Long put là một trong hai chiến lược liên quan đến việc mua hoặc bán một quyền chọn bán. Đây là một chiến lược đơn giản, lý tưởng cho các nhà đầu tư mới vì nó mang lại rủi ro hạn chế và lợi nhuận không giới hạn.
Thông thường, chiến lược giao dịch này được sử dụng khi thị trường giảm giá và giá của tài sản cơ bản dự kiến sẽ giảm. Tài sản cơ bản ở đây có thể là cổ phiếu.
Tuy nhiên, đi kèm với những lợi ích này đi kèm với một mặt trái - Thời gian. Đặt quyền chọn không tồn tại mãi mãi. Vì vậy, nếu giá cổ phiếu không giảm như mong đợi trước ngày hết hạn, quyền chọn sẽ trở nên vô giá trị và nhà đầu tư mất phí bảo hiểm của mình.
Do đó, bạn nên có những hiểu biết cơ bản về quyền chọn bán dài hạn và khi nào nên giao dịch với nó để đảm bảo lợi nhuận tối đa.
Bài viết này giải thích chi tiết chiến lược quyền chọn bán dài hạn là gì, thời điểm tốt nhất để sử dụng chiến lược này, cũng như những lợi ích và bất lợi của nó.
Đặt dài là gì?
Bán dài hạn là một chiến lược thị trường liên quan đến việc mua một quyền chọn bán với dự đoán rằng sẽ có sự sụt giảm trong tài sản cơ sở.
Thuật ngữ "dài" không nhất thiết có nghĩa là còn một thời gian dài trước khi hết hạn. Thay vào đó, nó mô tả ý định của nhà giao dịch là bán quyền chọn ở mức giá cao hơn vào thời điểm sau đó.
Ngoài ra, một nhà giao dịch có thể mua một lệnh “Đặt” vì những lý do cụ thể, chắc chắn rằng tài sản cơ bản sẽ giảm, điều này dẫn đến việc tăng giá trị của quyền chọn bán của anh ta.
Một nhà giao dịch quyền chọn bán dài hạn có thể quyết định bán trước khi đáo hạn để tích lũy thêm lợi nhuận hoặc giữ nó cho đến khi đáo hạn. Khi anh ta phải mua tài sản cơ bản theo giá thị trường và bán nó với giá thực tế.
Chiến lược bán dài hạn cũng có thể được sử dụng để đảm bảo vị thế mua trong tài sản cơ sở. Điều này có nghĩa là nếu tài sản cơ bản giảm, quyền chọn bán sẽ tăng giá trị. Do đó, giúp bù đắp khoản lỗ cơ bản.
Nhìn chung, các Nhà đầu tư sẽ đặt vấn đề dài hạn nếu họ nghĩ rằng giá của một chứng khoán sẽ giảm. Để hạn chế rủi ro do bản chất giảm của thị trường.
ĐỌC CSONG: Thế chấp: Hướng dẫn 2021 đơn giản cho người mới bắt đầu và tất cả những gì bạn cần Cập nhật !!!
Khái niệm cơ bản về Quyền chọn mua dài hạn
Như chúng tôi đã thiết lập, quyền chọn bán dài hạn là một chiến lược giao dịch trong đó nhà giao dịch mua quyền chọn bán với dự đoán giá tài sản cơ bản giảm trước khi có thể bán lại.
Do đó, một lệnh mua dài có giá thực tế. Giá thực hiện là mức giá mà tại đó người mua thỏa thuận có quyền bán tài sản cơ bản.
Ví dụ: giả sử rằng tài sản cơ bản là giá cổ phiếu, trị giá 100 đô la. Điều này có nghĩa là nhà giao dịch được phép bán cổ phiếu ở mức 100 đô la ngay cả khi nó giảm xuống còn 50 đô la. Nhưng mặt khác, nếu cổ phiếu tăng và duy trì trên 100 đô la, thì quyền chọn sẽ trở nên vô dụng vì bán ở mức 100 đô la là không hợp lý khi cổ phiếu đang giao dịch ở mức 120 đô la.
Vì vậy, nếu một nhà giao dịch muốn sử dụng quyền của họ để bán tài sản cơ bản ở mức giá thực tế. Họ phải thực hiện toàn bộ quyền của mình để giao dịch quyền chọn, còn được gọi là thực hiện quyền chọn.
Quyền chọn kiểu Mỹ có thể được thực hiện trước khi hết hạn. Tuy nhiên, trong một quyền chọn kiểu Châu Âu, nó chỉ có thể được thực hiện vào ngày hết hạn.
