Trong bài viết này, chúng ta sẽ tìm hiểu mối quan hệ giữa danh mục phương sai tối thiểu và tổng thể, cung cấp các công thức để xác định trọng số danh mục phương sai tối thiểu, máy tính và cung cấp trang tính Excel triển khai phương pháp này.
Danh mục phương sai tối thiểu hoặc rủi ro tối thiểu danh mục đầu tư là một cách tiếp cận dựa trên rủi ro để xây dựng danh mục đầu tư. Điều này có nghĩa là danh mục đầu tư được xây dựng chỉ sử dụng các thước đo rủi ro. Đây cũng là một phương pháp đầu tư giúp bạn tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro. Điều này liên quan đến việc đa dạng hóa các khoản đầu tư của bạn.
Một lý do tại sao bạn với tư cách là một nhà đầu tư có thể muốn áp dụng phương pháp tiếp cận dựa trên rủi ro là thực tế là bạn không thể dễ dàng ước tính lợi nhuận kỳ vọng hoặc trong tương lai. Nhưng rủi ro của bạn có thể dễ dàng hơn để ước tính. Điều này dẫn đến một danh mục đầu tư mạnh mẽ hơn và ít phải chịu rủi ro ước tính hơn.
Hãy giúp bạn học cách chọn đúng chứng khoán để xây dựng danh mục đầu tư của bạn.
Danh mục đầu tư phương sai tối thiểu là gì?
Một danh mục đầu tư phương sai tối thiểu là danh mục đầu tư tối đa hóa hiệu suất đồng thời giảm thiểu rủi ro. Nó có thể tự chứa các loại đầu tư dễ biến động, nhưng khi kết hợp lại, sẽ tạo ra một danh mục đầu tư đa dạng với mức biến động thấp hơn bất kỳ phần riêng lẻ nào. Nhưng chiến lược này rất đơn giản để thực hiện.
Nói cách khác, Một danh mục đầu tư có phương sai nhỏ chứa các chứng khoán riêng lẻ, dễ biến động không tương ứng với nhau. Một bảo mật có thể tăng giá trị trong khi một bảo mật khác giảm thẳng xuống ở tốc độ cao, điều này không quan trọng vì vậy đừng hoảng sợ. Do đó, do tính tương ứng thấp, danh mục đầu tư nói chung được coi là ít rủi ro hơn. Nhưng bằng cách nào? Bạn sẽ tìm ra nếu bạn tiếp tục đọc…
Bất kỳ hai khoản đầu tư nào có mối tương quan thấp với nhau đều có thể tạo thành một danh mục đầu tư có phương sai nhỏ. Một ví dụ về danh mục đầu tư phương sai nhỏ là quỹ tương hỗ cổ phiếu và quỹ tương hỗ trái phiếu. Phương sai là một phép đo rủi ro.
Phương sai
Điều này đo lường các chuyển động hàng ngày của một khoản đầu tư. Sự thay đổi giá càng quan trọng thì phương sai của nó càng cao và càng dễ biến động. Ví dụ, trái phiếu có độ biến động thấp hơn cổ phiếu và phương sai thấp. Độ lệch chuẩn của một khoản đầu tư là căn bậc hai của phương sai - cả hai đều đo lường rủi ro danh mục đầu tư.
Vì vậy, khi mọi người nói về thị trường chứng khoán là một bước đi hoang dã, đó là ý của họ. Một ngày nào đó, cổ phiếu của bạn tăng 24%, ngày tiếp theo nó giảm -5%.
Tuy nhiên, nếu bạn quan sát chỉ số Dow từ năm 1900 đến nay, bạn sẽ nhận thấy rằng thị trường luôn đi lên.
Hơn nữa, mỗi khoản đầu tư trong danh mục đầu tư có phương sai nhỏ đều có rủi ro nếu được giao dịch riêng lẻ, nhưng rủi ro được bảo vệ khi giao dịch trong danh mục đầu tư. Thuật ngữ này bắt nguồn từ Lý thuyết Danh mục đầu tư Markowitz, cho rằng sự biến động có thể được sử dụng để thay thế rủi ro và do đó, ít biến động phương sai tương quan với rủi ro đầu tư ít hơn.
Danh mục đầu tư phương sai tối thiểu hoạt động như thế nào?
