anh ta đã nhận được lời khuyên từ công ty ngân hàng đầu tư Drexel Burnham Lambert chuyên kinh doanh các vụ sáp nhập và mua lại để giúp đảm bảo khả năng sinh lời từ các khoản đầu tư của anh ta.
Một ví dụ khác về giao dịch nội gián là Martha Stewart và ImClone. Trong trường hợp Cơ quan Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm (FDA) từ chối phê duyệt một loại thuốc mới, Erbitux, được phát hành bởi Imclone, một công ty dược phẩm, giá cổ phiếu của công ty bắt đầu giảm nhanh chóng, giảm xuống 16% chỉ sau một ngày và một nhiều bên liên quan đã mất khoản đầu tư của họ.
Tuy nhiên, người ta nhận thấy rằng CEO cũng như các cổ đông gia đình của ông không hề hấn gì. Khi điều tra thêm, người ta phát hiện ra rằng Waksal đã có thông tin trước về ý định của FDA từ chối yêu cầu phê duyệt thuốc.
Đại hội giao dịch nội gián
Ranh giới của giao dịch nội gián vượt xa điều này. Như đã nói ở trên, luật phân biệt giữa giao dịch nội gián hợp pháp và bất hợp pháp. Có, giao dịch nội gián hợp pháp! Vậy thì giao dịch nội gián hợp pháp là gì? Giao dịch nội gián là hợp pháp khi một người nội gián giao dịch cổ phiếu trên thị trường nhưng báo cáo giao dịch đó cho chính quyền, tức là hoa hồng chứng khoán và hối đoái.
Giao dịch như vậy khác vì luật pháp đã biết về nó và do đó có thể được gọi là giao dịch công khai. Một ví dụ là một CEO mua 2500 cổ phiếu của công ty mình và sau đó tiến hành báo cáo với SEC. Giao dịch hợp pháp diễn ra hàng tuần. Chính nhân viên của công ty giao dịch cổ phiếu của công ty trong khi thông báo cho SEC về các giao dịch đó. Không thể nói rằng gian lận là vĩnh viễn. Đây là yếu tố chính giúp phân biệt nó với giao dịch bất hợp pháp, trong đó những người giao dịch nội gián có thể bị coi là lừa gạt công chúng bằng cách lợi dụng thông tin mà họ không biết.
Điều này dẫn đến vấn đề giao dịch nội gián tại Quốc hội. Các thành viên của Quốc hội đã tiếp tục tham gia vào hoạt động này trong nhiều năm mà hầu như không có giới hạn hoặc hình phạt nào. Cho đến năm 2012 khi sự phản đối kịch liệt của công chúng đối với đại hội giao dịch nội gián dẫn đến việc đại hội thông qua LUẬT CỔ PHIẾU, có rất ít hoặc không có ranh giới đối với giao dịch nội gián của đại hội. Ngay cả với luật như vậy, người ta ước tính rằng Quốc hội đã chi hơn năm trăm triệu đô la cho nó. Đáng buồn là những hậu quả cho điều này là ít hoặc không có.
Tuy nhiên, luật pháp vẫn cấm giao dịch bất hợp pháp và phải chịu những hậu quả khắc nghiệt đối với bất kỳ ai tham gia vào hoạt động này. Tùy thuộc vào khu vực tài phán và mức độ nghiêm trọng của hành vi vi phạm, các hình phạt giao dịch nội gián có thể khác nhau, nhưng nói chung, nó có thể bao gồm phạt tiền, phạt tù hoặc cả hai.
Trừng phạt giao dịch nội gián
Việc thực thi luật liên bang về giao dịch nội gián là trách nhiệm của Ủy ban Chứng khoán và Hối đoái (SEC) tại Hoa Kỳ. Hành động này có thể dẫn đến các khoản tiền phạt đáng kể và lên đến 20 năm tù giam. SEC cũng có thể cố gắng ngăn cản ai đó giữ vị trí là viên chức hoặc giám đốc của một công ty giao dịch công khai hoặc tham gia vào thị trường chứng khoán.
Các cá nhân tham gia vào giao dịch nội gián cũng có thể bị các bên thứ ba khởi kiện dân sự bên cạnh các biện pháp trừng phạt hình sự.
Ngoài hình phạt nhằm ngăn chặn mọi người thực hiện giao dịch nội gián, luật còn tìm cách ngăn chặn giao dịch nội gián bằng cách:
- Đảm bảo sự hiện diện của một cơ quan giám sát chắc chắn như SEC
- Ban hành luật đảm bảo quy trình phê duyệt trước khi giao dịch để những người trong cuộc không thể giao dịch bất kỳ chứng khoán nào mà không được xem xét kỹ lưỡng.
- Triển khai giao dịch nội gián cổ phiếu mất điện tại các giai đoạn cụ thể trong vòng đời của một công ty.