Chiến lược giao dịch mua dài hạn
Chiến lược bán dài hạn cho phép bạn bán cổ phiếu cơ bản với giá thực tế. Hơn nữa, đặt cọc là một phần lợi thế của nhà giao dịch trên thị trường.
Bởi vì, nếu không có những thứ như thế này, cách duy nhất để kiếm lời từ sự đi xuống của thị trường là bán khống cổ phiếu. Và đây là một chiến lược giao dịch rất rủi ro vì nó mang lại cho bạn rất nhiều rủi ro nếu giá cổ phiếu tăng.
Đây là lý do tại sao quyền chọn bán là một lựa chọn thay thế tốt hơn, vì rủi ro của bạn được giới hạn trong chi phí của hợp đồng quyền chọn. Nếu giá cổ phiếu tăng (đó là điều tồi tệ nhất có thể xảy ra trong một quyền chọn bán), bạn có thể cho phép lệnh bán của mình hết hạn một cách vô giá trị hoặc bán tháo để đóng vị thế của mình.
Tuy nhiên, ngay cả khi quyền chọn bán có vẻ là một lựa chọn tốt hơn. Bạn phải cẩn thận để không mua quá nhiều hợp đồng quyền chọn. Bởi vì làm như vậy sẽ làm tăng rủi ro của bạn vì các quyền chọn có thể hết hạn một cách vô giá trị và bạn có thể mất toàn bộ khoản đầu tư của mình.
Mặt khác, quyền mua có thể được sử dụng để bảo vệ giá trị của cổ phiếu bạn đã sở hữu. Chúng được biết đến với tên gọi "Bảo vệ"
ĐỌC CSONG: Giải thích về cuộc gọi ngắn và cuộc gọi dài! So sánh rủi ro và phần thưởng
Chiến lược Đặt dài Vs. Chiến lược cổ phiếu ngắn hạn
Trong thị trường giá xuống, đặt mua dài hạn có thể là một chiến lược đầu tư tốt hơn là bán khống cổ phiếu của họ.
Về mặt lý thuyết, một vị thế bán khống có rủi ro không giới hạn vì giá cổ phiếu không bị giới hạn. Ngoài ra, nó có tiềm năng lợi nhuận không giới hạn vì cổ phiếu không thể xuống dưới $ 0 trên mỗi cổ phiếu.
Mặt khác, quyền chọn bán dài cũng tương tự như bán khống vì cả hai chiến lược đều có tiềm năng sinh lời không giới hạn. Một quyền chọn bán sẽ chỉ tăng giá trị khi cổ phiếu cơ sở bằng không.
Tuy nhiên, nhược điểm của điều này là giá của tài sản cơ bản phải giảm trước ngày hết hạn của quyền chọn nếu không nhà đầu tư sẽ mất số tiền mà anh ta đã trả cho quyền chọn.
Ngược lại, để kiếm lợi nhuận từ việc mua bán cổ phiếu khống, một nhà giao dịch sẽ phải bán lại cổ phiếu ở một mức giá cụ thể với hy vọng rằng anh ta sẽ mua lại nó với giá thấp hơn.
Tương tự như quyền chọn bán, nếu giá của tài sản cơ bản giảm. Khi đó quyền chọn bán sẽ tăng giá trị và có thể được bán để thu lợi nhuận.
Ví dụ về Quyền chọn mua dài hạn
Đây là một ví dụ về quyền chọn mua bán dài hạn từ Phố Wall Mojo.
Một công ty, ABC có cổ phiếu giao dịch trên thị trường với giá 100 đô la. Một nhà đầu tư muốn đầu tư với $ 300 đang mong đợi thị trường chuyển động theo hướng có lợi cho con gấu, do đó dẫn đến việc giảm giá cổ phiếu của công ty ABC.
Tại thời điểm đặt tiền của cổ phiếu của công ty, ABC với giá thực hiện là 100 đô la hiện đang giao dịch trên thị trường với tỷ giá 3 đô la, và hợp đồng của quyền chọn bán 1 bao gồm 100 cổ phiếu.
Vì vậy, nhà đầu tư đầu tư 300 đô la của mình để mua hợp đồng quyền chọn mua một lần. Bây giờ, giá của cổ phiếu giảm xuống còn 80 đô la khi hết hạn. Giá của quyền chọn bán tăng lên $ 6 mỗi cổ phiếu.