Như đã đề cập trước đó, có hai cách để tạo danh mục đầu tư với mức biến động thấp. Về cơ bản, bạn có thể chọn một số khoản đầu tư biến động ít liên kết với nhau hoặc gắn bó với các khoản đầu tư ít biến động. Ví dụ, đầu tư vào các ngành công nghệ và thời trang là một kịch bản điển hình để tạo ra loại danh mục đầu tư này.
Các khoản đầu tư có tính tương quan thấp là những khoản đầu tư hoạt động khác với thị trường.
Sử dụng các danh mục quỹ tương hỗ có mối tương quan tương đối thấp với nhau là một chiến lược phổ biến để tạo danh mục đầu tư với mức biến động tối thiểu. Điều này tuân theo cấu trúc danh mục đầu tư chính và vệ tinh, với khả năng phân bổ như sau:
- Quỹ chỉ số S&P 500 ở mức 40%
- Quỹ chứng khoán thị trường mới nổi ở mức 20%
- Quỹ 10% cho cổ phiếu vốn hóa nhỏ
- Quỹ chỉ số cho trái phiếu trị giá 30%
Mặc dù ba danh mục quỹ đầu tiên có thể hơi biến động, nhưng có rất ít mối liên hệ giữa bốn loại quỹ này. Sự biến động của bốn trong số chúng kết hợp lại thấp hơn so với bất kỳ một trong số chúng riêng lẻ, ngoại trừ có thể xảy ra của quỹ chỉ số trái phiếu.
Đo lường tương quan
Khi tạo loại danh mục đầu tư này, việc hiểu về đo lường tương quan là hữu ích. Bạn có thể đạt được điều này bằng cách theo dõi thống kê được gọi là “R bình phương” hoặc “R2”.
Bình phương R chủ yếu được dự đoán dựa trên mối tương quan giữa một khoản đầu tư và một chỉ số chuẩn quan trọng, chẳng hạn như S&P 500.
Nếu khoản đầu tư của bạn là R2 so với S&P 500 là 0.97, thì những thay đổi trong S&P 500 có thể chiếm 97% biến động giá của khoản đầu tư của bạn (lên và xuống trong hiệu suất).
Mặt khác, giả sử bạn sở hữu một quỹ tương hỗ chỉ số S&P 500 và muốn giảm mức độ biến động của danh mục đầu tư của mình. Trong tình huống đó, nắm giữ các khoản đầu tư bổ sung với R thấp2 cũng sẽ là một ý kiến hay. Điều này có nghĩa là nếu S&P 500 bắt đầu giảm, tác động có thể giảm bớt do R thấp của bạn2 nắm giữ. Chúng sẽ không dao động theo hiệu suất của S&P 500.
Giá trái phiếu có thể đi ngang hoặc thậm chí hơi tiêu cực trong khi giá cổ phiếu đang tăng, nhưng chúng thường tăng khi giá cổ phiếu đang giảm.
Mặc dù cổ phiếu và trái phiếu hiếm khi di chuyển theo cùng một hướng, nhưng hiệu suất của chúng phần lớn không tương quan với nhau.
Sử dụng cách tiếp cận này với cổ phiếu
Nếu quỹ không phải là sở thích của bạn, bạn có thể muốn nghĩ đến việc đầu tư vào các cổ phiếu vốn hóa lớn của Hoa Kỳ, các công ty vốn hóa nhỏ của Hoa Kỳ và cổ phiếu các nước mới nổi của Hoa Kỳ.
Mỗi người trong số họ đều có tiền sử biến động giá thất thường, rủi ro tương đối cao và ít liên kết với những người khác. Về lâu dài, so với danh mục đầu tư chỉ bao gồm một trong ba loại cổ phiếu đó, R thấp của chúng2 dẫn đến giảm độ biến động.
CỔNG BIẾN ĐỔI TỐI THIỂU TOÀN CẦU
Sản phẩm danh mục phương sai tối thiểu toàn cầu có liên quan đến lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại và biên giới hiệu quả. Đặc biệt, nó là một danh mục đầu tư duy nhất đang ở biên giới hiệu quả. Từ hình vẽ cũng có thể thấy rõ rằng danh mục đầu tư có độ lệch chuẩn thấp nhất được xây dựng từ tập hợp các chứng khoán mà nhà đầu tư có thể đầu tư vào.