- Giáo dục nhân viên và các bên liên quan.
Giao dịch nội gián được thực hiện như thế nào?
Điều này xảy ra khi một người có thông tin nhạy cảm trước, không công khai về một công ty cụ thể sử dụng thông tin đó để giao dịch chứng khoán vì lợi ích của họ.
Ai được coi là một thương nhân nội bộ?
Người trong cuộc có thể khác với người giao dịch nội gián. Người giao dịch nội gián là người trong cuộc nắm giữ một phần thông tin quan trọng về một thực thể và vi phạm nghĩa vụ ủy thác của mình bằng cách sử dụng thông tin quan trọng không công khai đó để giao dịch cổ phiếu của công ty.
Ba loại giao dịch nội gián là gì?
Ba loại là thương nhân nội gián truyền thống, thương nhân bán nội gián và thương nhân nội gián trung gian.
Thương nhân nội bộ kiếm được bao nhiêu?
Loại hình giao dịch này có lãi như bạn tưởng tượng! Nghiên cứu được thực hiện bởi Peter Cziraki và Jamin Gider đặt lợi nhuận trung bình của một thương nhân nội bộ là $12000 mỗi năm.
Làm thế nào để bạn chứng minh giao dịch nội gián?
Trước khi buộc tội một người tham gia vào hành động này, bạn phải có khả năng chứng minh rằng nó đã diễn ra. Định luật đưa ra ba điều kiện để bằng chứng tồn tại:
- Phải có bằng chứng cho thấy thông tin được bảo mật
- Có sự vi phạm nghĩa vụ ủy thác
- Chiếm đoạt thông tin thu được.
Tại sao mọi người thực hiện giao dịch nội gián?
Bất chấp những lập luận chống lại giao dịch nội gián, nhiều người vẫn tham gia vào nó vì nhiều lý do. Tuy nhiên, một lý do chính là lợi ích cá nhân. Khi những người trong cuộc giao dịch bất hợp pháp, người hưởng lợi chính từ hành động của họ thường là chính họ. Tuy nhiên, những người khuyến khích loại giao dịch này nói rằng giá thị trường của cổ phiếu công ty có thể được công bố chính xác vì thông tin công khai cũng như không công khai được phản ánh tại bất kỳ thời điểm nào.
Kết luận
Một người có quyền truy cập vào thông tin quan trọng, không công khai về cổ phiếu của một công ty giao dịch công khai có thể tham gia vào việc này bằng cách mua hoặc bán cổ phiếu đó. Tùy thuộc vào hoàn cảnh xung quanh giao dịch và quốc gia nơi có người nội gián, giao dịch nội gián có thể hợp pháp hoặc bất hợp pháp.
Khi thông tin liên quan vẫn còn bí mật, giao dịch này bị cấm ở Hoa Kỳ và những người vi phạm phải chịu hình phạt nghiêm khắc. Tránh chia sẻ hoặc sử dụng thông tin quan trọng không công khai, ngay cả khi bạn vô tình nghe được thông tin đó, là cách tốt nhất để tránh rắc rối pháp lý. Nếu ai đó bị phát hiện tham gia vào giao dịch nội gián, anh ta có thể phải đối mặt với án tù, phạt tiền hoặc cả hai
Câu hỏi thường gặp về giao dịch nội gián
Giao dịch nội gián là gì?
Đây là hành động mua, bán và bảo lãnh phát hành chứng khoán hoặc cổ phiếu của các nhân sự chủ chốt trong tổ chức của doanh nghiệp, những người có quyền truy cập vào thông tin nhạy cảm về giá chưa được công bố liên quan đến công ty.
Ba loại giao dịch nội gián là gì?
Thương nhân nội gián truyền thống, thương nhân gần như nội gián và thương nhân nội gián trung gian.
Thương nhân nội bộ kiếm được bao nhiêu?
Nghiên cứu được thực hiện bởi Peter Cziraki và Jamin Gider đặt lợi nhuận trung bình của một nhà giao dịch nội bộ là $12000 mỗi năm
Bài viết liên quan
- QUY TRÌNH CHÀO ĐÓNG BAN ĐẦU ra công chúng (IPO): Hướng dẫn chi tiết!
- Kinh doanh giao dịch chứng khoán: Làm thế nào để bắt đầu kinh doanh giao dịch chứng khoán
- CÁCH GIAO DỊCH TRONG NGÀY: Hướng dẫn đầy đủ về Giao dịch trong ngày cho người mới bắt đầu
- CÁCH TRỞ THÀNH NGƯỜI GIAO DỊCH HÀNG NGÀY: Hướng dẫn từng bước
- MUA LẠI CỔ PHIẾU LÀ GÌ? Ý nghĩa và lợi ích
dự án