Bây giờ để tính toán lãi / lỗ của nhà đầu tư,
Tổng số tiền nhà đầu tư đầu tư = $ 300
Tổng giá của quyền chọn bán tại thời điểm hết hạn = Giá quyền chọn bán trên mỗi cổ phiếu * Số lượng cổ phiếu
Do đó, chúng tôi có; $ 6 * 100
Tổng giá của các quyền chọn bán tại thời điểm hết hạn = $ 600
Lợi nhuận của nhà đầu tư được tính như sau;
Lợi nhuận = Tổng giá của Quyền chọn bán tại thời điểm hết hạn - Tổng số tiền đã đầu tư.
Lợi nhuận = $ 600 - $ 300 = $ 300.
ĐỌC CSONG: MUA MỘT LỰA CHỌN PUT: Tất cả những gì bạn nên biết với các ví dụ
Khi nào thì sử dụng tùy chọn đặt dài
Chiến lược giao dịch thỏa thuận dài hạn hoạt động tốt nhất khi nhà đầu tư đang kỳ vọng thị trường có xu hướng giảm giá cũng như giá tài sản cơ bản giảm.
Ngoài ra, các nhà đầu tư có thể sử dụng quyền chọn bán dài hạn cho các mục đích bảo hiểm rủi ro. Điều đó có nghĩa là nếu người đó muốn bảo vệ một tài sản cơ bản được sở hữu trước sự giảm giá trị có thể xảy ra.
Đặt mua dài hạn so với lệnh bán khống
Bán ra và bán ra là các chiến lược quyền chọn được sử dụng để mô tả việc mua hoặc bán một quyền chọn bán.
Theo Nhà đầu tư chứng khoán, Quyền chọn bán là hợp đồng giữa người mua, người được gọi là người nắm giữ quyền chọn, và người bán, người được gọi là người viết quyền chọn.
Hợp đồng này cung cấp cho người nắm giữ quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, bán cổ phiếu của một chứng khoán cơ bản với một mức giá đã định. Giá ấn định trong hợp đồng quyền chọn được gọi là giá thực hiện.
Hợp đồng quyền chọn bán có ngày hết hạn. Do đó, hợp đồng quyền chọn phải được thực hiện trước ngày hết hạn nếu không quyền chọn trở nên vô dụng.
Vì vậy, nếu một nhà đầu tư muốn thực hiện chiến lược bán dài hạn, thì anh ta sẽ mua một quyền chọn bán và trở thành người nắm giữ quyền chọn mua. Chiến lược bán dài hạn rất hữu ích khi giá cổ phiếu dự kiến giảm.
Nếu một nhà đầu tư muốn sử dụng chiến lược bán khống, thì anh ta sẽ mua một quyền chọn bán và trở thành người viết quyền chọn. Chiến lược bán khống được sử dụng khi giá cổ phiếu dự kiến tăng.
ĐỌC CSONG: LỰA CHỌN NGẮN HẠN: Tổng quan, Ví dụ (+ mẹo giao dịch)
Các ví dụ
Dưới đây là các ví dụ về cả chiến lược bán và đặt dài hạn.
Đối với chiến lược bán dài hạn, giả sử cổ phiếu của công ty ABC có giá cổ phiếu là 100 đô la. Sau đó, một nhà đầu tư mua một quyền chọn mua cho ABC với giá thực hiện là 95 đô la với ngày hết hạn là một tháng. Nhà đầu tư kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ giảm xuống dưới 95 đô la trong vòng một tháng tới.
Bây giờ, với tư cách là người nắm giữ quyền chọn bán, anh ta có quyền bán 100 cổ phiếu ABC với giá $ 95 cho đến ngày hết hạn. Một hợp đồng quyền chọn có giá trị bằng 100 cổ phiếu của cổ phiếu cơ sở.
Giả sử phí bảo hiểm cho quyền chọn bán là 3 đô la cho mỗi cổ phiếu. Do đó, người nắm giữ trả 300 đô la cho quyền chọn bán cho người viết quyền chọn. Số tiền này là số tiền tối đa mà người nắm giữ có thể mất.
Giả sử giá của ABC giảm xuống còn 90 đô la trong tháng đó. Điều này có nghĩa là người nắm giữ có thể thực hiện quyền chọn bán và bán nó ở mức 95 đô la thay vì 90 đô la. Ngoài ra, anh ta có thể mua cổ phiếu của cổ phiếu với giá thị trường là 90 đô la và bán với giá 95 đô la, có lợi nhuận là 5 đô la trên mỗi cổ phiếu.
Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu không giảm xuống dưới mức giá thực hiện là 95 đô la trước ngày hết hạn của quyền chọn bán, thì người nắm giữ sẽ mất 300 đô la.