CÔNG THỨC CỔNG BIẾN SỐ TỐI THIỂU
Để tính trọng số MVP, chúng ta có thể sử dụng công thức MVP sau. Để làm điều này, tất cả những gì chúng ta cần là ma trận hiệp phương sai. Điều quan trọng cần lưu ý là chúng ta không cần lợi nhuận dự kiến để xác định trọng số.
MÁY TÍNH TOÁN CỔNG BIẾN SỐ TỐI THIỂU
Các công thức trên cung cấp một giải pháp dạng đóng để tính toán toàn cầu MVP. Nó có thể dễ dàng được tính toán bằng cách sử dụng phần mềm cho phép đại số ma trận. Trong Excel, chúng ta cũng có thể tính toán danh mục đầu tư var min bằng Excel's Solver.
BIẾN TẦN TỐI THIỂU PORTFOLIO EXCEL
Danh mục đầu tư có phương sai tối thiểu excel có thể được tính toán trên bảng tính excel. Đây là một ví dụ điển hình dưới đây.
Làm thế nào nó làm việc?
Nói chung, có một hoặc hai điều cần làm để nắm giữ một danh mục đầu tư thay đổi tối thiểu tốt. Đầu tiên là giải quyết cho một khoản đầu tư có độ biến động thấp hoặc giải quyết cho một số khoản đầu tư biến động có mối tương quan thấp hoặc tiêu cực với nhau.
Danh mục đầu tư phương sai tối thiểu có thể tối ưu?
Một danh mục đầu tư có phương sai tối thiểu có thể là tối ưu không? Các danh mục đầu tư có trọng số theo phương sai tối thiểu là tối ưu nếu tất cả các khoản đầu tư có cùng lợi nhuận kỳ vọng, trong khi danh mục đầu tư có trọng số Đa dạng hóa Tối đa là tối ưu nếu các khoản đầu tư có cùng tỷ lệ Sharpe.
Độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư phương sai tối thiểu là gì?
Danh mục phương sai tối thiểu (MVP) là danh mục đầu tư cung cấp phương sai thấp nhất (độ lệch chuẩn) trong số tất cả các danh mục tài sản rủi ro có thể có.
Danh mục đầu tư phương sai tối thiểu toàn cầu là gì?
Danh mục phương sai tối thiểu toàn cầu là danh mục đầu tư cung cấp cho bạn mức biến động danh mục đầu tư thấp nhất có thể, đối với một số tài sản cơ bản. … Đối số er: lợi nhuận mong đợi của các tài sản cơ bản (trong trường hợp này là mu_hat_annual).
Bạn nên chi bao nhiêu cho hàng tồn kho a để đạt được danh mục đầu tư có phương sai tối thiểu?
Điều này có nghĩa là, để đạt được danh mục đầu tư phương sai tối thiểu được đầu tư vào Cổ phiếu A và B, bạn nên đầu tư 74.42% ở cổ phiếu A và 25.58% ở cổ phiếu
Kết luận
Người ta thường nói rằng chậm và chắc sẽ thắng cuộc đua. Thay vì mạo hiểm quỹ của bạn với hy vọng thu được lợi nhuận lớn, hãy cân nhắc đầu tư của bạn trên trái phiếu, cổ phiếu và tiền mặt. Giữ nó ở mức rủi ro tối thiểu bằng cách sử dụng MVP. Nó an toàn hơn nhiều và cũng mang lại lợi nhuận lớn cho khoản đầu tư của bạn với rủi ro tối thiểu.
- Danh mục đầu tư ETF: 7+ Danh mục cổ tức tốt nhất năm 2023
- Tiếp thị toàn cầu: Chiến lược đơn giản hóa để mở rộng quy mô bất kỳ doanh nghiệp nào
- DÒNG TIỀN: Tất cả những gì bạn cần biết, Đơn giản hóa !!! (+ Định dạng miễn phí)
- Quỹ tương hỗ so với cổ phiếu: Lựa chọn nào tốt hơn? (+ Mẹo miễn phí)
- Quỹ ETF so với Quỹ chỉ số: Lựa chọn tốt nhất cho người mới bắt đầu và người chuyên nghiệp