Đối với chiến lược bán khống, giả sử cổ phiếu của công ty ABC có giá cổ phiếu là 100 đô la. Sau đó, một nhà đầu tư bán một quyền chọn mua cho ABC với giá thực hiện là 95 đô la với ngày hết hạn là một tháng. Nhà đầu tư kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ tăng trong vòng một tháng tới.
Như người viết, nhà đầu tư nhận được khoản phí bảo hiểm là 3 đô la cho mỗi cổ phiếu hoặc tổng cộng là 300 đô la.
Bây giờ, giả sử rằng cổ phiếu không đóng cửa dưới 95 đô la. Quyền chọn trở nên vô giá trị và người viết quyền chọn kiếm được 300 đô la vì phí bảo hiểm.
Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu giảm xuống 90 đô la trong vòng một tháng, người viết quyền chọn sẽ thực hiện quyền chọn. Sẽ mua cổ phiếu với giá 95 đô la thay vì 90 đô la. Điều này dẫn đến khoản lỗ $ 5 cho mỗi cổ phiếu.
Nhìn chung, cả chiến lược bán dài hạn và bán khống đều là những chiến lược giao dịch tốt có thể được sử dụng khi nhà đầu tư kỳ vọng giá cổ phiếu cơ sở giảm hoặc tăng.
ĐỌC CSONG: Tùy chọn Biến động Ngụ ý; Cách xác định các tùy chọn biến động cao và thấp
Sự khác biệt giữa Đặt dài và Đặt ngắn
Dưới đây là sự khác biệt giữa quyền chọn bán và đặt mua.
- Chế độ xem thị trường: Trong trường hợp bán ra, quan điểm thị trường là giảm trong khi trong trường hợp bán ra, nó là tăng.
- Hoạt động: Trong một quyền chọn bán dài hạn, hành động nói về “mua một quyền chọn bán”, trong khi đối với một giao dịch bán khống, đó là “bán một quyền chọn bán”.
- Hồ sơ phần thưởng: Tùy chọn bán dài có hồ sơ phần thưởng không giới hạn, trong khi tùy chọn bán bán hạn chế.
- Mức độ rủi ro: Mức độ rủi ro của giao dịch thỏa thuận dài là có giới hạn, trong khi giao dịch bán khống là không giới hạn.
Lợi ích của Quyền chọn Mua dài hạn
Lợi ích chính của chiến lược giao dịch thỏa thuận dài là có mức độ rủi ro thấp hơn so với quyền chọn bán ngắn hạn. Phí bảo hiểm được trả cho quyền chọn bán.
Một lợi ích khác là nó mang lại lợi nhuận không giới hạn. Việc các nhà đầu tư có thể kiếm được nhiều lợi nhuận khi thị trường diễn biến như mong đợi, với mức độ rủi ro tối thiểu khiến đây trở thành một chiến lược giao dịch tốt.
ĐỌC CSONG: Đặt cuộc gọi chẵn lẻ: Phương trình và Công thức
Nhược điểm của Quyền chọn Mua dài
Những bất lợi của giao dịch với quyền chọn bán dài hạn bao gồm;
- Thời gian không phải là bạn của bạn: Đối với chiến lược này, thời gian phân rã là một vấn đề. Điều này là do lợi ích của nó đến khi giá cổ phiếu giảm trong ngày hết hạn. Sau khi hết hạn, quyền chọn bán trở nên vô giá trị.
- Không có bảo vệ: Một nhà đầu tư không nhận được bất kỳ hình thức bảo vệ nào nếu tài sản cơ bản của họ tăng giá thay vì theo chiều ngược lại.
Làm thế nào để bạn kiếm tiền trên một quyền chọn mua dài hạn?
Lợi nhuận tiềm năng từ quyền chọn mua dài hạn là vô hạn. Để hưởng lợi từ quyền chọn bán dài hạn, nó phải ở dưới mức giá hòa vốn khi hết hạn. Trừ phí hợp đồng khỏi giá thực hiện của quyền chọn để xác định điểm hòa vốn cho một quyền chọn mua dài hạn.
Mua dài có nghĩa là mua?
Quyền chọn mua dài hạn và quyền chọn mua dài hạn là hai hình thức khác nhau của quyền chọn mua dài hạn. Quyền chọn mua dài hạn cho phép bạn mua hoặc "gọi" cổ phần của một loại cổ phiếu nhất định với mức giá định trước vào một thời điểm sau đó. Ngược lại, quyền chọn bán dài hạn cho phép bạn bán hoặc đặt cổ phiếu của cổ phiếu đó vào một ngày trong tương lai với mức giá định trước.
Điều gì xảy ra khi bạn mua một quyền chọn mua dài hạn?
Người mua thỏa thuận, để đổi lấy một khoản phí bảo hiểm, nhận được quyền, nhưng không phải trách nhiệm, bán tài sản cơ bản với giá thực hiện bất cứ lúc nào cho đến ngày hết hạn. Khi các nhà đầu tư mua quyền chọn bán, họ đang đặt cược rằng giá của quyền chọn bán sẽ tăng lên khi giá trị của quyền cơ sở giảm xuống.
Quyền chọn mua dài hạn bị đánh thuế như thế nào?
Nếu họ giữ hợp đồng trong ít nhất một năm và một ngày, người bán LEAP phải chịu thuế theo tỷ lệ tăng vốn dài hạn. Tỷ lệ tăng vốn ngắn hạn sẽ được áp dụng nếu họ đã giữ hợp đồng trong một khung thời gian ngắn hơn.
Khi nào tôi nên bán một quyền chọn mua dài hạn?
Nếu giá cổ phiếu giảm nhanh chóng, chủ sở hữu của một quyền chọn mua dài có hai lựa chọn: hoặc bán quyền liên hệ trước khi nó hết hạn để kiếm lời. Mặt khác, các vị thế bán khống sẽ thu được lợi nhuận khi hết hạn hợp đồng hết tiền (OTM) và không còn giá trị gì nữa; lợi nhuận được thể hiện bằng phí bảo hiểm thu được khi bán trước hợp đồng.
Do Long Puts hết hạn vô giá trị?
100 cổ phiếu bán khống với giá thực hiện được tạo ra từ 100 quyền chọn mua. 100 cổ phiếu mua ở mức giá thực hiện được tạo ra từ 100 lệnh bán. Nếu một tùy chọn hết hạn mà không có tiền, nó sẽ mất tất cả giá trị và bị xóa khỏi tài khoản.
Chênh lệch đặt mua dài có phải là xu hướng giảm không?
Có những tên khác cho “sự lây lan của con gấu”. Đôi khi nó được gọi là “lãi suất đặt dài hạn” và “lãi suất đặt nợ”. Từ “gấu” đề cập đến lợi nhuận của chiến lược khi giá cổ phiếu giảm hoặc giảm.
Kết luận
Chiến lược Đặt dài là một chiến lược giao dịch tốt cho các nhà đầu tư mới tìm kiếm rủi ro tối thiểu và chiến lược lợi nhuận không giới hạn.
Hơn thế nữa, tôi hy vọng bài viết này giải thích cho bạn quyền chọn mua dài hạn thực sự là gì.
Gửi đến bạn những lời chúc tốt đẹp nhất!
Câu Hỏi Thường Gặp
Khi nào tôi nên bán lệnh dài?
Lệnh mua dài cho bạn quyền bán cổ phiếu cơ bản với giá thực hiện A.… Nếu cổ phiếu tăng giá (trường hợp xấu nhất), bạn không cần phải giao cổ phiếu như khi bán cổ phiếu bán khống. Bạn chỉ cần cho phép lệnh của mình hết hạn một cách vô giá trị hoặc bán chúng để đóng vị thế của bạn (nếu chúng vẫn còn giá trị).
Làm thế nào tôi có thể kiếm tiền với một lệnh dài?
Khi bạn mua một quyền chọn bán, bạn đang hy vọng rằng giá của cổ phiếu cơ bản giảm xuống. Bạn kiếm tiền bằng lệnh khi giá quyền chọn tăng hoặc khi bạn thực hiện quyền chọn mua cổ phiếu ở mức giá thấp hơn giá thực tế và sau đó bán cổ phiếu trên thị trường mở, bỏ túi khoản chênh lệch.
Làm thế nào để đặt kiếm tiền?
Người mua quyền chọn bán kiếm lời nếu giá giảm xuống dưới giá thực hiện trước khi hết hạn. Số tiền lợi nhuận chính xác phụ thuộc vào chênh lệch giữa giá cổ phiếu và giá thực hiện quyền chọn khi hết hạn hoặc khi vị thế quyền chọn đóng.
- Giao dịch sâu trong các tùy chọn tiền - Rủi ro cần xem xét
- PROTECTIVE PUT: Làm thế nào để nắm vững chiến lược đặt bảo vệ trong 5 bước đơn giản
- Quản lý tiền: 10+ Mẹo đơn giản hàng đầu để trở thành chuyên gia
- Ổn định tài chính: Các phương pháp hay nhất & Mọi chi tiết bạn nên biết
- Tùy chọn Straddle: Ví dụ tốt nhất để thành thạo bất kỳ chiến lược nào
